Chiến sự Trung Đ&#244;ng leo thang: V&#236; sao gi&#225; dầu vẫn chưa vượt 100 USD/th&#249;ng?

Căng thẳng địa ch&#237;nh trị tại Trung Đ&#244;ng đang trở th&#224;nh t&#226;m điểm của thị trường năng lượng to&#224;n cầu sau khi Mỹ v&#224; Israel tiến h&#224;nh tấn c&#244;ng Iran. Ngay sau đ&#243;, Iran cảnh b&#225;o sẽ đ&#225;p trả mạnh mẽ v&#224; đe dọa tấn c&#244;ng bất kỳ t&#224;u thương mại n&#224;o đi qua eo biển Hormuz.

Đ&#226;y l&#224; tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới, nơi trung chuyển khoảng 20% sản lượng dầu v&#224; kh&#237; đốt to&#224;n cầu mỗi ng&#224;y. Hiện tại, hoạt động vận tải qua khu vực n&#224;y đ&#227; bị gi&#225;n đoạn nghi&#234;m trọng, với hơn 150 t&#224;u chở dầu đang chờ b&#234;n ngo&#224;i eo biển Hormuz do lo ngại rủi ro chiến sự.

Chỉ trong v&#224;i ng&#224;y sau khi xung đột b&#249;ng ph&#225;t, gi&#225; dầu thế giới đ&#227; tăng khoảng 20–30%, đưa gi&#225; dầu Brent l&#234;n v&#249;ng 80–90 USD/th&#249;ng. Tuy nhi&#234;n, một c&#226;u hỏi lớn đang được đặt ra tr&#234;n thị trường:

V&#236; sao gi&#225; dầu vẫn chưa thể vượt mốc 100 USD/th&#249;ng, d&#249; căng thẳng địa ch&#237;nh trị đang leo thang?

Thị trường dầu mỏ vẫn c&#242;n “lớp đệm” nguồn cung

Theo quan s&#225;t của t&#244;i, thị trường năng lượng hiện tại vẫn giữ được sự b&#236;nh tĩnh tương đối nhờ một số yếu tố nền tảng.

Thứ nhất: tồn kho dầu to&#224;n cầu vẫn ở mức lớn

Theo dữ liệu thị trường, lượng tồn kho dầu to&#224;n cầu hiện vẫn v&#224;o khoảng 2 tỷ th&#249;ng, tạo ra một lớp đệm gi&#250;p giảm &#225;p lực thiếu hụt nguồn cung trong ngắn hạn.

Thứ hai: nguồn cung dầu đ&#227; đa dạng hơn so với trước

Nếu như trong thập ni&#234;n 1970, thế giới phụ thuộc rất lớn v&#224;o nguồn dầu từ Trung Đ&#244;ng, th&#236; hiện nay cấu tr&#250;c thị trường đ&#227; thay đổi đ&#225;ng kể. Mỹ đ&#227; trở th&#224;nh nh&#224; sản xuất dầu lớn nhất thế giới, trong khi nguồn cung mới li&#234;n tục được bổ sung từ Brazil, Guyana v&#224; Canada.

Thứ ba: một phần nguồn dầu vẫn c&#243; thể tr&#225;nh Hormuz

Một số quốc gia v&#249;ng Vịnh như Saudi Arabia v&#224; UAE vẫn c&#243; khả năng xuất khẩu dầu qua hệ thống đường ống, gi&#250;p tr&#225;nh phụ thuộc ho&#224;n to&#224;n v&#224;o tuyến vận chuyển qua eo biển Hormuz.

Ch&#237;nh v&#236; vậy, thị trường hiện đang trong trạng th&#225;i theo d&#245;i diễn biến xung đột, thay v&#236; phản ứng hoảng loạn ngay lập tức.

Kịch bản n&#224;o c&#243; thể đẩy gi&#225; dầu vượt 100 USD?

Yếu tố quan trọng nhất l&#250;c n&#224;y kh&#244;ng phải l&#224; cường độ xung đột, m&#224; l&#224; thời gian gi&#225;n đoạn nguồn cung.

