CNG: Triển vọng ổn định trong năm 2025 nhưng đối mặt với nhiều th&#225;ch thức – Ghi ch&#233;p ĐHĐCĐ 2025

Tại Đại hội đồng cổ đ&#244;ng thường ni&#234;n năm 2025 của CTCP CNG Việt Nam, ban l&#227;nh đạo đ&#227; chia sẻ nhiều th&#244;ng tin quan trọng về t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh qu&#253; 1, kế hoạch sản xuất kinh doanh cả năm v&#224; những nhận định về m&#244;i trường kinh tế – thị trường kh&#237; trong năm nay.

Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025

CNG ghi nhận doanh thu qu&#253; 1 đạt 850,3 tỷ đồng, tăng mạnh 34,7% so với c&#249;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&#234;n, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1,3 tỷ đồng, gần như đi ngang (+0,3% YoY). Nguy&#234;n nh&#226;n khiến lợi nhuận kh&#244;ng tăng tương ứng với doanh thu đến từ sự gia tăng đ&#225;ng kể của chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng. Tỷ lệ chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng/doanh thu trong kỳ tăng 2,2 lần so với qu&#253; 1/2024.

Sự biến động n&#224;y chủ yếu bắt nguồn từ việc doanh nghiệp đang đẩy mạnh đa dạng h&#243;a sản phẩm kinh doanh, đặc biệt l&#224; mảng kh&#237; LNG. Với đặc th&#249; LNG chỉ nhập khẩu v&#224; ph&#226;n phối m&#224; kh&#244;ng qua xử l&#253; s&#226;u như CNG, phần khấu hao t&#224;i sản được hạch to&#225;n v&#224;o chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng thay v&#236; gi&#225; vốn. Do đ&#243;, tỷ lệ chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng tăng l&#234;n l&#224; điều đ&#227; được dự b&#225;o trước.

Về nguồn cung kh&#237;, CNG cho biết t&#236;nh h&#236;nh cung ứng hiện nay kh&#225; ổn định. Mặc d&#249; đang trong m&#249;a cao điểm về ti&#234;u thụ điện nhưng doanh nghiệp chưa ghi nhận t&#236;nh trạng thiếu kh&#237; đ&#225;ng lo ngại. Điều n&#224;y củng cố kỳ vọng rằng nguồn cung kh&#237; sẽ duy tr&#236; ổn định trong c&#225;c qu&#253; tiếp theo.

Về ảnh hưởng của c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan, CNG đ&#225;nh gi&#225; mức độ t&#225;c động trong ngắn hạn (th&#225;ng 4–5/2025) l&#224; chưa đ&#225;ng kể. Trong trường hợp mức thuế 46% được &#225;p dụng, c&#244;ng ty kỳ vọng hiệu quả kinh doanh sẽ vẫn được bảo vệ nhờ v&#224;o c&#244;ng t&#225;c quản trị rủi ro hiệu quả. Tuy nhi&#234;n, về d&#224;i hạn, thuế quan c&#243; thể t&#225;c động gi&#225;n tiếp đến to&#224;n chuỗi cung ứng v&#224; hoạt động sản xuất, đ&#226;y l&#224; yếu tố cần được theo d&#245;i s&#225;t.

Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2025

CNG đặt mục ti&#234;u doanh thu năm 2025 đạt 3.617 tỷ đồng, tăng nhẹ 2,7% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 67 tỷ đồng, đi ngang so với c&#249;ng kỳ năm trước. Kế hoạch được x&#226;y dựng dựa tr&#234;n giả định gi&#225; dầu Brent ở mức 70 USD/th&#249;ng v&#224; tỷ gi&#225; VND/USD l&#224; 25.000.

