&#128204; GVR – Tăng tốc chuyển đổi đất cao su, th&#250;c đẩy tăng trưởng lợi nhuận d&#224;i hạn
&#127793; Động lực mới đến từ qu&#225; tr&#236;nh chuyển đổi đất sang khu c&#244;ng nghiệp

Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị “PH&#217; HỢP THỊ TRƯỜNG” đối với cổ phiếu Tập đo&#224;n C&#244;ng nghiệp Cao su Việt Nam (GVR), đồng thời điều chỉnh giảm gi&#225; mục ti&#234;u c&#242;n 31.200 đồng/cổ phiếu (giảm 10% so với b&#225;o c&#225;o trước đ&#243;).

Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh đến từ việc điều chỉnh giảm dự b&#225;o về gi&#225; b&#225;n cao su (ASP) v&#224; doanh số cho thu&#234; đất khu c&#244;ng nghiệp, do lo ngại từ c&#225;c yếu tố vĩ m&#244; như th&#244;ng b&#225;o &#225;p thuế đối ứng của Mỹ v&#224; diễn biến đ&#224;m ph&#225;n thương mại chưa r&#245; r&#224;ng. Tuy nhi&#234;n, việc cập nhật định gi&#225; đến giữa năm 2026 gi&#250;p b&#249; đắp một phần ảnh hưởng.

&#128269; Điểm nhấn đầu tư đ&#225;ng ch&#250; &#253;:
1️⃣ Lợi nhuận được n&#226;ng dự b&#225;o nhờ chuyển đổi đất tăng tốc

Ch&#250;ng t&#244;i điều chỉnh tăng 21% v&#224; 16% dự b&#225;o LNST sau lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng thiểu số (CĐTS) cho năm 2025 v&#224; 2026. Động lực đến từ:

Đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể từ bồi thường đất khi qu&#225; tr&#236;nh chuyển đổi đất cao su sang khu c&#244;ng nghiệp đang được đẩy nhanh.

Lợi nhuận từ mảng sản xuất cao su dự kiến đi ngang trong bối cảnh gi&#225; mủ &#237;t biến động.

Dự b&#225;o LNST 2025 tăng 8% YoY, đạt khoảng 4.300 tỷ đồng, nhờ thu nhập t&#224;i ch&#237;nh v&#224; qu&#225; tr&#236;nh chuyển đổi đất hiệu quả hơn c&#249;ng kỳ năm trước. Sang năm 2026 v&#224; 2027, lợi nhuận dự b&#225;o tiếp tục tăng 11% v&#224; 12% nhờ nhu cầu ti&#234;u thụ cao su gia tăng, c&#249;ng tiến độ triển khai khu c&#244;ng nghiệp thuận lợi hơn.

2️⃣ Quỹ đất “khủng” l&#224; lợi thế chiến lược trong cuộc đua đ&#243;n vốn FDI

Hiện GVR đang quản l&#253; khoảng 280.000 ha đất cao su, trong đ&#243; phần lớn tập trung tại miền Nam – khu vực được kỳ vọng dẫn đầu l&#224;n s&#243;ng FDI trong thời gian tới.

Với xu hướng nhiều khu c&#244;ng nghiệp mới sẽ h&#236;nh th&#224;nh tr&#234;n nền đất cao su cũ, GVR c&#243; lợi thế vượt trội về quỹ đất sạch v&#224; khả năng triển khai nhanh. Nếu qu&#225; tr&#236;nh ph&#234; duyệt chuyển đổi đất được đẩy nhanh hơn dự kiến, đ&#226;y sẽ l&#224; yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho triển vọng tăng trưởng của GVR trong d&#224;i hạn.

&#128200; Tổng kết quan điểm đầu tư
GVR kh&#244;ng phải l&#224; cổ phiếu tăng trưởng n&#243;ng ngắn hạn, nhưng lại l&#224; c&#226;u chuyện trung – d&#224;i hạn hấp dẫn, nhờ chiến lược tận dụng quỹ đất để chuyển đổi sang khu c&#244;ng nghiệp – lĩnh vực được hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng to&#224;n cầu v&#224;o Việt Nam.

