LHG – Cập nhật nhanh KQKD Qu&#253; 3/2025: Lợi nhuận đi ngang khi chưa ghi nhận doanh thu cho thu&#234; đất, triển vọng cải thiện từ 2026

CTCP Long Hậu (LHG) c&#244;ng bố kết quả kinh doanh qu&#253; 3/2025 với doanh thu đạt 112 tỷ đồng (+23% YoY, -50% QoQ), phản &#225;nh sự sụt giảm tạm thời trong hoạt động cho thu&#234; đất KCN khi c&#244;ng ty chưa ghi nhận hợp đồng mới trong kỳ.

1. Cơ cấu doanh thu qu&#253; 3/2025

Doanh thu từ cho thu&#234; nh&#224; xưởng x&#226;y sẵn (NXXS): 55 tỷ đồng, nhờ tỷ lệ lấp đầy cao tại c&#225;c khu nh&#224; xưởng hiện hữu. Tuy nhi&#234;n, chưa c&#243; dự &#225;n NXXS mới đi v&#224;o hoạt động trong kỳ, khiến tăng trưởng bị hạn chế.

Kh&#244;ng ghi nhận doanh thu cho thu&#234; đất KCN trong qu&#253; n&#224;y, tr&#225;i ngược với kết quả t&#237;ch cực của nửa đầu năm 2025, khi c&#244;ng ty c&#243; nhiều kh&#225;ch thu&#234; mới tại KCN Long Hậu 3.

Doanh thu kh&#225;c đạt 56 tỷ đồng, chủ yếu đến từ dịch vụ cung cấp trong khu c&#244;ng nghiệp, duy tr&#236; ổn định so với c&#249;ng kỳ.

Như vậy, doanh thu qu&#253; 3 giảm mạnh 50% QoQ, chủ yếu do thiếu đ&#243;ng g&#243;p từ hoạt động cho thu&#234; đất, vốn l&#224; nguồn lợi nhuận bi&#234;n cao nhất của doanh nghiệp.

2. Lợi nhuận v&#224; bi&#234;n gộp

Lợi nhuận gộp đạt 52 tỷ đồng (-59% QoQ), giảm mạnh so với qu&#253; 2 do thay đổi cơ cấu doanh thu.

Doanh thu t&#224;i ch&#237;nh đạt 18 tỷ đồng, chủ yếu đến từ l&#227;i tiền gửi ngắn hạn, gi&#250;p b&#249; đắp một phần sự suy giảm từ mảng kinh doanh cốt l&#245;i.

Lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 46 tỷ đồng (+10% YoY, -49% QoQ) – mức kết quả ph&#249; hợp với kỳ vọng, trong bối cảnh chưa c&#243; hợp đồng thu&#234; đất mới được ghi nhận trong qu&#253;.

3. Cập nhật t&#236;nh h&#236;nh t&#224;i sản v&#224; dự &#225;n

H&#224;ng tồn kho đạt 803 tỷ đồng, tăng nhẹ so với qu&#253; 2, chủ yếu đến từ chi ph&#237; đầu tư v&#224;o KCN Long Hậu 3 – khu vực trọng điểm ph&#225;t triển trong giai đoạn tới.

Người mua trả tiền trước tiếp tục duy tr&#236; ở mức 0, x&#225;c nhận rằng LHG chưa k&#253; hợp đồng thu&#234; đất mới trong qu&#253; 3.

T&#224;i sản cố định dở dang tăng l&#234;n 139 tỷ đồng, tập trung tại dự &#225;n nh&#224; xưởng cao tầng, dự kiến ho&#224;n th&#224;nh v&#224; ghi nhận doanh thu từ đầu năm 2026, hứa hẹn l&#224; động lực tăng trưởng ch&#237;nh trong trung hạn.

4. Định gi&#225; &amp; Nhận định chuy&#234;n vi&#234;n

Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; gi&#225; mục ti&#234;u cho LHG ở mức 46.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng gi&#225; (upside) +56% so với thị gi&#225; hiện tại.

Mặc d&#249; kết quả qu&#253; 3 cho thấy bi&#234;n lợi nhuận tạm thời thu hẹp do chưa c&#243; doanh thu từ cho thu&#234; đất, LHG vẫn sở hữu nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững mạnh v&#224; chuỗi NXXS đang hoạt động ổn định với tỷ lệ lấp đầy cao. B&#234;n cạnh đ&#243;, c&#225;c dự &#225;n mới như nh&#224; xưởng cao tầng tại KCN Long Hậu 3 sẽ đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng trong việc gia tăng d&#242;ng tiền v&#224; lợi nhuận từ năm 2026 trở đi.

