&#128202; TCB - CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH Q2/2025 &amp; ĐIỂM NHẤN CHIẾN LƯỢC PH&#193;T TRIỂN

Techcombank (TCB) vừa c&#244;ng bố kết quả kinh doanh qu&#253; 2/2025 với nhiều điểm đ&#225;ng ch&#250; &#253; về lợi nhuận, chất lượng t&#224;i sản, v&#224; định hướng d&#224;i hạn, đặc biệt l&#224; vai tr&#242; dẫn đầu trong hệ sinh th&#225;i t&#224;i ch&#237;nh – c&#244;ng nghệ tương lai.

&#128204; Kết quả kinh doanh Q2/2025 – Giữ vững phong độ giữa m&#244;i trường cạnh tranh

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 7.900 tỷ đồng (+1% YoY, +9% QoQ).

Lũy kế 6T2025, LNTT đạt 15.100 tỷ đồng, ho&#224;n th&#224;nh 48% kế hoạch cả năm, giảm nhẹ 3% YoY.

Tổng thu nhập hoạt động giảm 5% do:

Thu nhập l&#227;i thuần giảm 4% YoY.

Thu nhập ph&#237; dịch vụ giảm 14% YoY.

Tuy nhi&#234;n, chi ph&#237; hoạt động v&#224; dự ph&#242;ng rủi ro t&#237;n dụng giảm mạnh lần lượt 3% v&#224; 38% YoY, gi&#250;p LNTT duy tr&#236; ổn định.

NIM chịu &#225;p lực, đạt 3,8% (giảm 86bps YoY), nhưng được kỳ vọng ổn định nhờ tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh v&#224; nhu cầu vốn cao trong nửa cuối năm.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng nhẹ l&#234;n 1,26% do ảnh hưởng của CIC; loại trừ yếu tố n&#224;y, NPL vẫn giữ ở mức ổn định 1,05%.

&#128640; Chiến lược d&#224;i hạn &amp; động lực tăng trưởng bền vững

&#128313; M&#244;i trường vĩ m&#244; t&#237;ch cực:

TCB n&#226;ng dự b&#225;o GDP 2025 l&#234;n 7,7%, loại bỏ kịch bản ti&#234;u cực.

Kỳ vọng d&#242;ng vốn FDI, chi ti&#234;u c&#244;ng, xuất khẩu v&#224; phục hồi BĐS tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng t&#237;n dụng.

&#128313; L&#227;i suất &amp; tỷ gi&#225;:

VNĐ chịu &#225;p lực nhưng sẽ được hỗ trợ nhờ Fed hạ l&#227;i suất v&#224; d&#242;ng USD quay lại.

L&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng c&#243; thể nh&#237;ch nhẹ (20–30bps), vẫn thấp hơn thời tiền COVID.

&#128313; Định hướng lợi nhuận &amp; NIM:

NIM kỳ vọng dao động quanh 3,7%–3,8%.

TCB tập trung đẩy mạnh thu nhập ngo&#224;i l&#227;i từ mảng ng&#226;n h&#224;ng đầu tư, bảo hiểm, v&#224; c&#244;ng nghệ t&#224;i ch&#237;nh.

&#127974; Mở rộng hệ sinh th&#225;i Techcombank – X&#226;y dựng nền m&#243;ng t&#224;i ch&#237;nh số h&#243;a

✅ Bảo hiểm:

Techcom Life đ&#227; được Bộ T&#224;i ch&#237;nh cấp ph&#233;p, dự kiến vận h&#224;nh từ Q4/2025.

TCB n&#226;ng sở hữu tại c&#244;ng ty bảo hiểm phi nh&#226;n thọ Techcom l&#234;n 68%.

✅ Fintech &amp; thanh to&#225;n:

TCB c&#249;ng Mobifone v&#224; One Mount g&#243;p vốn th&#224;nh lập nền tảng thanh to&#225;n số – hướng đến hệ sinh th&#225;i xuy&#234;n bi&#234;n giới, chống rửa tiền, t&#237;ch hợp AI.

✅ Tham vọng trong thị trường vốn – TCBS:

TCBS mở rộng kh&#225;ch h&#224;ng ngo&#224;i VIC, VHM, MSN; tập trung v&#224;o infrastructure, năng lượng, logistics, b&#225;n lẻ, KCN.

Tầm nh&#236;n: dẫn đầu thị trường vốn Việt Nam, x&#226;y dựng nền tảng đầu tư t&#224;i sản cấu tr&#250;c, token h&#243;a v&#224; s&#224;n giao dịch t&#224;i sản số (bao gồm cả tiền điện tử nếu được cấp ph&#233;p).

