PH&#194;N T&#205;CH CƠ BẢN NG&#192;NH NG&#194;N H&#192;NG CUỐI NĂM 2022 - ĐẦU NĂM 2023

Năm 2022, ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ (+33.7% svck) với:
- Tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng 20.1% svck nhờ tăng trưởng t&#237;n dụng tốt, NIM mở rộng, thu nhập từ ph&#237; tăng
- Tỷ lệ chi ph&#237; hoạt động/TOI (CIR): 33.6% tương đương 2021
- Chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm 0.7% svck do c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng đ&#227; c&#243; khả năng giảm bộ đệm dự ph&#242;ng để đối ph&#243; với rủi ro gia tăng nợ xấu

Cuối năm 2022, ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng vẫn phải đối mặt với hiện tượng căng thẳng thanh khoản khi tăng trưởng cung tiền thấp hơn nhiều so với tăng trưởng t&#237;n dụng v&#224; hệ số LDR tăng so với năm 2021.

TT BĐS ảm đạm cũng t&#225;c động ti&#234;u cực l&#234;n ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng khi rủi ro t&#237;n dụng gia tăng v&#224; chất lượng t&#224;i sản suy yếu. 

Tuy nhi&#234;n, nhờ việc FED hạ l&#227;i suất v&#224; nỗ lực hỗ trợ thanh khoản từ NHNN th&#244;ng qua t&#237;ch cực mua v&#224;o ngoại thế m&#224; &#225;p lực n&#224;y cũng phần n&#224;o giảm bớt.

Đầu năm 2023, chất lượng t&#224;i sản của ng&#226;n h&#224;ng cũng bị t&#225;c động xấu bởi những kh&#243; khăn trong việc tiếp cận vốn v&#224; khả năng trả nợ của DN. 

Tuy nhi&#234;n, tin t&#237;ch cực cho ng&#226;n h&#224;ng l&#224; &#225;p lực tỷ gi&#225; đ&#227; hạ nhiệt. Từ đ&#243;, NHNN đ&#227; t&#237;ch cực hơn mua v&#224;o ngoại tệ, gi&#250;p mặt bằng l&#227;i suất giảm đ&#225;ng kể so với mức đỉnh. 

Nh&#236;n chung, khi rủi ro về nợ xấu, c&#225;c vấn đề về TPDN c&#243; dấu hiệu được giải quyết, CP ng&#226;n h&#224;ng sẽ lấy lại đ&#224; tăng trưởng.

Một số cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng m&#224; team m&#236;nh đ&#225;nh gi&#225; cao: VPB, STB, LPB.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN NGÀNH NGÂN HÀNG CUỐI NĂM 2022 - ĐẦU NĂM 2023

Năm 2022, ngành ngân hàng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ (+33.7% svck) với:
- Tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng 20.1% svck nhờ tăng trưởng tín dụng tốt, NIM mở rộng, thu nhập từ phí tăng
- Tỷ lệ chi phí hoạt động/TOI (CIR): 33.6% tương đương 2021
- Chi phí dự phòng giảm 0.7% svck do các ngân hàng đã có khả năng giảm bộ đệm dự phòng để đối phó với rủi ro gia tăng nợ xấu

Cuối năm 2022, ngành ngân hàng vẫn phải đối mặt với hiện tượng căng thẳng thanh khoản khi tăng trưởng cung tiền thấp hơn nhiều so với tăng trưởng tín dụng và hệ số LDR tăng so với năm 2021.

TT BĐS ảm đạm cũng tác động tiêu cực lên ngành ngân hàng khi rủi ro tín dụng gia tăng và chất lượng tài sản suy yếu. 

Tuy nhiên, nhờ việc FED hạ lãi suất và nỗ lực hỗ trợ thanh khoản từ NHNN thông qua tích cực mua vào ngoại thế mà áp lực này cũng phần nào giảm bớt.

Đầu năm 2023, chất lượng tài sản của ngân hàng cũng bị tác động xấu bởi những khó khăn trong việc tiếp cận vốn và khả năng trả nợ của DN. 

Tuy nhiên, tin tích cực cho ngân hàng là áp lực tỷ giá đã hạ nhiệt. Từ đó, NHNN đã tích cực hơn mua vào ngoại tệ, giúp mặt bằng lãi suất giảm đáng kể so với mức đỉnh. 

Nhìn chung, khi rủi ro về nợ xấu, các vấn đề về TPDN có dấu hiệu được giải quyết, CP ngân hàng sẽ lấy lại đà tăng trưởng.

Một số cổ phiếu ngân hàng mà team mình đánh giá cao: VPB, STB, LPB.