KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ TCB - NG&#194;N H&#192;NG TMCP KỸ THƯƠNG VIỆT NAM

&#128073;Tổng quan doanh nghiệp 

•	TCB l&#224; ng&#226;n h&#224;ng thương mại tư nh&#226;n với tổng t&#224;i sản vượt 900 ngh&#236;n tỷ VND t&#237;nh đến hết qu&#253; 2/2024.
•  Tệp kh&#225;ch h&#224;ng chủ yếu l&#224; c&#225;c doanh nghiệp, với cho vay lĩnh vực bất động sản chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu t&#237;n dụng.
•  Ng&#226;n h&#224;ng nổi bật với sự năng động, đi đầu trong chuyển đổi số, thu h&#250;t CASA, v&#224; ph&#225;t triển thị trường tr&#225;i phiếu doanh nghiệp sớm, đạt nhiều th&#224;nh tựu trong c&#225;c lĩnh vực n&#224;y.

&#128073;Điểm Nhấn T&#224;i Ch&#237;nh

•	Kết Quả HĐKD Duy Tr&#236; Đ&#224; Hồi Phục Mạnh Mẽ:
+	Tổng Thu Nhập Hoạt Động Q2: 13.420 tỷ đồng (+44% yoy, +9% qoq).
+	Lợi Nhuận Trước Thuế: 7.827 tỷ đồng (+39% yoy, +0% qoq).
+	Thu Nhập L&#227;i Thuần: 9.478 tỷ đồng (+51% yoy, +12% qoq), nhờ tăng trưởng t&#237;n dụng 11,6% YTD v&#224; NIM hồi phục mạnh từ đ&#225;y Q4/2023.
+	Thu Nhập Từ Hoạt Động Ngo&#224;i L&#227;i: 3.942 tỷ đồng (+30% yoy, +5% qoq), với hồi phục đặc biệt trong hoạt động bảo l&#227;nh ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu.

•	Tốc Độ Giảm Chi Ph&#237; Vốn Chậm Lại:
+	Chi ph&#237; vốn giảm chậm lại do:
1.	C&#225;c khoản huy động cao dần đ&#225;o hạn.
2.	Huy động từ chứng chỉ tiền gửi Bảo Lộc chậm lại (+2,5% qoq so với +35% qoq trong qu&#253; 1).
3.	Tỷ lệ CASA giảm từ 40,5% xuống 37,4%.
4.	Kh&#244;ng tận dụng được nguồn huy động l&#227;i suất thấp từ thị trường li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng.
+	Dự b&#225;o tiềm năng từ sản phẩm mới như CD Bảo Lộc v&#224; &quot;Tự động sinh lời&quot; sẽ gi&#250;p cơ cấu lại nguồn vốn huy động với chi ph&#237; thấp hơn v&#224; kỳ vọng tỷ lệ CASA hồi phục l&#234;n mức 40%.

&#128073;Luận Điểm Đầu Tư

•	Tăng Trưởng T&#237;n Dụng:
+	Kết th&#250;c Q2: Đạt 12,9% YTD, ổn định so với 7,1% YTD trong qu&#253; 1.
+	Cao hơn so với tăng trưởng to&#224;n hệ thống (6%) v&#224; đạt hơn 70% room t&#237;n dụng.
+	Kỳ vọng NHNN cấp th&#234;m room t&#237;n dụng trong nửa cuối năm.

•	NIM (Tỷ Lệ Lợi Nhuận Từ L&#227;i Suất):
+	Qu&#253; 2: Hồi phục 0,3 điểm phần trăm so với qu&#253; 1, đạt 4,69%, mức cao nhất kể từ Q4/2022.
+	Lợi suất t&#224;i sản sinh l&#227;i c&#243; dấu hiệu tạo đ&#225;y; chi ph&#237; vốn giảm.
+	Dự b&#225;o tốc độ hồi phục NIM sẽ chậm lại trong nửa cuối năm do &#225;p lực cạnh tranh l&#227;i suất v&#224; chi ph&#237; vốn giảm kh&#244;ng c&#242;n nhiều dư địa.

•	Chất Lượng T&#224;i Sản:
+	Tỷ lệ nợ xấu tăng 0,1 điểm phần trăm từ 1,13% l&#234;n 1,23%.
+	C&#225;c khoản l&#227;i, ph&#237; phải thu tiếp tục tăng 15% QoQ, phản &#225;nh chất lượng t&#224;i sản suy giảm.
+	Nợ nh&#243;m 2 giảm 25% so với qu&#253; trước, giảm bớt &#225;p lực gia tăng nợ xấu.
+	Tỷ lệ nợ xấu của TCB vẫn thấp nhất thị trường v&#224; tỷ lệ bao phủ nợ xấu tr&#234;n 100%.

