MZG — Từ UPCoM tới HOSE: C&#226;u chuyện tăng trưởng, cổ đ&#244;ng lớn bắt tay, v&#224; kỳ vọng nhịp tăng mới

T&#243;m tắt nhanh:
Miza (MZG) đ&#227; nổi l&#234;n th&#224;nh t&#226;m điểm tr&#234;n UPCoM trong v&#224;i th&#225;ng gần đ&#226;y nhờ kết quả kinh doanh cải thiện v&#224; hoạt động ph&#225;t h&#224;nh/chuyển s&#224;n. Doanh nghiệp b&#225;o lợi nhuận tăng mạnh trong 9 th&#225;ng, đồng thời c&#244;ng ty thực hiện ch&#224;o b&#225;n th&#234;m cổ phiếu (tăng vốn) v&#224; nhiều cổ đ&#244;ng lớn, trong đ&#243; c&#243; Chủ tịch HĐQT, đ&#227; t&#237;ch cực thực hiện quyền mua — tất cả tạo tiền đề cho việc ni&#234;m yết/chuẩn bị ni&#234;m yết l&#234;n HoSE dự kiến đầu 2026, điều m&#224; thị trường thường xem l&#224; chất x&#250;c t&#225;c tiềm năng cho một nhịp tăng gi&#225;. 
Thương hiệu v&#224; C&#244;ng luận
+2
vnexpress.net
+2

1) Kết quả kinh doanh gần đ&#226;y — tăng trưởng r&#245; rệt nhưng c&#243; rủi ro đ&#242;n bẩy

C&#244;ng ty b&#225;o lợi nhuận 9 th&#225;ng tăng khoảng 87% so với c&#249;ng kỳ, đồng thời giữ lượng tiền mặt lớn (gần 760–800 tỷ) nhưng nợ vay vẫn cao (nợ gấp ~2 lần vốn chủ sở hữu theo b&#225;o c&#225;o c&#244;ng bố). Điều n&#224;y cho thấy hoạt động kinh doanh cải thiện nhưng c&#244;ng ty đang vận h&#224;nh với mức đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh tương đối cao. 
Thương hiệu v&#224; C&#244;ng luận
+1

C&#225;c chỉ số doanh thu/lợi nhuận gộp theo dữ liệu chuy&#234;n ng&#224;nh cho thấy c&#225;c qu&#253; gần đ&#226;y c&#243; xu hướng hồi phục/ổn định (c&#225;c con số doanh thu v&#224; lợi nhuận gộp qu&#253; liệt k&#234; tr&#234;n c&#225;c nguồn b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh định kỳ). Điều n&#224;y ph&#249; hợp với việc lợi nhuận lũy kế 9 th&#225;ng tăng trưởng mạnh. 
VietstockFinance
+1

Nhận định về tỉ lệ tăng trưởng qu&#253;:

Dữ liệu c&#244;ng bố cho thấy MZG từng trải qua đợt biến động mạnh sau ni&#234;m yết (gi&#225; giảm s&#226;u từng thời điểm) nhưng trong 3–4 qu&#253; gần nhất c&#244;ng ty kh&#244;ng chỉ kh&#244;i phục doanh thu m&#224; c&#242;n đẩy được bi&#234;n lợi nhuận, dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận đ&#225;ng kể theo năm. V&#236; c&#225;c b&#225;o c&#225;o c&#244;ng khai hiện tại tổng hợp theo qu&#253; v&#224; lũy kế, kết luận ch&#237;nh x&#225;c từng qu&#253; (QoQ) sẽ cần tr&#237;ch số liệu từ b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh từng qu&#253; — tuy nhi&#234;n xu hướng chung l&#224; tăng trưởng YoY mạnh ở 9 th&#225;ng 2025. (Xem nguồn b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253;/9 th&#225;ng để số h&#243;a từng qu&#253; nếu cần). 
cafef
+1

2) Cổ đ&#244;ng lớn đang “&#244;m” th&#234;m — t&#237;n hiệu t&#237;ch cực

C&#243; bằng chứng c&#244;ng khai cho thấy Chủ tịch HĐQT Nguyễn Tuấn Minh đ&#227; thực hiện quyền mua (thực hiện h&#224;ng chục triệu quyền mua) trong đợt ch&#224;o b&#225;n th&#234;m vừa qua, c&#249;ng một số th&#224;nh vi&#234;n kh&#225;c trong ban l&#227;nh đạo gia tăng sở hữu. Đ&#226;y l&#224; t&#237;n hiệu quản trị t&#237;ch cực — ban l&#227;nh đạo c&#243; động lực gắn b&#243; vốn với doanh nghiệp. 
Vietstock
+1