Theo nhiều tổ chức ph&#226;n t&#237;ch năng lượng, nếu eo biển Hormuz bị phong tỏa trong khoảng hai tuần, lượng dầu bị mắc kẹt c&#243; thể l&#234;n tới 250 triệu th&#249;ng.

Trong kịch bản đ&#243;:

C&#225;c nước v&#249;ng Vịnh c&#243; thể cạn dung lượng lưu trữ

Buộc phải ngừng khai th&#225;c tại c&#225;c mỏ dầu

Thị trường sẽ bắt đầu đối mặt với thiếu hụt nguồn cung thực sự

Khi đ&#243;, gi&#225; dầu ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể vượt mốc 100 USD/th&#249;ng.

G&#243;c nh&#236;n kỹ thuật: gi&#225; dầu đang ph&#225; vỡ v&#249;ng t&#237;ch lũy d&#224;i hạn

Quan s&#225;t tr&#234;n biểu đồ d&#224;i hạn cho thấy gi&#225; dầu đang tiếp cận v&#249;ng breakout của m&#244; h&#236;nh n&#234;m t&#237;ch lũy k&#233;o d&#224;i từ năm 2020.

Nếu xu hướng tăng tiếp tục được duy tr&#236;, v&#249;ng mục ti&#234;u tiếp theo của thị trường c&#243; thể nằm quanh 90 – 100 USD/th&#249;ng trong trung hạn.

Điều n&#224;y cho thấy thị trường năng lượng đang bước v&#224;o giai đoạn biến động mạnh hơn sau nhiều năm t&#237;ch lũy.

T&#225;c động tới cổ phiếu dầu kh&#237; Việt Nam

Diễn biến của gi&#225; dầu thế giới thường c&#243; ảnh hưởng đ&#225;ng kể tới nh&#243;m cổ phiếu dầu kh&#237; tại Việt Nam.

Một số doanh nghiệp đ&#225;ng ch&#250; &#253; trong nh&#243;m n&#224;y gồm:

BSR – Lọc h&#243;a dầu B&#236;nh Sơn
PVD – Khoan Dầu kh&#237;
PVS – Dịch vụ kỹ thuật dầu kh&#237;
GAS – Tổng c&#244;ng ty Kh&#237; Việt Nam

Trong c&#225;c chu kỳ trước, khi gi&#225; dầu bước v&#224;o xu hướng tăng mạnh, nh&#243;m cổ phiếu dầu kh&#237; thường phản ứng kh&#225; nhanh với kỳ vọng lợi nhuận cải thiện.

Kh&#244;ng chỉ dầu th&#244;: hiệu ứng lan tỏa sang dầu thực vật

Một điểm đ&#225;ng ch&#250; &#253; l&#224; khi gi&#225; dầu năng lượng tăng mạnh, d&#242;ng tiền tr&#234;n thị trường h&#224;ng h&#243;a thường kh&#244;ng chỉ tập trung v&#224;o dầu th&#244;.

Trong nhiều chu kỳ trước đ&#226;y, gi&#225; dầu th&#244; tăng cũng k&#233;o theo c&#225;c loại dầu thực vật, đặc biệt l&#224; dầu đậu tương.

Nguy&#234;n nh&#226;n đến từ vai tr&#242; của dầu đậu tương trong sản xuất biodiesel (nhi&#234;n liệu sinh học). Khi gi&#225; năng lượng tăng, nhu cầu nhi&#234;n liệu thay thế c&#243; xu hướng gia tăng, từ đ&#243; hỗ trợ gi&#225; c&#225;c sản phẩm dầu thực vật tr&#234;n thị trường h&#224;ng h&#243;a.

Kết luận

Xung đột Trung Đ&#244;ng đang tạo ra rủi ro địa ch&#237;nh trị lớn đối với thị trường năng lượng to&#224;n cầu. Tuy nhi&#234;n, nhờ c&#225;c lớp đệm nguồn cung v&#224; tồn kho lớn, gi&#225; dầu hiện vẫn chưa bước v&#224;o trạng th&#225;i tăng sốc như c&#225;c c&#250; sốc dầu mỏ trong lịch sử.

Trong thời gian tới, diễn biến của gi&#225; dầu sẽ phụ thuộc chủ yếu v&#224;o thời gian gi&#225;n đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz.

