Vietnambiz vừa ph&#225;t h&#224;nh một b&#225;o c&#225;o chi tiết v&#224; chất lượng về thị trường th&#233;p, cập nhật đến th&#225;ng 8/2024. Nh&#224; đầu tư c&#243; thể truy cập v&#224; đọc to&#224;n bộ b&#225;o c&#225;o tr&#234;n trang web ch&#237;nh thức của Vietnambiz (Link) 1. Sau khi nghi&#234;n cứu kỹ lưỡng, em đ&#227; t&#243;m lược lại những điểm quan trọng v&#224; nổi bật nhất để chia sẻ c&#249;ng qu&#253; Nh&#224; đầu tư. B&#234;n cạnh đ&#243;, em cũng đưa ra một số g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n với hy vọng sẽ gi&#250;p Nh&#224; đầu tư c&#243; th&#234;m th&#244;ng tin gi&#225; trị, từ đ&#243; hỗ trợ trong việc đưa ra những quyết định chiến lược ph&#249; hợp trong giai đoạn n&#224;y.

I. Tổng quan t&#236;nh h&#236;nh ng&#224;nh Th&#233;p

1. Thị trường th&#233;p thế giới

– Trong 7 th&#225;ng đầu năm 2024, sản lượng th&#233;p th&#244; to&#224;n cầu đạt 954,6 triệu tấn, kh&#244;ng biến động nhiều so với c&#249;ng kỳ năm 2023. Trung Quốc sản xuất 613,7 triệu tấn, giảm 2,2%, chiếm khoảng 64% sản lượng thế giới. Ấn Độ l&#224; nh&#224; sản xuất lớn thứ hai với 86,4 triệu tấn, tăng 7,2%.

– Gi&#225; th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng (HRC) ở Mỹ giảm, dao động 660-700 USD/tấn v&#224;o th&#225;ng 9, thấp hơn so với đầu năm. Gi&#225; HRC tại Trung Quốc v&#224;o đầu th&#225;ng 9 giảm xuống 449 USD/tấn.
( H&#236;nh 1)

2. Thị trường th&#233;p Trung Quốc

Sản lượng th&#233;p th&#244; Trung Quốc trong th&#225;ng 8/2024 giảm 10,4% so với c&#249;ng kỳ năm ngo&#225;i, đạt 77,92 triệu tấn. Nhu cầu th&#233;p dự b&#225;o sẽ cải thiện nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi, nhưng &#225;p lực từ tồn kho bất động sản vẫn lớn, khiến nhu cầu th&#233;p trong ng&#224;nh bất động sản dự kiến c&#242;n yếu trong th&#225;ng 9.
( H&#236;nh 2) 


3. Thị trường th&#233;p Việt Nam

– Trong th&#225;ng 8/2024, sản xuất th&#233;p th&#224;nh phẩm của Việt Nam đạt 2,53 triệu tấn, tăng 28% so với c&#249;ng kỳ 2023. B&#225;n h&#224;ng th&#233;p th&#224;nh phẩm đạt 2,52 triệu tấn, trong đ&#243; xuất khẩu tăng 90% so với c&#249;ng kỳ năm trước. T&#237;nh chung 8 th&#225;ng đầu năm, sản xuất th&#233;p th&#224;nh phẩm đạt gần 19,5 triệu tấn, tăng 9,5%, ti&#234;u thụ đạt 19,2 triệu tấn, tăng 15%.

– Gi&#225; nguy&#234;n liệu th&#233;p trong nước giảm, với gi&#225; HRC v&#224;o th&#225;ng 8 giảm 45 USD/tấn, c&#242;n 459 USD/tấn. Gi&#225; quặng sắt 62% Fe ở mức 90,5 USD/tấn, giảm 13,1 USD so với đầu th&#225;ng 8.