C&#244;ng ty đang tiến h&#224;nh ch&#224;o b&#225;n cho cổ đ&#244;ng hiện hữu gần 10,6 triệu cổ phiếu (gi&#225; ch&#224;o b&#225;n khoảng 10.000 đồng/cp) nhằm mục đ&#237;ch huy động vốn v&#224; trả nợ. Đợt ph&#225;t h&#224;nh n&#224;y l&#224;m tăng cung cổ phiếu lưu h&#224;nh nhưng b&#249; lại gi&#250;p củng cố t&#224;i ch&#237;nh nếu sử dụng hiệu quả. 
Tin nhanh chứng kho&#225;n
+1

Nhận định:
Việc cổ đ&#244;ng nội bộ (đặc biệt l&#227;nh đạo cấp cao) tận dụng quyền mua l&#224; dấu hiệu t&#237;ch cực về niềm tin nội tại. Tuy nhi&#234;n, nh&#224; đầu tư cần c&#226;n nhắc pha lo&#227;ng (dilution) từ đợt ph&#225;t h&#224;nh, v&#224; theo d&#245;i xem số tiền huy động được d&#249;ng để cơ cấu nợ hay mở rộng sản xuất — sử dụng cho trả nợ sẽ giảm &#225;p lực l&#227;i vay, sử dụng cho mở rộng c&#243; thể n&#226;ng EPS tương lai nếu sinh lời.

3) Chuyển s&#224;n HSX (HoSE) — catalyst tiềm năng cho đ&#224; tăng

C&#244;ng bố ch&#237;nh thức v&#224; lộ tr&#236;nh ph&#225;p l&#253; cho biết Miza đ&#227; ho&#224;n tất c&#225;c bước ch&#224;o b&#225;n v&#224; đang nằm trong lộ tr&#236;nh ni&#234;m yết l&#234;n HOSE dự kiến đầu 2026 (c&#225;c văn bản c&#244;ng bố, giấy chứng nhận ch&#224;o b&#225;n th&#234;m l&#224; phần trong lộ tr&#236;nh n&#224;y). Th&#244;ng thường, chuyển từ UPCoM sang HOSE đem lại t&#237;nh thanh khoản cao hơn, danh mục giới đầu tư tổ chức dễ tiếp cận hơn — điều n&#224;y c&#243; thể k&#237;ch hoạt nhịp tăng gi&#225; nếu c&#226;u chuyện tăng trưởng được thị trường tin tưởng. 
Vietcap
+1

Tuy nhi&#234;n: chuyển s&#224;n l&#224; cơ hội lẫn rủi ro:

Lợi &#237;ch: tăng thanh khoản, nhiều quỹ/CTCK sẵn s&#224;ng tham gia; kỳ vọng gi&#225; thường tăng trước/sau ng&#224;y ni&#234;m yết.

Rủi ro: nếu đợt tăng gi&#225; trước khi ni&#234;m yết đ&#227; qu&#225; n&#243;ng (market priced-in), hoặc nếu c&#244;ng ty kh&#244;ng sử dụng vốn huy động hiệu quả, gi&#225; c&#243; thể điều chỉnh mạnh. Th&#234;m nữa, &#225;p lực b&#225;n chốt lời của nh&#224; đầu tư ngắn hạn sau ni&#234;m yết l&#224; một khả năng cần c&#226;n nhắc.