→ LHG tiếp tục l&#224; cổ phiếu ph&#249; hợp cho chiến lược đầu tư d&#224;i hạn, đặc biệt đối với nh&#224; đầu tư ưa th&#237;ch doanh nghiệp c&#243; quỹ đất tiềm năng, d&#242;ng tiền ổn định v&#224; định gi&#225; hấp dẫn trong nh&#243;m KCN.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

LHG – Cập nhật nhanh KQKD Quý 3/2025: Lợi nhuận đi ngang khi chưa ghi nhận doanh thu cho thuê đất, triển vọng cải thiện từ 2026

CTCP Long Hậu (LHG) công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 với doanh thu đạt 112 tỷ đồng (+23% YoY, -50% QoQ), phản ánh sự sụt giảm tạm thời trong hoạt động cho thuê đất KCN khi công ty chưa ghi nhận hợp đồng mới trong kỳ.

1. Cơ cấu doanh thu quý 3/2025

Doanh thu từ cho thuê nhà xưởng xây sẵn (NXXS): 55 tỷ đồng, nhờ tỷ lệ lấp đầy cao tại các khu nhà xưởng hiện hữu. Tuy nhiên, chưa có dự án NXXS mới đi vào hoạt động trong kỳ, khiến tăng trưởng bị hạn chế.

Không ghi nhận doanh thu cho thuê đất KCN trong quý này, trái ngược với kết quả tích cực của nửa đầu năm 2025, khi công ty có nhiều khách thuê mới tại KCN Long Hậu 3.

Doanh thu khác đạt 56 tỷ đồng, chủ yếu đến từ dịch vụ cung cấp trong khu công nghiệp, duy trì ổn định so với cùng kỳ.

Như vậy, doanh thu quý 3 giảm mạnh 50% QoQ, chủ yếu do thiếu đóng góp từ hoạt động cho thuê đất, vốn là nguồn lợi nhuận biên cao nhất của doanh nghiệp.

2. Lợi nhuận và biên gộp

Lợi nhuận gộp đạt 52 tỷ đồng (-59% QoQ), giảm mạnh so với quý 2 do thay đổi cơ cấu doanh thu.

Doanh thu tài chính đạt 18 tỷ đồng, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi ngắn hạn, giúp bù đắp một phần sự suy giảm từ mảng kinh doanh cốt lõi.

Lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 46 tỷ đồng (+10% YoY, -49% QoQ) – mức kết quả phù hợp với kỳ vọng, trong bối cảnh chưa có hợp đồng thuê đất mới được ghi nhận trong quý.

3. Cập nhật tình hình tài sản và dự án

Hàng tồn kho đạt 803 tỷ đồng, tăng nhẹ so với quý 2, chủ yếu đến từ chi phí đầu tư vào KCN Long Hậu 3 – khu vực trọng điểm phát triển trong giai đoạn tới.

Người mua trả tiền trước tiếp tục duy trì ở mức 0, xác nhận rằng LHG chưa ký hợp đồng thuê đất mới trong quý 3.

Tài sản cố định dở dang tăng lên 139 tỷ đồng, tập trung tại dự án nhà xưởng cao tầng, dự kiến hoàn thành và ghi nhận doanh thu từ đầu năm 2026, hứa hẹn là động lực tăng trưởng chính trong trung hạn.

4. Định giá & Nhận định chuyên viên

Chúng tôi duy trì giá mục tiêu cho LHG ở mức 46.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá (upside) +56% so với thị giá hiện tại.

Mặc dù kết quả quý 3 cho thấy biên lợi nhuận tạm thời thu hẹp do chưa có doanh thu từ cho thuê đất, LHG vẫn sở hữu nền tảng tài chính vững mạnh và chuỗi NXXS đang hoạt động ổn định với tỷ lệ lấp đầy cao. Bên cạnh đó, các dự án mới như nhà xưởng cao tầng tại KCN Long Hậu 3 sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc gia tăng dòng tiền và lợi nhuận từ năm 2026 trở đi.

→ LHG tiếp tục là cổ phiếu phù hợp cho chiến lược đầu tư dài hạn, đặc biệt đối với nhà đầu tư ưa thích doanh nghiệp có quỹ đất tiềm năng, dòng tiền ổn định và định giá hấp dẫn trong nhóm KCN.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996