( H&#236;nh 3) 
4. Ch&#237;nh s&#225;ch ph&#242;ng vệ thương mại

Bộ C&#244;ng Thương Việt Nam đ&#227; khởi xướng điều tra chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; đối với th&#233;p c&#225;n n&#243;ng nhập khẩu từ Ấn Độ v&#224; Trung Quốc. Cụ thể, v&#224;o ng&#224;y 26/7/2024, Bộ C&#244;ng Thương ban h&#224;nh Quyết định số 1985/QĐ-BCT về việc điều tra chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; với c&#225;c sản phẩm th&#233;p c&#225;n n&#243;ng từ hai quốc gia n&#224;y. Dự kiến c&#225;c biện ph&#225;p ph&#242;ng vệ thương mại c&#243; thể mang lại nhiều lợi &#237;ch cho ng&#224;nh th&#233;p nội địa, đặc biệt l&#224; bảo vệ c&#225;c doanh nghiệp khỏi cạnh tranh kh&#244;ng l&#224;nh mạnh.

Kết luận:

– Với nhu cầu th&#233;p nội địa dự kiến sẽ tăng trở lại khi c&#225;c dự &#225;n bất động sản được th&#225;o gỡ về mặt ph&#225;p l&#253;, đặc biệt l&#224; sau khi c&#225;c luật như Luật Nh&#224; ở 2023 v&#224; Luật Kinh doanh Bất động sản 2023 c&#243; hiệu lực từ th&#225;ng 8/2024. C&#225;c dự &#225;n x&#226;y dựng hạ tầng lớn, bao gồm hệ thống đường sắt v&#224; giao th&#244;ng, cũng dự kiến sẽ th&#250;c đẩy nhu cầu th&#233;p trong thời gian tới.

– Đặc biệt, c&#225;c biện ph&#225;p chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; th&#233;p nhập khẩu từ Trung Quốc v&#224; Ấn Độ sẽ tiếp tục hỗ trợ c&#225;c nh&#224; sản xuất trong nước ổn định thị phần v&#224; lợi nhuận.

– Với bối cảnh gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o giảm, c&#225;c c&#244;ng ty th&#233;p Việt Nam c&#243; cơ hội cải thiện bi&#234;n lợi nhuận trong khi vẫn duy tr&#236; khả năng cạnh tranh. Ng&#224;nh th&#233;p Việt Nam c&#243; triển vọng t&#237;ch cực trong qu&#253; IV/2024, với kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ từ cả thị trường nội địa lẫn quốc tế.

II. Cổ phiếu HPG – C&#244;ng ty cổ phần tập đo&#224;n H&#242;a Ph&#225;t (HOSE)

( H&#236;nh 4) 
Sản lượng v&#224; doanh thu:
– Trong th&#225;ng 8/2024, H&#242;a Ph&#225;t vẫn duy tr&#236; vị thế l&#224; doanh nghiệp sản xuất th&#233;p lớn nhất Việt Nam, với sản lượng th&#233;p x&#226;y dựng chiếm phần lớn thị phần. Điều n&#224;y cho thấy HPG tiếp tục đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể v&#224;o tổng sản lượng th&#233;p x&#226;y dựng trong nước, đặc biệt l&#224; trong giai đoạn phục hồi của thị trường bất động sản v&#224; nhu cầu x&#226;y dựng.
( H&#236;nh 5)

– Trong bối cảnh gi&#225; th&#233;p giảm nhưng nhu cầu vẫn ổn định, H&#242;a Ph&#225;t đ&#227; c&#243; những điều chỉnh về gi&#225; b&#225;n để đảm bảo doanh thu v&#224; bi&#234;n lợi nhuận.