4) Diễn biến gi&#225; gần đ&#226;y v&#224; t&#226;m l&#253; thị trường

Trong v&#224;i th&#225;ng qua MZG đ&#227; c&#243; mức tăng mạnh (v&#237; dụ b&#225;o ch&#237; ghi nhận khoảng +150% trong 3 th&#225;ng tại một thời điểm trước đợt tăng vốn), nhưng cũng từng trải qua điều chỉnh s&#226;u trước đ&#243; — cho thấy cổ phiếu c&#243; mức biến động cao v&#224; dễ th&#224;nh mục ti&#234;u của d&#242;ng tiền ngắn hạn. 
Tin nhanh chứng kho&#225;n
+1

Nhận định giao dịch: nh&#224; đầu tư n&#234;n lưu &#253; t&#237;nh biến động v&#224; ph&#226;n biệt giữa đầu tư theo c&#226;u chuyện (ni&#234;m yết HOSE + cải thiện lợi nhuận) v&#224; giao dịch ngắn hạn theo d&#242;ng tiền/đ&#242;n bẩy. Nếu nắm giữ d&#224;i hạn, h&#227;y quan t&#226;m đến tỉ lệ nợ/vốn, hiệu quả sử dụng vốn huy động v&#224; tiến tr&#236;nh ni&#234;m yết l&#234;n HoSE.

5) Kết luận — cơ hội v&#224; rủi ro

Cơ hội

Kết quả kinh doanh 9 th&#225;ng tăng mạnh (lợi nhuận +87% YoY) cho thấy đ&#224; cải thiện hoạt động. 
Thương hiệu v&#224; C&#244;ng luận

L&#227;nh đạo v&#224; cổ đ&#244;ng lớn mua v&#224;o (thực hiện quyền mua) tạo t&#237;n hiệu niềm tin nội bộ. 
Vietstock
+1

Lộ tr&#236;nh chuyển s&#224;n l&#234;n HoSE đầu 2026 l&#224; catalyst r&#245; r&#224;ng c&#243; thể thu h&#250;t d&#242;ng tiền mới.


MZG — Từ UPCoM tới HOSE: Câu chuyện tăng trưởng, cổ đông lớn bắt tay, và kỳ vọng nhịp tăng mới

Tóm tắt nhanh:
Miza (MZG) đã nổi lên thành tâm điểm trên UPCoM trong vài tháng gần đây nhờ kết quả kinh doanh cải thiện và hoạt động phát hành/chuyển sàn. Doanh nghiệp báo lợi nhuận tăng mạnh trong 9 tháng, đồng thời công ty thực hiện chào bán thêm cổ phiếu (tăng vốn) và nhiều cổ đông lớn, trong đó có Chủ tịch HĐQT, đã tích cực thực hiện quyền mua — tất cả tạo tiền đề cho việc niêm yết/chuẩn bị niêm yết lên HoSE dự kiến đầu 2026, điều mà thị trường thường xem là chất xúc tác tiềm năng cho một nhịp tăng giá. 
Thương hiệu và Công luận
+2
vnexpress.net
+2

1) Kết quả kinh doanh gần đây — tăng trưởng rõ rệt nhưng có rủi ro đòn bẩy

Công ty báo lợi nhuận 9 tháng tăng khoảng 87% so với cùng kỳ, đồng thời giữ lượng tiền mặt lớn (gần 760–800 tỷ) nhưng nợ vay vẫn cao (nợ gấp ~2 lần vốn chủ sở hữu theo báo cáo công bố). Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh cải thiện nhưng công ty đang vận hành với mức đòn bẩy tài chính tương đối cao. 
Thương hiệu và Công luận
+1

Các chỉ số doanh thu/lợi nhuận gộp theo dữ liệu chuyên ngành cho thấy các quý gần đây có xu hướng hồi phục/ổn định (các con số doanh thu và lợi nhuận gộp quý liệt kê trên các nguồn báo cáo tài chính định kỳ). Điều này phù hợp với việc lợi nhuận lũy kế 9 tháng tăng trưởng mạnh. 
VietstockFinance
+1

Nhận định về tỉ lệ tăng trưởng quý:

Dữ liệu công bố cho thấy MZG từng trải qua đợt biến động mạnh sau niêm yết (giá giảm sâu từng thời điểm) nhưng trong 3–4 quý gần nhất công ty không chỉ khôi phục doanh thu mà còn đẩy được biên lợi nhuận, dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận đáng kể theo năm. Vì các báo cáo công khai hiện tại tổng hợp theo quý và lũy kế, kết luận chính xác từng quý (QoQ) sẽ cần trích số liệu từ báo cáo tài chính từng quý — tuy nhiên xu hướng chung là tăng trưởng YoY mạnh ở 9 tháng 2025. (Xem nguồn báo cáo tài chính quý/9 tháng để số hóa từng quý nếu cần). 
cafef
+1

