ACE cần đọc m&#227; n&#224;o để cmt nh&#233;
T&#243;m tắt mở rộng tiềm năng đầu tư của ACV (Tổng C&#244;ng ty Cảng H&#224;ng kh&#244;ng Việt Nam)

Khuyến nghị:
MUA với gi&#225; mục ti&#234;u 1 năm l&#224; 136.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng gi&#225; 23,7% so với gi&#225; hiện tại 109.900 đồng/cổ phiếu. Đ&#226;y l&#224; cơ hội t&#237;ch lũy hấp dẫn, đặc biệt khi gi&#225; cổ phiếu đ&#227; giảm 25% từ đỉnh do t&#226;m l&#253; thị trường k&#233;m t&#237;ch cực, kh&#244;ng phản &#225;nh đ&#250;ng tiềm năng của c&#244;ng ty.
Kết quả kinh doanh Qu&#253; 2/2024:
Doanh thu thuần: Đạt 5.534,8 tỷ đồng, tăng 12,3% so với c&#249;ng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ sự gia tăng lượng h&#224;nh kh&#225;ch quốc tế.
Lợi nhuận trước thuế (LNTT): Đạt 4.000 tỷ đồng, tăng 23,7% so với c&#249;ng kỳ, n&#226;ng LNTT lũy kế 6 th&#225;ng đầu năm 2024 l&#234;n 7.600 tỷ đồng, tăng 45% so với c&#249;ng kỳ.
Lợi nhuận gộp: Đạt 3.459,6 tỷ đồng, tăng 17% với bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện l&#234;n 62,5% (+2,5 điểm phần trăm), nhờ tăng trưởng doanh thu tr&#234;n mỗi h&#224;nh kh&#225;ch v&#224; quản l&#253; chi ph&#237; hiệu quả.
Lợi nhuận sau thuế (LNST): Đạt 3.228,1 tỷ đồng, tăng 23,8% so với c&#249;ng kỳ.
Luận điểm đầu tư:
Phục hồi mạnh mẽ: Ng&#224;nh h&#224;ng kh&#244;ng tiếp tục phục hồi, với lượng h&#224;nh kh&#225;ch quốc tế tăng 30,3% trong Q2/2024. ACV đ&#227; tận dụng tốt xu hướng n&#224;y, đặc biệt khi h&#224;nh kh&#225;ch quốc tế trong nửa đầu năm 2024 đ&#227; đạt mức tương đương trước đại dịch COVID-19.
Tăng trưởng d&#224;i hạn: ACV dự kiến đạt LNTT 14.800 tỷ đồng trong năm 2024 (tăng 38% so với c&#249;ng kỳ). Lợi nhuận dự kiến sẽ tiếp tục tăng 20% mỗi năm từ 2025-2026, nhờ sự gia tăng của h&#224;nh kh&#225;ch quốc tế v&#224; c&#225;c dự &#225;n mở rộng cơ sở hạ tầng lớn.
Dự &#225;n trọng điểm: C&#225;c dự &#225;n lớn như S&#226;n bay quốc tế Long Th&#224;nh (100 ngh&#236;n tỷ đồng, tương đương 4 tỷ USD) v&#224; Nh&#224; ga số 3 tại T&#226;n Sơn Nhất (11 ngh&#236;n tỷ đồng, tương đương 440 triệu USD) sẽ mở rộng c&#244;ng suất v&#224; tạo ra d&#242;ng doanh thu d&#224;i hạn.
T&#225;c động từ biến động tỷ gi&#225;:
ACV ghi nhận l&#227;i tỷ gi&#225; kh&#244;ng phải tiền mặt l&#224; 434 tỷ đồng trong Q2/2024 từ khoản vay vốn ODA bằng đồng Y&#234;n. Tuy nhi&#234;n, nếu đồng Y&#234;n tăng gi&#225; th&#234;m, c&#244;ng ty c&#243; thể gặp lỗ tỷ gi&#225; trong nửa cuối năm 2024, nhưng mức lỗ dự kiến kh&#244;ng đ&#225;ng kể so với lợi nhuận hiện tại.
Rủi ro:
Rủi ro ch&#237;nh l&#224; sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế to&#224;n cầu, c&#243; thể l&#224;m giảm nhu cầu đi lại v&#224; du lịch quốc tế, ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng của ACV.
T&#243;m lại, ACV đang ở vị thế tốt để tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới. Với nền tảng kinh doanh vững chắc, triển vọng lợi nhuận cao v&#224; c&#225;c dự &#225;n lớn đang triển khai, đ&#226;y l&#224; thời điểm th&#237;ch hợp để c&#226;n nhắc đầu tư v&#224;o cổ phiếu ACV.