Việc điều chỉnh giảm gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; cần thiết để phản &#225;nh rủi ro ngắn hạn, tuy nhi&#234;n triển vọng d&#224;i hạn vẫn ổn định v&#224; c&#243; chiều hướng cải thiện nếu tiến độ chuyển đổi đất được th&#250;c đẩy. Nh&#224; đầu tư trung hạn c&#243; thể xem x&#233;t nắm giữ v&#224; theo d&#245;i c&#225;c diễn biến ch&#237;nh s&#225;ch li&#234;n quan đến quy hoạch đất c&#244;ng nghiệp v&#224; l&#224;n s&#243;ng FDI mới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

📌 GVR – Tăng tốc chuyển đổi đất cao su, thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận dài hạn
🌱 Động lực mới đến từ quá trình chuyển đổi đất sang khu công nghiệp

Chúng tôi duy trì khuyến nghị “PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG” đối với cổ phiếu Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR), đồng thời điều chỉnh giảm giá mục tiêu còn 31.200 đồng/cổ phiếu (giảm 10% so với báo cáo trước đó).

Nguyên nhân chính đến từ việc điều chỉnh giảm dự báo về giá bán cao su (ASP) và doanh số cho thuê đất khu công nghiệp, do lo ngại từ các yếu tố vĩ mô như thông báo áp thuế đối ứng của Mỹ và diễn biến đàm phán thương mại chưa rõ ràng. Tuy nhiên, việc cập nhật định giá đến giữa năm 2026 giúp bù đắp một phần ảnh hưởng.

🔍 Điểm nhấn đầu tư đáng chú ý:
1️⃣ Lợi nhuận được nâng dự báo nhờ chuyển đổi đất tăng tốc

Chúng tôi điều chỉnh tăng 21% và 16% dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) cho năm 2025 và 2026. Động lực đến từ:

Đóng góp đáng kể từ bồi thường đất khi quá trình chuyển đổi đất cao su sang khu công nghiệp đang được đẩy nhanh.

Lợi nhuận từ mảng sản xuất cao su dự kiến đi ngang trong bối cảnh giá mủ ít biến động.

Dự báo LNST 2025 tăng 8% YoY, đạt khoảng 4.300 tỷ đồng, nhờ thu nhập tài chính và quá trình chuyển đổi đất hiệu quả hơn cùng kỳ năm trước. Sang năm 2026 và 2027, lợi nhuận dự báo tiếp tục tăng 11% và 12% nhờ nhu cầu tiêu thụ cao su gia tăng, cùng tiến độ triển khai khu công nghiệp thuận lợi hơn.

2️⃣ Quỹ đất “khủng” là lợi thế chiến lược trong cuộc đua đón vốn FDI

Hiện GVR đang quản lý khoảng 280.000 ha đất cao su, trong đó phần lớn tập trung tại miền Nam – khu vực được kỳ vọng dẫn đầu làn sóng FDI trong thời gian tới.

Với xu hướng nhiều khu công nghiệp mới sẽ hình thành trên nền đất cao su cũ, GVR có lợi thế vượt trội về quỹ đất sạch và khả năng triển khai nhanh. Nếu quá trình phê duyệt chuyển đổi đất được đẩy nhanh hơn dự kiến, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho triển vọng tăng trưởng của GVR trong dài hạn.

📈 Tổng kết quan điểm đầu tư
GVR không phải là cổ phiếu tăng trưởng nóng ngắn hạn, nhưng lại là câu chuyện trung – dài hạn hấp dẫn, nhờ chiến lược tận dụng quỹ đất để chuyển đổi sang khu công nghiệp – lĩnh vực được hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu vào Việt Nam.

Việc điều chỉnh giảm giá mục tiêu là cần thiết để phản ánh rủi ro ngắn hạn, tuy nhiên triển vọng dài hạn vẫn ổn định và có chiều hướng cải thiện nếu tiến độ chuyển đổi đất được thúc đẩy. Nhà đầu tư trung hạn có thể xem xét nắm giữ và theo dõi các diễn biến chính sách liên quan đến quy hoạch đất công nghiệp và làn sóng FDI mới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Duy Anh VDSC

c&#225;i h&#236;nh đ&#243; n&#243; giống y hệt c&#225;i t&#234;n vả bản chất của m&#224;y :))