Tồn kho gi&#225; thấp c&#243; phải l&#224; &quot;tấm khi&#234;n&quot; vạn năng?

Nh&#236;n v&#224;o kết quả của Nam Kim (NKG) qu&#253; 4/2025, c&#226;u trả lời l&#224;: Chưa chắc.

D&#249; sở hữu lượng h&#224;ng tồn kho lớn ở v&#249;ng gi&#225; rẻ, NKG vẫn ghi nhận khoản lỗ r&#242;ng đầu ti&#234;n sau gần 3 năm. Sản lượng nội địa sụt giảm mạnh do ph&#242;ng vệ thương mại v&#224; thời tiết. Tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng 15 tỷ đồng &quot;ăn&quot; m&#242;n 21% lợi nhuận gộp.
Khi nhu cầu yếu, tồn kho gi&#225; thấp trở th&#224;nh g&#225;nh nặng chi ph&#237; vốn thay v&#236; l&#224; lợi thế cạnh tranh.

Ở một diễn biến kh&#225;c, SSI ch&#237;nh thức tăng vốn. Chứng kho&#225;n tăng vốn để đ&#243;n đầu. Sản xuất tr&#237;ch lập để ph&#242;ng thủ.

Hai th&#225;i cực trong c&#249;ng một thời điểm. Bạn chọn tin v&#224;o sự chuẩn bị của nh&#243;m t&#224;i ch&#237;nh hay sự &quot;đau đớn&quot; của nh&#243;m sản xuất?

Ph&#226;n t&#237;ch chi tiết triển vọng PHR v&#224; bối cảnh vĩ m&#244; th&#225;ng 1: <a href="https://www.helices.vn/p/ban-tin-05-02-2026-phr-va-dong-tien-den-bu" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.helices.vn/.../...26-...hr-va-dong-tien-den-bu</a>

— Helices | Kiến Sản – N&#226;ng Tầm

PHR dự báo bứt phá lợi nhuận gấp 1,59 lần trong năm 2026. VN-Index rung lắc quanh mốc 1.800 điểm dưới áp lực từ nhóm vốn hóa lớn

Bản tin ngày 06/02/2026 - PHR: Điểm rơi lợi nhuận từ những khoản đền bù

Tồn kho giá thấp có phải là "tấm khiên" vạn năng?

Nhìn vào kết quả của Nam Kim (NKG) quý 4/2025, câu trả lời là: Chưa chắc.

Dù sở hữu lượng hàng tồn kho lớn ở vùng giá rẻ, NKG vẫn ghi nhận khoản lỗ ròng đầu tiên sau gần 3 năm. Sản lượng nội địa sụt giảm mạnh do phòng vệ thương mại và thời tiết. Trích lập dự phòng 15 tỷ đồng "ăn" mòn 21% lợi nhuận gộp.
Khi nhu cầu yếu, tồn kho giá thấp trở thành gánh nặng chi phí vốn thay vì là lợi thế cạnh tranh.

Ở một diễn biến khác, SSI chính thức tăng vốn. Chứng khoán tăng vốn để đón đầu. Sản xuất trích lập để phòng thủ.

Hai thái cực trong cùng một thời điểm. Bạn chọn tin vào sự chuẩn bị của nhóm tài chính hay sự "đau đớn" của nhóm sản xuất?

Phân tích chi tiết triển vọng PHR và bối cảnh vĩ mô tháng 1: https://www.helices.vn/p/ban-tin-05-02-2026-phr-va-dong-tien-den-bu

— Helices | Kiến Sản – Nâng Tầm

Helices.vn


Vĩ m&#244; tốt nhưng chỉ số giảm — Nghịch l&#253; phi&#234;n s&#225;ng 06/02.

Số liệu th&#225;ng 1 cho thấy hoạt động sản xuất, chế biến v&#224; chế tạo đang tăng trưởng khả quan. Tuy nhi&#234;n, VN-Index vẫn mất 1,1%.

Nguy&#234;n nh&#226;n kh&#244;ng đến từ nội tại kinh tế, m&#224; đến từ d&#242;ng vốn. Khối ngoại b&#225;n r&#242;ng mạnh 1,3 ngh&#236;n tỷ đồng, tập trung v&#224;o c&#225;c &quot;trụ&quot; như VCB, VHM v&#224; VIC.

Một v&#224;i điểm đ&#225;ng ch&#250; &#253;:

Thanh khoản b&#249;ng nổ: 18,7 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 54% so với s&#225;ng qua. Tiền ra mạnh, nhưng cũng c&#243; lực cầu đối ứng rất lớn.

PNJ giảm s&#226;u 7%: Kh&#244;ng c&#243; tin xấu về doanh nghiệp. &#193;p lực b&#225;n r&#242;ng từ khối ngoại chiếm gần 1/3 khối lượng giao dịch đ&#227; đẩy gi&#225; xuống s&#226;u.

GEL &quot;ch&#224;o s&#226;n&quot; HOSE rực rỡ với mức tăng 20%, tr&#225;i ngược với sự im ắng của HPA.

Thị trường đang trải qua một đợt t&#225;i cơ cấu danh mục tr&#234;n diện rộng. Khi d&#242;ng tiền ngoại r&#250;t đi tạo ra những khoảng trống về gi&#225;, liệu đ&#226;y l&#224; rủi ro hay cơ hội để t&#237;ch lũy c&#225;c doanh nghiệp c&#243; nền tảng tốt với gi&#225; chiết khấu?

Bạn chọn đứng ngo&#224;i quan s&#225;t hay bắt đầu s&#224;ng lọc cổ phiếu bị b&#225;n qu&#225; đ&#224;?


Vĩ mô tốt nhưng chỉ số giảm — Nghịch lý phiên sáng 06/02.

Số liệu tháng 1 cho thấy hoạt động sản xuất, chế biến và chế tạo đang tăng trưởng khả quan. Tuy nhiên, VN-Index vẫn mất 1,1%.

Nguyên nhân không đến từ nội tại kinh tế, mà đến từ dòng vốn. Khối ngoại bán ròng mạnh 1,3 nghìn tỷ đồng, tập trung vào các "trụ" như VCB, VHM và VIC.

Một vài điểm đáng chú ý:

Thanh khoản bùng nổ: 18,7 nghìn tỷ đồng, tăng 54% so với sáng qua. Tiền ra mạnh, nhưng cũng có lực cầu đối ứng rất lớn.

PNJ giảm sâu 7%: Không có tin xấu về doanh nghiệp. Áp lực bán ròng từ khối ngoại chiếm gần 1/3 khối lượng giao dịch đã đẩy giá xuống sâu.

GEL "chào sân" HOSE rực rỡ với mức tăng 20%, trái ngược với sự im ắng của HPA.

Thị trường đang trải qua một đợt tái cơ cấu danh mục trên diện rộng. Khi dòng tiền ngoại rút đi tạo ra những khoảng trống về giá, liệu đây là rủi ro hay cơ hội để tích lũy các doanh nghiệp có nền tảng tốt với giá chiết khấu?

Bạn chọn đứng ngoài quan sát hay bắt đầu sàng lọc cổ phiếu bị bán quá đà?