IDC: Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 giảm tốc do b&#224;n giao KCN thấp – Định gi&#225; vẫn hấp dẫn
Tổng C&#244;ng ty IDICO (IDC) vừa c&#244;ng bố kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 với sự sụt giảm đ&#225;ng kể về doanh thu v&#224; lợi nhuận, chủ yếu do phần diện t&#237;ch khu c&#244;ng nghiệp (KCN) b&#224;n giao trong kỳ thấp hơn so với c&#225;c qu&#253; trước. Tuy nhi&#234;n, mảng cung cấp điện vẫn duy tr&#236; tăng trưởng ổn định, phản &#225;nh hoạt động sản xuất tại c&#225;c KCN vẫn diễn ra t&#237;ch cực.

Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025:
Doanh thu thuần: 1.793 tỷ đồng
▸ Giảm 27% YoY v&#224; 8% QoQ
Lợi nhuận gộp: 551 tỷ đồng (-50% YoY)
Lợi nhuận sau thuế - cổ đ&#244;ng mẹ: 358 tỷ đồng (-50% YoY)
Cơ cấu doanh thu:
Cung cấp điện &amp; thủy điện:
▸ 816 tỷ đồng (+19% YoY, -19% QoQ)
▸ Đ&#243;ng g&#243;p ổn định nhờ tỷ lệ lấp đầy cao tại c&#225;c KCN
Cho thu&#234; đất KCN:
▸ 467 tỷ đồng (-62% YoY, -44% QoQ)
▸ Diện t&#237;ch b&#224;n giao thấp do phần lớn đ&#227; được b&#224;n giao từ c&#225;c qu&#253; trước
Kế hoạch kinh doanh năm 2025:
Doanh thu: 8.918 tỷ đồng (tương đương năm 2024)
Lợi nhuận trước thuế: 2.596 tỷ đồng (-13% YoY)
→ Mức kế hoạch cao, d&#249; lợi nhuận c&#243; thể thấp hơn do kỳ vọng b&#225;n đất KCN thận trọng hơn
Chiến lược đầu tư v&#224; ph&#225;t triển KCN:
IDC dự kiến sẽ cho thu&#234; 123,5 ha đất KCN trong năm 2025 (+17% YoY), tập trung v&#224;o c&#225;c dự &#225;n hiện hữu:

T&#226;n Phước 1
Mỹ Xu&#226;n B1 – Conac MR
Vinh Quang (226 ha, m&#244; h&#236;nh KCN sinh th&#225;i)
Ph&#250; Long (Ninh B&#236;nh, 460 ha, đang trong giai đoạn quy hoạch)
Định gi&#225; v&#224; khuyến nghị:
Dựa tr&#234;n c&#225;c giả định mới thận trọng hơn về tốc độ b&#224;n giao KCN, gi&#225; mục ti&#234;u của IDC được điều chỉnh về 49.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng upside +36% từ v&#249;ng gi&#225; hiện tại. Điều n&#224;y phản &#225;nh gi&#225; cổ phiếu đ&#227; chiết khấu s&#226;u so với gi&#225; trị t&#224;i sản thực tế, tương đồng với nhiều m&#227; cổ phiếu ng&#224;nh KCN kh&#225;c.

IDC vẫn l&#224; một c&#225;i t&#234;n đ&#225;ng quan s&#225;t trong ng&#224;nh khu c&#244;ng nghiệp, đặc biệt trong giai đoạn nhu cầu thu&#234; đất d&#224;i hạn vẫn t&#237;ch cực nhưng tiến độ b&#224;n giao c&#243; t&#237;nh chu kỳ theo từng qu&#253;.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

IDC: Kết quả kinh doanh quý 1/2025 giảm tốc do bàn giao KCN thấp – Định giá vẫn hấp dẫn
Tổng Công ty IDICO (IDC) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với sự sụt giảm đáng kể về doanh thu và lợi nhuận, chủ yếu do phần diện tích khu công nghiệp (KCN) bàn giao trong kỳ thấp hơn so với các quý trước. Tuy nhiên, mảng cung cấp điện vẫn duy trì tăng trưởng ổn định, phản ánh hoạt động sản xuất tại các KCN vẫn diễn ra tích cực.

Kết quả kinh doanh quý 1/2025:
Doanh thu thuần: 1.793 tỷ đồng
▸ Giảm 27% YoY và 8% QoQ
Lợi nhuận gộp: 551 tỷ đồng (-50% YoY)
Lợi nhuận sau thuế - cổ đông mẹ: 358 tỷ đồng (-50% YoY)
Cơ cấu doanh thu:
Cung cấp điện & thủy điện:
▸ 816 tỷ đồng (+19% YoY, -19% QoQ)
▸ Đóng góp ổn định nhờ tỷ lệ lấp đầy cao tại các KCN
Cho thuê đất KCN:
▸ 467 tỷ đồng (-62% YoY, -44% QoQ)
▸ Diện tích bàn giao thấp do phần lớn đã được bàn giao từ các quý trước
Kế hoạch kinh doanh năm 2025:
Doanh thu: 8.918 tỷ đồng (tương đương năm 2024)
Lợi nhuận trước thuế: 2.596 tỷ đồng (-13% YoY)
→ Mức kế hoạch cao, dù lợi nhuận có thể thấp hơn do kỳ vọng bán đất KCN thận trọng hơn
Chiến lược đầu tư và phát triển KCN:
IDC dự kiến sẽ cho thuê 123,5 ha đất KCN trong năm 2025 (+17% YoY), tập trung vào các dự án hiện hữu:

Tân Phước 1
Mỹ Xuân B1 – Conac MR
Vinh Quang (226 ha, mô hình KCN sinh thái)
Phú Long (Ninh Bình, 460 ha, đang trong giai đoạn quy hoạch)
Định giá và khuyến nghị:
Dựa trên các giả định mới thận trọng hơn về tốc độ bàn giao KCN, giá mục tiêu của IDC được điều chỉnh về 49.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng upside +36% từ vùng giá hiện tại. Điều này phản ánh giá cổ phiếu đã chiết khấu sâu so với giá trị tài sản thực tế, tương đồng với nhiều mã cổ phiếu ngành KCN khác.

IDC vẫn là một cái tên đáng quan sát trong ngành khu công nghiệp, đặc biệt trong giai đoạn nhu cầu thuê đất dài hạn vẫn tích cực nhưng tiến độ bàn giao có tính chu kỳ theo từng quý.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

Duy Anh VDSC