(FACT)
1 fact th&#250; vị về việc c&#225;c doanh nghiệp xnk mua ngoại tệ ảnh hưởng tới swap
Nếu 1 DN đang c&#243; thể gặp rủi ro tỷ gi&#225; tăng nhưng lại kh&#244;ng c&#243; sẵn tiền để &#244;m nhiều usd v&#236; cơ cấu t&#224;i sản th&#236; họ sẽ c&#243; thể c&#243; 3 option
- 1 l&#224; mua usd forward , c&#243; thể l&#224; 3 th&#225;ng , 6 th&#225;ng ,1y
- 2 l&#224; mua usd spot + swap ra vnd v&#224; tiếp tục sử dụng vnd như b&#236;nh thường
- 3 l&#224; ho&#225;n đổi ls cộng dồn - AIRS
- 4 ACCS , cũng 1 loại ph&#225;i sinh tiền tệ ls
Thường th&#236; 2 c&#225;ch đầu , thanh khoản tốt n&#234;n đỡ bị chặt ch&#233;m m&#224; cũng dễ ( kh&#244;ng phải &#244;ng doanh nghiệp n&#224;o cũng biết x&#224;i 2 c&#225;i dưới) m&#236;nh kh&#244;ng giải th&#237;ch định nghĩa v&#236; c&#243; đầy tr&#234;n mạng + gi&#225;o tr&#236;nh
2 c&#225;i đầu về cơ bản sẽ t&#225;c động tới 2 thứ đối với bank m&#224; họ hedging
Cả 2 trường hợp bank sẽ phải mua usd tr&#234;n li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng spot lập tức để b&#225;n forward cho dn( hoặc b&#225;n spot nếu dn mua spot v&#224; l&#224;m swap- tất nhi&#234;n l&#224; kh&#244;ng đ&#250;ng luật lắm) đồng thời đi swap lấy vnd v&#224; đẩy usd đi để hedging phần ch&#234;nh lệch giữa gi&#225; spot v&#224; gi&#225; forward 
Điều n&#224;y khiến cho lực cầu swap lấy vnd đẩy usd tăng l&#234;n - đẩy gi&#225; swap tăng l&#234;n . 
Ta c&#243; thể nh&#236;n thấy r&#245; hiện tượng swap tăng bất thường nếu ls li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng vnd - ls usd li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng thấp hơn gi&#225; swap. Th&#236; tức l&#224; c&#243; điều g&#236; đ&#243; đang xảy ra
Trong th&#244;ng thường 2 thứ n&#224;y lu&#244;n bằng nhau 

Ch&#250;ng ta c&#243; thể xem được nhiều hơn th&#244;ng qua swap , 1 thứ cực kỳ th&#250; vị để m&#224; ph&#226;n t&#237;ch

1 v&#237; dụ hay ho hơn. Nếu c&#225;c trader tổ chức nh&#236;n thấy 1 khả năng cao về việc l&#227;i suất tăng l&#234;n, họ view trước v&#224; action với swap để kiếm lợi nhuận, ls li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng lu&#244;n l&#224; cung cầu v&#224; thanh khoản , kh&#244;ng nặng nề v&#224; phải trading nhưng swap th&#236; kh&#225;c , người ta c&#243; thể đi bid ở kỳ hạn d&#224;i hơn ở 1 mức ls thấp v&#224; offer kỳ hạn ngắn rồi chờ ls l&#234;n v&#224; kiếm lợi nhuận 
Từ đ&#243; họ v&#224;o buy v&#224; đẩy swap cao l&#234;n trong khi ls vnd v&#224; ls usd vẫn giữ nguy&#234;n
(V&#224; đ&#243; l&#224; l&#253; do v&#236; sao swap c&#243; khả năng ti&#234;n đo&#225;n tương lai về l&#227;i suất)

1 v&#237; dụ cuối, nếu usd giảm gi&#225; v&#224; swap lại tăng . Trong khi t&#236;nh h&#236;nh ls kh&#225; ổn định, th&#236; c&#243; thể do l&#224; c&#243; 1 d&#242;ng vốn ngoại đang đổ v&#224;o vn , chứng kho&#225;n , bđs c&#225;c thứ sẽ được ảnh hưởng t&#237;ch cực sau khi đồng usd giảm gi&#225; , l&#224; điều tất nhi&#234;n 
Bởi khi dư thừa usd sẽ khiến &#225;p lực buy swap lấy vnd đẩy usd đi để khỏi chịu chi ph&#237; vốn tăng l&#234;n v&#224; r&#245; r&#224;ng l&#224; buy nhiều th&#236; gi&#225; l&#234;n đồng thời usd tụt - v&#224; đ&#243; l&#224; l&#253; do thị trường chứng kho&#225;n tăng từ đầu năm tới giờ mặc d&#249; nền kinh tế c&#243; diễn biến tệ.

