[CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP] BWE: Lợi nhuận sau thuế hợp nhất 4T 2025 ho&#224;n th&#224;nh 30% kế hoạch năm – Ph&#249; hợp kỳ vọng

C&#244;ng ty Cổ phần Nước – M&#244;i trường B&#236;nh Dương (BWE) vừa c&#244;ng bố kết quả kinh doanh sơ bộ trong 4 th&#225;ng đầu năm 2025 (4T 2025), với nhiều điểm t&#237;ch cực ph&#249; hợp với kỳ vọng của giới ph&#226;n t&#237;ch. D&#249; ghi nhận mức sụt giảm nhẹ so với c&#249;ng kỳ, kết quả lợi nhuận sau thuế vẫn ho&#224;n th&#224;nh 30% kế hoạch cả năm – cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn đang được kiểm so&#225;t tốt trong bối cảnh chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh tăng cao.

Kết quả kinh doanh sơ bộ 4T 2025:
Sản lượng nước thương phẩm tại B&#236;nh Dương đạt 61,9 triệu m&#179;, tăng 4% YoY.
Ước t&#237;nh sản lượng to&#224;n hệ thống (B&#236;nh Dương + B&#236;nh Phước) trong qu&#253; 1 đạt 67,6 triệu m&#179; (+4,2% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 31% dự b&#225;o cả năm (216 triệu m&#179;).
Doanh thu c&#244;ng ty mẹ 4T 2025 đạt 1.119 tỷ đồng, giảm 4% YoY.
LNST c&#244;ng ty mẹ đạt 208 tỷ đồng, giảm 8% YoY.
LNST hợp nhất ước t&#237;nh đạt 227 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% YoY, ho&#224;n th&#224;nh 30% dự b&#225;o cả năm.
C&#225;c yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận:
Chi ph&#237; l&#227;i vay tăng mạnh do dư nợ cuối qu&#253; 1 tăng khoảng 44% YoY, chủ yếu phục vụ cho thương vụ M&amp;A nh&#224; m&#225;y nước diễn ra cuối năm 2024.
Lỗ tỷ gi&#225; ước t&#237;nh khoảng 36 tỷ đồng trong qu&#253; 1.
78 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử l&#253; nước thải chưa được ghi nhận trong th&#225;ng 4/2025, do vướng thủ tục h&#224;nh ch&#237;nh. Đ&#226;y l&#224; phần doanh thu c&#243; thể ghi nhận trong c&#225;c kỳ tới.
Mức tăng 4% sản lượng nước gi&#250;p phần n&#224;o b&#249; đắp chi ph&#237; ph&#225;t sinh, giữ bi&#234;n lợi nhuận ổn định.
Cập nhật hoạt động đầu tư &amp; mở rộng:
Th&#226;u t&#243;m Cấp nước Vĩnh Long (VLW):
BWE ch&#237;nh thức mua th&#234;m 7,1 triệu cổ phiếu, tương đương 24,6% cổ phần VLW, qua giao dịch thỏa thuận với Biwelco – c&#244;ng ty con do BWE sở hữu 52%. Trước đ&#243;, Biwelco đ&#227; nắm 33,7% cổ phần VLW, thương vụ n&#224;y gi&#250;p gia tăng ảnh hưởng v&#224; hợp nhất hiệu quả hơn.
Nh&#224; m&#225;y Biwase Long An:
BWE cho biết sẽ đẩy nhanh tiến độ mở rộng nh&#224; m&#225;y Biwase Long An, n&#226;ng c&#244;ng suất gấp đ&#244;i l&#234;n 120.000 m&#179;/ng&#224;y, dự kiến đưa v&#224;o vận h&#224;nh từ th&#225;ng 8/2025. Đ&#226;y l&#224; một trong những động lực tăng trưởng ch&#237;nh trong năm nay.
Quan điểm đầu tư:
D&#249; lợi nhuận trong 4T 2025 c&#243; sự sụt giảm nhẹ so với c&#249;ng kỳ, BWE vẫn đang theo s&#225;t tiến độ kế hoạch năm. Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh gia tăng l&#224; vấn đề ngắn hạn, trong khi c&#225;c hoạt động đầu tư, mở rộng quy m&#244; – đặc biệt l&#224; M&amp;A v&#224; nh&#224; m&#225;y Long An – đang tạo tiền đề cho tăng trưởng lợi nhuận bền vững từ năm 2026 trở đi.

