Nh&#236;n Lại C&#225;c Giai Đoạn Điều Chỉnh Trước Đ&#226;y – Cổ Phiếu Ng&#226;n H&#224;ng Lu&#244;n Bật Lại Mạnh

Thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam chưa bao giờ thiếu những giai đoạn biến động mạnh, đặc biệt ở nh&#243;m cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng. Nh&#236;n lại lịch sử, mỗi khi nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng gặp sự ho&#224;i nghi hay biến động ngắn hạn, c&#225;c cổ phiếu trong nh&#243;m n&#224;y đ&#227; nhanh ch&#243;ng hồi phục v&#224; bắt đầu xu hướng tăng mạnh khi t&#226;m l&#253; thị trường ổn định. Vậy lịch sử đ&#227; chứng minh điều g&#236;?

1. Cuốc b&#225;n th&#225;o 2022 v&#224; đ&#224; hồi phục của MBB, TCB, STBNăm 2022, thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam chứng kiến đợt lao dốc mạnh khi VN-Index rơi từ 1.500 điểm xuống 874 điểm chỉ trong v&#242;ng v&#224;i th&#225;ng. Trong giai đoạn n&#224;y, c&#225;c cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng cũng kh&#244;ng tho&#225;t khỏi &#225;p lực:

MBB từ v&#249;ng 30.000 VNĐ/cp rơi về 14.000 VNĐ/cp, tức mất hơn 50% gi&#225; trị.

TCB cũng lao dốc từ 50.000 VNĐ/cp về 22.000 VNĐ/cp.

STB giảm từ 35.000 VNĐ/cp xuống 17.000 VNĐ/cp.

Tuy nhi&#234;n, khi t&#226;m l&#253; thị trường trở lại với dữ liệu vĩ m&#244; t&#237;ch cực, lừu lượng tiền mặt của ng&#226;n h&#224;ng được cải thiện, c&#225;c cổ phiếu n&#224;y hồi phục mạnh mẽ. Hiện tại, MBB giao dịch tr&#234;n 22.000 VNĐ/cp, TCB quay về 40.000 VNĐ/cp, c&#242;n STB vượt 30.000 VNĐ/cp.

2. Khủng hoảng tr&#225;i phiếu v&#224; b&#224;i học cho TPBCuối 2022, vấn đề tr&#225;i phiếu doanh nghiệp g&#226;y t&#225;c động lớn đến nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng, đặc biệt l&#224; Techcombank (TCB) v&#224; c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng c&#243; li&#234;n quan đến c&#225;c doanh nghiệp bất động sản. D&#249; gặp &#225;p lực giảm gi&#225;, nhận định về sự tr&#225;nh lắm của NHNN đ&#227; gi&#250;p c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y vượt qua kh&#243; khăn. Hiện nay, TPB đang ở t&#236;nh huống tương tự, nhưng nhờ đ&#227; tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng đầy đủ, ng&#226;n h&#224;ng sẽ kh&#244;ng bị ảnh hướng d&#224;i hạn.

3. Kết luận: T&#226;m l&#253; thị trường lu&#244;n thay đổi, nhưng gi&#225; trị nội tại của TPB vẫn vữngNh&#236;n lại lịch sử, c&#225;c giai đoạn b&#225;n th&#225;o chỉ l&#224; những rạn n&#250;t t&#226;m l&#253; tạm thời, nhưng gi&#225; trị nội tại của ng&#226;n h&#224;ng mới l&#224; yếu tố quyết định xu hướng d&#224;i hạn. TPB vẫn đang được giao dịch với P/B thấp, cho thấy dư địa tăng trưởng lớn.
Lịch sử chứng minh rằng, cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng lu&#244;n hồi phục mạnh sau giai đoạn biến động. Một khi tin đồn qua đi v&#224; d&#242;ng tiền th&#244;ng minh trở lại, TPB ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể đạt những mốc gi&#225; đ&#225;ng kỳ về l&#226;u d&#224;i.


Nhìn Lại Các Giai Đoạn Điều Chỉnh Trước Đây – Cổ Phiếu Ngân Hàng Luôn Bật Lại Mạnh

Thị trường chứng khoán Việt Nam chưa bao giờ thiếu những giai đoạn biến động mạnh, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu ngân hàng. Nhìn lại lịch sử, mỗi khi nhóm ngân hàng gặp sự hoài nghi hay biến động ngắn hạn, các cổ phiếu trong nhóm này đã nhanh chóng hồi phục và bắt đầu xu hướng tăng mạnh khi tâm lý thị trường ổn định. Vậy lịch sử đã chứng minh điều gì?

1. Cuốc bán tháo 2022 và đà hồi phục của MBB, TCB, STBNăm 2022, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến đợt lao dốc mạnh khi VN-Index rơi từ 1.500 điểm xuống 874 điểm chỉ trong vòng vài tháng. Trong giai đoạn này, các cổ phiếu ngân hàng cũng không thoát khỏi áp lực:

MBB từ vùng 30.000 VNĐ/cp rơi về 14.000 VNĐ/cp, tức mất hơn 50% giá trị.

TCB cũng lao dốc từ 50.000 VNĐ/cp về 22.000 VNĐ/cp.

STB giảm từ 35.000 VNĐ/cp xuống 17.000 VNĐ/cp.

Tuy nhiên, khi tâm lý thị trường trở lại với dữ liệu vĩ mô tích cực, lừu lượng tiền mặt của ngân hàng được cải thiện, các cổ phiếu này hồi phục mạnh mẽ. Hiện tại, MBB giao dịch trên 22.000 VNĐ/cp, TCB quay về 40.000 VNĐ/cp, còn STB vượt 30.000 VNĐ/cp.

2. Khủng hoảng trái phiếu và bài học cho TPBCuối 2022, vấn đề trái phiếu doanh nghiệp gây tác động lớn đến nhóm ngân hàng, đặc biệt là Techcombank (TCB) và các ngân hàng có liên quan đến các doanh nghiệp bất động sản. Dù gặp áp lực giảm giá, nhận định về sự tránh lắm của NHNN đã giúp các ngân hàng này vượt qua khó khăn. Hiện nay, TPB đang ở tình huống tương tự, nhưng nhờ đã trích lập dự phòng đầy đủ, ngân hàng sẽ không bị ảnh hướng dài hạn.

3. Kết luận: Tâm lý thị trường luôn thay đổi, nhưng giá trị nội tại của TPB vẫn vữngNhìn lại lịch sử, các giai đoạn bán tháo chỉ là những rạn nút tâm lý tạm thời, nhưng giá trị nội tại của ngân hàng mới là yếu tố quyết định xu hướng dài hạn. TPB vẫn đang được giao dịch với P/B thấp, cho thấy dư địa tăng trưởng lớn.
Lịch sử chứng minh rằng, cổ phiếu ngân hàng luôn hồi phục mạnh sau giai đoạn biến động. Một khi tin đồn qua đi và dòng tiền thông minh trở lại, TPB hoàn toàn có thể đạt những mốc giá đáng kỳ về lâu dài.