&#128073;Tổng kết:
Tăng trưởng t&#237;n dụng cao, NIM hồi phục tốt hơn so với kỳ vọng v&#224; kết quả HĐKD tăng trưởng mạnh mẽ so với c&#249;ng kỳ l&#224; những thứ m&#224; TCB đang l&#224;m tốt
==&gt; Chi tiết điểm mua, điểm b&#225;n cũng như chiến lược đi vốn a/c ib em or Zalo: 0981.468.797

KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ TCB - NGÂN HÀNG TMCP KỸ THƯƠNG VIỆT NAM

👉Tổng quan doanh nghiệp 

•	TCB là ngân hàng thương mại tư nhân với tổng tài sản vượt 900 nghìn tỷ VND tính đến hết quý 2/2024.
•  Tệp khách hàng chủ yếu là các doanh nghiệp, với cho vay lĩnh vực bất động sản chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu tín dụng.
•  Ngân hàng nổi bật với sự năng động, đi đầu trong chuyển đổi số, thu hút CASA, và phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp sớm, đạt nhiều thành tựu trong các lĩnh vực này.

👉Điểm Nhấn Tài Chính

•	Kết Quả HĐKD Duy Trì Đà Hồi Phục Mạnh Mẽ:
+	Tổng Thu Nhập Hoạt Động Q2: 13.420 tỷ đồng (+44% yoy, +9% qoq).
+	Lợi Nhuận Trước Thuế: 7.827 tỷ đồng (+39% yoy, +0% qoq).
+	Thu Nhập Lãi Thuần: 9.478 tỷ đồng (+51% yoy, +12% qoq), nhờ tăng trưởng tín dụng 11,6% YTD và NIM hồi phục mạnh từ đáy Q4/2023.
+	Thu Nhập Từ Hoạt Động Ngoài Lãi: 3.942 tỷ đồng (+30% yoy, +5% qoq), với hồi phục đặc biệt trong hoạt động bảo lãnh phát hành trái phiếu.

•	Tốc Độ Giảm Chi Phí Vốn Chậm Lại:
+	Chi phí vốn giảm chậm lại do:
1.	Các khoản huy động cao dần đáo hạn.
2.	Huy động từ chứng chỉ tiền gửi Bảo Lộc chậm lại (+2,5% qoq so với +35% qoq trong quý 1).
3.	Tỷ lệ CASA giảm từ 40,5% xuống 37,4%.
4.	Không tận dụng được nguồn huy động lãi suất thấp từ thị trường liên ngân hàng.
+	Dự báo tiềm năng từ sản phẩm mới như CD Bảo Lộc và "Tự động sinh lời" sẽ giúp cơ cấu lại nguồn vốn huy động với chi phí thấp hơn và kỳ vọng tỷ lệ CASA hồi phục lên mức 40%.

👉Luận Điểm Đầu Tư

•	Tăng Trưởng Tín Dụng:
+	Kết thúc Q2: Đạt 12,9% YTD, ổn định so với 7,1% YTD trong quý 1.
+	Cao hơn so với tăng trưởng toàn hệ thống (6%) và đạt hơn 70% room tín dụng.
+	Kỳ vọng NHNN cấp thêm room tín dụng trong nửa cuối năm.

•	NIM (Tỷ Lệ Lợi Nhuận Từ Lãi Suất):
+	Quý 2: Hồi phục 0,3 điểm phần trăm so với quý 1, đạt 4,69%, mức cao nhất kể từ Q4/2022.
+	Lợi suất tài sản sinh lãi có dấu hiệu tạo đáy; chi phí vốn giảm.
+	Dự báo tốc độ hồi phục NIM sẽ chậm lại trong nửa cuối năm do áp lực cạnh tranh lãi suất và chi phí vốn giảm không còn nhiều dư địa.

•	Chất Lượng Tài Sản:
+	Tỷ lệ nợ xấu tăng 0,1 điểm phần trăm từ 1,13% lên 1,23%.
+	Các khoản lãi, phí phải thu tiếp tục tăng 15% QoQ, phản ánh chất lượng tài sản suy giảm.
+	Nợ nhóm 2 giảm 25% so với quý trước, giảm bớt áp lực gia tăng nợ xấu.
+	Tỷ lệ nợ xấu của TCB vẫn thấp nhất thị trường và tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%.

👉Tổng kết:
Tăng trưởng tín dụng cao, NIM hồi phục tốt hơn so với kỳ vọng và kết quả HĐKD tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ là những thứ mà TCB đang làm tốt
==> Chi tiết điểm mua, điểm bán cũng như chiến lược đi vốn a/c ib em or Zalo: 0981.468.797

Nguyễn Tiến Anh (0981.468.797) 

Quang Nguyễn Hữu

TRUNG URAcapital

Alfredia

Minh Trâm 

Trịnh Thị Liên

Trần Hằng

Minh Trâm Stock

Gọi Em Là Vợ Yêu

Việt Anh BLSH (0766.126.056)

OLA Stock

Trang Nhung