DHC: Bi&#234;n lợi nhuận cải thiện nhờ ch&#234;nh lệch gi&#225;, nhưng kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 thấp hơn kỳ vọng
CTCP Đ&#244;ng Hải Bến Tre (DHC) đ&#227; c&#244;ng bố kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 với diễn biến t&#237;ch cực ở bi&#234;n lợi nhuận nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn thấp hơn một ch&#250;t so với kỳ vọng ban đầu.

Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025:

Doanh thu đạt 826 tỷ đồng, tăng 2% so với c&#249;ng kỳ năm trước, ho&#224;n th&#224;nh 21% kế hoạch cả năm.
Lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ đạt 76 tỷ đồng, tăng 36% so với c&#249;ng kỳ, ho&#224;n th&#224;nh 20% kế hoạch cả năm.
Kết quả n&#224;y thấp hơn kỳ vọng chủ yếu do gi&#225; giấy phục hồi chậm hơn dự b&#225;o trong qu&#253; đầu năm. Ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy c&#243; rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ c&#225;c dự ph&#243;ng hiện tại cho DHC, mặc d&#249; cần th&#234;m đ&#225;nh gi&#225; chi tiết.

Diễn biến bi&#234;n lợi nhuận:

Bi&#234;n lợi nhuận gộp qu&#253; 1/2025 đạt 14,0%, tăng 2,8 điểm phần trăm so với qu&#253; trước v&#224; tăng 1,1 điểm phần trăm so với c&#249;ng kỳ.
Mức cải thiện n&#224;y nhờ gi&#225; giấy c&#243; dấu hiệu phục hồi nhẹ, gi&#225; nguy&#234;n liệu OCC (th&#249;ng carton cũ) duy tr&#236; ổn định v&#224; DHC hưởng lợi từ nguồn OCC tồn kho gi&#225; rẻ được t&#237;ch trữ từ qu&#253; 4/2024.
Diễn biến gi&#225; nguy&#234;n liệu v&#224; sản phẩm:

Đến cuối qu&#253; 1/2025, gi&#225; giấy tại khu vực miền Nam tăng l&#234;n mức 9.400 đồng/kg, tương đương tăng 6% so với qu&#253; trước v&#224; 7% so với c&#249;ng kỳ năm trước.
Gi&#225; OCC d&#249;ng trong sản xuất trong qu&#253; 1 giữ ổn định hoặc tăng nhẹ 2-5% so với c&#249;ng kỳ, dao động quanh mức 170-190 USD/tấn.
Diễn biến hoạt động t&#224;i ch&#237;nh:

Doanh thu t&#224;i ch&#237;nh trong qu&#253; 1/2025 đạt 16 tỷ đồng, tăng mạnh 64% so với qu&#253; trước v&#224; 264% so với c&#249;ng kỳ. Nguy&#234;n nh&#226;n chủ yếu l&#224; do tăng thu nhập từ l&#227;i tiền gửi, l&#227;i tr&#225;i phiếu v&#224; l&#227;i tỷ gi&#225;.
Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh giảm c&#242;n 9 tỷ đồng, tương ứng giảm 33% so với qu&#253; trước v&#224; giảm nhẹ 2% so với c&#249;ng kỳ.
Triển vọng sắp tới: Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng lợi nhuận của DHC sẽ tiếp tục được cải thiện trong những qu&#253; tới, nhờ v&#224;o ch&#234;nh lệch gi&#225; đầu v&#224;o - đầu ra tiếp tục gia tăng v&#224; hiệu suất vận h&#224;nh ng&#224;y c&#224;ng tốt hơn tại c&#225;c nh&#224; m&#225;y sản xuất th&#249;ng carton.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

DHC: Biên lợi nhuận cải thiện nhờ chênh lệch giá, nhưng kết quả kinh doanh quý 1/2025 thấp hơn kỳ vọng
CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với diễn biến tích cực ở biên lợi nhuận nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn thấp hơn một chút so với kỳ vọng ban đầu.

Kết quả kinh doanh quý 1/2025:

Doanh thu đạt 826 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 21% kế hoạch cả năm.
Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 76 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ, hoàn thành 20% kế hoạch cả năm.
Kết quả này thấp hơn kỳ vọng chủ yếu do giá giấy phục hồi chậm hơn dự báo trong quý đầu năm. Chúng tôi nhận thấy có rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ các dự phóng hiện tại cho DHC, mặc dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Diễn biến biên lợi nhuận:

Biên lợi nhuận gộp quý 1/2025 đạt 14,0%, tăng 2,8 điểm phần trăm so với quý trước và tăng 1,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
Mức cải thiện này nhờ giá giấy có dấu hiệu phục hồi nhẹ, giá nguyên liệu OCC (thùng carton cũ) duy trì ổn định và DHC hưởng lợi từ nguồn OCC tồn kho giá rẻ được tích trữ từ quý 4/2024.
Diễn biến giá nguyên liệu và sản phẩm:

Đến cuối quý 1/2025, giá giấy tại khu vực miền Nam tăng lên mức 9.400 đồng/kg, tương đương tăng 6% so với quý trước và 7% so với cùng kỳ năm trước.
Giá OCC dùng trong sản xuất trong quý 1 giữ ổn định hoặc tăng nhẹ 2-5% so với cùng kỳ, dao động quanh mức 170-190 USD/tấn.
Diễn biến hoạt động tài chính:

Doanh thu tài chính trong quý 1/2025 đạt 16 tỷ đồng, tăng mạnh 64% so với quý trước và 264% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu là do tăng thu nhập từ lãi tiền gửi, lãi trái phiếu và lãi tỷ giá.
Chi phí tài chính giảm còn 9 tỷ đồng, tương ứng giảm 33% so với quý trước và giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ.
Triển vọng sắp tới: Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của DHC sẽ tiếp tục được cải thiện trong những quý tới, nhờ vào chênh lệch giá đầu vào - đầu ra tiếp tục gia tăng và hiệu suất vận hành ngày càng tốt hơn tại các nhà máy sản xuất thùng carton.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996