DRC – CAO SU HỒI PHỤC MẠNH MẼ TỪ KH&#211; KHĂN ?

✅ Kết quả kinh doanh: Doanh thu th&#225;ng 7/2022 tăng trưởng mạnh mẽ, vượt kỳ vọng Doanh thu Th&#225;ng 7/2022 của DRC đạt mức 574 tỷ đồng, tăng mạnh hơn 90% y/y, v&#224; cao hơn khoảng 44% so với mức trung b&#236;nh 399 tỷ/ th&#225;ng trong Q2.22. 
  Theo thị trường: Doanh thu xuất khẩu Th&#225;ng 7/2022 của DRC tăng mạnh 55% y/y, l&#234;n mức 12 triệu USD, cao hơn 30%/13% so với mức trung b&#236;nh 9,2-10,6 triệu U 	SD/ th&#225;ng trong Q1.22 v&#224; Q2.22. Theo chia sẻ từ BLĐ, thị trường xuất khẩu ch&#237;nh của DRC vẫn l&#224; Brazil, chiếm 55% doanh thu xuất khẩu. DRC vẫn nỗ lực t&#236;m kiếm th&#234;m thị trường mới để tr&#225;nh rủi ro tập trung. Doanh thu nội địa Th&#225;ng 7/2022 đạt khoảng 295 tỷ, cao hơn gần gấp đ&#244;i so với mức trung b&#236;nh 155 tỷ/ th&#225;ng trong Q2.22, khi c&#225;c đại l&#253; t&#237;ch cực gia tăng h&#224;ng tồn kho trước đợt gi&#225; b&#225;n tăng mới v&#224;o đầu Th&#225;ng 8. 
  Theo sản phẩm: Sản lượng lốp bias v&#224; radial thương phẩm trong Th&#225;ng 7 lần lượt đạt 67 ngh&#236;n v&#224; 70 ngh&#236;n sản phẩm, cao hơn 42%/21% so với trung b&#236;nh th&#225;ng trong Q2.22, lần lượt l&#224; 47 ngh&#236;n v&#224; 58 ngh&#236;n lốp.

✅Triển vọng đầu tư:

Kỳ vọng sự chuyển đổi nhu cầu: Kỳ vọng xu hướng chuyển từ sử dụng lốp bias sang lốp radial của lốp xe tải v&#224; xe bus sẽ ng&#224;y c&#224;ng gia tăng. Xu hướng radial h&#243;a tại thị trường nội địa sẽ đảm bảo lợi nhuận ổn định v&#224; bền vững cho DRC. Lốp Radial vẫn duy tr&#236; tỷ trọng cao hơn so với Lốp Bias v&#224; đ&#226;y cũng l&#224; lợi thế của doanh nghiệp gi&#250;p doanh nghiệp dễ d&#224;n tăng sản lượng hơn.
Đẩy mạnh xuất khẩu sang Brazil v&#224; Mỹ: kỳ vọng thị trường XK tiếp tục tăng trưởng 20-25% nhờ v&#224;o Brazil v&#224; Mỹ trong c&#225;c qu&#253; tới.

Gia tăng sản lượng ti&#234;u thụ: DRC tiếp tục hưởng lợi từ ch&#237;nh s&#225;ch Thuế so với c&#225;c đối thủ v&#224; gia tăng thị phần của m&#236;nh. Nhờ m&#244;i trường xuất khẩu được nhiều yếu tố ủng hộ sẽ mang lại cho DRC nguồn ti&#234;u thụ th&#224;nh phẩm tương đối lớn trong thời gian tới.

Cắt giảm chi ph&#237; đến từ việc hết khấu hao của c&#225;c nh&#224; m&#225;y: nh&#224; m&#225;y sản xuất lốp bias đ&#227; hết khấu hao dẫn đến chi ph&#237; sản xuất sẽ giảm từ đ&#243; th&#250;c đẩy tăng trưởng thị phần xuất khẩu hơn nữa, đặc biệt l&#224; c&#225;c nước c&#243; cơ sở hạ tầng k&#233;m ph&#225;t triển như Trung Đ&#244;ng, Myanmar v&#224; L&#224;o. Hết khấu hao NM Radial GĐ 1 từ th&#225;ng 08/2020 gi&#250;p DRC tiết kiệm ~ 80 tỷ đồng/năm. Nh&#224; m&#225;y Radial của DRC khi x&#226;y dựng đ&#227; x&#226;y dựng cho đủ cả 3 GĐ với tổng c&#244;ng suất thiết kế l&#224; 1 triệu lốp từ đầu v&#224; DRC đ&#227; chọn phương ph&#225;p khấu hao nhanh. C&#225;c GĐ 2 v&#224; 3 chủ yếu đầu tư ch&#237;nh l&#224; m&#225;y m&#243;c thiết bị n&#234;n suất đầu tư cho c&#225;c GĐ sau thấp hơn rất nhiều.

Mở rộng quy m&#244;: Nh&#224; m&#225;y Radial GĐ 3: tăng c&#244;ng suất l&#234;n 67% sv c&#244;ng suất hiện hữu, dự kiến 2024 vận h&#224;nh ch&#237;nh thức. N&#226;ng c&#244;ng suất hiện hữu từ 600.000 lốp/năm l&#234;n 1.000.000 lốp năm.

