Đất Xanh (DXG): Mở b&#225;n dự &#225;n The Priv&#233; th&#250;c đẩy doanh số v&#224; lợi nhuận giai đoạn 2025–2027

Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị KHẢ QUAN cho CTCP Tập đo&#224;n Đất Xanh (DXG) v&#224; điều chỉnh tăng 40% gi&#225; mục ti&#234;u l&#234;n 26.000 đồng/CP. Sự điều chỉnh n&#224;y chủ yếu đến từ:

Định gi&#225; dự &#225;n The Priv&#233; tăng mạnh nhờ gi&#225; b&#225;n r&#242;ng cao hơn v&#224; tiến độ b&#225;n h&#224;ng khả quan.

Định gi&#225; mảng m&#244;i giới tăng, theo cập nhật từ b&#225;o c&#225;o ng&#224;y 29/08/2025 của DXS.

Một phần b&#249; trừ bởi việc ho&#227;n mở b&#225;n dự &#225;n Gem Sky World (GSW) sang năm 2026 (so với dự b&#225;o trước đ&#226;y l&#224; 2025).

Cập nhật dự b&#225;o lợi nhuận

Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; dự b&#225;o LNST sau lợi &#237;ch CĐTS năm 2025 ở mức 274 tỷ đồng (+7% YoY).

Điều chỉnh tăng dự b&#225;o LNST năm 2026/27 th&#234;m +10%/+86%, nhờ chi ph&#237; l&#227;i vay r&#242;ng giảm (d&#242;ng tiền b&#225;n h&#224;ng mạnh mẽ hơn) v&#224; tiến độ b&#224;n giao tại dự &#225;n The Priv&#233; tốt hơn kể từ năm 2027.

Dự b&#225;o LNST 2026 đạt 475 tỷ đồng (+73% so với 2025), được th&#250;c đẩy bởi (1) doanh số v&#224; b&#224;n giao tại GSW, c&#249;ng (2) sự phục hồi mảng m&#244;i giới BĐS.

Doanh số b&#225;n h&#224;ng tăng trưởng mạnh

Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh doanh số b&#225;n h&#224;ng DXG sẽ bật tăng, đạt 10,4 ngh&#236;n tỷ đồng năm 2025 v&#224; 19,8 ngh&#236;n tỷ đồng năm 2026, so với mức thấp trong giai đoạn 2023–2024.

Động lực ch&#237;nh đến từ việc t&#225;i khởi động The Priv&#233; giữa 2025 v&#224; GSW v&#224;o năm 2026.

C&#225;c yếu tố kh&#225;c

Ch&#250;ng t&#244;i chưa đưa kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ (93,5 triệu cổ phiếu, ~9,18% lượng cổ phiếu lưu h&#224;nh) đ&#227; được th&#244;ng qua tại ĐHCĐ th&#225;ng 5/2025 v&#224;o m&#244; h&#236;nh định gi&#225;.

Rủi ro: Tiến độ mở b&#225;n dự &#225;n c&#243; thể chậm hơn dự kiến; nguy cơ pha lo&#227;ng từ kế hoạch huy động vốn.

Quan điểm đầu tư: Việc mở b&#225;n The Priv&#233; v&#224; GSW được kỳ vọng sẽ l&#224; động lực ch&#237;nh gi&#250;p DXG cải thiện doanh số b&#225;n h&#224;ng, lợi nhuận trong trung hạn, đồng thời củng cố định gi&#225; hấp dẫn cho cổ phiếu trong giai đoạn 2025–2027.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Đất Xanh (DXG): Mở bán dự án The Privé thúc đẩy doanh số và lợi nhuận giai đoạn 2025–2027

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) và điều chỉnh tăng 40% giá mục tiêu lên 26.000 đồng/CP. Sự điều chỉnh này chủ yếu đến từ:

Định giá dự án The Privé tăng mạnh nhờ giá bán ròng cao hơn và tiến độ bán hàng khả quan.

Định giá mảng môi giới tăng, theo cập nhật từ báo cáo ngày 29/08/2025 của DXS.

Một phần bù trừ bởi việc hoãn mở bán dự án Gem Sky World (GSW) sang năm 2026 (so với dự báo trước đây là 2025).

Cập nhật dự báo lợi nhuận

Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 ở mức 274 tỷ đồng (+7% YoY).

Điều chỉnh tăng dự báo LNST năm 2026/27 thêm +10%/+86%, nhờ chi phí lãi vay ròng giảm (dòng tiền bán hàng mạnh mẽ hơn) và tiến độ bàn giao tại dự án The Privé tốt hơn kể từ năm 2027.

Dự báo LNST 2026 đạt 475 tỷ đồng (+73% so với 2025), được thúc đẩy bởi (1) doanh số và bàn giao tại GSW, cùng (2) sự phục hồi mảng môi giới BĐS.

Doanh số bán hàng tăng trưởng mạnh

Chúng tôi ước tính doanh số bán hàng DXG sẽ bật tăng, đạt 10,4 nghìn tỷ đồng năm 2025 và 19,8 nghìn tỷ đồng năm 2026, so với mức thấp trong giai đoạn 2023–2024.

Động lực chính đến từ việc tái khởi động The Privé giữa 2025 và GSW vào năm 2026.

Các yếu tố khác

Chúng tôi chưa đưa kế hoạch phát hành riêng lẻ (93,5 triệu cổ phiếu, ~9,18% lượng cổ phiếu lưu hành) đã được thông qua tại ĐHCĐ tháng 5/2025 vào mô hình định giá.

Rủi ro: Tiến độ mở bán dự án có thể chậm hơn dự kiến; nguy cơ pha loãng từ kế hoạch huy động vốn.

Quan điểm đầu tư: Việc mở bán The Privé và GSW được kỳ vọng sẽ là động lực chính giúp DXG cải thiện doanh số bán hàng, lợi nhuận trong trung hạn, đồng thời củng cố định giá hấp dẫn cho cổ phiếu trong giai đoạn 2025–2027.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996