Đ&#226;y l&#224; b&#224;i ph&#226;n t&#237;ch TPB của VCI. Anh em tham khảo.

(Vietcap) $TPB

Tăng trưởng t&#237;n dụng năm 2023 mạnh ở mức 19,0% YoY v&#224; tập trung v&#224;o qu&#253; 4/2023 với tăng trưởng cho vay tăng 15,7% QoQ / tr&#225;i phiếu doanh nghiệp giảm 23,4% QoQ. Ba ng&#224;nh đ&#243;ng g&#243;p ch&#237;nh v&#224;o tăng trưởng cho vay qu&#253; 4/2023 bao gồm (1) b&#225;n lẻ +13,7% QoQ, (2) x&#226;y dựng +18,8% QoQ v&#224; (3) bất động sản +7,2% QoQ. 

Tỷ lệ CASA qu&#253; 4/2023 của TPB cải thiện 5,4 điểm % QoQ v&#224; 4,6 điểm % YoY, đạt 22,7%, cao hơn kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i do l&#227;i suất huy động đạt mức thấp nhất trong 20 năm qua. 

NIM năm 2023 đạt 3,92% (-6 điểm cơ bản YoY) nhưng ri&#234;ng NIM qu&#253; 4/2023 đạt 4,92% (+115 điểm cơ bản QoQ) nhờ (1) tăng tỷ trọng cho vay v&#224;o c&#225;c mảng c&#243; lợi suất cao, (2) tăng trưởng tiền gửi được kiểm so&#225;t thấp hơn tăng trưởng t&#237;n dụng , (3) CASA cải thiện đ&#225;ng kể v&#224; (4) h&#236;nh th&#224;nh nợ xấu cải thiện. 

Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i (NFI) năm 2023 bao gồm cả thu nhập ngoại hối tăng 38,7% YoY chủ yếu nhờ thu nhập từ giao dịch ngoại hối tăng 89,9% YoY trong khi NFI thuần năm 2023 giảm 10,0% YoY. 

Chi ph&#237; dự ph&#242;ng năm 2023 được ghi nhận ở mức 3,9 ngh&#236;n tỷ đồng (+114,0% YoY) v&#224; chi ph&#237; dự ph&#242;ng qu&#253; 4/2023 tăng 1.619,7% YoY. Ngo&#224;i ra, xử l&#253; c&#225;c khoản nợ kh&#243; đ&#242;i năm 2023 của TPB l&#224; 3,0 ngh&#236;n tỷ đồng (1,47% tổng dư nợ cho vay năm 2023 của TPB). Điều n&#224;y n&#224;y phần n&#224;p cho thấy ng&#226;n h&#224;ng đang nỗ lực để l&#224;m sạch bảng c&#226;n đối kế to&#225;n v&#224; cải thiện bộ đệm dự ph&#242;ng (tỷ lệ dự ph&#242;ng nợ xấu l&#224; 63,7%, + 16,7 điểm % QoQ), sớm hơn kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i.  

Chất lượng t&#224;i sản được cải thiện nhẹ QoQ trong khi tỷ lệ nợ xấu cộng tỷ lệ xử l&#253; nợ xấu qu&#253; 4/2023 l&#224; 3,51% (-18 điểm cơ bản QoQ) v&#224; số dư t&#224;i sản kh&#225;c bao gồm l&#227;i dự thu v&#224; c&#225;c khoản phải thu giảm 10,5% QoQ.

Đây là bài phân tích TPB của VCI. Anh em tham khảo.

(Vietcap) $TPB

Tăng trưởng tín dụng năm 2023 mạnh ở mức 19,0% YoY và tập trung vào quý 4/2023 với tăng trưởng cho vay tăng 15,7% QoQ / trái phiếu doanh nghiệp giảm 23,4% QoQ. Ba ngành đóng góp chính vào tăng trưởng cho vay quý 4/2023 bao gồm (1) bán lẻ +13,7% QoQ, (2) xây dựng +18,8% QoQ và (3) bất động sản +7,2% QoQ. 

Tỷ lệ CASA quý 4/2023 của TPB cải thiện 5,4 điểm % QoQ và 4,6 điểm % YoY, đạt 22,7%, cao hơn kỳ vọng của chúng tôi do lãi suất huy động đạt mức thấp nhất trong 20 năm qua. 

NIM năm 2023 đạt 3,92% (-6 điểm cơ bản YoY) nhưng riêng NIM quý 4/2023 đạt 4,92% (+115 điểm cơ bản QoQ) nhờ (1) tăng tỷ trọng cho vay vào các mảng có lợi suất cao, (2) tăng trưởng tiền gửi được kiểm soát thấp hơn tăng trưởng tín dụng , (3) CASA cải thiện đáng kể và (4) hình thành nợ xấu cải thiện. 

Thu nhập ngoài lãi (NFI) năm 2023 bao gồm cả thu nhập ngoại hối tăng 38,7% YoY chủ yếu nhờ thu nhập từ giao dịch ngoại hối tăng 89,9% YoY trong khi NFI thuần năm 2023 giảm 10,0% YoY. 

Chi phí dự phòng năm 2023 được ghi nhận ở mức 3,9 nghìn tỷ đồng (+114,0% YoY) và chi phí dự phòng quý 4/2023 tăng 1.619,7% YoY. Ngoài ra, xử lý các khoản nợ khó đòi năm 2023 của TPB là 3,0 nghìn tỷ đồng (1,47% tổng dư nợ cho vay năm 2023 của TPB). Điều này này phần nàp cho thấy ngân hàng đang nỗ lực để làm sạch bảng cân đối kế toán và cải thiện bộ đệm dự phòng (tỷ lệ dự phòng nợ xấu là 63,7%, + 16,7 điểm % QoQ), sớm hơn kỳ vọng của chúng tôi.  

Chất lượng tài sản được cải thiện nhẹ QoQ trong khi tỷ lệ nợ xấu cộng tỷ lệ xử lý nợ xấu quý 4/2023 là 3,51% (-18 điểm cơ bản QoQ) và số dư tài sản khác bao gồm lãi dự thu và các khoản phải thu giảm 10,5% QoQ.