&#129371; QNS – Doanh thu tăng 2 chữ số, lợi nhuận tạm thời chững lại do mảng đường gặp kh&#243;, kỳ vọng phục hồi từ H2/2025

Ng&#224;y 16/07/2025, CTCP Đường Quảng Ng&#227;i (QNS) c&#244;ng bố ước t&#237;nh kết quả kinh doanh qu&#253; 2/2025 với doanh thu vượt mốc 3.100 tỷ đồng, tuy nhi&#234;n lợi nhuận trước thuế (LNTT) lại giảm do sản lượng ti&#234;u thụ đường thấp hơn kỳ vọng trong th&#225;ng 5–6. D&#249; vậy, triển vọng từ nửa cuối năm 2025 đang mở ra nhiều t&#237;n hiệu t&#237;ch cực nhờ kỳ vọng siết chặt h&#224;ng lậu v&#224; phục hồi gi&#225; b&#225;n trong ng&#224;nh đường.

&#128202; Kết quả kinh doanh qu&#253; 2/2025 (ước t&#237;nh):
Doanh thu thuần: ~3.131 tỷ đồng (+11% YoY)

LNTT: 617 tỷ đồng (-19% YoY), thấp hơn 11% so với dự ph&#243;ng do sản lượng ti&#234;u thụ đường yếu

&#128269; Chi tiết theo ng&#224;nh h&#224;ng:
1️⃣ Mảng sữa đậu n&#224;nh – Trụ cột tăng trưởng ch&#237;nh
Doanh thu tăng mạnh +16,3% YoY

Nhờ gia tăng thị phần v&#224; m&#249;a ti&#234;u d&#249;ng thuận lợi

2️⃣ Mảng điện sinh khối, Th&#224;nh Ph&#225;t v&#224; c&#225;c mảng kh&#225;c
Ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu +17,3% YoY

Hiệu quả vận h&#224;nh được cải thiện, đ&#243;ng g&#243;p ổn định v&#224;o tổng lợi nhuận

3️⃣ Mảng đường – Điểm trừ tạm thời
Sản lượng th&#225;ng 5–6 chỉ đạt khoảng 18.000 tấn/th&#225;ng, dưới kỳ vọng

Ảnh hưởng đến LNTT to&#224;n c&#244;ng ty trong qu&#253;

&#128302; Triển vọng nửa cuối 2025 v&#224; trung hạn:
H&#224;ng lậu đường từ Campuchia &amp; L&#224;o (chiếm 28% thị phần) kỳ vọng được siết chặt hơn từ H2/2025

Gi&#225; đường đang tạo đ&#225;y quanh ngưỡng 18.200–18.500 đồng/kg, t&#237;n hiệu t&#237;ch cực cho giai đoạn cuối năm

Kế hoạch mở rộng v&#249;ng trồng đường +20,5% YoY cho thấy QNS c&#243; chiến lược d&#224;i hạn để kh&#244;i phục sản lượng v&#224; doanh thu ổn định trở lại

&#128176; Định gi&#225; &amp; khuyến nghị:
Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY

Gi&#225; mục ti&#234;u: 56.100 đồng/cổ phiếu

&#128201; Rủi ro cần theo d&#245;i:

Việc siết chặt h&#224;ng lậu nếu triển khai kh&#244;ng hiệu quả c&#243; thể tiếp tục ảnh hưởng ti&#234;u cực đến sản lượng v&#224; bi&#234;n lợi nhuận mảng đường

✅ Kết luận:
QNS vẫn giữ được tốc độ tăng trưởng doanh thu tốt nhờ mảng sữa &amp; điện sinh khối, trong khi mảng đường đang gặp &#225;p lực ngắn hạn nhưng c&#243; cơ sở phục hồi từ nửa cuối năm. Với vị thế đầu ng&#224;nh, ch&#237;nh s&#225;ch ph&#225;t triển ổn định v&#224; định gi&#225; hợp l&#253;, QNS l&#224; ứng vi&#234;n ph&#249; hợp cho chiến lược nắm giữ trung d&#224;i hạn trong danh mục cổ phiếu ph&#242;ng thủ – tăng trưởng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

🥛 QNS – Doanh thu tăng 2 chữ số, lợi nhuận tạm thời chững lại do mảng đường gặp khó, kỳ vọng phục hồi từ H2/2025

Ngày 16/07/2025, CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) công bố ước tính kết quả kinh doanh quý 2/2025 với doanh thu vượt mốc 3.100 tỷ đồng, tuy nhiên lợi nhuận trước thuế (LNTT) lại giảm do sản lượng tiêu thụ đường thấp hơn kỳ vọng trong tháng 5–6. Dù vậy, triển vọng từ nửa cuối năm 2025 đang mở ra nhiều tín hiệu tích cực nhờ kỳ vọng siết chặt hàng lậu và phục hồi giá bán trong ngành đường.

📊 Kết quả kinh doanh quý 2/2025 (ước tính):
Doanh thu thuần: ~3.131 tỷ đồng (+11% YoY)

LNTT: 617 tỷ đồng (-19% YoY), thấp hơn 11% so với dự phóng do sản lượng tiêu thụ đường yếu

🔍 Chi tiết theo ngành hàng:
1️⃣ Mảng sữa đậu nành – Trụ cột tăng trưởng chính
Doanh thu tăng mạnh +16,3% YoY

Nhờ gia tăng thị phần và mùa tiêu dùng thuận lợi

2️⃣ Mảng điện sinh khối, Thành Phát và các mảng khác
Ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu +17,3% YoY

Hiệu quả vận hành được cải thiện, đóng góp ổn định vào tổng lợi nhuận

3️⃣ Mảng đường – Điểm trừ tạm thời
Sản lượng tháng 5–6 chỉ đạt khoảng 18.000 tấn/tháng, dưới kỳ vọng

Ảnh hưởng đến LNTT toàn công ty trong quý

🔮 Triển vọng nửa cuối 2025 và trung hạn:
Hàng lậu đường từ Campuchia & Lào (chiếm 28% thị phần) kỳ vọng được siết chặt hơn từ H2/2025

Giá đường đang tạo đáy quanh ngưỡng 18.200–18.500 đồng/kg, tín hiệu tích cực cho giai đoạn cuối năm

Kế hoạch mở rộng vùng trồng đường +20,5% YoY cho thấy QNS có chiến lược dài hạn để khôi phục sản lượng và doanh thu ổn định trở lại

💰 Định giá & khuyến nghị:
Khuyến nghị: TÍCH LŨY

Giá mục tiêu: 56.100 đồng/cổ phiếu

📉 Rủi ro cần theo dõi:

Việc siết chặt hàng lậu nếu triển khai không hiệu quả có thể tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng và biên lợi nhuận mảng đường

✅ Kết luận:
QNS vẫn giữ được tốc độ tăng trưởng doanh thu tốt nhờ mảng sữa & điện sinh khối, trong khi mảng đường đang gặp áp lực ngắn hạn nhưng có cơ sở phục hồi từ nửa cuối năm. Với vị thế đầu ngành, chính sách phát triển ổn định và định giá hợp lý, QNS là ứng viên phù hợp cho chiến lược nắm giữ trung dài hạn trong danh mục cổ phiếu phòng thủ – tăng trưởng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996