2. Diễn biến gi&#225; th&#233;p:

– Gi&#225; th&#233;p H&#242;a Ph&#225;t trong th&#225;ng 8 c&#243; xu hướng giảm nhưng đ&#227; bắt đầu tăng trở lại v&#224;o giữa th&#225;ng 9. Cụ thể, gi&#225; th&#233;p cuộn CB240 v&#224; th&#233;p thanh vằn của H&#242;a Ph&#225;t ghi nhận sự phục hồi nhẹ, nhờ v&#224;o nhu cầu trong nước bắt đầu cải thiện. Điều n&#224;y được kỳ vọng sẽ hỗ trợ t&#237;ch cực cho doanh thu của H&#242;a Ph&#225;t trong c&#225;c th&#225;ng cuối năm.

3. Kết luận

Sự phục hồi của thị trường bất động sản c&#249;ng với c&#225;c dự &#225;n hạ tầng quy m&#244; lớn sẽ g&#243;p phần l&#224;m gia tăng nhu cầu ti&#234;u thụ th&#233;p, từ đ&#243; th&#250;c đẩy doanh thu v&#224; lợi nhuận của HPG trong qu&#253; IV/2024. Nh&#236;n chung, với những yếu tố thuận lợi của ng&#224;nh v&#224; lợi thế cạnh tranh của HPG, em vẫn duy tr&#236; đ&#225;nh gi&#225; t&#237;ch cực, kỳ vọng cổ phiếu HPG sẽ c&#243; tiềm năng tăng gi&#225; trong thời gian tới.

Vietnambiz vừa phát hành một báo cáo chi tiết và chất lượng về thị trường thép, cập nhật đến tháng 8/2024. Nhà đầu tư có thể truy cập và đọc toàn bộ báo cáo trên trang web chính thức của Vietnambiz (Link) 1. Sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng, em đã tóm lược lại những điểm quan trọng và nổi bật nhất để chia sẻ cùng quý Nhà đầu tư. Bên cạnh đó, em cũng đưa ra một số góc nhìn cá nhân với hy vọng sẽ giúp Nhà đầu tư có thêm thông tin giá trị, từ đó hỗ trợ trong việc đưa ra những quyết định chiến lược phù hợp trong giai đoạn này.

I. Tổng quan tình hình ngành Thép

1. Thị trường thép thế giới

– Trong 7 tháng đầu năm 2024, sản lượng thép thô toàn cầu đạt 954,6 triệu tấn, không biến động nhiều so với cùng kỳ năm 2023. Trung Quốc sản xuất 613,7 triệu tấn, giảm 2,2%, chiếm khoảng 64% sản lượng thế giới. Ấn Độ là nhà sản xuất lớn thứ hai với 86,4 triệu tấn, tăng 7,2%.

– Giá thép cuộn cán nóng (HRC) ở Mỹ giảm, dao động 660-700 USD/tấn vào tháng 9, thấp hơn so với đầu năm. Giá HRC tại Trung Quốc vào đầu tháng 9 giảm xuống 449 USD/tấn.
( Hình 1)

2. Thị trường thép Trung Quốc

Sản lượng thép thô Trung Quốc trong tháng 8/2024 giảm 10,4% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 77,92 triệu tấn. Nhu cầu thép dự báo sẽ cải thiện nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi, nhưng áp lực từ tồn kho bất động sản vẫn lớn, khiến nhu cầu thép trong ngành bất động sản dự kiến còn yếu trong tháng 9.
( Hình 2) 


3. Thị trường thép Việt Nam

– Trong tháng 8/2024, sản xuất thép thành phẩm của Việt Nam đạt 2,53 triệu tấn, tăng 28% so với cùng kỳ 2023. Bán hàng thép thành phẩm đạt 2,52 triệu tấn, trong đó xuất khẩu tăng 90% so với cùng kỳ năm trước. Tính chung 8 tháng đầu năm, sản xuất thép thành phẩm đạt gần 19,5 triệu tấn, tăng 9,5%, tiêu thụ đạt 19,2 triệu tấn, tăng 15%.

– Giá nguyên liệu thép trong nước giảm, với giá HRC vào tháng 8 giảm 45 USD/tấn, còn 459 USD/tấn. Giá quặng sắt 62% Fe ở mức 90,5 USD/tấn, giảm 13,1 USD so với đầu tháng 8.