2) Cổ đông lớn đang “ôm” thêm — tín hiệu tích cực

Có bằng chứng công khai cho thấy Chủ tịch HĐQT Nguyễn Tuấn Minh đã thực hiện quyền mua (thực hiện hàng chục triệu quyền mua) trong đợt chào bán thêm vừa qua, cùng một số thành viên khác trong ban lãnh đạo gia tăng sở hữu. Đây là tín hiệu quản trị tích cực — ban lãnh đạo có động lực gắn bó vốn với doanh nghiệp. 
Vietstock
+1

Công ty đang tiến hành chào bán cho cổ đông hiện hữu gần 10,6 triệu cổ phiếu (giá chào bán khoảng 10.000 đồng/cp) nhằm mục đích huy động vốn và trả nợ. Đợt phát hành này làm tăng cung cổ phiếu lưu hành nhưng bù lại giúp củng cố tài chính nếu sử dụng hiệu quả. 
Tin nhanh chứng khoán
+1

Nhận định:
Việc cổ đông nội bộ (đặc biệt lãnh đạo cấp cao) tận dụng quyền mua là dấu hiệu tích cực về niềm tin nội tại. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc pha loãng (dilution) từ đợt phát hành, và theo dõi xem số tiền huy động được dùng để cơ cấu nợ hay mở rộng sản xuất — sử dụng cho trả nợ sẽ giảm áp lực lãi vay, sử dụng cho mở rộng có thể nâng EPS tương lai nếu sinh lời.

3) Chuyển sàn HSX (HoSE) — catalyst tiềm năng cho đà tăng

Công bố chính thức và lộ trình pháp lý cho biết Miza đã hoàn tất các bước chào bán và đang nằm trong lộ trình niêm yết lên HOSE dự kiến đầu 2026 (các văn bản công bố, giấy chứng nhận chào bán thêm là phần trong lộ trình này). Thông thường, chuyển từ UPCoM sang HOSE đem lại tính thanh khoản cao hơn, danh mục giới đầu tư tổ chức dễ tiếp cận hơn — điều này có thể kích hoạt nhịp tăng giá nếu câu chuyện tăng trưởng được thị trường tin tưởng. 
Vietcap
+1

Tuy nhiên: chuyển sàn là cơ hội lẫn rủi ro:

Lợi ích: tăng thanh khoản, nhiều quỹ/CTCK sẵn sàng tham gia; kỳ vọng giá thường tăng trước/sau ngày niêm yết.

Rủi ro: nếu đợt tăng giá trước khi niêm yết đã quá nóng (market priced-in), hoặc nếu công ty không sử dụng vốn huy động hiệu quả, giá có thể điều chỉnh mạnh. Thêm nữa, áp lực bán chốt lời của nhà đầu tư ngắn hạn sau niêm yết là một khả năng cần cân nhắc.

4) Diễn biến giá gần đây và tâm lý thị trường

Trong vài tháng qua MZG đã có mức tăng mạnh (ví dụ báo chí ghi nhận khoảng +150% trong 3 tháng tại một thời điểm trước đợt tăng vốn), nhưng cũng từng trải qua điều chỉnh sâu trước đó — cho thấy cổ phiếu có mức biến động cao và dễ thành mục tiêu của dòng tiền ngắn hạn. 
Tin nhanh chứng khoán
+1

Nhận định giao dịch: nhà đầu tư nên lưu ý tính biến động và phân biệt giữa đầu tư theo câu chuyện (niêm yết HOSE + cải thiện lợi nhuận) và giao dịch ngắn hạn theo dòng tiền/đòn bẩy. Nếu nắm giữ dài hạn, hãy quan tâm đến tỉ lệ nợ/vốn, hiệu quả sử dụng vốn huy động và tiến trình niêm yết lên HoSE.

5) Kết luận — cơ hội và rủi ro

Cơ hội

Kết quả kinh doanh 9 tháng tăng mạnh (lợi nhuận +87% YoY) cho thấy đà cải thiện hoạt động. 
Thương hiệu và Công luận

Lãnh đạo và cổ đông lớn mua vào (thực hiện quyền mua) tạo tín hiệu niềm tin nội bộ. 
Vietstock
+1

Lộ trình chuyển sàn lên HoSE đầu 2026 là catalyst rõ ràng có thể thu hút dòng tiền mới.
