

KỊCH BẢN: MỸ - TRUNG KH&#212;NG ĐẠT ĐƯỢC THOẢ THUẬN (2025-2026)

T&#225;c động vĩ m&#244;:
	•	Xuất khẩu Việt Nam chịu &#225;p lực: H&#224;ng ho&#225; Việt Nam l&#224; trung gian của chuỗi cung ứng Trung Quốc. Nếu Mỹ siết h&#224;ng Trung Quốc v&#224; li&#234;n đới c&#225;c sản phẩm từ Việt Nam, kim ngạch xuất khẩu một số nh&#243;m ng&#224;nh sẽ giảm.
	•	Tỷ gi&#225; biến động: USD tăng gi&#225;, CNY giảm, VND chịu &#225;p lực ph&#225; gi&#225; nhẹ hoặc điều chỉnh.
	•	FDI dịch chuyển: Vốn đầu tư nước ngo&#224;i từ c&#225;c c&#244;ng ty rời Trung Quốc c&#243; thể tăng v&#224;o Việt Nam (giống giai đoạn 2018-2019).

⸻

T&#225;c động tới c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh chứng kho&#225;n Việt Nam:

Nh&#243;m hưởng lợi:

Nh&#243;m ng&#224;nh	L&#253; do
Bất động sản khu c&#244;ng nghiệp	FDI dịch chuyển sang Việt Nam, tăng thu&#234; đất v&#224; x&#226;y nh&#224; xưởng.
Logistics v&#224; cảng biển	D&#242;ng dịch chuyển chuỗi cung ứng, tăng sản lượng h&#224;ng ho&#225; xuất nhập khẩu trung chuyển.
Th&#233;p	Nhu cầu x&#226;y dựng hạ tầng KCN v&#224; nh&#224; m&#225;y tăng.
C&#244;ng nghệ - viễn th&#244;ng	C&#225;c c&#244;ng ty nước ngo&#224;i đầu tư sản xuất thiết bị điện tử v&#224; data center tại Việt Nam.

Nh&#243;m chịu &#225;p lực:

Nh&#243;m ng&#224;nh	L&#253; do
Xuất khẩu thủy sản, dệt may, gỗ	Mỹ c&#243; thể siết h&#224;ng Trung Quốc đội lốt “Made in Vietnam” hoặc h&#224;ng li&#234;n đới, tăng kiểm tra xuất xứ.
Ng&#226;n h&#224;ng	Tỷ gi&#225; biến động v&#224; doanh nghiệp xuất khẩu gặp kh&#243; ảnh hưởng đến t&#237;n dụng v&#224; nợ xấu.
Cao su, h&#243;a chất	Gi&#225; h&#224;ng h&#243;a cơ bản giảm do tăng trưởng to&#224;n cầu chậm lại.



⸻

C&#225;c m&#227; cổ phiếu nổi bật n&#234;n theo d&#245;i:

Nh&#243;m ng&#224;nh	M&#227; CP
KCN	BCM, IDC, SZC, KBC, LHG
Cảng biển	GMD, HAH, VSC
Th&#233;p	HPG, NKG, HSG
C&#244;ng nghệ	FPT, CMG



⸻

Chiến lược đầu tư nếu căng thẳng leo thang:
	•	Ưu ti&#234;n nh&#243;m KCN, cảng biển, th&#233;p nếu FDI v&#224; dịch chuyển chuỗi cung ứng tăng.
	•	Chọn cổ phiếu c&#243; tỷ lệ vay USD thấp, xuất khẩu &#237;t v&#224;o Mỹ/Trung để giảm rủi ro tỷ gi&#225;.
	•	Tr&#225;nh nh&#243;m xuất khẩu thủy sản, dệt may v&#224; ng&#226;n h&#224;ng trong giai đoạn đầu căng thẳng.
	•	Gom dần khi thị trường điều chỉnh s&#226;u v&#236; căng thẳng Mỹ - Trung thường tạo cơ hội cho d&#242;ng tiền đầu cơ, s&#243;ng ngắn hạn c&#225;c nh&#243;m hưởng lợi.

