ĐẦU TƯ GI&#193; TRỊ THẬT AN NH&#192;N

20-11 Nh&#226;n ng&#224;y nh&#224; gi&#225;o Việt Nam, m&#236;nh giải ng&#226;n th&#234;m 10% NAV cho NTC, v&#224; nhặt th&#234;m &#237;t ACB.

Tại sao lại mua NTC?
1. Doanh thu chưa thực hiện d&#224;i hạn của phần NTC1, 2 vẫn c&#242;n khoảng 2,800 tỷ(Cập nhật Q3/2024) trước khi ghi nhận cho thu&#234; phần NTC3

2. Phần NTC3 bắt đầu khi nhận từ Q4/2024, từ đ&#243; đến giờ vẫn ghi nhận doanh thu v&#224; lợi nhuận rất tốt, một phần đ&#227; hoạch to&#225;n 1 lần

3. Q4/2024 NTC c&#243; vay khoảng 2,400 tỷ Vietcombank để đ&#243;ng tiền thu&#234; đất cho dự &#225;n NTC3, đến Q3/2025, đ&#227; r&#250;t phần tiền gửi ng&#226;n h&#224;ng ra để trả hết. Hiện tại Nợ vay d&#224;i hạn bằng 0, nợ ngắn hạn chỉ c&#242;n 180 tỷ =&gt; Nợ vay r&#242;ng -13%, qu&#225; an to&#224;n v&#224; thoải m&#225;i tiền trả cổ tức cao trong tương lai

4. Phần NTC3 t&#224;i liệu ghi nhận cho thu&#234; 140USD/m2, nhưng gi&#225; thực tế vẫn đắt như t&#244;m tươi. K&#236; vọng sang 2026, 2027 c&#243; thể tăng th&#234;m một ch&#250;t.

5. C&#225;c c&#244;ng ty li&#234;n kết đ&#227; v&#224; đang được ph&#234; duyệt c&#225;c dự &#225;n, kỳ vọng thời gian tới c&#225;c dự &#225;n n&#224;y khởi c&#244;ng, th&#236; gi&#225; trị của NTC ở c&#225;c c&#244;ng ty li&#234;n kết đ&#243; cũng tăng theo. Từ đ&#243; n&#226;ng mức định gi&#225; của NTC l&#234;n.

6. Lịch sử trả cổ tức của NTC trong qu&#225; khứ từng 15,000-20,000đ/năm khi m&#224; DN kh&#244;ng c&#242;n mở rộng tăng trưởng. EPS forward 2025 ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể đạt 15,000đ. Năm 2026, NTC c&#243; thể trả cổ tức 8,000-12,000đ

7. Định gi&#225; thận trọng, chiết khấu c&#225;c kiểu th&#236; NTC cũng xứng đ&#225;ng 215,000đ/ cổ phiếu

B&#224;i viết chia sẻ cho ace g&#243;c nh&#236;n đầu tư, kh&#244;ng nhằm khuyến nghị h&#244; h&#224;o mua b&#225;n. Ch&#250;c anh em đầu tư th&#224;nh c&#244;ng, hiệu quả.

P/S: Ảnh m&#236;nh h&#244;m trước xuống thực địa khu NTC3, đ&#227; giải ph&#243;ng hết mặt bằng. Giờ đang x&#226;y dựng cơ bản, nh&#236;n sang khu VSIP III th&#236; thấy b&#234;n đ&#243; x&#226;y dựng đường x&#225; ngon l&#224;nh qu&#225;, kỳ vọng NTC3 ho&#224;n tiện hạ tầng Q3-Q4/2026

ĐẦU TƯ GIÁ TRỊ THẬT AN NHÀN

20-11 Nhân ngày nhà giáo Việt Nam, mình giải ngân thêm 10% NAV cho NTC, và nhặt thêm ít ACB.

Tại sao lại mua NTC?
1. Doanh thu chưa thực hiện dài hạn của phần NTC1, 2 vẫn còn khoảng 2,800 tỷ(Cập nhật Q3/2024) trước khi ghi nhận cho thuê phần NTC3

2. Phần NTC3 bắt đầu khi nhận từ Q4/2024, từ đó đến giờ vẫn ghi nhận doanh thu và lợi nhuận rất tốt, một phần đã hoạch toán 1 lần

3. Q4/2024 NTC có vay khoảng 2,400 tỷ Vietcombank để đóng tiền thuê đất cho dự án NTC3, đến Q3/2025, đã rút phần tiền gửi ngân hàng ra để trả hết. Hiện tại Nợ vay dài hạn bằng 0, nợ ngắn hạn chỉ còn 180 tỷ => Nợ vay ròng -13%, quá an toàn và thoải mái tiền trả cổ tức cao trong tương lai

4. Phần NTC3 tài liệu ghi nhận cho thuê 140USD/m2, nhưng giá thực tế vẫn đắt như tôm tươi. Kì vọng sang 2026, 2027 có thể tăng thêm một chút.

5. Các công ty liên kết đã và đang được phê duyệt các dự án, kỳ vọng thời gian tới các dự án này khởi công, thì giá trị của NTC ở các công ty liên kết đó cũng tăng theo. Từ đó nâng mức định giá của NTC lên.

6. Lịch sử trả cổ tức của NTC trong quá khứ từng 15,000-20,000đ/năm khi mà DN không còn mở rộng tăng trưởng. EPS forward 2025 hoàn toàn có thể đạt 15,000đ. Năm 2026, NTC có thể trả cổ tức 8,000-12,000đ

7. Định giá thận trọng, chiết khấu các kiểu thì NTC cũng xứng đáng 215,000đ/ cổ phiếu

Bài viết chia sẻ cho ace góc nhìn đầu tư, không nhằm khuyến nghị hô hào mua bán. Chúc anh em đầu tư thành công, hiệu quả.

P/S: Ảnh mình hôm trước xuống thực địa khu NTC3, đã giải phóng hết mặt bằng. Giờ đang xây dựng cơ bản, nhìn sang khu VSIP III thì thấy bên đó xây dựng đường xá ngon lành quá, kỳ vọng NTC3 hoàn tiện hạ tầng Q3-Q4/2026