Swap ở c&#225;c kỳ hạn biến thi&#234;n v&#224; c&#243; l&#250;c kỳ hạn ngắn tăng kỳ hạn d&#224;i giảm hay ngược lại cũng cực kỳ th&#250; vị để ph&#226;n t&#237;ch đối với 1 nh&#224; đầu tư chuy&#234;n nghiệp.
L&#226;u lắm mới viết b&#224;i - ch&#250;c mọi người ngủ ngon



(FACT)
1 fact thú vị về việc các doanh nghiệp xnk mua ngoại tệ ảnh hưởng tới swap
Nếu 1 DN đang có thể gặp rủi ro tỷ giá tăng nhưng lại không có sẵn tiền để ôm nhiều usd vì cơ cấu tài sản thì họ sẽ có thể có 3 option
- 1 là mua usd forward , có thể là 3 tháng , 6 tháng ,1y
- 2 là mua usd spot + swap ra vnd và tiếp tục sử dụng vnd như bình thường
- 3 là hoán đổi ls cộng dồn - AIRS
- 4 ACCS , cũng 1 loại phái sinh tiền tệ ls
Thường thì 2 cách đầu , thanh khoản tốt nên đỡ bị chặt chém mà cũng dễ ( không phải ông doanh nghiệp nào cũng biết xài 2 cái dưới) mình không giải thích định nghĩa vì có đầy trên mạng + giáo trình
2 cái đầu về cơ bản sẽ tác động tới 2 thứ đối với bank mà họ hedging
Cả 2 trường hợp bank sẽ phải mua usd trên liên ngân hàng spot lập tức để bán forward cho dn( hoặc bán spot nếu dn mua spot và làm swap- tất nhiên là không đúng luật lắm) đồng thời đi swap lấy vnd và đẩy usd đi để hedging phần chênh lệch giữa giá spot và giá forward 
Điều này khiến cho lực cầu swap lấy vnd đẩy usd tăng lên - đẩy giá swap tăng lên . 
Ta có thể nhìn thấy rõ hiện tượng swap tăng bất thường nếu ls liên ngân hàng vnd - ls usd liên ngân hàng thấp hơn giá swap. Thì tức là có điều gì đó đang xảy ra
Trong thông thường 2 thứ này luôn bằng nhau 

Chúng ta có thể xem được nhiều hơn thông qua swap , 1 thứ cực kỳ thú vị để mà phân tích

1 ví dụ hay ho hơn. Nếu các trader tổ chức nhìn thấy 1 khả năng cao về việc lãi suất tăng lên, họ view trước và action với swap để kiếm lợi nhuận, ls liên ngân hàng luôn là cung cầu và thanh khoản , không nặng nề và phải trading nhưng swap thì khác , người ta có thể đi bid ở kỳ hạn dài hơn ở 1 mức ls thấp và offer kỳ hạn ngắn rồi chờ ls lên và kiếm lợi nhuận 
Từ đó họ vào buy và đẩy swap cao lên trong khi ls vnd và ls usd vẫn giữ nguyên
(Và đó là lý do vì sao swap có khả năng tiên đoán tương lai về lãi suất)

1 ví dụ cuối, nếu usd giảm giá và swap lại tăng . Trong khi tình hình ls khá ổn định, thì có thể do là có 1 dòng vốn ngoại đang đổ vào vn , chứng khoán , bđs các thứ sẽ được ảnh hưởng tích cực sau khi đồng usd giảm giá , là điều tất nhiên 
Bởi khi dư thừa usd sẽ khiến áp lực buy swap lấy vnd đẩy usd đi để khỏi chịu chi phí vốn tăng lên và rõ ràng là buy nhiều thì giá lên đồng thời usd tụt - và đó là lý do thị trường chứng khoán tăng từ đầu năm tới giờ mặc dù nền kinh tế có diễn biến tệ.

Swap ở các kỳ hạn biến thiên và có lúc kỳ hạn ngắn tăng kỳ hạn dài giảm hay ngược lại cũng cực kỳ thú vị để phân tích đối với 1 nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Lâu lắm mới viết bài - chúc mọi người ngủ ngon



Penny

L&#253; thuyết &#237;t th&#244;i. Đ&#225;nh ck hay giao dịch ngoại hối 

Lý thuyết ít thôi. Đánh ck hay giao dịch ngoại hối 