DDV: Bi&#234;n lợi nhuận gộp v&#224; lợi nhuận sau thuế lập đỉnh lịch sử trong qu&#253; 3/2025 – B&#225;o c&#225;o KQKD

CTCP DAP – Vinachem (DDV) c&#244;ng bố kết quả kinh doanh qu&#253; 3/2025 cực kỳ t&#237;ch cực, với bi&#234;n lợi nhuận gộp v&#224; lợi nhuận sau thuế lập kỷ lục trong lịch sử hoạt động, vượt xa kỳ vọng ban đầu nhờ gi&#225; b&#225;n DAP duy tr&#236; ở mức cao v&#224; gi&#225; vốn đầu v&#224;o ổn định.

Kết quả kinh doanh qu&#253; 3/2025: Bi&#234;n gộp v&#224; lợi nhuận lập đỉnh lịch sử

Doanh thu thuần: đạt 1.396 tỷ đồng (+85% YoY) – ph&#249; hợp với kỳ vọng của ch&#250;ng t&#244;i, được th&#250;c đẩy bởi gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh tăng mạnh l&#234;n 17,74 triệu đồng/kg (+35% YoY; +9% QoQ), trong khi sản lượng ti&#234;u thụ tăng nhẹ 3% YoY.
Ngo&#224;i ra, mảng h&#243;a chất cũng ghi nhận đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể, tăng th&#234;m 386 tỷ đồng so với c&#249;ng kỳ.

Bi&#234;n lợi nhuận gộp: đạt 21,9%, cao nhất trong lịch sử hoạt động của c&#244;ng ty, tăng mạnh từ 14,9% qu&#253; 2/2025 v&#224; 11,8% c&#249;ng kỳ năm trước.
Mức cải thiện ấn tượng n&#224;y chủ yếu nhờ mảng DAP với bi&#234;n gộp đạt 20% (+1.960 bps YoY; +1.140 bps QoQ), khi gi&#225; b&#225;n tăng 9% QoQ trong khi gi&#225; vốn đầu v&#224;o gần như đi ngang.
Ngược lại, bi&#234;n gộp mảng h&#243;a chất giảm nhẹ về 14% (-103 bps YoY; -220 bps QoQ).

Doanh thu t&#224;i ch&#237;nh: đạt 19,5 tỷ đồng (+184% YoY), trong khi chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng v&#224; quản l&#253; (SG&amp;A) chỉ tăng 5% YoY, gi&#250;p lợi nhuận sau thuế c&#244;ng ty mẹ (LNST-CĐTS) đạt 221 tỷ đồng (+988% YoY) – mức cao nhất trong một qu&#253; kể từ khi th&#224;nh lập.

Lũy kế 9 th&#225;ng đầu năm 2025: Tăng trưởng vượt bậc

T&#237;nh chung 9 th&#225;ng đầu năm 2025, DDV ghi nhận:

Doanh thu thuần: 4.153 tỷ đồng (+68% YoY)

LNST-CĐTS: 496 tỷ đồng (+348% YoY)

Kết quả n&#224;y vượt xa kỳ vọng ban đầu, khẳng định hiệu quả kinh doanh vượt trội trong bối cảnh ng&#224;nh ph&#226;n b&#243;n tiếp tục hưởng lợi từ mặt bằng gi&#225; DAP cao.

Nhận định của chuy&#234;n vi&#234;n: Kết quả vượt xa dự ph&#243;ng

Theo ước t&#237;nh trước đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o doanh thu qu&#253; 3/2025 ở mức 1.357 tỷ đồng v&#224; LNST khoảng 111 tỷ đồng. Tuy nhi&#234;n, kết quả thực tế của DDV cao gần gấp đ&#244;i dự ph&#243;ng lợi nhuận, chủ yếu nhờ bi&#234;n gộp cải thiện mạnh hơn kỳ vọng, xuất ph&#225;t từ gi&#225; b&#225;n DAP cao hơn ước t&#237;nh.

