TCB: Gi&#225; mục ti&#234;u 42.000VNĐ (+16.2%)

Trong qu&#253; 3 năm 2025, ng&#226;n h&#224;ng ghi nhận lợi nhuận trước thuế 8,3 ngh&#236;n tỷ đồng (tăng 14% so với c&#249;ng kỳ), đưa lũy kế 9 th&#225;ng t&#237;nh từ đầu năm đạt 23,4 ngh&#236;n tỷ đồng, ho&#224;n th&#224;nh 74% kế hoạch năm (31,7 ngh&#236;n tỷ đồng). Thu nhập hoạt động đạt 14,2 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 21% so với c&#249;ng kỳ, trong đ&#243; thu nhập l&#227;i thuần l&#224; 9,9 ngh&#236;n tỷ đồng. Tăng trưởng t&#237;n dụng t&#237;nh từ đầu năm của ng&#226;n h&#224;ng mẹ đạt 16,8%, c&#244;ng ty chứng kho&#225;n đạt 41,0%. C&#225;c chỉ số t&#224;i ch&#237;nh duy tr&#236; t&#237;ch cực với bi&#234;n l&#227;i thuần 3,8%, tỷ lệ nợ xấu giảm c&#242;n 1,23%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 119% v&#224; gi&#225; trị sổ s&#225;ch đạt 23.220 đồng.

Động lực tăng trưởng đến từ cho vay c&#225; nh&#226;n tăng 16,4% t&#237;nh từ đầu năm (mua bất động sản tăng 14%, ti&#234;u d&#249;ng tăng 24%, t&#237;n chấp tăng 180%) v&#224; cho vay doanh nghiệp tăng 16%, nổi bật l&#224; mảng năng lượng v&#224; viễn th&#244;ng tăng 65%. Thu nhập ph&#237; tăng 39% nhờ ng&#226;n h&#224;ng đầu tư v&#224; bảo hiểm b&#249; đắp sự sụt giảm ở mảng thẻ v&#224; giao dịch. D&#249; l&#227;i suất huy động tăng, chi ph&#237; vốn chỉ tăng 0,02% nhờ tỷ lệ tiền gửi kh&#244;ng kỳ hạn đạt 38,9%. Ng&#226;n h&#224;ng tăng dự ph&#242;ng 35% so với c&#249;ng kỳ d&#249; nợ xấu h&#236;nh th&#224;nh r&#242;ng giảm mạnh 74% c&#242;n 360 tỷ đồng, trong khi chi ph&#237; hoạt động tăng 31% do đầu tư nh&#226;n sự v&#224; tiếp thị.

Luận điểm đầu tư tập trung v&#224;o dự b&#225;o lợi nhuận tăng trưởng ổn định 20% so với c&#249;ng kỳ cho giai đoạn 2026-2027. Động lực ch&#237;nh l&#224; kế hoạch tăng t&#237;n dụng 20-25% th&#244;ng qua tham gia c&#225;c dự &#225;n hạ tầng lớn của quốc gia c&#249;ng c&#225;c đối t&#225;c chiến lược. Ng&#226;n h&#224;ng đặt mục ti&#234;u bi&#234;n l&#227;i thuần tr&#234;n 4% v&#224;o năm 2026 v&#224; đẩy mạnh đa dạng h&#243;a để giảm tỷ trọng cho vay bất động sản xuống 20-25% trong 5 năm tới. C&#225;c mảng mới như bảo hiểm nh&#226;n thọ, kinh doanh v&#224;ng v&#224; t&#224;i sản m&#227; h&#243;a được kỳ vọng bứt ph&#225; thu nhập ngo&#224;i l&#227;i.

TCB: Giá mục tiêu 42.000VNĐ (+16.2%)

Trong quý 3 năm 2025, ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế 8,3 nghìn tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ), đưa lũy kế 9 tháng tính từ đầu năm đạt 23,4 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 74% kế hoạch năm (31,7 nghìn tỷ đồng). Thu nhập hoạt động đạt 14,2 nghìn tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ, trong đó thu nhập lãi thuần là 9,9 nghìn tỷ đồng. Tăng trưởng tín dụng tính từ đầu năm của ngân hàng mẹ đạt 16,8%, công ty chứng khoán đạt 41,0%. Các chỉ số tài chính duy trì tích cực với biên lãi thuần 3,8%, tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1,23%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 119% và giá trị sổ sách đạt 23.220 đồng.

Động lực tăng trưởng đến từ cho vay cá nhân tăng 16,4% tính từ đầu năm (mua bất động sản tăng 14%, tiêu dùng tăng 24%, tín chấp tăng 180%) và cho vay doanh nghiệp tăng 16%, nổi bật là mảng năng lượng và viễn thông tăng 65%. Thu nhập phí tăng 39% nhờ ngân hàng đầu tư và bảo hiểm bù đắp sự sụt giảm ở mảng thẻ và giao dịch. Dù lãi suất huy động tăng, chi phí vốn chỉ tăng 0,02% nhờ tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn đạt 38,9%. Ngân hàng tăng dự phòng 35% so với cùng kỳ dù nợ xấu hình thành ròng giảm mạnh 74% còn 360 tỷ đồng, trong khi chi phí hoạt động tăng 31% do đầu tư nhân sự và tiếp thị.

Luận điểm đầu tư tập trung vào dự báo lợi nhuận tăng trưởng ổn định 20% so với cùng kỳ cho giai đoạn 2026-2027. Động lực chính là kế hoạch tăng tín dụng 20-25% thông qua tham gia các dự án hạ tầng lớn của quốc gia cùng các đối tác chiến lược. Ngân hàng đặt mục tiêu biên lãi thuần trên 4% vào năm 2026 và đẩy mạnh đa dạng hóa để giảm tỷ trọng cho vay bất động sản xuống 20-25% trong 5 năm tới. Các mảng mới như bảo hiểm nhân thọ, kinh doanh vàng và tài sản mã hóa được kỳ vọng bứt phá thu nhập ngoài lãi.