BFC: Kết quả kinh doanh Q1/2025 t&#237;ch cực, nhưng triển vọng cả năm c&#242;n thận trọng

Tại đại hội cổ đ&#244;ng thường ni&#234;n vừa qua, CTCP Ph&#226;n b&#243;n B&#236;nh Điền (BFC) đ&#227; cập nhật kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 với nhiều t&#237;n hiệu khả quan trong ngắn hạn, tuy nhi&#234;n doanh nghiệp vẫn đưa ra kế hoạch kinh doanh cả năm đầy thận trọng trong bối cảnh ng&#224;nh ph&#226;n b&#243;n tiếp tục đối mặt với nhiều th&#225;ch thức.

Kết quả qu&#253; 1/2025 vượt trội nhờ sản lượng ti&#234;u thụ tăng mạnh

Trong qu&#253; 1/2025, BFC ghi nhận doanh thu đạt 2.554 tỷ đồng, tăng 31% so với c&#249;ng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng đến từ sản lượng ti&#234;u thụ đạt 197 ngh&#236;n tấn, tăng 37% YoY, trong khi gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n ước t&#237;nh giảm 5% YoY. Nhờ tận dụng được nguồn h&#224;ng tồn kho từ qu&#253; 4/2024 với gi&#225; vốn thấp, bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ 100 điểm cơ bản, đạt mức 14,6%. Kết quả l&#224; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ (LNST-CĐM) đạt 92 tỷ đồng, tăng trưởng 43% YoY, s&#225;t với dự ph&#243;ng của ch&#250;ng t&#244;i ở mức 95 tỷ đồng.

Ch&#237;nh s&#225;ch cổ tức tiền mặt hấp dẫn

Tại đại hội, BFC cũng c&#244;ng bố kế hoạch trả cổ tức tiền mặt tổng cộng 30% cho năm t&#224;i ch&#237;nh 2024. Trong đ&#243;, 5% đ&#227; được chi trả trong th&#225;ng 12/2024, phần c&#242;n lại 25% sẽ được chi trả trong năm 2025. Đ&#226;y l&#224; mức cổ tức kh&#225; hấp dẫn, tương ứng tỷ suất cổ tức cao so với mặt bằng chung ng&#224;nh.

Kế hoạch 2025 thận trọng trong bối cảnh ng&#224;nh gặp nhiều kh&#243; khăn

Doanh nghiệp đặt kế hoạch kinh doanh năm 2025 tương đối thận trọng: sản lượng ti&#234;u thụ 605 ngh&#236;n tấn, doanh thu đạt 7.438 tỷ đồng, giảm 21% YoY, v&#224; LNST-CĐM đạt 195 tỷ đồng, giảm 46% YoY. Nguy&#234;n nh&#226;n đến từ việc doanh nghiệp dự b&#225;o sức ti&#234;u thụ to&#224;n ng&#224;nh suy yếu, thị trường cạnh tranh gay gắt v&#224; c&#225;c yếu tố vĩ m&#244; chưa thuận lợi.

T&#225;c động từ căng thẳng thương mại v&#224; chiến lược ph&#225;t triển thị phần

Li&#234;n quan đến căng thẳng thương mại v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch thuế mới từ Mỹ, BFC cho rằng t&#225;c động trực tiếp l&#224; kh&#244;ng lớn do doanh nghiệp kh&#244;ng xuất khẩu nhiều sang thị trường n&#224;y. Tuy nhi&#234;n, c&#225;c ảnh hưởng gi&#225;n tiếp như chi ph&#237; vận chuyển, biến động gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o vẫn l&#224; rủi ro cần theo d&#245;i.

Về chiến lược mở rộng thị phần, ban l&#227;nh đạo thừa nhận đ&#226;y l&#224; th&#225;ch thức lớn khi thị trường mở cửa với nhiều đối thủ cạnh tranh mới v&#224; nhu cầu ph&#226;n b&#243;n đang thu hẹp do diện t&#237;ch canh t&#225;c giảm, c&#249;ng với sự ph&#225;t triển của c&#244;ng nghệ trồng trọt th&#244;ng minh. Trước t&#236;nh h&#236;nh đ&#243;, BFC sẽ tập trung v&#224;o n&#226;ng cao chất lượng sản phẩm, đa dạng h&#243;a danh mục v&#224; hướng đến sản xuất theo hướng xanh v&#224; sạch nhằm thu h&#250;t nh&#243;m kh&#225;ch h&#224;ng c&#243; y&#234;u cầu cao hơn về ti&#234;u chuẩn.