Triển vọng gi&#225; DAP tiếp tục khả quan

Hiện nay, gi&#225; lưu huỳnh (Sulfur) – nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o quan trọng chiếm khoảng 10% gi&#225; th&#224;nh DAP – vẫn đang neo ở mức cao, do nguồn cung khan hiếm trong khi gi&#225; dầu chưa c&#243; dấu hiệu tăng trở lại.
Cụ thể, gi&#225; Sulfur trung b&#236;nh th&#225;ng 10/2025 đạt 315 USD/tấn (+168% YoY).
Điều n&#224;y khiến gi&#225; DAP kh&#243; giảm s&#226;u, duy tr&#236; mức cao ổn định trong thời gian tới.

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, gi&#225; DAP trong nước hiện vẫn thấp hơn so với Trung Quốc, n&#234;n rủi ro cạnh tranh từ nguồn cung Trung Quốc quay lại thị trường Việt Nam l&#224; kh&#244;ng đ&#225;ng kể.

Triển vọng cả năm 2025: Hướng tới lợi nhuận kỷ lục

Với kết quả 9 th&#225;ng đầu năm t&#237;ch cực v&#224; xu hướng gi&#225; DAP tiếp tục ổn định ở mức cao, ch&#250;ng t&#244;i n&#226;ng kỳ vọng lợi nhuận sau thuế 2025 của DDV l&#234;n khoảng 720 tỷ đồng (+328% YoY) – cao gấp gần 3,5 lần so với năm 2024.

Bi&#234;n lợi nhuận mạnh, gi&#225; b&#225;n duy tr&#236; cao c&#249;ng với hiệu quả chi ph&#237; được kiểm so&#225;t tốt sẽ tiếp tục l&#224; động lực ch&#237;nh gi&#250;p DDV duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng ấn tượng trong qu&#253; 4 v&#224; sang năm 2026.

Tổng kết

Qu&#253; 3/2025 đ&#225;nh dấu một cột mốc lịch sử đối với DDV, khi bi&#234;n lợi nhuận gộp v&#224; lợi nhuận sau thuế c&#249;ng lập đỉnh mới.
Trong bối cảnh gi&#225; DAP duy tr&#236; cao v&#224; rủi ro cạnh tranh từ Trung Quốc thấp, triển vọng của DDV vẫn rất t&#237;ch cực trong ngắn v&#224; trung hạn.

Nếu c&#244;ng ty tiếp tục duy tr&#236; được bi&#234;n lợi nhuận vượt trội v&#224; d&#242;ng tiền ổn định, DDV c&#243; khả năng ghi nhận mức lợi nhuận kỷ lục cả năm 2025, khẳng định vị thế vững chắc trong ng&#224;nh sản xuất ph&#226;n b&#243;n phức hợp trong nước.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

DDV: Biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế lập đỉnh lịch sử trong quý 3/2025 – Báo cáo KQKD

CTCP DAP – Vinachem (DDV) công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 cực kỳ tích cực, với biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế lập kỷ lục trong lịch sử hoạt động, vượt xa kỳ vọng ban đầu nhờ giá bán DAP duy trì ở mức cao và giá vốn đầu vào ổn định.

Kết quả kinh doanh quý 3/2025: Biên gộp và lợi nhuận lập đỉnh lịch sử

Doanh thu thuần: đạt 1.396 tỷ đồng (+85% YoY) – phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, được thúc đẩy bởi giá bán trung bình tăng mạnh lên 17,74 triệu đồng/kg (+35% YoY; +9% QoQ), trong khi sản lượng tiêu thụ tăng nhẹ 3% YoY.
Ngoài ra, mảng hóa chất cũng ghi nhận đóng góp đáng kể, tăng thêm 386 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Biên lợi nhuận gộp: đạt 21,9%, cao nhất trong lịch sử hoạt động của công ty, tăng mạnh từ 14,9% quý 2/2025 và 11,8% cùng kỳ năm trước.
Mức cải thiện ấn tượng này chủ yếu nhờ mảng DAP với biên gộp đạt 20% (+1.960 bps YoY; +1.140 bps QoQ), khi giá bán tăng 9% QoQ trong khi giá vốn đầu vào gần như đi ngang.
Ngược lại, biên gộp mảng hóa chất giảm nhẹ về 14% (-103 bps YoY; -220 bps QoQ).

