TDC: Lợi nhuận tr&#234;n đ&#224; phục hồi mạnh mẽ
Tổng quan

Sau một năm 2023 thua lỗ nặng nề, C&#244;ng ty Cổ phần Kinh doanh v&#224; Ph&#225;t triển B&#236;nh Dương (TDC) đ&#227; c&#243; sự phục hồi ấn tượng trong năm 2024. Doanh thu v&#224; lợi nhuận sau thuế sau lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng thiểu số đạt lần lượt 1,2 ngh&#236;n tỷ đồng v&#224; 415 tỷ đồng.

Triển vọng năm 2025: Động lực từ mảng x&#226;y dựng v&#224; bất động sản
Năm 2025, TDC tập trung v&#224;o mảng x&#226;y dựng như một lĩnh vực trọng t&#226;m trong bối cảnh thị trường bất động sản đang dần hồi phục. Ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o doanh thu từ mảng n&#224;y sẽ tăng trưởng gấp 111 lần so với c&#249;ng kỳ, chiếm 57% tổng doanh thu gộp của c&#244;ng ty, chủ yếu nhờ v&#224;o dự &#225;n Khu t&#225;i định cư H&#242;a Lợi.

Trong mảng bất động sản, dự &#225;n nh&#224; phố thương mại Uni Complex (104 căn) được kỳ vọng sẽ đ&#243;ng g&#243;p lớn v&#224;o doanh thu. Vị tr&#237; đắc địa tại trung t&#226;m th&#224;nh phố mới B&#236;nh Dương v&#224; hưởng lợi từ quy hoạch tuyến Metro Bến Th&#224;nh – Suối Ti&#234;n mở rộng l&#224; những yếu tố then chốt. Ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o TDC sẽ b&#224;n giao 61 căn của dự &#225;n n&#224;y trong năm 2025.

B&#234;n cạnh đ&#243;, lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh từ việc chuyển nhượng l&#244; E15 của dự &#225;n căn hộ TDC H&#242;a Lợi v&#224; việc tất to&#225;n tr&#225;i phiếu cũng sẽ hỗ trợ t&#237;ch cực cho kết quả kinh doanh. Với những động lực tr&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o lợi nhuận sau thuế của TDC sẽ đạt 540 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 29% so với năm 2024.

Định gi&#225; hấp dẫn v&#224; c&#225;c yếu tố cần lưu &#253;
Cổ phiếu TDC hiện đang giao dịch ở mức định gi&#225; hấp dẫn so với P/E v&#224; P/B trung vị của c&#225;c c&#244;ng ty c&#249;ng ng&#224;nh. Dựa tr&#234;n dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i, P/E (sau khen thưởng v&#224; ph&#250;c lợi) v&#224; P/B dự ph&#243;ng năm 2025 của TDC lần lượt l&#224; 3,0 lần v&#224; 0,7 lần.

Yếu tố hỗ trợ: Khả năng chuyển nhượng dự &#225;n TDC Plaza c&#243; thể mang lại nguồn lợi nhuận đột biến.

Rủi ro đầu tư:

Gi&#225; vật liệu x&#226;y dựng biến động bất lợi c&#243; thể ảnh hưởng đến chi ph&#237;.

Rủi ro về d&#242;ng tiền v&#224; &#225;p lực nợ vay.

Thị trường bất động sản phục hồi chậm hơn kỳ vọng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

TDC: Lợi nhuận trên đà phục hồi mạnh mẽ
Tổng quan

Sau một năm 2023 thua lỗ nặng nề, Công ty Cổ phần Kinh doanh và Phát triển Bình Dương (TDC) đã có sự phục hồi ấn tượng trong năm 2024. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt lần lượt 1,2 nghìn tỷ đồng và 415 tỷ đồng.

Triển vọng năm 2025: Động lực từ mảng xây dựng và bất động sản
Năm 2025, TDC tập trung vào mảng xây dựng như một lĩnh vực trọng tâm trong bối cảnh thị trường bất động sản đang dần hồi phục. Chúng tôi dự báo doanh thu từ mảng này sẽ tăng trưởng gấp 111 lần so với cùng kỳ, chiếm 57% tổng doanh thu gộp của công ty, chủ yếu nhờ vào dự án Khu tái định cư Hòa Lợi.

Trong mảng bất động sản, dự án nhà phố thương mại Uni Complex (104 căn) được kỳ vọng sẽ đóng góp lớn vào doanh thu. Vị trí đắc địa tại trung tâm thành phố mới Bình Dương và hưởng lợi từ quy hoạch tuyến Metro Bến Thành – Suối Tiên mở rộng là những yếu tố then chốt. Chúng tôi dự báo TDC sẽ bàn giao 61 căn của dự án này trong năm 2025.

Bên cạnh đó, lợi nhuận tài chính từ việc chuyển nhượng lô E15 của dự án căn hộ TDC Hòa Lợi và việc tất toán trái phiếu cũng sẽ hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh. Với những động lực trên, chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế của TDC sẽ đạt 540 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 29% so với năm 2024.

Định giá hấp dẫn và các yếu tố cần lưu ý
Cổ phiếu TDC hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn so với P/E và P/B trung vị của các công ty cùng ngành. Dựa trên dự báo của chúng tôi, P/E (sau khen thưởng và phúc lợi) và P/B dự phóng năm 2025 của TDC lần lượt là 3,0 lần và 0,7 lần.

Yếu tố hỗ trợ: Khả năng chuyển nhượng dự án TDC Plaza có thể mang lại nguồn lợi nhuận đột biến.

Rủi ro đầu tư:

Giá vật liệu xây dựng biến động bất lợi có thể ảnh hưởng đến chi phí.

Rủi ro về dòng tiền và áp lực nợ vay.

Thị trường bất động sản phục hồi chậm hơn kỳ vọng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Duy Anh VDSC