⸻

Nếu bạn muốn, m&#236;nh c&#243; thể vẽ ri&#234;ng một watchlist theo gi&#225; mục ti&#234;u 2025 cho từng m&#227; trong nh&#243;m KCN v&#224; th&#233;p lu&#244;n cho bạn tham khảo. Muốn th&#236; bảo m&#236;nh nh&#233;. Muốn thực chiến th&#236; phải c&#243; bảng đ&#243;. Bạn c&#243; muốn kh&#244;ng?



KỊCH BẢN: MỸ - TRUNG KHÔNG ĐẠT ĐƯỢC THOẢ THUẬN (2025-2026)

Tác động vĩ mô:
	•	Xuất khẩu Việt Nam chịu áp lực: Hàng hoá Việt Nam là trung gian của chuỗi cung ứng Trung Quốc. Nếu Mỹ siết hàng Trung Quốc và liên đới các sản phẩm từ Việt Nam, kim ngạch xuất khẩu một số nhóm ngành sẽ giảm.
	•	Tỷ giá biến động: USD tăng giá, CNY giảm, VND chịu áp lực phá giá nhẹ hoặc điều chỉnh.
	•	FDI dịch chuyển: Vốn đầu tư nước ngoài từ các công ty rời Trung Quốc có thể tăng vào Việt Nam (giống giai đoạn 2018-2019).

⸻

Tác động tới các nhóm ngành chứng khoán Việt Nam:

Nhóm hưởng lợi:

Nhóm ngành	Lý do
Bất động sản khu công nghiệp	FDI dịch chuyển sang Việt Nam, tăng thuê đất và xây nhà xưởng.
Logistics và cảng biển	Dòng dịch chuyển chuỗi cung ứng, tăng sản lượng hàng hoá xuất nhập khẩu trung chuyển.
Thép	Nhu cầu xây dựng hạ tầng KCN và nhà máy tăng.
Công nghệ - viễn thông	Các công ty nước ngoài đầu tư sản xuất thiết bị điện tử và data center tại Việt Nam.

Nhóm chịu áp lực:

Nhóm ngành	Lý do
Xuất khẩu thủy sản, dệt may, gỗ	Mỹ có thể siết hàng Trung Quốc đội lốt “Made in Vietnam” hoặc hàng liên đới, tăng kiểm tra xuất xứ.
Ngân hàng	Tỷ giá biến động và doanh nghiệp xuất khẩu gặp khó ảnh hưởng đến tín dụng và nợ xấu.
Cao su, hóa chất	Giá hàng hóa cơ bản giảm do tăng trưởng toàn cầu chậm lại.



⸻

Các mã cổ phiếu nổi bật nên theo dõi:

Nhóm ngành	Mã CP
KCN	BCM, IDC, SZC, KBC, LHG
Cảng biển	GMD, HAH, VSC
Thép	HPG, NKG, HSG
Công nghệ	FPT, CMG



⸻

Chiến lược đầu tư nếu căng thẳng leo thang:
	•	Ưu tiên nhóm KCN, cảng biển, thép nếu FDI và dịch chuyển chuỗi cung ứng tăng.
	•	Chọn cổ phiếu có tỷ lệ vay USD thấp, xuất khẩu ít vào Mỹ/Trung để giảm rủi ro tỷ giá.
	•	Tránh nhóm xuất khẩu thủy sản, dệt may và ngân hàng trong giai đoạn đầu căng thẳng.
	•	Gom dần khi thị trường điều chỉnh sâu vì căng thẳng Mỹ - Trung thường tạo cơ hội cho dòng tiền đầu cơ, sóng ngắn hạn các nhóm hưởng lợi.

⸻

Nếu bạn muốn, mình có thể vẽ riêng một watchlist theo giá mục tiêu 2025 cho từng mã trong nhóm KCN và thép luôn cho bạn tham khảo. Muốn thì bảo mình nhé. Muốn thực chiến thì phải có bảng đó. Bạn có muốn không?