Đ&#225;nh gi&#225; v&#224; khuyến nghị

Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 của BFC kh&#244;ng c&#243; nhiều kh&#225;c biệt so với dự ph&#243;ng. Đồng thời, mức độ ảnh hưởng của c&#225;c yếu tố vĩ m&#244; như ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan hay cạnh tranh thị trường hiện vẫn trong tầm kiểm so&#225;t. Do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i tiếp tục giữ nguy&#234;n mức gi&#225; mục ti&#234;u cho cổ phiếu BFC ở mức 39.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng với khuyến nghị TRUNG LẬP trong ngắn hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

BFC: Kết quả kinh doanh Q1/2025 tích cực, nhưng triển vọng cả năm còn thận trọng

Tại đại hội cổ đông thường niên vừa qua, CTCP Phân bón Bình Điền (BFC) đã cập nhật kết quả kinh doanh quý 1/2025 với nhiều tín hiệu khả quan trong ngắn hạn, tuy nhiên doanh nghiệp vẫn đưa ra kế hoạch kinh doanh cả năm đầy thận trọng trong bối cảnh ngành phân bón tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức.

Kết quả quý 1/2025 vượt trội nhờ sản lượng tiêu thụ tăng mạnh

Trong quý 1/2025, BFC ghi nhận doanh thu đạt 2.554 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng đến từ sản lượng tiêu thụ đạt 197 nghìn tấn, tăng 37% YoY, trong khi giá bán bình quân ước tính giảm 5% YoY. Nhờ tận dụng được nguồn hàng tồn kho từ quý 4/2024 với giá vốn thấp, biên lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ 100 điểm cơ bản, đạt mức 14,6%. Kết quả là lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐM) đạt 92 tỷ đồng, tăng trưởng 43% YoY, sát với dự phóng của chúng tôi ở mức 95 tỷ đồng.

Chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn

Tại đại hội, BFC cũng công bố kế hoạch trả cổ tức tiền mặt tổng cộng 30% cho năm tài chính 2024. Trong đó, 5% đã được chi trả trong tháng 12/2024, phần còn lại 25% sẽ được chi trả trong năm 2025. Đây là mức cổ tức khá hấp dẫn, tương ứng tỷ suất cổ tức cao so với mặt bằng chung ngành.

Kế hoạch 2025 thận trọng trong bối cảnh ngành gặp nhiều khó khăn

Doanh nghiệp đặt kế hoạch kinh doanh năm 2025 tương đối thận trọng: sản lượng tiêu thụ 605 nghìn tấn, doanh thu đạt 7.438 tỷ đồng, giảm 21% YoY, và LNST-CĐM đạt 195 tỷ đồng, giảm 46% YoY. Nguyên nhân đến từ việc doanh nghiệp dự báo sức tiêu thụ toàn ngành suy yếu, thị trường cạnh tranh gay gắt và các yếu tố vĩ mô chưa thuận lợi.

Tác động từ căng thẳng thương mại và chiến lược phát triển thị phần

Liên quan đến căng thẳng thương mại và chính sách thuế mới từ Mỹ, BFC cho rằng tác động trực tiếp là không lớn do doanh nghiệp không xuất khẩu nhiều sang thị trường này. Tuy nhiên, các ảnh hưởng gián tiếp như chi phí vận chuyển, biến động giá nguyên liệu đầu vào vẫn là rủi ro cần theo dõi.

Về chiến lược mở rộng thị phần, ban lãnh đạo thừa nhận đây là thách thức lớn khi thị trường mở cửa với nhiều đối thủ cạnh tranh mới và nhu cầu phân bón đang thu hẹp do diện tích canh tác giảm, cùng với sự phát triển của công nghệ trồng trọt thông minh. Trước tình hình đó, BFC sẽ tập trung vào nâng cao chất lượng sản phẩm, đa dạng hóa danh mục và hướng đến sản xuất theo hướng xanh và sạch nhằm thu hút nhóm khách hàng có yêu cầu cao hơn về tiêu chuẩn.

Đánh giá và khuyến nghị

Kết quả kinh doanh quý 1/2025 của BFC không có nhiều khác biệt so với dự phóng. Đồng thời, mức độ ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô như chính sách thuế quan hay cạnh tranh thị trường hiện vẫn trong tầm kiểm soát. Do đó, chúng tôi tiếp tục giữ nguyên mức giá mục tiêu cho cổ phiếu BFC ở mức 39.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng với khuyến nghị TRUNG LẬP trong ngắn hạn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996