#NKG - Cổ phiếu đ&#227; điều chỉnh gi&#225; để phản &#225;nh rủi ro ngắn hạn

Gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 16.700 VNĐ

L&#253; do đầu tư

Thị trường xuất khẩu đang gặp kh&#243; khăn trong ngắn hạn, nhưng sản lượng nội địa sẽ hỗ trợ.

Dự b&#225;o trong năm 2025, sản lượng t&#244;n mạ sẽ đạt khoảng 847 ngh&#236;n tấn, giảm 1% so với năm trước. Sự bảo hộ từ c&#225;c thị trường xuất khẩu ch&#237;nh như EU v&#224; Hoa Kỳ dự kiến sẽ l&#224;m giảm sản lượng xuất khẩu xuống 574 ngh&#236;n tấn (giảm 5% so với năm trước), chiếm 68% tổng sản lượng. Tuy nhi&#234;n, thị trường nội địa c&#243; khả năng phục hồi nhờ nhu cầu từ lĩnh vực bất động sản v&#224; x&#226;y dựng, ước t&#237;nh sản lượng nội địa sẽ đạt 273 ngh&#236;n tấn, tăng 10% so với năm trước.

Lợi nhuận của NKG dự kiến sẽ ổn định trong năm 2025, trong khi gi&#225; cổ phiếu đ&#227; giảm s&#226;u so với vị thế của doanh nghiệp.

Ch&#250;ng t&#244;i dự đo&#225;n gi&#225; HRC sẽ phục hồi l&#234;n khoảng 530 USD/tấn (tăng 3,5% so với năm trước), gi&#250;p NKG duy tr&#236; bi&#234;n lợi nhuận gộp ở mức 9% trong năm 2025, tương đương với năm 2024. Dự b&#225;o lợi nhuận r&#242;ng cho năm 2025 sẽ đạt khoảng 562 tỷ đồng, kh&#244;ng thay đổi so với năm 2024. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P/E v&#224; P/B lần lượt l&#224; 9,2x v&#224; 0,7x. Điều n&#224;y cho thấy thị trường đ&#227; phản &#225;nh những rủi ro ngắn hạn của doanh nghiệp, tạo cơ hội giao dịch cho những ai kỳ vọng v&#224;o sự hồi phục gi&#225; nguy&#234;n liệu trong năm 2025.

Ngo&#224;i ra, NKG cũng c&#243; kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phần cho cổ đ&#244;ng hiện hữu với tỷ lệ 2:1 v&#224; gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh l&#224; 12.000 đồng/cổ phần. Dự kiến, việc n&#224;y sẽ mang lại khoảng 1.600 tỷ đồng để đầu tư v&#224;o nh&#224; m&#225;y th&#233;p dẹt mới, với c&#244;ng suất 800 ngh&#236;n tấn/năm, đ&#226;y sẽ l&#224; động lực tăng trưởng d&#224;i hạn cho doanh nghiệp.

Rủi ro đối với khuyến nghị

C&#243; thể c&#243; sự biến động lớn hơn dự kiến về gi&#225; nguy&#234;n vật liệu, hoặc nhu cầu đối với th&#233;p mạ c&#243; thể giảm thấp hơn so với dự đo&#225;n.

⭐Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
⭐Li&#234;n h&#234;̣ tư v&#226;́n: Nguy&#234;̃n Duy Anh - Chứng khoán R&#244;̀ng Vi&#234;̣t - ID 001435 - SĐT/Zalo 0978948996
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#NKG - Cổ phiếu đã điều chỉnh giá để phản ánh rủi ro ngắn hạn

Giá mục tiêu là 16.700 VNĐ

Lý do đầu tư

Thị trường xuất khẩu đang gặp khó khăn trong ngắn hạn, nhưng sản lượng nội địa sẽ hỗ trợ.

Dự báo trong năm 2025, sản lượng tôn mạ sẽ đạt khoảng 847 nghìn tấn, giảm 1% so với năm trước. Sự bảo hộ từ các thị trường xuất khẩu chính như EU và Hoa Kỳ dự kiến sẽ làm giảm sản lượng xuất khẩu xuống 574 nghìn tấn (giảm 5% so với năm trước), chiếm 68% tổng sản lượng. Tuy nhiên, thị trường nội địa có khả năng phục hồi nhờ nhu cầu từ lĩnh vực bất động sản và xây dựng, ước tính sản lượng nội địa sẽ đạt 273 nghìn tấn, tăng 10% so với năm trước.

Lợi nhuận của NKG dự kiến sẽ ổn định trong năm 2025, trong khi giá cổ phiếu đã giảm sâu so với vị thế của doanh nghiệp.

Chúng tôi dự đoán giá HRC sẽ phục hồi lên khoảng 530 USD/tấn (tăng 3,5% so với năm trước), giúp NKG duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức 9% trong năm 2025, tương đương với năm 2024. Dự báo lợi nhuận ròng cho năm 2025 sẽ đạt khoảng 562 tỷ đồng, không thay đổi so với năm 2024. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P/E và P/B lần lượt là 9,2x và 0,7x. Điều này cho thấy thị trường đã phản ánh những rủi ro ngắn hạn của doanh nghiệp, tạo cơ hội giao dịch cho những ai kỳ vọng vào sự hồi phục giá nguyên liệu trong năm 2025.

Ngoài ra, NKG cũng có kế hoạch phát hành cổ phần cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1 và giá phát hành là 12.000 đồng/cổ phần. Dự kiến, việc này sẽ mang lại khoảng 1.600 tỷ đồng để đầu tư vào nhà máy thép dẹt mới, với công suất 800 nghìn tấn/năm, đây sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp.

Rủi ro đối với khuyến nghị

Có thể có sự biến động lớn hơn dự kiến về giá nguyên vật liệu, hoặc nhu cầu đối với thép mạ có thể giảm thấp hơn so với dự đoán.

⭐Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
⭐Liên hệ tư vấn: Nguyễn Duy Anh - Chứng khoán Rồng Việt - ID 001435 - SĐT/Zalo 0978948996
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu