&#128188; ACB – KQKD qu&#253; 2/2025: Lợi nhuận t&#237;ch cực, t&#224;i sản cải thiện, thu nhập ngo&#224;i l&#227;i bứt ph&#225;
Ng&#226;n h&#224;ng TMCP &#193; Ch&#226;u (HOSE: ACB) vừa c&#244;ng bố KQKD qu&#253; 2/2025, với điểm s&#225;ng đến từ lợi nhuận hợp nhất tăng mạnh, chất lượng t&#224;i sản cải thiện r&#245; rệt, v&#224; đặc biệt l&#224; thu nhập ngo&#224;i l&#227;i tăng trưởng vượt kỳ vọng – tạo tiền đề cho kỳ vọng phục hồi bền vững trong nửa cuối năm.

&#128202; Kết quả nổi bật qu&#253; 2/2025
LNTT hợp nhất: 6.100 tỷ đồng (+9% YoY, +33% QoQ)

Lũy kế 6T25: LNTT đạt 10.700 tỷ đồng (+2% YoY)

Tổng thu nhập hoạt động (TOI): 9.300 tỷ đồng (+7% YoY, +17% QoQ)

&#128073; Kết quả qu&#253; 2 vượt ước t&#237;nh trước đ&#243; (5.600 tỷ đồng), chủ yếu nhờ thu nhập ngo&#224;i l&#227;i tăng mạnh v&#224; chi ph&#237; dự ph&#242;ng t&#237;n dụng giảm.

&#128176; Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i bứt ph&#225;: +69% YoY
Đạt 2.600 tỷ đồng, dẫn dắt bởi:

L&#227;i từ mua b&#225;n tr&#225;i phiếu (qu&#253; trước lỗ)

Thu hồi nợ xấu tăng gấp 4 lần c&#249;ng kỳ (đạt hơn 600 tỷ đồng)

Ngược lại, thu nhập từ ph&#237; giảm 33% YoY
&#128161; C&#243; thể bao gồm khoản ho&#224;n nhập từ tiền gửi tại CB (nay l&#224; VCBNeo), khoảng 400 tỷ đồng.

&#129518; Tăng trưởng t&#237;n dụng – Huy động vốn t&#237;ch cực
T&#237;n dụng YTD: tăng 8,8% (~14,6% YoY)

Huy động vốn YTD: tăng 10,6%

Trong đ&#243;, tiền gửi kh&#225;ch h&#224;ng: +5,6%

Ph&#225;t h&#224;nh giấy tờ c&#243; gi&#225;: tăng +37% YTD với l&#227;i suất b&#236;nh qu&#226;n thấp hơn (3,8% so với 5,1% qu&#253; trước)

&#128200; Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM): Đ&#227; tạo đ&#225;y, c&#243; dấu hiệu hồi phục
NIM 2Q25: 2,99% (↓90bps YoY | ↑5bps QoQ)

Lợi suất t&#224;i sản tăng nhẹ (+20bps)

Chi ph&#237; vốn tăng tương ứng (+18bps), CASA cải thiện l&#234;n 21,7%
&#128201; NIM vẫn c&#242;n thấp do cho vay b&#225;n lẻ chưa phục hồi mạnh, nhưng đang c&#243; t&#237;n hiệu ổn định trở lại.

&#128737; Chất lượng t&#224;i sản cải thiện r&#245; rệt
Nợ xấu h&#236;nh th&#224;nh r&#242;ng &#226;m: -127 tỷ đồng → Nợ xấu được chuyển về nh&#243;m ti&#234;u chuẩn

Tỷ lệ nợ xấu (NPL): giảm về 1,26% (từ v&#249;ng 1,45–1,48% suốt 5 qu&#253; trước)

Nợ nh&#243;m 2: giảm 29% QoQ

LLR tăng l&#234;n 76% (so với 72% qu&#253; 1)
&#128073; ACB chủ động tr&#237;ch th&#234;m 750 tỷ đồng dự ph&#242;ng để xử l&#253; rủi ro tiềm ẩn, củng cố bảng c&#226;n đối.

&#128201; Một số chỉ số hiệu quả kh&#225;c
ROAE qu&#253; 2: 21,0% (so với 22,3% năm 2024)

BVPS: 17.000 đồng/cp

P/B trượt hiện tại: 1,39 lần – mức định gi&#225; hợp l&#253; so với ROE ng&#224;nh

&#128204; Định hướng &amp; định gi&#225;
Dự ph&#243;ng tăng trưởng LNTT:

2025F: +5%

2026F: +17%

Gi&#225; mục ti&#234;u đầu năm: 24.400 đồng/cp – đang được R&#224; so&#225;t v&#224; cập nhật lại

&#129504; G&#243;c nh&#236;n chuy&#234;n vi&#234;n: ACB – Ng&#226;n h&#224;ng chất lượng với đ&#224; phục hồi r&#245; r&#224;ng
✅ Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i tăng mạnh
✅ Nợ xấu kiểm so&#225;t tốt – chất lượng t&#224;i sản cải thiện
✅ NIM tạo đ&#225;y – kỳ vọng phục hồi từ qu&#253; 3 trở đi
✅ Định gi&#225; vẫn c&#242;n dư địa hấp dẫn so với hiệu quả sinh lời

