V&#236; VN vừa thắng, m&#236;nh sẵn hưng phấn viết  về d&#242;ng th&#233;p. M&#236;nh chỉ ch&#250; &#253; đến 2 cty đầu ng&#224;nh cp chu kỳ n&#224;y. Tuần qua, b&#225;o c&#225;o 2 chỉ số CPI của TQ v&#224; Mỹ đều tăng nhưng quan trọng ch&#237;nh phủ vẫn xem đ&#226;y l&#224; lạm ph&#225;t c&#243; kiểm so&#225;t - tăng ph&#225;t (reflation). Họ vẫn tiếp tục bơm tiền, gi&#225; nguy&#234;n vật liệu c&#243; thể sẽ bước v&#224;o chu kỳ mới. B&#234;n cạnh đ&#243;, TQ vốn đang m&#226;u thuẫn với &#218;C, cộng với việc họ ti&#234;u thụ v&#224; sản xuất lớn nhất, khiến gi&#225; quặng sắt ở Đại Li&#234;n đ&#227; tăng mạnh. TQ vốn c&#243; mục ti&#234;u giảm thải carbon, họ ưu ti&#234;n c&#225;c quặng sắt tinh khiết hơn (62%) đồng thời năng nhập sắt phế liệu, với hy vọng tăng sản xuất v&#224; t&#225;i chế để giữ ổn định gi&#225; th&#233;p. Bloomberg v&#224; S&amp;P đều cho rằng nỗ lực kiểm so&#225;t gi&#225; của TQ sẽ l&#224; v&#244; &#237;ch, v&#236; c&#225;c nước tr&#234;n thế giới đ&#227; quay trở lại x&#226;y dựng v&#224; sản xuất n&#234;n nhu cầu nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o sẽ vượt. Ở VN lu&#244;n c&#243; 1 độ trễ với thị trường thế giới, v&#224; gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o sắp tới sẽ vẫn giữ mức cao. Cần ch&#250; &#253; nguy&#234;n liệu nhập, HRC chiếm khoảng 1/3 doanh thu HPG nhưng lại chiếm 80% nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o của HSG. C&#243; thể sắp tới bi&#234;n lợi nhuận của của HSG sẽ giảm, HPG sẽ c&#243; doanh thu ổn định từ khả năng xuất khẩu v&#224; nắm giữ khả năng sản xuất to&#224;n diện hơn, chưa kể họ chấp nhận nguồn quặng sắt k&#233;m hơn vốn c&#243; gi&#225; rẻ hơn.

Vì VN vừa thắng, mình sẵn hưng phấn viết  về dòng thép. Mình chỉ chú ý đến 2 cty đầu ngành cp chu kỳ này. Tuần qua, báo cáo 2 chỉ số CPI của TQ và Mỹ đều tăng nhưng quan trọng chính phủ vẫn xem đây là lạm phát có kiểm soát - tăng phát (reflation). Họ vẫn tiếp tục bơm tiền, giá nguyên vật liệu có thể sẽ bước vào chu kỳ mới. Bên cạnh đó, TQ vốn đang mâu thuẫn với ÚC, cộng với việc họ tiêu thụ và sản xuất lớn nhất, khiến giá quặng sắt ở Đại Liên đã tăng mạnh. TQ vốn có mục tiêu giảm thải carbon, họ ưu tiên các quặng sắt tinh khiết hơn (62%) đồng thời năng nhập sắt phế liệu, với hy vọng tăng sản xuất và tái chế để giữ ổn định giá thép. Bloomberg và S&P đều cho rằng nỗ lực kiểm soát giá của TQ sẽ là vô ích, vì các nước trên thế giới đã quay trở lại xây dựng và sản xuất nên nhu cầu nguyên liệu đầu vào sẽ vượt. Ở VN luôn có 1 độ trễ với thị trường thế giới, và giá nguyên liệu đầu vào sắp tới sẽ vẫn giữ mức cao. Cần chú ý nguyên liệu nhập, HRC chiếm khoảng 1/3 doanh thu HPG nhưng lại chiếm 80% nguyên liệu đầu vào của HSG. Có thể sắp tới biên lợi nhuận của của HSG sẽ giảm, HPG sẽ có doanh thu ổn định từ khả năng xuất khẩu và nắm giữ khả năng sản xuất toàn diện hơn, chưa kể họ chấp nhận nguồn quặng sắt kém hơn vốn có giá rẻ hơn.

C Nguyen

Nhi Ng

Nguyễn Khắc Lĩnh

Qua Rừng Bốc Phét