CTCP Xi măng Vicem H&#224; Ti&#234;n (HSX: HT1) – Lợi nhuận Q4/2025 hồi phục mạnh, hưởng lợi chu kỳ phục hồi ng&#224;nh xi măng

HT1 kh&#233;p lại qu&#253; 4/2025 với kết quả t&#237;ch cực, nối d&#224;i đ&#224; phục hồi của cả năm trong bối cảnh nhu cầu xi măng trong nước v&#224; xuất khẩu c&#249;ng cải thiện r&#245; rệt.

Q4/2025: Lợi nhuận bật tăng gần 4 lần

Trong qu&#253; 4/2025, HT1 ghi nhận:

Doanh thu đạt 1.980 tỷ đồng (+7% YoY, +6% QoQ)

LNST sau lợi &#237;ch CĐTS đạt 85 tỷ đồng (+299% YoY, -1% QoQ)

Động lực ch&#237;nh đến từ sản lượng ti&#234;u thụ xi măng tăng 10,5% so với c&#249;ng kỳ, nhờ đẩy mạnh giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng v&#224; nhu cầu x&#226;y dựng cải thiện.

Bi&#234;n lợi nhuận gộp n&#226;ng l&#234;n 13,8%, phản &#225;nh hiệu quả tối ưu gi&#225; th&#224;nh sản xuất khi c&#244;ng suất nh&#224; m&#225;y được khai th&#225;c ở mức cao hơn.

Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng v&#224; quản l&#253; doanh nghiệp đạt 153 tỷ đồng (+13% YoY, +32% QoQ), song tỷ lệ SG&amp;A/Doanh thu vẫn duy tr&#236; trong v&#249;ng kiểm so&#225;t.

Hoạt động t&#224;i ch&#237;nh ghi nhận lỗ 14 tỷ đồng, cải thiện so với c&#249;ng kỳ nhờ chi ph&#237; l&#227;i vay giảm mạnh khi dư nợ vay ngắn hạn giảm 61% YoY. Tuy nhi&#234;n, hoạt động kh&#225;c ph&#225;t sinh khoản lỗ bất thường do chi ph&#237; t&#224;i trợ được hạch to&#225;n trong kỳ.

Cả năm 2025: Ho&#224;n th&#224;nh vượt kế hoạch lợi nhuận

Lũy kế năm 2025, HT1 đạt:

Doanh thu thuần 7.364 tỷ đồng (+7% YoY)

LNST sau CĐTS 274 tỷ đồng (+355% YoY)

Doanh nghiệp ho&#224;n th&#224;nh 103% kế hoạch doanh thu v&#224; 149% kế hoạch lợi nhuận năm, đ&#225;nh dấu năm phục hồi mạnh sau giai đoạn kh&#243; khăn 2023–2024.

Ng&#224;nh xi măng 2025: Cung – cầu dần t&#225;i c&#226;n bằng

Năm 2025 ghi nhận sự cải thiện đ&#225;ng kể của to&#224;n ng&#224;nh xi măng v&#224; clinker:

Tổng sản lượng ti&#234;u thụ đạt khoảng 112 triệu tấn (+17,9% YoY)

Tỷ lệ sử dụng c&#244;ng suất tăng từ 78% (2024) l&#234;n gần 90% (2025)

Động lực phục hồi đến từ cả thị trường nội địa lẫn xuất khẩu.

Thị trường nội địa lập kỷ lục mới

Ti&#234;u thụ xi măng nội địa vượt 75 triệu tấn (+16% YoY), thiết lập mức cao nhất từ trước đến nay.

Khu vực miền Nam – thị trường trọng điểm của HT1 – đang triển khai nhiều dự &#225;n quy m&#244; lớn như:

S&#226;n bay Quốc tế Long Th&#224;nh (giai đoạn 2)

Trung t&#226;m hội nghị APEC

Hệ thống cao tốc, cầu cạn, cầu vượt

C&#225;c dự &#225;n hạ tầng n&#224;y c&#243; cường độ sử dụng b&#234; t&#244;ng cao, qua đ&#243; hỗ trợ trực tiếp sản lượng ti&#234;u thụ xi măng tại khu vực.

