⭐ 1. Luận điểm đầu tư ch&#237;nh
•	&#127793; Tập trung mảng sản xuất (bi&#234;n gộp 18–19%) → Bi&#234;n lợi nhuận r&#242;ng (NPM) cải thiện l&#234;n 3,5%.
•	&#127981; Nh&#224; m&#225;y 8 vận h&#224;nh từ 11/2024, kỳ vọng mang về ~1.300 tỷ doanh thu/năm khi full c&#244;ng suất.
•	♻️ Dự &#225;n Bao b&#236; nhựa &amp; Bao b&#236; sinh học (946 tỷ) – mảng xu hướng xanh, bi&#234;n lợi nhuận cao, hoạt động từ 2026–2028.
________________________________________
&#128202; 2. Dự ph&#243;ng KQKD 2025
•	Doanh thu: 9 th&#225;ng đạt: 8,541 tỷ; Dự ph&#243;ng cả năm: 10,900 tỷ  (-15% YoY)  do kh&#244;ng c&#242;n hợp nhất mảng thương mại hạt nhựa từ Q3/2025.
•	L&#227;i r&#242;ng: 9 th&#225;ng đạt: 362 tỷ; Dự ph&#243;ng cả năm: 490 tỷ (+35% YoY) chất lượng lợi nhuận tốt hơn.
•	Mảng sản xuất tiếp tục tăng trưởng ~10%-15% YoY.
________________________________________
&#127757; 3. Động lực tăng trưởng
•	&#128230; Xuất khẩu chiếm 70% doanh thu → Hưởng lợi lớn từ tỷ gi&#225; USD/VND tăng.
•	&#128260; Chu kỳ ti&#234;u d&#249;ng to&#224;n cầu phục hồi → Đơn h&#224;ng bao b&#236; tăng trở lại.
•	✂️ T&#225;i cấu tr&#250;c mảng thương mại → Giảm rủi ro, tăng t&#237;nh bền vững lợi nhuận.
________________________________________
&#128176; 4. Định gi&#225; &amp; Khuyến nghị
•	EPS 2025: 1,282 đ/cp
•	P/E forward: 8.7x-11.7x (thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh).
•	Gi&#225; mục ti&#234;u 12 th&#225;ng (TG:12/2026): 11,200đ-15000đ
•	Upside: +30%
&#128073; Khuyến nghị: MUA – ph&#249; hợp trung hạn 6–12 th&#225;ng.
________________________________________
&#128221; 5. Kết luận nhanh
AAA đang trong năm chuyển đổi m&#244; h&#236;nh, doanh thu giảm nhưng bi&#234;n lợi nhuận cải thiện mạnh, cộng th&#234;m động lực tăng trưởng mới từ Nh&#224; m&#225;y 8 &amp; bao b&#236; sinh học, gi&#250;p tạo nền tăng trưởng r&#245; rệt từ 2026 trở đi.
&#128073; Quan điểm: AAA đ&#225;ng t&#237;ch lũy – đầu tư trung hạn.
________________________________________
⚠️ Miễn trừ tr&#225;ch nhiệm
Th&#244;ng tin v&#224; nhận định trong t&#224;i liệu n&#224;y được tổng hợp từ c&#225;c nguồn m&#224; ch&#250;ng t&#244;i cho l&#224; đ&#225;ng tin cậy tại thời điểm c&#244;ng bố, tuy nhi&#234;n kh&#244;ng đảm bảo tuyệt đối về t&#237;nh ch&#237;nh x&#225;c v&#224; đầy đủ. C&#225;c khuyến nghị mang t&#237;nh tham khảo, kh&#244;ng phải l&#224; cam kết lợi nhuận hay lời mời ch&#224;o mua b&#225;n chứng kho&#225;n. Quan điểm đầu tư c&#243; thể thay đổi theo điều kiện thị trường.
Nh&#224; đầu tư tự chịu tr&#225;ch nhiệm với quyết định của m&#236;nh, ph&#249; hợp với mục ti&#234;u v&#224; khẩu vị rủi ro c&#225; nh&#226;n.

Ai ngang qua  nếu thấy hay v&#224; hữu &#237;ch cho xin 1 like.

⭐ 1. Luận điểm đầu tư chính
•	🌱 Tập trung mảng sản xuất (biên gộp 18–19%) → Biên lợi nhuận ròng (NPM) cải thiện lên 3,5%.
•	🏭 Nhà máy 8 vận hành từ 11/2024, kỳ vọng mang về ~1.300 tỷ doanh thu/năm khi full công suất.
•	♻️ Dự án Bao bì nhựa & Bao bì sinh học (946 tỷ) – mảng xu hướng xanh, biên lợi nhuận cao, hoạt động từ 2026–2028.
________________________________________
📊 2. Dự phóng KQKD 2025
•	Doanh thu: 9 tháng đạt: 8,541 tỷ; Dự phóng cả năm: 10,900 tỷ  (-15% YoY)  do không còn hợp nhất mảng thương mại hạt nhựa từ Q3/2025.
•	Lãi ròng: 9 tháng đạt: 362 tỷ; Dự phóng cả năm: 490 tỷ (+35% YoY) chất lượng lợi nhuận tốt hơn.
•	Mảng sản xuất tiếp tục tăng trưởng ~10%-15% YoY.
________________________________________
🌍 3. Động lực tăng trưởng
•	📦 Xuất khẩu chiếm 70% doanh thu → Hưởng lợi lớn từ tỷ giá USD/VND tăng.
•	🔄 Chu kỳ tiêu dùng toàn cầu phục hồi → Đơn hàng bao bì tăng trở lại.
•	✂️ Tái cấu trúc mảng thương mại → Giảm rủi ro, tăng tính bền vững lợi nhuận.
________________________________________
💰 4. Định giá & Khuyến nghị
•	EPS 2025: 1,282 đ/cp
•	P/E forward: 8.7x-11.7x (thấp hơn trung bình ngành).
•	Giá mục tiêu 12 tháng (TG:12/2026): 11,200đ-15000đ
•	Upside: +30%
👉 Khuyến nghị: MUA – phù hợp trung hạn 6–12 tháng.
________________________________________
📝 5. Kết luận nhanh
AAA đang trong năm chuyển đổi mô hình, doanh thu giảm nhưng biên lợi nhuận cải thiện mạnh, cộng thêm động lực tăng trưởng mới từ Nhà máy 8 & bao bì sinh học, giúp tạo nền tăng trưởng rõ rệt từ 2026 trở đi.
👉 Quan điểm: AAA đáng tích lũy – đầu tư trung hạn.
________________________________________
⚠️ Miễn trừ trách nhiệm
Thông tin và nhận định trong tài liệu này được tổng hợp từ các nguồn mà chúng tôi cho là đáng tin cậy tại thời điểm công bố, tuy nhiên không đảm bảo tuyệt đối về tính chính xác và đầy đủ. Các khuyến nghị mang tính tham khảo, không phải là cam kết lợi nhuận hay lời mời chào mua bán chứng khoán. Quan điểm đầu tư có thể thay đổi theo điều kiện thị trường.
Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình, phù hợp với mục tiêu và khẩu vị rủi ro cá nhân.

Ai ngang qua  nếu thấy hay và hữu ích cho xin 1 like.

Tu_Do_TC