Doanh thu tài chính: đạt 19,5 tỷ đồng (+184% YoY), trong khi chi phí bán hàng và quản lý (SG&A) chỉ tăng 5% YoY, giúp lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (LNST-CĐTS) đạt 221 tỷ đồng (+988% YoY) – mức cao nhất trong một quý kể từ khi thành lập.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025: Tăng trưởng vượt bậc

Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, DDV ghi nhận:

Doanh thu thuần: 4.153 tỷ đồng (+68% YoY)

LNST-CĐTS: 496 tỷ đồng (+348% YoY)

Kết quả này vượt xa kỳ vọng ban đầu, khẳng định hiệu quả kinh doanh vượt trội trong bối cảnh ngành phân bón tiếp tục hưởng lợi từ mặt bằng giá DAP cao.

Nhận định của chuyên viên: Kết quả vượt xa dự phóng

Theo ước tính trước đó, chúng tôi dự báo doanh thu quý 3/2025 ở mức 1.357 tỷ đồng và LNST khoảng 111 tỷ đồng. Tuy nhiên, kết quả thực tế của DDV cao gần gấp đôi dự phóng lợi nhuận, chủ yếu nhờ biên gộp cải thiện mạnh hơn kỳ vọng, xuất phát từ giá bán DAP cao hơn ước tính.

Triển vọng giá DAP tiếp tục khả quan

Hiện nay, giá lưu huỳnh (Sulfur) – nguyên liệu đầu vào quan trọng chiếm khoảng 10% giá thành DAP – vẫn đang neo ở mức cao, do nguồn cung khan hiếm trong khi giá dầu chưa có dấu hiệu tăng trở lại.
Cụ thể, giá Sulfur trung bình tháng 10/2025 đạt 315 USD/tấn (+168% YoY).
Điều này khiến giá DAP khó giảm sâu, duy trì mức cao ổn định trong thời gian tới.

Đáng chú ý, giá DAP trong nước hiện vẫn thấp hơn so với Trung Quốc, nên rủi ro cạnh tranh từ nguồn cung Trung Quốc quay lại thị trường Việt Nam là không đáng kể.

Triển vọng cả năm 2025: Hướng tới lợi nhuận kỷ lục

Với kết quả 9 tháng đầu năm tích cực và xu hướng giá DAP tiếp tục ổn định ở mức cao, chúng tôi nâng kỳ vọng lợi nhuận sau thuế 2025 của DDV lên khoảng 720 tỷ đồng (+328% YoY) – cao gấp gần 3,5 lần so với năm 2024.

Biên lợi nhuận mạnh, giá bán duy trì cao cùng với hiệu quả chi phí được kiểm soát tốt sẽ tiếp tục là động lực chính giúp DDV duy trì đà tăng trưởng ấn tượng trong quý 4 và sang năm 2026.

Tổng kết

Quý 3/2025 đánh dấu một cột mốc lịch sử đối với DDV, khi biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế cùng lập đỉnh mới.
Trong bối cảnh giá DAP duy trì cao và rủi ro cạnh tranh từ Trung Quốc thấp, triển vọng của DDV vẫn rất tích cực trong ngắn và trung hạn.

Nếu công ty tiếp tục duy trì được biên lợi nhuận vượt trội và dòng tiền ổn định, DDV có khả năng ghi nhận mức lợi nhuận kỷ lục cả năm 2025, khẳng định vị thế vững chắc trong ngành sản xuất phân bón phức hợp trong nước.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Duy Anh VDSC

thời gian trở lời th&#244;i. Năm nay eps chắc tr&#234;n 5K, P/e 12 th&#244;i th&#236; cũng 6x rồi.

thời gian trở lời thôi. Năm nay eps chắc trên 5K, P/e 12 thôi thì cũng 6x rồi.