Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu CTG
Gi&#225; mục ti&#234;u: 60,500 VNĐ

&#128313; Kết quả kinh doanh Q3/2025
Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 10.6 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 62% YoY v&#224; giảm 12% QoQ – t&#237;ch cực hơn kỳ vọng nhờ chi ph&#237; dự ph&#242;ng thấp (giảm ~2 ngh&#236;n tỷ đồng so với dự b&#225;o).
LNTT 9T2025 đạt 29.5 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 51% YoY, ho&#224;n th&#224;nh khoảng 75% kế hoạch năm – ph&#249; hợp với dự ph&#243;ng.
Tổng thu nhập hoạt động Q3/2025: 22.5 ngh&#236;n tỷ đồng (+3% YoY, +8% QoQ)
Thu nhập l&#227;i thuần: 17.2 ngh&#236;n tỷ đồng (+10% YoY, +8% QoQ)
Tăng trưởng t&#237;n dụng: 15.5% YTD (gần đạt hạn mức 16.7% của NHNN)
Tăng trưởng huy động: 11.4% YTD
Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i: 5.3 ngh&#236;n tỷ đồng (-16% YoY, +3% QoQ)
Thu nhập từ ph&#237;: +11% QoQ
Kinh doanh tr&#225;i phiếu: +32% QoQ

&#128313; Chi ph&#237; &amp; Hiệu quả hoạt động
Chi ph&#237; hoạt động gần như đi ngang so với c&#249;ng kỳ.
Tỷ lệ CIR (TTM) giảm c&#242;n 26.8%, nhờ kiểm so&#225;t chi ph&#237; tốt.
Chi ph&#237; dự ph&#242;ng rủi ro t&#237;n dụng: 5.9 ngh&#236;n tỷ đồng, giảm mạnh 37% YoY.

&#128172; Đ&#225;nh gi&#225;
“KQKD Q3/2025 của CTG tiếp tục cho thấy diễn biến t&#237;ch cực, đặc biệt ở kh&#237;a cạnh chất lượng t&#224;i sản – một yếu tố cốt l&#245;i gi&#250;p cải thiện lợi nhuận bền vững trong c&#225;c qu&#253; tới.”
➡️ Quan điểm đầu tư:
CTG vẫn duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng ổn định, chất lượng t&#224;i sản cải thiện, tỷ lệ chi ph&#237; giảm v&#224; ROE cao. Cổ phiếu ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư ưa th&#237;ch nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng lớn, định gi&#225; hấp dẫn

Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu CTG
Giá mục tiêu: 60,500 VNĐ

🔹 Kết quả kinh doanh Q3/2025
Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 10.6 nghìn tỷ đồng, tăng 62% YoY và giảm 12% QoQ – tích cực hơn kỳ vọng nhờ chi phí dự phòng thấp (giảm ~2 nghìn tỷ đồng so với dự báo).
LNTT 9T2025 đạt 29.5 nghìn tỷ đồng, tăng 51% YoY, hoàn thành khoảng 75% kế hoạch năm – phù hợp với dự phóng.
Tổng thu nhập hoạt động Q3/2025: 22.5 nghìn tỷ đồng (+3% YoY, +8% QoQ)
Thu nhập lãi thuần: 17.2 nghìn tỷ đồng (+10% YoY, +8% QoQ)
Tăng trưởng tín dụng: 15.5% YTD (gần đạt hạn mức 16.7% của NHNN)
Tăng trưởng huy động: 11.4% YTD
Thu nhập ngoài lãi: 5.3 nghìn tỷ đồng (-16% YoY, +3% QoQ)
Thu nhập từ phí: +11% QoQ
Kinh doanh trái phiếu: +32% QoQ

🔹 Chi phí & Hiệu quả hoạt động
Chi phí hoạt động gần như đi ngang so với cùng kỳ.
Tỷ lệ CIR (TTM) giảm còn 26.8%, nhờ kiểm soát chi phí tốt.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng: 5.9 nghìn tỷ đồng, giảm mạnh 37% YoY.

💬 Đánh giá
“KQKD Q3/2025 của CTG tiếp tục cho thấy diễn biến tích cực, đặc biệt ở khía cạnh chất lượng tài sản – một yếu tố cốt lõi giúp cải thiện lợi nhuận bền vững trong các quý tới.”
➡️ Quan điểm đầu tư:
CTG vẫn duy trì đà tăng trưởng ổn định, chất lượng tài sản cải thiện, tỷ lệ chi phí giảm và ROE cao. Cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư ưa thích nhóm ngân hàng lớn, định giá hấp dẫn