Ch&#250;ng t&#244;i hiện duy tr&#236; khuyến nghị PH&#217; HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu BWE, với gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 53.200 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị d&#224;nh cho nh&#224; đầu tư:
NĐT c&#243; thể nắm giữ đối với BWE trong trung hạn, ưu ti&#234;n giải ng&#226;n khi gi&#225; điều chỉnh về v&#249;ng hỗ trợ quanh 47.000–48.000 đồng. Tiềm năng mở rộng c&#244;ng suất v&#224; chiến lược M&amp;A chủ động sẽ l&#224; động lực ch&#237;nh cho định gi&#225; tăng trưởng trong giai đoạn 2025–2026.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

[CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP] BWE: Lợi nhuận sau thuế hợp nhất 4T 2025 hoàn thành 30% kế hoạch năm – Phù hợp kỳ vọng

Công ty Cổ phần Nước – Môi trường Bình Dương (BWE) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ trong 4 tháng đầu năm 2025 (4T 2025), với nhiều điểm tích cực phù hợp với kỳ vọng của giới phân tích. Dù ghi nhận mức sụt giảm nhẹ so với cùng kỳ, kết quả lợi nhuận sau thuế vẫn hoàn thành 30% kế hoạch cả năm – cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn đang được kiểm soát tốt trong bối cảnh chi phí tài chính tăng cao.

Kết quả kinh doanh sơ bộ 4T 2025:
Sản lượng nước thương phẩm tại Bình Dương đạt 61,9 triệu m³, tăng 4% YoY.
Ước tính sản lượng toàn hệ thống (Bình Dương + Bình Phước) trong quý 1 đạt 67,6 triệu m³ (+4,2% YoY), hoàn thành 31% dự báo cả năm (216 triệu m³).
Doanh thu công ty mẹ 4T 2025 đạt 1.119 tỷ đồng, giảm 4% YoY.
LNST công ty mẹ đạt 208 tỷ đồng, giảm 8% YoY.
LNST hợp nhất ước tính đạt 227 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% YoY, hoàn thành 30% dự báo cả năm.
Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận:
Chi phí lãi vay tăng mạnh do dư nợ cuối quý 1 tăng khoảng 44% YoY, chủ yếu phục vụ cho thương vụ M&A nhà máy nước diễn ra cuối năm 2024.
Lỗ tỷ giá ước tính khoảng 36 tỷ đồng trong quý 1.
78 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử lý nước thải chưa được ghi nhận trong tháng 4/2025, do vướng thủ tục hành chính. Đây là phần doanh thu có thể ghi nhận trong các kỳ tới.
Mức tăng 4% sản lượng nước giúp phần nào bù đắp chi phí phát sinh, giữ biên lợi nhuận ổn định.
Cập nhật hoạt động đầu tư & mở rộng:
Thâu tóm Cấp nước Vĩnh Long (VLW):
BWE chính thức mua thêm 7,1 triệu cổ phiếu, tương đương 24,6% cổ phần VLW, qua giao dịch thỏa thuận với Biwelco – công ty con do BWE sở hữu 52%. Trước đó, Biwelco đã nắm 33,7% cổ phần VLW, thương vụ này giúp gia tăng ảnh hưởng và hợp nhất hiệu quả hơn.
Nhà máy Biwase Long An:
BWE cho biết sẽ đẩy nhanh tiến độ mở rộng nhà máy Biwase Long An, nâng công suất gấp đôi lên 120.000 m³/ngày, dự kiến đưa vào vận hành từ tháng 8/2025. Đây là một trong những động lực tăng trưởng chính trong năm nay.
Quan điểm đầu tư:
Dù lợi nhuận trong 4T 2025 có sự sụt giảm nhẹ so với cùng kỳ, BWE vẫn đang theo sát tiến độ kế hoạch năm. Chi phí tài chính gia tăng là vấn đề ngắn hạn, trong khi các hoạt động đầu tư, mở rộng quy mô – đặc biệt là M&A và nhà máy Long An – đang tạo tiền đề cho tăng trưởng lợi nhuận bền vững từ năm 2026 trở đi.

Chúng tôi hiện duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu BWE, với giá mục tiêu là 53.200 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị dành cho nhà đầu tư:
NĐT có thể nắm giữ đối với BWE trong trung hạn, ưu tiên giải ngân khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 47.000–48.000 đồng. Tiềm năng mở rộng công suất và chiến lược M&A chủ động sẽ là động lực chính cho định giá tăng trưởng trong giai đoạn 2025–2026.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996