ACE cần đọc mã nào để cmt nhé
Tóm tắt mở rộng tiềm năng đầu tư của ACV (Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam)

Khuyến nghị:
MUA với giá mục tiêu 1 năm là 136.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng giá 23,7% so với giá hiện tại 109.900 đồng/cổ phiếu. Đây là cơ hội tích lũy hấp dẫn, đặc biệt khi giá cổ phiếu đã giảm 25% từ đỉnh do tâm lý thị trường kém tích cực, không phản ánh đúng tiềm năng của công ty.
Kết quả kinh doanh Quý 2/2024:
Doanh thu thuần: Đạt 5.534,8 tỷ đồng, tăng 12,3% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ sự gia tăng lượng hành khách quốc tế.
Lợi nhuận trước thuế (LNTT): Đạt 4.000 tỷ đồng, tăng 23,7% so với cùng kỳ, nâng LNTT lũy kế 6 tháng đầu năm 2024 lên 7.600 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận gộp: Đạt 3.459,6 tỷ đồng, tăng 17% với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 62,5% (+2,5 điểm phần trăm), nhờ tăng trưởng doanh thu trên mỗi hành khách và quản lý chi phí hiệu quả.
Lợi nhuận sau thuế (LNST): Đạt 3.228,1 tỷ đồng, tăng 23,8% so với cùng kỳ.
Luận điểm đầu tư:
Phục hồi mạnh mẽ: Ngành hàng không tiếp tục phục hồi, với lượng hành khách quốc tế tăng 30,3% trong Q2/2024. ACV đã tận dụng tốt xu hướng này, đặc biệt khi hành khách quốc tế trong nửa đầu năm 2024 đã đạt mức tương đương trước đại dịch COVID-19.
Tăng trưởng dài hạn: ACV dự kiến đạt LNTT 14.800 tỷ đồng trong năm 2024 (tăng 38% so với cùng kỳ). Lợi nhuận dự kiến sẽ tiếp tục tăng 20% mỗi năm từ 2025-2026, nhờ sự gia tăng của hành khách quốc tế và các dự án mở rộng cơ sở hạ tầng lớn.
Dự án trọng điểm: Các dự án lớn như Sân bay quốc tế Long Thành (100 nghìn tỷ đồng, tương đương 4 tỷ USD) và Nhà ga số 3 tại Tân Sơn Nhất (11 nghìn tỷ đồng, tương đương 440 triệu USD) sẽ mở rộng công suất và tạo ra dòng doanh thu dài hạn.
Tác động từ biến động tỷ giá:
ACV ghi nhận lãi tỷ giá không phải tiền mặt là 434 tỷ đồng trong Q2/2024 từ khoản vay vốn ODA bằng đồng Yên. Tuy nhiên, nếu đồng Yên tăng giá thêm, công ty có thể gặp lỗ tỷ giá trong nửa cuối năm 2024, nhưng mức lỗ dự kiến không đáng kể so với lợi nhuận hiện tại.
Rủi ro:
Rủi ro chính là sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu, có thể làm giảm nhu cầu đi lại và du lịch quốc tế, ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng của ACV.
Tóm lại, ACV đang ở vị thế tốt để tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới. Với nền tảng kinh doanh vững chắc, triển vọng lợi nhuận cao và các dự án lớn đang triển khai, đây là thời điểm thích hợp để cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu ACV.