Doanh nghiệp ước t&#237;nh rằng nếu gi&#225; dầu giảm 10% so với kế hoạch, doanh thu c&#243; thể giảm từ 12% đến 14%. Tuy nhi&#234;n, CNG kỳ vọng mức giảm thực tế chỉ khoảng 5 USD/th&#249;ng, do vậy ảnh hưởng đến kế hoạch doanh thu – lợi nhuận sẽ kh&#244;ng qu&#225; nghi&#234;m trọng.

Đ&#225;nh gi&#225; triển vọng kinh doanh

Theo quan điểm chuy&#234;n vi&#234;n ph&#226;n t&#237;ch, CNG vẫn c&#243; triển vọng ổn định trong năm 2025, nhờ v&#224;o điểm s&#225;ng lớn l&#224; nguồn cung kh&#237; từ mỏ Th&#225;i B&#236;nh vẫn duy tr&#236; sản lượng tốt kể từ qu&#253; 3/2024. Điều n&#224;y gi&#250;p gia tăng ti&#234;u thụ kh&#237; n&#233;n thi&#234;n nhi&#234;n (CNG) tại thị trường miền Bắc – nơi đang c&#243; nhu cầu cao về năng lượng sạch.

Tuy nhi&#234;n, doanh nghiệp cũng đối mặt với một số th&#225;ch thức đ&#225;ng kể. Biến động của gi&#225; dầu c&#243; thể ảnh hưởng r&#245; rệt đến kết quả kinh doanh, trong khi tốc độ tăng trưởng của mảng LNG – vốn được kỳ vọng l&#224; động lực mới – lại chưa r&#245; r&#224;ng. Thị trường Đ&#244;ng Nam Bộ, nơi tập trung phần lớn kh&#225;ch h&#224;ng LNG tiềm năng, hiện đang bị chi phối bởi c&#225;c doanh nghiệp c&#243; nhu cầu ti&#234;u thụ ở mức thấp, khiến khả năng mở rộng quy m&#244; bị giới hạn.

Ngo&#224;i ra, &#225;p lực cạnh tranh trong ng&#224;nh kh&#237;, đặc biệt l&#224; từ c&#225;c nh&#224; cung cấp lớn kh&#225;c, cũng l&#224; yếu tố cần lưu t&#226;m trong chiến lược ph&#225;t triển d&#224;i hạn của CNG.

Tổng kết

Năm 2025 sẽ l&#224; một năm đầy thử th&#225;ch với CNG, nhưng với nền tảng hoạt động ổn định, khả năng quản trị rủi ro tốt v&#224; triển vọng thị trường miền Bắc s&#225;ng sủa, doanh nghiệp vẫn c&#243; cơ sở để duy tr&#236; tăng trưởng bền vững. Tuy nhi&#234;n, nh&#224; đầu tư cần theo d&#245;i chặt chẽ diễn biến gi&#225; dầu, ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan v&#224; t&#236;nh h&#236;nh cạnh tranh trong ng&#224;nh để c&#243; những đ&#225;nh gi&#225; ph&#249; hợp.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

CNG: Triển vọng ổn định trong năm 2025 nhưng đối mặt với nhiều thách thức – Ghi chép ĐHĐCĐ 2025

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 của CTCP CNG Việt Nam, ban lãnh đạo đã chia sẻ nhiều thông tin quan trọng về tình hình kinh doanh quý 1, kế hoạch sản xuất kinh doanh cả năm và những nhận định về môi trường kinh tế – thị trường khí trong năm nay.

Kết quả kinh doanh quý 1/2025

CNG ghi nhận doanh thu quý 1 đạt 850,3 tỷ đồng, tăng mạnh 34,7% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1,3 tỷ đồng, gần như đi ngang (+0,3% YoY). Nguyên nhân khiến lợi nhuận không tăng tương ứng với doanh thu đến từ sự gia tăng đáng kể của chi phí bán hàng. Tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu trong kỳ tăng 2,2 lần so với quý 1/2024.

