Tập đo&#224;n Xăng Dầu Việt Nam (PLX) đ&#227; c&#244;ng bố t&#224;i liệu Đại hội cổ đ&#244;ng năm 2025 với kế hoạch kinh doanh thận trọng, trong đ&#243; đ&#225;ng ch&#250; &#253; l&#224; mục ti&#234;u lợi nhuận trước thuế (LNTT) giảm 19% so với thực tế năm 2024, d&#249; sản lượng b&#225;n h&#224;ng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng t&#237;ch cực.

Cụ thể, PLX đặt mục ti&#234;u sản lượng b&#225;n h&#224;ng trong năm 2025 đạt 17 triệu tấn, tăng 8% so với năm 2024 v&#224; vượt 31% so với kế hoạch được đề ra cho năm trước. Con số n&#224;y cũng cao hơn 5% so với dự b&#225;o hiện tại của ch&#250;ng t&#244;i. Mức tăng trưởng sản lượng kỳ vọng n&#224;y ph&#249; hợp với ước t&#237;nh từ Bộ C&#244;ng Thương về mức tăng trưởng nhu cầu ti&#234;u thụ xăng dầu trong nước năm 2025. Trong suốt giai đoạn 2014–2024, sản lượng b&#225;n h&#224;ng thực tế của PLX thường cao hơn kế hoạch khoảng 8%, cho thấy mức độ ho&#224;n th&#224;nh v&#224; vượt kế hoạch tương đối ổn định. Ri&#234;ng trong qu&#253; 1 năm 2025, sản lượng b&#225;n h&#224;ng trong nước sơ bộ đạt 2,72 triệu tấn, tăng 3,5% so với c&#249;ng kỳ v&#224; ho&#224;n th&#224;nh 24% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i. Tuy nhi&#234;n, trong bối cảnh gi&#225; dầu v&#224; biến động thị trường to&#224;n cầu vẫn c&#242;n nhiều bất định, ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy tồn tại một số rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự b&#225;o sản lượng hiện tại, d&#249; cần c&#243; th&#234;m đ&#225;nh gi&#225; chi tiết để x&#225;c định cụ thể hơn.

Về mặt lợi nhuận, PLX đưa ra kế hoạch LNTT năm 2025 l&#224; 3.200 tỷ đồng, giảm 19% so với mức thực tế của năm 2024, nhưng vẫn cao hơn 10% so với kế hoạch năm 2024. So với dự b&#225;o hiện tại của ch&#250;ng t&#244;i, con số n&#224;y chỉ đạt khoảng 68%. Ban l&#227;nh đạo l&#253; giải kế hoạch năm 2025 vẫn nằm trong khu&#244;n khổ của kế hoạch ph&#225;t triển 5 năm giai đoạn 2021–2025, do đ&#243; mang t&#237;nh chất thận trọng về cấu tr&#250;c. B&#234;n cạnh đ&#243;, c&#244;ng ty cũng dự kiến gi&#225; dầu trong kế hoạch sẽ thấp hơn so với thực tế, c&#243; thể l&#224; nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh khiến mục ti&#234;u lợi nhuận bị điều chỉnh xuống. Mặc d&#249; PLX đang l&#234;n kế hoạch cắt giảm chi ph&#237; hoạt động tới 20% v&#224; sản lượng b&#225;n h&#224;ng tăng, th&#236; mức LNTT vẫn bị điều chỉnh giảm, phản &#225;nh r&#245; t&#237;nh bảo thủ trong c&#225;ch tiếp cận kế hoạch của ban l&#227;nh đạo. Cần lưu &#253; rằng trong hai năm gần đ&#226;y, kết quả thực tế lu&#244;n vượt đ&#225;ng kể so với kế hoạch, cụ thể l&#224; 22% trong năm 2023 v&#224; 37% trong năm 2024. Tuy vậy, ch&#250;ng t&#244;i vẫn nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự b&#225;o lợi nhuận nếu những yếu tố kh&#244;ng thuận lợi như gi&#225; dầu giảm s&#226;u hoặc biến động từ ch&#237;nh s&#225;ch thuế quốc tế tiếp tục diễn ra.

Về cổ tức, PLX duy tr&#236; ch&#237;nh s&#225;ch cổ tức ổn định. Với năm 2024, c&#244;ng ty dự kiến giữ tỷ lệ cổ tức ở mức 10%, tuy chưa x&#225;c định cụ thể sẽ chi trả bằng tiền mặt hay cổ phiếu. Ch&#250;ng t&#244;i hiện tại dự b&#225;o cổ tức tiền mặt cho năm 2024 l&#224; 1.500 đồng mỗi cổ phiếu. Đối với năm 2025, kế hoạch cũng l&#224; chia cổ tức 10%, v&#224; ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh cổ tức sẽ đạt mức 2.000 đồng mỗi cổ phiếu, ph&#249; hợp với mức trung b&#236;nh lịch sử của c&#244;ng ty trong 9 năm gần đ&#226;y, dao động từ 700 đến 3.200 đồng mỗi cổ phiếu.