Nếu căng thẳng k&#233;o d&#224;i, thị trường ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể chứng kiến gi&#225; dầu tiến gần hoặc vượt 100 USD/th&#249;ng. Đồng thời, xu hướng tăng của dầu năng lượng cũng c&#243; khả năng lan tỏa sang c&#225;c sản phẩm li&#234;n quan tr&#234;n thị trường h&#224;ng h&#243;a, bao gồm dầu đậu tương.

-----------------------------------
Giao dịch h&#224;ng h&#243;a ph&#225;i sinh – được Bộ C&#244;ng Thương cấp ph&#233;p
Giao dịch online thuận tiện, phần mềm th&#226;n thiện, k&#253; quỹ linh hoạt
Thanh khoản cao (T+0), mua b&#225;n hai chiều
&#128242; Hotline: 0387.183.988 – Thu H&#224;

Chiến sự Trung Đông leo thang: Vì sao giá dầu vẫn chưa vượt 100 USD/thùng?

Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đang trở thành tâm điểm của thị trường năng lượng toàn cầu sau khi Mỹ và Israel tiến hành tấn công Iran. Ngay sau đó, Iran cảnh báo sẽ đáp trả mạnh mẽ và đe dọa tấn công bất kỳ tàu thương mại nào đi qua eo biển Hormuz.

Đây là tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới, nơi trung chuyển khoảng 20% sản lượng dầu và khí đốt toàn cầu mỗi ngày. Hiện tại, hoạt động vận tải qua khu vực này đã bị gián đoạn nghiêm trọng, với hơn 150 tàu chở dầu đang chờ bên ngoài eo biển Hormuz do lo ngại rủi ro chiến sự.

Chỉ trong vài ngày sau khi xung đột bùng phát, giá dầu thế giới đã tăng khoảng 20–30%, đưa giá dầu Brent lên vùng 80–90 USD/thùng. Tuy nhiên, một câu hỏi lớn đang được đặt ra trên thị trường:

Vì sao giá dầu vẫn chưa thể vượt mốc 100 USD/thùng, dù căng thẳng địa chính trị đang leo thang?

Thị trường dầu mỏ vẫn còn “lớp đệm” nguồn cung

Theo quan sát của tôi, thị trường năng lượng hiện tại vẫn giữ được sự bình tĩnh tương đối nhờ một số yếu tố nền tảng.

Thứ nhất: tồn kho dầu toàn cầu vẫn ở mức lớn

Theo dữ liệu thị trường, lượng tồn kho dầu toàn cầu hiện vẫn vào khoảng 2 tỷ thùng, tạo ra một lớp đệm giúp giảm áp lực thiếu hụt nguồn cung trong ngắn hạn.

Thứ hai: nguồn cung dầu đã đa dạng hơn so với trước

Nếu như trong thập niên 1970, thế giới phụ thuộc rất lớn vào nguồn dầu từ Trung Đông, thì hiện nay cấu trúc thị trường đã thay đổi đáng kể. Mỹ đã trở thành nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, trong khi nguồn cung mới liên tục được bổ sung từ Brazil, Guyana và Canada.

Thứ ba: một phần nguồn dầu vẫn có thể tránh Hormuz

Một số quốc gia vùng Vịnh như Saudi Arabia và UAE vẫn có khả năng xuất khẩu dầu qua hệ thống đường ống, giúp tránh phụ thuộc hoàn toàn vào tuyến vận chuyển qua eo biển Hormuz.

Chính vì vậy, thị trường hiện đang trong trạng thái theo dõi diễn biến xung đột, thay vì phản ứng hoảng loạn ngay lập tức.

Kịch bản nào có thể đẩy giá dầu vượt 100 USD?

Yếu tố quan trọng nhất lúc này không phải là cường độ xung đột, mà là thời gian gián đoạn nguồn cung.

Theo nhiều tổ chức phân tích năng lượng, nếu eo biển Hormuz bị phong tỏa trong khoảng hai tuần, lượng dầu bị mắc kẹt có thể lên tới 250 triệu thùng.