Với định hướng tiếp tục đẩy mạnh giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng năm 2026, nhu cầu nội địa được kỳ vọng duy tr&#236; t&#237;ch cực.

Xuất khẩu phục hồi mang t&#237;nh cấu tr&#250;c

Xuất khẩu xi măng v&#224; clinker năm 2025 đạt hơn 37,2 triệu tấn (+24,2% YoY). Ri&#234;ng qu&#253; 4 đạt gần 10,8 triệu tấn, tăng mạnh so với c&#249;ng kỳ.

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, đ&#224; phục hồi duy tr&#236; li&#234;n tục từ cuối năm 2025 đến nay, phản &#225;nh:

Nhu cầu tại c&#225;c thị trường chủ lực cải thiện

Điều kiện vận tải quốc tế ổn định hơn

Việc xuất khẩu tăng mạnh gi&#250;p hấp thụ phần c&#244;ng suất dư thừa, hỗ trợ c&#226;n đối cung – cầu trong nước v&#224; tạo điều kiện cải thiện mặt bằng gi&#225; b&#225;n.

Yếu tố cần theo d&#245;i

Trong năm 2026, triển vọng của HT1 phụ thuộc v&#224;o một số biến số quan trọng:

Tiến độ giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng v&#224; x&#226;y dựng d&#226;n dụng

Diễn biến tỷ gi&#225; USD/VND (ảnh hưởng xuất khẩu v&#224; chi ph&#237; nhập khẩu)

Biến động gi&#225; than v&#224; gi&#225; điện – hai cấu phần chi ph&#237; sản xuất ch&#237;nh

Quan điểm

HT1 đang hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi chung của ng&#224;nh xi măng, với:

Sản lượng tăng trưởng nhờ đầu tư c&#244;ng

Bi&#234;n lợi nhuận cải thiện nhờ tối ưu c&#244;ng suất

&#193;p lực l&#227;i vay giảm nhờ cơ cấu lại nợ

Nếu xu hướng t&#225;i c&#226;n bằng cung – cầu tiếp tục được duy tr&#236; v&#224; gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o kh&#244;ng biến động qu&#225; mạnh, HT1 c&#243; nền tảng để duy tr&#236; đ&#224; hồi phục lợi nhuận trong năm 2026.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ nh&#233;.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; hỗ trợ đầu tư chứng kho&#225;n.

CTCP Xi măng Vicem Hà Tiên (HSX: HT1) – Lợi nhuận Q4/2025 hồi phục mạnh, hưởng lợi chu kỳ phục hồi ngành xi măng

HT1 khép lại quý 4/2025 với kết quả tích cực, nối dài đà phục hồi của cả năm trong bối cảnh nhu cầu xi măng trong nước và xuất khẩu cùng cải thiện rõ rệt.

Q4/2025: Lợi nhuận bật tăng gần 4 lần

Trong quý 4/2025, HT1 ghi nhận:

Doanh thu đạt 1.980 tỷ đồng (+7% YoY, +6% QoQ)

LNST sau lợi ích CĐTS đạt 85 tỷ đồng (+299% YoY, -1% QoQ)

Động lực chính đến từ sản lượng tiêu thụ xi măng tăng 10,5% so với cùng kỳ, nhờ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và nhu cầu xây dựng cải thiện.

Biên lợi nhuận gộp nâng lên 13,8%, phản ánh hiệu quả tối ưu giá thành sản xuất khi công suất nhà máy được khai thác ở mức cao hơn.

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp đạt 153 tỷ đồng (+13% YoY, +32% QoQ), song tỷ lệ SG&A/Doanh thu vẫn duy trì trong vùng kiểm soát.