Tổng thể, kế hoạch kinh doanh của PLX năm 2025 phản &#225;nh chiến lược thận trọng trong bối cảnh thị trường xăng dầu c&#242;n nhiều biến động. D&#249; kế hoạch lợi nhuận c&#243; phần bảo thủ, PLX vẫn giữ được mục ti&#234;u tăng trưởng sản lượng, duy tr&#236; mức cổ tức ổn định v&#224; c&#243; thể tiếp tục vượt kế hoạch như trong qu&#225; khứ nếu c&#225;c yếu tố đầu v&#224;o v&#224; thị trường diễn biến t&#237;ch cực hơn kỳ vọng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (PLX) đã công bố tài liệu Đại hội cổ đông năm 2025 với kế hoạch kinh doanh thận trọng, trong đó đáng chú ý là mục tiêu lợi nhuận trước thuế (LNTT) giảm 19% so với thực tế năm 2024, dù sản lượng bán hàng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng tích cực.

Cụ thể, PLX đặt mục tiêu sản lượng bán hàng trong năm 2025 đạt 17 triệu tấn, tăng 8% so với năm 2024 và vượt 31% so với kế hoạch được đề ra cho năm trước. Con số này cũng cao hơn 5% so với dự báo hiện tại của chúng tôi. Mức tăng trưởng sản lượng kỳ vọng này phù hợp với ước tính từ Bộ Công Thương về mức tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước năm 2025. Trong suốt giai đoạn 2014–2024, sản lượng bán hàng thực tế của PLX thường cao hơn kế hoạch khoảng 8%, cho thấy mức độ hoàn thành và vượt kế hoạch tương đối ổn định. Riêng trong quý 1 năm 2025, sản lượng bán hàng trong nước sơ bộ đạt 2,72 triệu tấn, tăng 3,5% so với cùng kỳ và hoàn thành 24% dự báo cả năm của chúng tôi. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá dầu và biến động thị trường toàn cầu vẫn còn nhiều bất định, chúng tôi nhận thấy tồn tại một số rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự báo sản lượng hiện tại, dù cần có thêm đánh giá chi tiết để xác định cụ thể hơn.

Về mặt lợi nhuận, PLX đưa ra kế hoạch LNTT năm 2025 là 3.200 tỷ đồng, giảm 19% so với mức thực tế của năm 2024, nhưng vẫn cao hơn 10% so với kế hoạch năm 2024. So với dự báo hiện tại của chúng tôi, con số này chỉ đạt khoảng 68%. Ban lãnh đạo lý giải kế hoạch năm 2025 vẫn nằm trong khuôn khổ của kế hoạch phát triển 5 năm giai đoạn 2021–2025, do đó mang tính chất thận trọng về cấu trúc. Bên cạnh đó, công ty cũng dự kiến giá dầu trong kế hoạch sẽ thấp hơn so với thực tế, có thể là nguyên nhân chính khiến mục tiêu lợi nhuận bị điều chỉnh xuống. Mặc dù PLX đang lên kế hoạch cắt giảm chi phí hoạt động tới 20% và sản lượng bán hàng tăng, thì mức LNTT vẫn bị điều chỉnh giảm, phản ánh rõ tính bảo thủ trong cách tiếp cận kế hoạch của ban lãnh đạo. Cần lưu ý rằng trong hai năm gần đây, kết quả thực tế luôn vượt đáng kể so với kế hoạch, cụ thể là 22% trong năm 2023 và 37% trong năm 2024. Tuy vậy, chúng tôi vẫn nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận nếu những yếu tố không thuận lợi như giá dầu giảm sâu hoặc biến động từ chính sách thuế quốc tế tiếp tục diễn ra.

Về cổ tức, PLX duy trì chính sách cổ tức ổn định. Với năm 2024, công ty dự kiến giữ tỷ lệ cổ tức ở mức 10%, tuy chưa xác định cụ thể sẽ chi trả bằng tiền mặt hay cổ phiếu. Chúng tôi hiện tại dự báo cổ tức tiền mặt cho năm 2024 là 1.500 đồng mỗi cổ phiếu. Đối với năm 2025, kế hoạch cũng là chia cổ tức 10%, và chúng tôi ước tính cổ tức sẽ đạt mức 2.000 đồng mỗi cổ phiếu, phù hợp với mức trung bình lịch sử của công ty trong 9 năm gần đây, dao động từ 700 đến 3.200 đồng mỗi cổ phiếu.

Tổng thể, kế hoạch kinh doanh của PLX năm 2025 phản ánh chiến lược thận trọng trong bối cảnh thị trường xăng dầu còn nhiều biến động. Dù kế hoạch lợi nhuận có phần bảo thủ, PLX vẫn giữ được mục tiêu tăng trưởng sản lượng, duy trì mức cổ tức ổn định và có thể tiếp tục vượt kế hoạch như trong quá khứ nếu các yếu tố đầu vào và thị trường diễn biến tích cực hơn kỳ vọng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996