&#128200; Định gi&#225; &amp; tiềm năng đầu tư

Book value tại cuối Q2/2025: 22.310 VNĐ/cp

TCB hiện đang giao dịch với P/B = 1,59 lần

Dự ph&#243;ng LNTT:

2025F: 31.700 tỷ đồng (+15% YoY)

2026F: 38.900 tỷ đồng (+23% YoY)

Gi&#225; mục ti&#234;u: đang được cập nhật lại trong b&#225;o c&#225;o sắp tới (trước đ&#243; l&#224; 34.000 VNĐ/cp)

&#128270; Kết luận:

Techcombank tiếp tục khẳng định vị thế của một ng&#226;n h&#224;ng đầu ng&#224;nh với chiến lược d&#224;i hạn r&#245; r&#224;ng, năng lực sinh lời ổn định v&#224; hệ sinh th&#225;i t&#224;i ch&#237;nh – c&#244;ng nghệ đang mở rộng nhanh ch&#243;ng. Đ&#226;y l&#224; m&#227; cổ phiếu đ&#225;ng quan t&#226;m cho nh&#224; đầu tư trung – d&#224;i hạn, đặc biệt trong chu kỳ tăng trưởng mới của nền kinh tế Việt Nam.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

📊 TCB - CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH Q2/2025 & ĐIỂM NHẤN CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN

Techcombank (TCB) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với nhiều điểm đáng chú ý về lợi nhuận, chất lượng tài sản, và định hướng dài hạn, đặc biệt là vai trò dẫn đầu trong hệ sinh thái tài chính – công nghệ tương lai.

📌 Kết quả kinh doanh Q2/2025 – Giữ vững phong độ giữa môi trường cạnh tranh

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 7.900 tỷ đồng (+1% YoY, +9% QoQ).

Lũy kế 6T2025, LNTT đạt 15.100 tỷ đồng, hoàn thành 48% kế hoạch cả năm, giảm nhẹ 3% YoY.

Tổng thu nhập hoạt động giảm 5% do:

Thu nhập lãi thuần giảm 4% YoY.

Thu nhập phí dịch vụ giảm 14% YoY.

Tuy nhiên, chi phí hoạt động và dự phòng rủi ro tín dụng giảm mạnh lần lượt 3% và 38% YoY, giúp LNTT duy trì ổn định.

NIM chịu áp lực, đạt 3,8% (giảm 86bps YoY), nhưng được kỳ vọng ổn định nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh và nhu cầu vốn cao trong nửa cuối năm.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng nhẹ lên 1,26% do ảnh hưởng của CIC; loại trừ yếu tố này, NPL vẫn giữ ở mức ổn định 1,05%.

🚀 Chiến lược dài hạn & động lực tăng trưởng bền vững

🔹 Môi trường vĩ mô tích cực:

TCB nâng dự báo GDP 2025 lên 7,7%, loại bỏ kịch bản tiêu cực.

Kỳ vọng dòng vốn FDI, chi tiêu công, xuất khẩu và phục hồi BĐS tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng tín dụng.

🔹 Lãi suất & tỷ giá:

VNĐ chịu áp lực nhưng sẽ được hỗ trợ nhờ Fed hạ lãi suất và dòng USD quay lại.

Lãi suất liên ngân hàng có thể nhích nhẹ (20–30bps), vẫn thấp hơn thời tiền COVID.

🔹 Định hướng lợi nhuận & NIM:

NIM kỳ vọng dao động quanh 3,7%–3,8%.

TCB tập trung đẩy mạnh thu nhập ngoài lãi từ mảng ngân hàng đầu tư, bảo hiểm, và công nghệ tài chính.

🏦 Mở rộng hệ sinh thái Techcombank – Xây dựng nền móng tài chính số hóa

✅ Bảo hiểm:

Techcom Life đã được Bộ Tài chính cấp phép, dự kiến vận hành từ Q4/2025.

TCB nâng sở hữu tại công ty bảo hiểm phi nhân thọ Techcom lên 68%.

✅ Fintech & thanh toán:

TCB cùng Mobifone và One Mount góp vốn thành lập nền tảng thanh toán số – hướng đến hệ sinh thái xuyên biên giới, chống rửa tiền, tích hợp AI.

✅ Tham vọng trong thị trường vốn – TCBS:

TCBS mở rộng khách hàng ngoài VIC, VHM, MSN; tập trung vào infrastructure, năng lượng, logistics, bán lẻ, KCN.

Tầm nhìn: dẫn đầu thị trường vốn Việt Nam, xây dựng nền tảng đầu tư tài sản cấu trúc, token hóa và sàn giao dịch tài sản số (bao gồm cả tiền điện tử nếu được cấp phép).

📈 Định giá & tiềm năng đầu tư

Book value tại cuối Q2/2025: 22.310 VNĐ/cp

TCB hiện đang giao dịch với P/B = 1,59 lần

Dự phóng LNTT:

2025F: 31.700 tỷ đồng (+15% YoY)

2026F: 38.900 tỷ đồng (+23% YoY)

Giá mục tiêu: đang được cập nhật lại trong báo cáo sắp tới (trước đó là 34.000 VNĐ/cp)

🔎 Kết luận:

Techcombank tiếp tục khẳng định vị thế của một ngân hàng đầu ngành với chiến lược dài hạn rõ ràng, năng lực sinh lời ổn định và hệ sinh thái tài chính – công nghệ đang mở rộng nhanh chóng. Đây là mã cổ phiếu đáng quan tâm cho nhà đầu tư trung – dài hạn, đặc biệt trong chu kỳ tăng trưởng mới của nền kinh tế Việt Nam.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996