CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE)
NLG: Gi&#225; mục ti&#234;u 43.000VNĐ 

Kết th&#250;c qu&#253; III/2025, Nam Long (NLG) ghi nhận doanh thu 1.877 tỷ đồng, tăng 407% so với c&#249;ng kỳ (YoY), chủ yếu từ b&#224;n giao c&#225;c dự &#225;n The Aqua, Aquaria (Waterpoint), Nam Long Cần Thơ, Ehome Southgate c&#249;ng một phần Izumi, Akari 2 v&#224; Ehomes Cần Thơ. Bi&#234;n lợi nhuận gộp đạt 44%, duy tr&#236; t&#237;ch cực nhờ cơ cấu b&#224;n giao đa dạng v&#224; tỷ trọng cao từ ph&#226;n kh&#250;c thấp tầng. Chi ph&#237; SG&amp;A ở mức 409 tỷ đồng, tăng 149% YoY, trong khi chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh tăng mạnh l&#234;n 136 tỷ đồng (+127% YoY), nhiều khả năng do vốn h&#243;a l&#227;i vay. LNST cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ đạt 146 tỷ đồng, tăng mạnh so với c&#249;ng kỳ, tương ứng bi&#234;n LNST 8%. Kết quả qu&#253; thấp hơn kỳ vọng do chưa hạch to&#225;n khoản chuyển nhượng 15% cổ phần dự &#225;n Izumi, dự kiến ghi nhận trong Q4/2025.

Trong qu&#253; IV/2025, NLG được kỳ vọng ghi nhận th&#234;m doanh thu v&#224; lợi nhuận từ thương vụ Izumi c&#249;ng c&#225;c dự &#225;n đang b&#224;n giao như Akari 2, Waterpoint v&#224; Nam Long Cần Thơ. D&#249; doanh số b&#225;n h&#224;ng qu&#253; III đạt 1.670 tỷ đồng, giảm 40% so với c&#249;ng kỳ, nhu cầu tại c&#225;c khu đ&#244; thị vệ tinh quanh TP.HCM vẫn t&#237;ch cực, đặc biệt ở Waterpoint v&#224; Cần Thơ. M&#244;i trường l&#227;i suất thấp v&#224; tiến triển ph&#225;p l&#253; gi&#250;p c&#244;ng ty duy tr&#236; tốc độ triển khai dự &#225;n trong nửa cuối năm.

Giai đoạn từ qu&#253; 2/2025 trở đi, động lực tăng trưởng của NLG đến từ c&#225;c n&#250;t thắt ph&#225;p l&#253; đang dần được th&#225;o gỡ điển h&#236;nh như dự &#225;n Izumi City (Đồng Nai), dự &#225;n An Zen Residence, ph&#226;n khu thấp tầng tại Mizuki Park,... Với năng lực ph&#225;t triển dự &#225;n gi&#250;p NLG giữ vị thế tốt trong chu kỳ hồi phục của thị trường bất động sản. Tuy vậy, tiến độ ph&#225;p l&#253; v&#224; tốc độ hấp thụ sản phẩm vẫn l&#224; yếu tố cần theo d&#245;i.

CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE)
NLG: Giá mục tiêu 43.000VNĐ 

Kết thúc quý III/2025, Nam Long (NLG) ghi nhận doanh thu 1.877 tỷ đồng, tăng 407% so với cùng kỳ (YoY), chủ yếu từ bàn giao các dự án The Aqua, Aquaria (Waterpoint), Nam Long Cần Thơ, Ehome Southgate cùng một phần Izumi, Akari 2 và Ehomes Cần Thơ. Biên lợi nhuận gộp đạt 44%, duy trì tích cực nhờ cơ cấu bàn giao đa dạng và tỷ trọng cao từ phân khúc thấp tầng. Chi phí SG&A ở mức 409 tỷ đồng, tăng 149% YoY, trong khi chi phí tài chính tăng mạnh lên 136 tỷ đồng (+127% YoY), nhiều khả năng do vốn hóa lãi vay. LNST cổ đông công ty mẹ đạt 146 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ, tương ứng biên LNST 8%. Kết quả quý thấp hơn kỳ vọng do chưa hạch toán khoản chuyển nhượng 15% cổ phần dự án Izumi, dự kiến ghi nhận trong Q4/2025.

Trong quý IV/2025, NLG được kỳ vọng ghi nhận thêm doanh thu và lợi nhuận từ thương vụ Izumi cùng các dự án đang bàn giao như Akari 2, Waterpoint và Nam Long Cần Thơ. Dù doanh số bán hàng quý III đạt 1.670 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ, nhu cầu tại các khu đô thị vệ tinh quanh TP.HCM vẫn tích cực, đặc biệt ở Waterpoint và Cần Thơ. Môi trường lãi suất thấp và tiến triển pháp lý giúp công ty duy trì tốc độ triển khai dự án trong nửa cuối năm.

Giai đoạn từ quý 2/2025 trở đi, động lực tăng trưởng của NLG đến từ các nút thắt pháp lý đang dần được tháo gỡ điển hình như dự án Izumi City (Đồng Nai), dự án An Zen Residence, phân khu thấp tầng tại Mizuki Park,... Với năng lực phát triển dự án giúp NLG giữ vị thế tốt trong chu kỳ hồi phục của thị trường bất động sản. Tuy vậy, tiến độ pháp lý và tốc độ hấp thụ sản phẩm vẫn là yếu tố cần theo dõi.