( Hình 3) 
4. Chính sách phòng vệ thương mại

Bộ Công Thương Việt Nam đã khởi xướng điều tra chống bán phá giá đối với thép cán nóng nhập khẩu từ Ấn Độ và Trung Quốc. Cụ thể, vào ngày 26/7/2024, Bộ Công Thương ban hành Quyết định số 1985/QĐ-BCT về việc điều tra chống bán phá giá với các sản phẩm thép cán nóng từ hai quốc gia này. Dự kiến các biện pháp phòng vệ thương mại có thể mang lại nhiều lợi ích cho ngành thép nội địa, đặc biệt là bảo vệ các doanh nghiệp khỏi cạnh tranh không lành mạnh.

Kết luận:

– Với nhu cầu thép nội địa dự kiến sẽ tăng trở lại khi các dự án bất động sản được tháo gỡ về mặt pháp lý, đặc biệt là sau khi các luật như Luật Nhà ở 2023 và Luật Kinh doanh Bất động sản 2023 có hiệu lực từ tháng 8/2024. Các dự án xây dựng hạ tầng lớn, bao gồm hệ thống đường sắt và giao thông, cũng dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu thép trong thời gian tới.

– Đặc biệt, các biện pháp chống bán phá giá thép nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ sẽ tiếp tục hỗ trợ các nhà sản xuất trong nước ổn định thị phần và lợi nhuận.

– Với bối cảnh giá nguyên liệu đầu vào giảm, các công ty thép Việt Nam có cơ hội cải thiện biên lợi nhuận trong khi vẫn duy trì khả năng cạnh tranh. Ngành thép Việt Nam có triển vọng tích cực trong quý IV/2024, với kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ từ cả thị trường nội địa lẫn quốc tế.

II. Cổ phiếu HPG – Công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát (HOSE)

( Hình 4) 
Sản lượng và doanh thu:
– Trong tháng 8/2024, Hòa Phát vẫn duy trì vị thế là doanh nghiệp sản xuất thép lớn nhất Việt Nam, với sản lượng thép xây dựng chiếm phần lớn thị phần. Điều này cho thấy HPG tiếp tục đóng góp đáng kể vào tổng sản lượng thép xây dựng trong nước, đặc biệt là trong giai đoạn phục hồi của thị trường bất động sản và nhu cầu xây dựng.
( Hình 5)

– Trong bối cảnh giá thép giảm nhưng nhu cầu vẫn ổn định, Hòa Phát đã có những điều chỉnh về giá bán để đảm bảo doanh thu và biên lợi nhuận.

2. Diễn biến giá thép:

– Giá thép Hòa Phát trong tháng 8 có xu hướng giảm nhưng đã bắt đầu tăng trở lại vào giữa tháng 9. Cụ thể, giá thép cuộn CB240 và thép thanh vằn của Hòa Phát ghi nhận sự phục hồi nhẹ, nhờ vào nhu cầu trong nước bắt đầu cải thiện. Điều này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực cho doanh thu của Hòa Phát trong các tháng cuối năm.

3. Kết luận

Sự phục hồi của thị trường bất động sản cùng với các dự án hạ tầng quy mô lớn sẽ góp phần làm gia tăng nhu cầu tiêu thụ thép, từ đó thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của HPG trong quý IV/2024. Nhìn chung, với những yếu tố thuận lợi của ngành và lợi thế cạnh tranh của HPG, em vẫn duy trì đánh giá tích cực, kỳ vọng cổ phiếu HPG sẽ có tiềm năng tăng giá trong thời gian tới.

Tô Uyên

Li&#234;n hệ em 0398377192 để cập nhật nhiều th&#244;ng tin hơn nữa ạ

Liên hệ em 0398377192 để cập nhật nhiều thông tin hơn nữa ạ