&#128233; Cần hỗ trợ cập nhật gi&#225; mục ti&#234;u mới của ACB, ph&#226;n t&#237;ch cơ bản &amp; khuyến nghị danh mục ng&#226;n h&#224;ng?
&#128073; Inbox để nhận b&#225;o c&#225;o định gi&#225; mới nhất từ đội ngũ ph&#226;n t&#237;ch chuy&#234;n s&#226;u.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

💼 ACB – KQKD quý 2/2025: Lợi nhuận tích cực, tài sản cải thiện, thu nhập ngoài lãi bứt phá
Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB) vừa công bố KQKD quý 2/2025, với điểm sáng đến từ lợi nhuận hợp nhất tăng mạnh, chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt, và đặc biệt là thu nhập ngoài lãi tăng trưởng vượt kỳ vọng – tạo tiền đề cho kỳ vọng phục hồi bền vững trong nửa cuối năm.

📊 Kết quả nổi bật quý 2/2025
LNTT hợp nhất: 6.100 tỷ đồng (+9% YoY, +33% QoQ)

Lũy kế 6T25: LNTT đạt 10.700 tỷ đồng (+2% YoY)

Tổng thu nhập hoạt động (TOI): 9.300 tỷ đồng (+7% YoY, +17% QoQ)

👉 Kết quả quý 2 vượt ước tính trước đó (5.600 tỷ đồng), chủ yếu nhờ thu nhập ngoài lãi tăng mạnh và chi phí dự phòng tín dụng giảm.

💰 Thu nhập ngoài lãi bứt phá: +69% YoY
Đạt 2.600 tỷ đồng, dẫn dắt bởi:

Lãi từ mua bán trái phiếu (quý trước lỗ)

Thu hồi nợ xấu tăng gấp 4 lần cùng kỳ (đạt hơn 600 tỷ đồng)

Ngược lại, thu nhập từ phí giảm 33% YoY
💡 Có thể bao gồm khoản hoàn nhập từ tiền gửi tại CB (nay là VCBNeo), khoảng 400 tỷ đồng.

🧮 Tăng trưởng tín dụng – Huy động vốn tích cực
Tín dụng YTD: tăng 8,8% (~14,6% YoY)

Huy động vốn YTD: tăng 10,6%

Trong đó, tiền gửi khách hàng: +5,6%

Phát hành giấy tờ có giá: tăng +37% YTD với lãi suất bình quân thấp hơn (3,8% so với 5,1% quý trước)

📈 Biên lãi ròng (NIM): Đã tạo đáy, có dấu hiệu hồi phục
NIM 2Q25: 2,99% (↓90bps YoY | ↑5bps QoQ)

Lợi suất tài sản tăng nhẹ (+20bps)

Chi phí vốn tăng tương ứng (+18bps), CASA cải thiện lên 21,7%
📉 NIM vẫn còn thấp do cho vay bán lẻ chưa phục hồi mạnh, nhưng đang có tín hiệu ổn định trở lại.

🛡 Chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt
Nợ xấu hình thành ròng âm: -127 tỷ đồng → Nợ xấu được chuyển về nhóm tiêu chuẩn

Tỷ lệ nợ xấu (NPL): giảm về 1,26% (từ vùng 1,45–1,48% suốt 5 quý trước)

Nợ nhóm 2: giảm 29% QoQ

LLR tăng lên 76% (so với 72% quý 1)
👉 ACB chủ động trích thêm 750 tỷ đồng dự phòng để xử lý rủi ro tiềm ẩn, củng cố bảng cân đối.

📉 Một số chỉ số hiệu quả khác
ROAE quý 2: 21,0% (so với 22,3% năm 2024)

BVPS: 17.000 đồng/cp

P/B trượt hiện tại: 1,39 lần – mức định giá hợp lý so với ROE ngành

📌 Định hướng & định giá
Dự phóng tăng trưởng LNTT:

2025F: +5%

2026F: +17%

Giá mục tiêu đầu năm: 24.400 đồng/cp – đang được Rà soát và cập nhật lại

🧠 Góc nhìn chuyên viên: ACB – Ngân hàng chất lượng với đà phục hồi rõ ràng
✅ Thu nhập ngoài lãi tăng mạnh
✅ Nợ xấu kiểm soát tốt – chất lượng tài sản cải thiện
✅ NIM tạo đáy – kỳ vọng phục hồi từ quý 3 trở đi
✅ Định giá vẫn còn dư địa hấp dẫn so với hiệu quả sinh lời

📩 Cần hỗ trợ cập nhật giá mục tiêu mới của ACB, phân tích cơ bản & khuyến nghị danh mục ngân hàng?
👉 Inbox để nhận báo cáo định giá mới nhất từ đội ngũ phân tích chuyên sâu.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996