Sự biến động này chủ yếu bắt nguồn từ việc doanh nghiệp đang đẩy mạnh đa dạng hóa sản phẩm kinh doanh, đặc biệt là mảng khí LNG. Với đặc thù LNG chỉ nhập khẩu và phân phối mà không qua xử lý sâu như CNG, phần khấu hao tài sản được hạch toán vào chi phí bán hàng thay vì giá vốn. Do đó, tỷ lệ chi phí bán hàng tăng lên là điều đã được dự báo trước.

Về nguồn cung khí, CNG cho biết tình hình cung ứng hiện nay khá ổn định. Mặc dù đang trong mùa cao điểm về tiêu thụ điện nhưng doanh nghiệp chưa ghi nhận tình trạng thiếu khí đáng lo ngại. Điều này củng cố kỳ vọng rằng nguồn cung khí sẽ duy trì ổn định trong các quý tiếp theo.

Về ảnh hưởng của các chính sách thuế quan, CNG đánh giá mức độ tác động trong ngắn hạn (tháng 4–5/2025) là chưa đáng kể. Trong trường hợp mức thuế 46% được áp dụng, công ty kỳ vọng hiệu quả kinh doanh sẽ vẫn được bảo vệ nhờ vào công tác quản trị rủi ro hiệu quả. Tuy nhiên, về dài hạn, thuế quan có thể tác động gián tiếp đến toàn chuỗi cung ứng và hoạt động sản xuất, đây là yếu tố cần được theo dõi sát.

Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2025

CNG đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 3.617 tỷ đồng, tăng nhẹ 2,7% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 67 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Kế hoạch được xây dựng dựa trên giả định giá dầu Brent ở mức 70 USD/thùng và tỷ giá VND/USD là 25.000.

Doanh nghiệp ước tính rằng nếu giá dầu giảm 10% so với kế hoạch, doanh thu có thể giảm từ 12% đến 14%. Tuy nhiên, CNG kỳ vọng mức giảm thực tế chỉ khoảng 5 USD/thùng, do vậy ảnh hưởng đến kế hoạch doanh thu – lợi nhuận sẽ không quá nghiêm trọng.

Đánh giá triển vọng kinh doanh

Theo quan điểm chuyên viên phân tích, CNG vẫn có triển vọng ổn định trong năm 2025, nhờ vào điểm sáng lớn là nguồn cung khí từ mỏ Thái Bình vẫn duy trì sản lượng tốt kể từ quý 3/2024. Điều này giúp gia tăng tiêu thụ khí nén thiên nhiên (CNG) tại thị trường miền Bắc – nơi đang có nhu cầu cao về năng lượng sạch.

Tuy nhiên, doanh nghiệp cũng đối mặt với một số thách thức đáng kể. Biến động của giá dầu có thể ảnh hưởng rõ rệt đến kết quả kinh doanh, trong khi tốc độ tăng trưởng của mảng LNG – vốn được kỳ vọng là động lực mới – lại chưa rõ ràng. Thị trường Đông Nam Bộ, nơi tập trung phần lớn khách hàng LNG tiềm năng, hiện đang bị chi phối bởi các doanh nghiệp có nhu cầu tiêu thụ ở mức thấp, khiến khả năng mở rộng quy mô bị giới hạn.

Ngoài ra, áp lực cạnh tranh trong ngành khí, đặc biệt là từ các nhà cung cấp lớn khác, cũng là yếu tố cần lưu tâm trong chiến lược phát triển dài hạn của CNG.

Tổng kết

Năm 2025 sẽ là một năm đầy thử thách với CNG, nhưng với nền tảng hoạt động ổn định, khả năng quản trị rủi ro tốt và triển vọng thị trường miền Bắc sáng sủa, doanh nghiệp vẫn có cơ sở để duy trì tăng trưởng bền vững. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ diễn biến giá dầu, chính sách thuế quan và tình hình cạnh tranh trong ngành để có những đánh giá phù hợp.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

Duy Anh VDSC

Ha Huynh