Hoạt động tài chính ghi nhận lỗ 14 tỷ đồng, cải thiện so với cùng kỳ nhờ chi phí lãi vay giảm mạnh khi dư nợ vay ngắn hạn giảm 61% YoY. Tuy nhiên, hoạt động khác phát sinh khoản lỗ bất thường do chi phí tài trợ được hạch toán trong kỳ.

Cả năm 2025: Hoàn thành vượt kế hoạch lợi nhuận

Lũy kế năm 2025, HT1 đạt:

Doanh thu thuần 7.364 tỷ đồng (+7% YoY)

LNST sau CĐTS 274 tỷ đồng (+355% YoY)

Doanh nghiệp hoàn thành 103% kế hoạch doanh thu và 149% kế hoạch lợi nhuận năm, đánh dấu năm phục hồi mạnh sau giai đoạn khó khăn 2023–2024.

Ngành xi măng 2025: Cung – cầu dần tái cân bằng

Năm 2025 ghi nhận sự cải thiện đáng kể của toàn ngành xi măng và clinker:

Tổng sản lượng tiêu thụ đạt khoảng 112 triệu tấn (+17,9% YoY)

Tỷ lệ sử dụng công suất tăng từ 78% (2024) lên gần 90% (2025)

Động lực phục hồi đến từ cả thị trường nội địa lẫn xuất khẩu.

Thị trường nội địa lập kỷ lục mới

Tiêu thụ xi măng nội địa vượt 75 triệu tấn (+16% YoY), thiết lập mức cao nhất từ trước đến nay.

Khu vực miền Nam – thị trường trọng điểm của HT1 – đang triển khai nhiều dự án quy mô lớn như:

Sân bay Quốc tế Long Thành (giai đoạn 2)

Trung tâm hội nghị APEC

Hệ thống cao tốc, cầu cạn, cầu vượt

Các dự án hạ tầng này có cường độ sử dụng bê tông cao, qua đó hỗ trợ trực tiếp sản lượng tiêu thụ xi măng tại khu vực.

Với định hướng tiếp tục đẩy mạnh giải ngân đầu tư công năm 2026, nhu cầu nội địa được kỳ vọng duy trì tích cực.

Xuất khẩu phục hồi mang tính cấu trúc

Xuất khẩu xi măng và clinker năm 2025 đạt hơn 37,2 triệu tấn (+24,2% YoY). Riêng quý 4 đạt gần 10,8 triệu tấn, tăng mạnh so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, đà phục hồi duy trì liên tục từ cuối năm 2025 đến nay, phản ánh:

Nhu cầu tại các thị trường chủ lực cải thiện

Điều kiện vận tải quốc tế ổn định hơn

Việc xuất khẩu tăng mạnh giúp hấp thụ phần công suất dư thừa, hỗ trợ cân đối cung – cầu trong nước và tạo điều kiện cải thiện mặt bằng giá bán.

Yếu tố cần theo dõi

Trong năm 2026, triển vọng của HT1 phụ thuộc vào một số biến số quan trọng:

Tiến độ giải ngân đầu tư công và xây dựng dân dụng

Diễn biến tỷ giá USD/VND (ảnh hưởng xuất khẩu và chi phí nhập khẩu)

Biến động giá than và giá điện – hai cấu phần chi phí sản xuất chính

Quan điểm

HT1 đang hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi chung của ngành xi măng, với:

Sản lượng tăng trưởng nhờ đầu tư công

Biên lợi nhuận cải thiện nhờ tối ưu công suất

Áp lực lãi vay giảm nhờ cơ cấu lại nợ

Nếu xu hướng tái cân bằng cung – cầu tiếp tục được duy trì và giá nguyên liệu đầu vào không biến động quá mạnh, HT1 có nền tảng để duy trì đà hồi phục lợi nhuận trong năm 2026.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ nhé.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn và hỗ trợ đầu tư chứng khoán.