QNS – Kết quả kinh doanh th&#225;ng 8/2025: Doanh thu đi ngang, lợi nhuận suy giảm do &#225;p lực gi&#225; đường

Ng&#224;y 29/09/2025, CTCP Đường Quảng Ng&#227;i (QNS) c&#244;ng bố ước t&#237;nh kết quả kinh doanh th&#225;ng 8/2025 với doanh thu thuần gần 950 tỷ đồng (đi ngang so với c&#249;ng kỳ) v&#224; lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 145 tỷ đồng (-28% YoY).

Diễn biến chi tiết theo từng mảng:

Mảng đường: Sản lượng ti&#234;u thụ đạt khoảng 22 ngh&#236;n tấn/th&#225;ng, đ&#250;ng như dự b&#225;o của chuy&#234;n vi&#234;n v&#224; doanh nghiệp. Tuy nhi&#234;n, để duy tr&#236; sản lượng, QNS buộc phải chấp nhận giảm gi&#225; b&#225;n đ&#225;ng kể xuống c&#242;n 16.136 đồng/kg, g&#226;y &#225;p lực lớn l&#234;n lợi nhuận.

Mảng sữa: Sau giai đoạn chững lại trong th&#225;ng 7/2025 do t&#225;c động từ Nghị định 70, sản lượng sữa ti&#234;u thụ đ&#227; phục hồi t&#237;ch cực, đạt 27 triệu l&#237;t/th&#225;ng, cho thấy nhu cầu đang quay lại quỹ đạo tăng trưởng.

Th&#225;ch thức ng&#224;nh đường:
T&#236;nh trạng đường lậu v&#224; siro ng&#244; nhập khẩu tr&#224;n v&#224;o thị trường Việt Nam vẫn chưa c&#243; dấu hiệu hạ nhiệt, bất chấp c&#225;c chỉ đạo từ Ch&#237;nh phủ. Điều n&#224;y tiếp tục g&#226;y &#225;p lực cạnh tranh kh&#244;ng l&#224;nh mạnh, buộc c&#225;c doanh nghiệp trong ng&#224;nh – bao gồm QNS – phải đ&#225;nh đổi giữa sản lượng đầu ra v&#224; gi&#225; b&#225;n, đặc biệt trong bối cảnh m&#249;a vụ mới đang cận kề v&#224; lượng tồn kho tại nh&#224; m&#225;y vẫn c&#242;n cao.

Quan điểm đầu tư:

Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; gi&#225; mục ti&#234;u cho QNS ở mức 50.800 đồng/cp, dựa tr&#234;n kỳ vọng Ch&#237;nh phủ sẽ c&#243; biện ph&#225;p quyết liệt hơn trong việc kiểm so&#225;t đường lậu v&#224; siro ng&#244; v&#224;o cuối năm 2025.

Rủi ro ch&#237;nh đến từ việc c&#225;c biện ph&#225;p siết chặt kh&#244;ng được thực thi hiệu quả, khiến &#225;p lực gi&#225; đường tiếp tục duy tr&#236; v&#224; ảnh hưởng ti&#234;u cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp trong nửa cuối năm.

Kết luận:
Kết quả th&#225;ng 8 cho thấy QNS vẫn duy tr&#236; được tăng trưởng sản lượng, đặc biệt ở mảng sữa, song &#225;p lực gi&#225; b&#225;n từ mảng đường đang k&#233;o giảm lợi nhuận. Nh&#224; đầu tư cần theo d&#245;i s&#225;t động th&#225;i của Ch&#237;nh phủ trong việc xử l&#253; h&#224;ng lậu để đ&#225;nh gi&#225; triển vọng của cổ phiếu trong những th&#225;ng tới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

QNS – Kết quả kinh doanh tháng 8/2025: Doanh thu đi ngang, lợi nhuận suy giảm do áp lực giá đường

Ngày 29/09/2025, CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) công bố ước tính kết quả kinh doanh tháng 8/2025 với doanh thu thuần gần 950 tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 145 tỷ đồng (-28% YoY).

Diễn biến chi tiết theo từng mảng:

Mảng đường: Sản lượng tiêu thụ đạt khoảng 22 nghìn tấn/tháng, đúng như dự báo của chuyên viên và doanh nghiệp. Tuy nhiên, để duy trì sản lượng, QNS buộc phải chấp nhận giảm giá bán đáng kể xuống còn 16.136 đồng/kg, gây áp lực lớn lên lợi nhuận.

Mảng sữa: Sau giai đoạn chững lại trong tháng 7/2025 do tác động từ Nghị định 70, sản lượng sữa tiêu thụ đã phục hồi tích cực, đạt 27 triệu lít/tháng, cho thấy nhu cầu đang quay lại quỹ đạo tăng trưởng.

Thách thức ngành đường:
Tình trạng đường lậu và siro ngô nhập khẩu tràn vào thị trường Việt Nam vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, bất chấp các chỉ đạo từ Chính phủ. Điều này tiếp tục gây áp lực cạnh tranh không lành mạnh, buộc các doanh nghiệp trong ngành – bao gồm QNS – phải đánh đổi giữa sản lượng đầu ra và giá bán, đặc biệt trong bối cảnh mùa vụ mới đang cận kề và lượng tồn kho tại nhà máy vẫn còn cao.

Quan điểm đầu tư:

Chúng tôi duy trì giá mục tiêu cho QNS ở mức 50.800 đồng/cp, dựa trên kỳ vọng Chính phủ sẽ có biện pháp quyết liệt hơn trong việc kiểm soát đường lậu và siro ngô vào cuối năm 2025.

Rủi ro chính đến từ việc các biện pháp siết chặt không được thực thi hiệu quả, khiến áp lực giá đường tiếp tục duy trì và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp trong nửa cuối năm.

Kết luận:
Kết quả tháng 8 cho thấy QNS vẫn duy trì được tăng trưởng sản lượng, đặc biệt ở mảng sữa, song áp lực giá bán từ mảng đường đang kéo giảm lợi nhuận. Nhà đầu tư cần theo dõi sát động thái của Chính phủ trong việc xử lý hàng lậu để đánh giá triển vọng của cổ phiếu trong những tháng tới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996