Khuyến nghị chiến lược đầu tư năm 2026

Trục ch&#237;nh: DNNN mũi nhọn – Năng lượng – Đầu tư c&#244;ng – Ng&#226;n h&#224;ng trụ

1. Nh&#243;m c&#244;ng nghệ – viễn th&#244;ng quốc gia: Viettel (khởi động chu kỳ mới)

Hệ sinh th&#225;i Viettel bước v&#224;o pha khởi động chu kỳ tăng trưởng mới, khi:
	•	Đầu tư mạnh v&#224;o hạ tầng số, 5G, dữ liệu, an ninh – quốc ph&#242;ng
	•	Vai tr&#242; doanh nghiệp nh&#224; nước chủ lực trong chuyển đổi số quốc gia
	•	D&#242;ng tiền lớn, chiến lược d&#224;i hạn, kh&#244;ng phụ thuộc chu kỳ ngắn hạn thị trường

→ Chiến lược: canh chỉnh nhịp 1–1 trong c&#225;c phi&#234;n tới để l&#234;n t&#224;u sớm.
→ Quan điểm: đ&#226;y l&#224; s&#243;ng d&#224;i, target kh&#244;ng giới hạn trong 2026 m&#224; k&#233;o sang c&#225;c năm sau.

⸻

2. Nh&#243;m năng lượng – dầu kh&#237; (P): s&#243;ng vĩ m&#244; cả năm

Gi&#225; dầu thế giới đang tạo v&#249;ng đ&#225;y trung hạn, trong bối cảnh:
	•	Địa ch&#237;nh trị to&#224;n cầu xoay trục về năng lượng
	•	OPEC+ duy tr&#236; kiểm so&#225;t nguồn cung
	•	Nhu cầu năng lượng phục hồi song song với tăng trưởng kinh tế

C&#225;c doanh nghiệp dầu kh&#237; Việt Nam hưởng lợi k&#233;p:
	•	Gi&#225; dầu hồi phục
	•	Vai tr&#242; doanh nghiệp nh&#224; nước trong an ninh năng lượng quốc gia

→ Nhận định: s&#243;ng năng lượng l&#224; s&#243;ng nền xuy&#234;n suốt cả năm 2026, kh&#244;ng phải s&#243;ng ngắn.
→ Chiến lược: nắm giữ trung – d&#224;i hạn, ưu ti&#234;n cổ phiếu đầu ng&#224;nh, nền tảng t&#224;i ch&#237;nh tốt.

⸻

3. Nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh: trụ cột d&#242;ng vốn đầu tư c&#244;ng

C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng lớn như Vietcombank, BIDV, VietinBank giữ vai tr&#242; then chốt khi:
	•	L&#224; nguồn cung vốn khổng lồ cho c&#225;c dự &#225;n đầu tư c&#244;ng
	•	Đảm bảo t&#237;n dụng cho hạ tầng, năng lượng, c&#244;ng nghiệp nền tảng
	•	Chất lượng t&#224;i sản v&#224; vị thế hệ thống vượt trội so với phần c&#242;n lại

→ Vai tr&#242;: trụ đỡ thị trường, giữ nhịp tăng bền vững.
→ Chiến lược: t&#237;ch lũy tại c&#225;c nhịp điều chỉnh, ưu ti&#234;n nắm giữ d&#224;i hạn.

⸻

4. Nh&#243;m đầu tư c&#244;ng: vật liệu x&#226;y dựng – tổng thầu

Khi đầu tư c&#244;ng được đẩy mạnh:
	•	Nhu cầu đ&#225;, sắt, th&#233;p, xi măng tăng trực tiếp
	•	C&#225;c tổng thầu hạ tầng hưởng lợi từ khối lượng dự &#225;n lớn, k&#233;o d&#224;i nhiều năm

→ Đặc điểm:
	•	Kh&#244;ng b&#249;ng nổ tức th&#236; nhưng tăng trưởng đều v&#224; chắc
	•	Ph&#249; hợp chiến lược “ăn d&#224;y – giữ l&#226;u”

⸻

Kết luận chiến lược 2026

Năm 2026 kh&#244;ng phải thị trường đầu cơ ngắn hạn, m&#224; l&#224;:

Thị trường của d&#242;ng tiền lớn – doanh nghiệp nh&#224; nước – s&#243;ng vĩ m&#244; d&#224;i hạn

Ph&#226;n bổ khuyến nghị:
	•	Trụ ch&#237;nh: Viettel – Năng lượng – Ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh
	•	Vệ tinh: Vật liệu x&#226;y dựng – Tổng thầu đầu tư c&#244;ng
	•	Chiến lược: l&#234;n t&#224;u sớm – giữ kỷ luật – nắm xuy&#234;n chu kỳ


Khuyến nghị chiến lược đầu tư năm 2026

Trục chính: DNNN mũi nhọn – Năng lượng – Đầu tư công – Ngân hàng trụ

1. Nhóm công nghệ – viễn thông quốc gia: Viettel (khởi động chu kỳ mới)

Hệ sinh thái Viettel bước vào pha khởi động chu kỳ tăng trưởng mới, khi:
	•	Đầu tư mạnh vào hạ tầng số, 5G, dữ liệu, an ninh – quốc phòng
	•	Vai trò doanh nghiệp nhà nước chủ lực trong chuyển đổi số quốc gia
	•	Dòng tiền lớn, chiến lược dài hạn, không phụ thuộc chu kỳ ngắn hạn thị trường

→ Chiến lược: canh chỉnh nhịp 1–1 trong các phiên tới để lên tàu sớm.
→ Quan điểm: đây là sóng dài, target không giới hạn trong 2026 mà kéo sang các năm sau.

⸻

2. Nhóm năng lượng – dầu khí (P): sóng vĩ mô cả năm

Giá dầu thế giới đang tạo vùng đáy trung hạn, trong bối cảnh:
	•	Địa chính trị toàn cầu xoay trục về năng lượng
	•	OPEC+ duy trì kiểm soát nguồn cung
	•	Nhu cầu năng lượng phục hồi song song với tăng trưởng kinh tế

Các doanh nghiệp dầu khí Việt Nam hưởng lợi kép:
	•	Giá dầu hồi phục
	•	Vai trò doanh nghiệp nhà nước trong an ninh năng lượng quốc gia

→ Nhận định: sóng năng lượng là sóng nền xuyên suốt cả năm 2026, không phải sóng ngắn.
→ Chiến lược: nắm giữ trung – dài hạn, ưu tiên cổ phiếu đầu ngành, nền tảng tài chính tốt.

⸻

3. Nhóm ngân hàng quốc doanh: trụ cột dòng vốn đầu tư công

Các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV, VietinBank giữ vai trò then chốt khi:
	•	Là nguồn cung vốn khổng lồ cho các dự án đầu tư công
	•	Đảm bảo tín dụng cho hạ tầng, năng lượng, công nghiệp nền tảng
	•	Chất lượng tài sản và vị thế hệ thống vượt trội so với phần còn lại

→ Vai trò: trụ đỡ thị trường, giữ nhịp tăng bền vững.
→ Chiến lược: tích lũy tại các nhịp điều chỉnh, ưu tiên nắm giữ dài hạn.

⸻

4. Nhóm đầu tư công: vật liệu xây dựng – tổng thầu

Khi đầu tư công được đẩy mạnh:
	•	Nhu cầu đá, sắt, thép, xi măng tăng trực tiếp
	•	Các tổng thầu hạ tầng hưởng lợi từ khối lượng dự án lớn, kéo dài nhiều năm

→ Đặc điểm:
	•	Không bùng nổ tức thì nhưng tăng trưởng đều và chắc
	•	Phù hợp chiến lược “ăn dày – giữ lâu”

⸻

Kết luận chiến lược 2026

Năm 2026 không phải thị trường đầu cơ ngắn hạn, mà là:

Thị trường của dòng tiền lớn – doanh nghiệp nhà nước – sóng vĩ mô dài hạn

Phân bổ khuyến nghị:
	•	Trụ chính: Viettel – Năng lượng – Ngân hàng quốc doanh
	•	Vệ tinh: Vật liệu xây dựng – Tổng thầu đầu tư công
	•	Chiến lược: lên tàu sớm – giữ kỷ luật – nắm xuyên chu kỳ
