CTD - CTCP X&#226;y dựng Coteccons
Gi&#225; mục ti&#234;u: 103.000VNĐ 

Kết th&#250;c Q1/2026, CTD ghi nhận DTT 7.452 tỷ đồng (+56,6% svck), LN gộp 322 tỷ đồng (+56,7% svck) v&#224; LNST 294 tỷ đồng (+217% svck), đạt 42% kế hoạch năm 2025 (700 tỷ đồng). KQ n&#224;y phản &#225;nh sự phục hồi r&#245; n&#233;t trong hđ x&#226;y dựng, nhờ DT hợp đồng x&#226;y dựng tăng mạnh l&#234;n 7.410 tỷ đồng (+59% svck) với bi&#234;n gộp ổn định 4%. B&#234;n cạnh đ&#243;, khoản l&#227;i 188 tỷ đồng từ chuyển nhượng dự &#225;n Emerald68 (tỷ suất sinh lời 41%) đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể v&#224;o LN qu&#253;, gi&#250;p CTD đạt mức l&#227;i r&#242;ng cao nhất 5 năm.

Trong ngắn hạn, CTD hưởng lợi từ m&#244;i trường đầu tư x&#226;y dựng dần s&#244;i động trở lại v&#224; khả năng kiểm so&#225;t chi ph&#237; tốt hơn. Gi&#225; trị hợp đồng mới 19.300 tỷ đồng n&#226;ng backlog l&#234;n 51.600 tỷ đồng, tạo nền doanh thu vững chắc cho 2–3 qu&#253; tới. Sự phục hồi của d&#242;ng vốn v&#224;o bất động sản d&#226;n dụng v&#224; hạ tầng, c&#249;ng với tỷ trọng 95,3% từ c&#225;c chủ đầu tư truyền thống, gi&#250;p c&#244;ng ty duy tr&#236; mức sinh lời ổn định d&#249; bi&#234;n lợi nhuận gộp chưa cải thiện đ&#225;ng kể.

Về d&#224;i hạn, CTD đang bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng mới với c&#225;c dự &#225;n hạ tầng trọng điểm (Nh&#224; h&#225;t Opera H&#224; Nội, S&#226;n bay Long Th&#224;nh) v&#224; chiến lược mở rộng ra quốc tế tại Đ&#224;i Loan, Ấn Độ, Indonesia. Động lực ch&#237;nh nằm ở khả năng tr&#250;ng thầu quy m&#244; lớn, hiệu quả quản trị chi ph&#237; v&#224; thương hiệu uy t&#237;n trong ph&#226;n kh&#250;c tổng thầu cao cấp. Nh&#236;n chung, CTD vẫn duy tr&#236; nền tảng t&#224;i ch&#237;nh ổn định, song cần theo d&#245;i rủi ro tiến độ thu hồi c&#244;ng nợ v&#224; tốc độ giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng trong thời gian tới.

CTD - CTCP Xây dựng Coteccons
Giá mục tiêu: 103.000VNĐ 

Kết thúc Q1/2026, CTD ghi nhận DTT 7.452 tỷ đồng (+56,6% svck), LN gộp 322 tỷ đồng (+56,7% svck) và LNST 294 tỷ đồng (+217% svck), đạt 42% kế hoạch năm 2025 (700 tỷ đồng). KQ này phản ánh sự phục hồi rõ nét trong hđ xây dựng, nhờ DT hợp đồng xây dựng tăng mạnh lên 7.410 tỷ đồng (+59% svck) với biên gộp ổn định 4%. Bên cạnh đó, khoản lãi 188 tỷ đồng từ chuyển nhượng dự án Emerald68 (tỷ suất sinh lời 41%) đóng góp đáng kể vào LN quý, giúp CTD đạt mức lãi ròng cao nhất 5 năm.

Trong ngắn hạn, CTD hưởng lợi từ môi trường đầu tư xây dựng dần sôi động trở lại và khả năng kiểm soát chi phí tốt hơn. Giá trị hợp đồng mới 19.300 tỷ đồng nâng backlog lên 51.600 tỷ đồng, tạo nền doanh thu vững chắc cho 2–3 quý tới. Sự phục hồi của dòng vốn vào bất động sản dân dụng và hạ tầng, cùng với tỷ trọng 95,3% từ các chủ đầu tư truyền thống, giúp công ty duy trì mức sinh lời ổn định dù biên lợi nhuận gộp chưa cải thiện đáng kể.

Về dài hạn, CTD đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với các dự án hạ tầng trọng điểm (Nhà hát Opera Hà Nội, Sân bay Long Thành) và chiến lược mở rộng ra quốc tế tại Đài Loan, Ấn Độ, Indonesia. Động lực chính nằm ở khả năng trúng thầu quy mô lớn, hiệu quả quản trị chi phí và thương hiệu uy tín trong phân khúc tổng thầu cao cấp. Nhìn chung, CTD vẫn duy trì nền tảng tài chính ổn định, song cần theo dõi rủi ro tiến độ thu hồi công nợ và tốc độ giải ngân đầu tư công trong thời gian tới.