Trữ h&#224;ng tồn kho gi&#225; rẻ: từ đầu năm DRC đ&#227; t&#237;ch cực t&#237;ch trữ h&#224;ng tồn kho khi gi&#225; cao su thi&#234;n nhi&#234;n vẫn biến động trong khung 1.610-1.850 USD/tấn. Đ&#226;y l&#224; giải ph&#225;p ngắn hạn của DRC nhằm duy tr&#236; bi&#234;n l&#227;i gộp nhằm tr&#225;nh t&#236;nh trạng tăng gi&#225; tăng gi&#225;. Nguy&#234;n vật liệu của DRC trữ đủ cho 1 qu&#237; sản xuất Do đ&#243; khả năng cao gi&#225; nguy&#234;n vật liệu cao sẽ c&#243; phản &#225;nh ti&#234;u cực l&#234;n bi&#234;n lợi nhuận qu&#253; tiếp theo của c&#244;ng ty. 


DRC – CAO SU HỒI PHỤC MẠNH MẼ TỪ KHÓ KHĂN ?

✅ Kết quả kinh doanh: Doanh thu tháng 7/2022 tăng trưởng mạnh mẽ, vượt kỳ vọng Doanh thu Tháng 7/2022 của DRC đạt mức 574 tỷ đồng, tăng mạnh hơn 90% y/y, và cao hơn khoảng 44% so với mức trung bình 399 tỷ/ tháng trong Q2.22. 
  Theo thị trường: Doanh thu xuất khẩu Tháng 7/2022 của DRC tăng mạnh 55% y/y, lên mức 12 triệu USD, cao hơn 30%/13% so với mức trung bình 9,2-10,6 triệu U 	SD/ tháng trong Q1.22 và Q2.22. Theo chia sẻ từ BLĐ, thị trường xuất khẩu chính của DRC vẫn là Brazil, chiếm 55% doanh thu xuất khẩu. DRC vẫn nỗ lực tìm kiếm thêm thị trường mới để tránh rủi ro tập trung. Doanh thu nội địa Tháng 7/2022 đạt khoảng 295 tỷ, cao hơn gần gấp đôi so với mức trung bình 155 tỷ/ tháng trong Q2.22, khi các đại lý tích cực gia tăng hàng tồn kho trước đợt giá bán tăng mới vào đầu Tháng 8. 
  Theo sản phẩm: Sản lượng lốp bias và radial thương phẩm trong Tháng 7 lần lượt đạt 67 nghìn và 70 nghìn sản phẩm, cao hơn 42%/21% so với trung bình tháng trong Q2.22, lần lượt là 47 nghìn và 58 nghìn lốp.

✅Triển vọng đầu tư:

Kỳ vọng sự chuyển đổi nhu cầu: Kỳ vọng xu hướng chuyển từ sử dụng lốp bias sang lốp radial của lốp xe tải và xe bus sẽ ngày càng gia tăng. Xu hướng radial hóa tại thị trường nội địa sẽ đảm bảo lợi nhuận ổn định và bền vững cho DRC. Lốp Radial vẫn duy trì tỷ trọng cao hơn so với Lốp Bias và đây cũng là lợi thế của doanh nghiệp giúp doanh nghiệp dễ dàn tăng sản lượng hơn.
Đẩy mạnh xuất khẩu sang Brazil và Mỹ: kỳ vọng thị trường XK tiếp tục tăng trưởng 20-25% nhờ vào Brazil và Mỹ trong các quý tới.

Gia tăng sản lượng tiêu thụ: DRC tiếp tục hưởng lợi từ chính sách Thuế so với các đối thủ và gia tăng thị phần của mình. Nhờ môi trường xuất khẩu được nhiều yếu tố ủng hộ sẽ mang lại cho DRC nguồn tiêu thụ thành phẩm tương đối lớn trong thời gian tới.

Cắt giảm chi phí đến từ việc hết khấu hao của các nhà máy: nhà máy sản xuất lốp bias đã hết khấu hao dẫn đến chi phí sản xuất sẽ giảm từ đó thúc đẩy tăng trưởng thị phần xuất khẩu hơn nữa, đặc biệt là các nước có cơ sở hạ tầng kém phát triển như Trung Đông, Myanmar và Lào. Hết khấu hao NM Radial GĐ 1 từ tháng 08/2020 giúp DRC tiết kiệm ~ 80 tỷ đồng/năm. Nhà máy Radial của DRC khi xây dựng đã xây dựng cho đủ cả 3 GĐ với tổng công suất thiết kế là 1 triệu lốp từ đầu và DRC đã chọn phương pháp khấu hao nhanh. Các GĐ 2 và 3 chủ yếu đầu tư chính là máy móc thiết bị nên suất đầu tư cho các GĐ sau thấp hơn rất nhiều.

Mở rộng quy mô: Nhà máy Radial GĐ 3: tăng công suất lên 67% sv công suất hiện hữu, dự kiến 2024 vận hành chính thức. Nâng công suất hiện hữu từ 600.000 lốp/năm lên 1.000.000 lốp năm.

Trữ hàng tồn kho giá rẻ: từ đầu năm DRC đã tích cực tích trữ hàng tồn kho khi giá cao su thiên nhiên vẫn biến động trong khung 1.610-1.850 USD/tấn. Đây là giải pháp ngắn hạn của DRC nhằm duy trì biên lãi gộp nhằm tránh tình trạng tăng giá tăng giá. Nguyên vật liệu của DRC trữ đủ cho 1 quí sản xuất Do đó khả năng cao giá nguyên vật liệu cao sẽ có phản ánh tiêu cực lên biên lợi nhuận quý tiếp theo của công ty. 