Trong kịch bản đó:

Các nước vùng Vịnh có thể cạn dung lượng lưu trữ

Buộc phải ngừng khai thác tại các mỏ dầu

Thị trường sẽ bắt đầu đối mặt với thiếu hụt nguồn cung thực sự

Khi đó, giá dầu hoàn toàn có thể vượt mốc 100 USD/thùng.

Góc nhìn kỹ thuật: giá dầu đang phá vỡ vùng tích lũy dài hạn

Quan sát trên biểu đồ dài hạn cho thấy giá dầu đang tiếp cận vùng breakout của mô hình nêm tích lũy kéo dài từ năm 2020.

Nếu xu hướng tăng tiếp tục được duy trì, vùng mục tiêu tiếp theo của thị trường có thể nằm quanh 90 – 100 USD/thùng trong trung hạn.

Điều này cho thấy thị trường năng lượng đang bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn sau nhiều năm tích lũy.

Tác động tới cổ phiếu dầu khí Việt Nam

Diễn biến của giá dầu thế giới thường có ảnh hưởng đáng kể tới nhóm cổ phiếu dầu khí tại Việt Nam.

Một số doanh nghiệp đáng chú ý trong nhóm này gồm:

BSR – Lọc hóa dầu Bình Sơn
PVD – Khoan Dầu khí
PVS – Dịch vụ kỹ thuật dầu khí
GAS – Tổng công ty Khí Việt Nam

Trong các chu kỳ trước, khi giá dầu bước vào xu hướng tăng mạnh, nhóm cổ phiếu dầu khí thường phản ứng khá nhanh với kỳ vọng lợi nhuận cải thiện.

Không chỉ dầu thô: hiệu ứng lan tỏa sang dầu thực vật

Một điểm đáng chú ý là khi giá dầu năng lượng tăng mạnh, dòng tiền trên thị trường hàng hóa thường không chỉ tập trung vào dầu thô.

Trong nhiều chu kỳ trước đây, giá dầu thô tăng cũng kéo theo các loại dầu thực vật, đặc biệt là dầu đậu tương.

Nguyên nhân đến từ vai trò của dầu đậu tương trong sản xuất biodiesel (nhiên liệu sinh học). Khi giá năng lượng tăng, nhu cầu nhiên liệu thay thế có xu hướng gia tăng, từ đó hỗ trợ giá các sản phẩm dầu thực vật trên thị trường hàng hóa.

Kết luận

Xung đột Trung Đông đang tạo ra rủi ro địa chính trị lớn đối với thị trường năng lượng toàn cầu. Tuy nhiên, nhờ các lớp đệm nguồn cung và tồn kho lớn, giá dầu hiện vẫn chưa bước vào trạng thái tăng sốc như các cú sốc dầu mỏ trong lịch sử.

Trong thời gian tới, diễn biến của giá dầu sẽ phụ thuộc chủ yếu vào thời gian gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz.

Nếu căng thẳng kéo dài, thị trường hoàn toàn có thể chứng kiến giá dầu tiến gần hoặc vượt 100 USD/thùng. Đồng thời, xu hướng tăng của dầu năng lượng cũng có khả năng lan tỏa sang các sản phẩm liên quan trên thị trường hàng hóa, bao gồm dầu đậu tương.

-----------------------------------
Giao dịch hàng hóa phái sinh – được Bộ Công Thương cấp phép
Giao dịch online thuận tiện, phần mềm thân thiện, ký quỹ linh hoạt
Thanh khoản cao (T+0), mua bán hai chiều
📲 Hotline: 0387.183.988 – Thu Hà

HÀ HCT-ĐẦU TƯ HÀNG HÓA

B&#224;i viết hay v&#224; t&#237;ch cực! Hiện tai thời mỳ ăn liền n&#234;n &#237;t ai quan t&#226;m điều n&#224;y m&#224; đa phần chỉ th&#237;ch nhanh đến rồi ch&#243;ng ch&#225;n&#128526; ra về kh&#244;ng!

Bài viết hay và tích cực! Hiện tai thời mỳ ăn liền nên ít ai quan tâm điều này mà đa phần chỉ thích nhanh đến rồi chóng chán😎 ra về không!