1. Tổng quan về t&#225;c động của mức thuế mới
Mức thuế mới của Mỹ dao động từ 10% (Anh) đến 41% (Syria), với Việt Nam chịu mức thuế 20% - thấp hơn đ&#225;ng kể so với mức 46% được đề cập trong th&#244;ng tin trước đ&#243;. Điều n&#224;y cho thấy khả năng Việt Nam đ&#227; đ&#224;m ph&#225;n th&#224;nh c&#244;ng để giảm thuế hoặc th&#244;ng tin trước đ&#243; chưa phản &#225;nh đ&#250;ng mức thuế cuối c&#249;ng. C&#225;c đối thủ cạnh tranh ch&#237;nh trong ng&#224;nh dệt may c&#243; mức thuế như sau:
•	Trung Quốc (34%): Mức thuế cao, đặc biệt trong kịch bản thương chiến leo thang (c&#243; thể l&#234;n tới 245%), l&#224;m giảm khả năng cạnh tranh về gi&#225; của Trung Quốc tại Mỹ.
•	Bangladesh (37%): Thuế cao tiếp tục g&#226;y &#225;p lực lớn l&#234;n ng&#224;nh dệt may Bangladesh, vốn phụ thuộc v&#224;o chi ph&#237; lao động thấp.
•	Ấn Độ (26%): Thuế thấp hơn Bangladesh v&#224; Trung Quốc, nhưng cao hơn Việt Nam, tạo lợi thế tương đối cho Việt Nam.
•	Indonesia (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, củng cố bởi thỏa thuận thương mại song phương với Mỹ, gi&#250;p Indonesia tăng khả năng cạnh tranh.
•	Pakistan (19%): Thuế tương đương Indonesia, thấp hơn Việt Nam, nhưng ng&#224;nh dệt may Pakistan chủ yếu tập trung v&#224;o sản phẩm gi&#225; trị thấp.
•	Thổ Nhĩ Kỳ (15%): Thuế thấp, mang lại lợi thế cạnh tranh lớn về gi&#225;, nhưng quy m&#244; ng&#224;nh dệt may nhỏ hơn Việt Nam.
•	Philippines (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ng&#224;nh dệt may Philippines kh&#244;ng phải l&#224; đối thủ lớn do quy m&#244; nhỏ v&#224; tập trung v&#224;o c&#225;c sản phẩm c&#244;ng nghệ cao hơn l&#224; dệt may truyền thống.
•	Sri Lanka (20%): Thuế tương đương Việt Nam, nhưng ng&#224;nh dệt may Sri Lanka nhỏ hơn v&#224; k&#233;m cạnh tranh hơn về logistics.
•	Th&#225;i Lan (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ng&#224;nh dệt may Th&#225;i Lan kh&#244;ng mạnh bằng Việt Nam về quy m&#244; v&#224; năng lực sản xuất.
C&#225;c quốc gia kh&#225;c như Myanmar (40%), Serbia (35%), Nam Phi (30%), Thụy Sĩ (39%), Syria (41%) c&#243; mức thuế cao, nhưng kh&#244;ng phải l&#224; đối thủ ch&#237;nh trong ng&#224;nh dệt may do quy m&#244; sản xuất nhỏ, bất ổn địa ch&#237;nh trị, hoặc thiếu lợi thế cạnh tranh. C&#225;c nước c&#243; thuế thấp như Anh (10%), New Zealand (15%), H&#224;n Quốc (15%) kh&#244;ng phải l&#224; đối thủ đ&#225;ng kể trong ng&#224;nh dệt may xuất khẩu sang Mỹ.


1. Tổng quan về tác động của mức thuế mới
Mức thuế mới của Mỹ dao động từ 10% (Anh) đến 41% (Syria), với Việt Nam chịu mức thuế 20% - thấp hơn đáng kể so với mức 46% được đề cập trong thông tin trước đó. Điều này cho thấy khả năng Việt Nam đã đàm phán thành công để giảm thuế hoặc thông tin trước đó chưa phản ánh đúng mức thuế cuối cùng. Các đối thủ cạnh tranh chính trong ngành dệt may có mức thuế như sau:
•	Trung Quốc (34%): Mức thuế cao, đặc biệt trong kịch bản thương chiến leo thang (có thể lên tới 245%), làm giảm khả năng cạnh tranh về giá của Trung Quốc tại Mỹ.
•	Bangladesh (37%): Thuế cao tiếp tục gây áp lực lớn lên ngành dệt may Bangladesh, vốn phụ thuộc vào chi phí lao động thấp.
•	Ấn Độ (26%): Thuế thấp hơn Bangladesh và Trung Quốc, nhưng cao hơn Việt Nam, tạo lợi thế tương đối cho Việt Nam.
•	Indonesia (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, củng cố bởi thỏa thuận thương mại song phương với Mỹ, giúp Indonesia tăng khả năng cạnh tranh.
•	Pakistan (19%): Thuế tương đương Indonesia, thấp hơn Việt Nam, nhưng ngành dệt may Pakistan chủ yếu tập trung vào sản phẩm giá trị thấp.
•	Thổ Nhĩ Kỳ (15%): Thuế thấp, mang lại lợi thế cạnh tranh lớn về giá, nhưng quy mô ngành dệt may nhỏ hơn Việt Nam.
•	Philippines (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ngành dệt may Philippines không phải là đối thủ lớn do quy mô nhỏ và tập trung vào các sản phẩm công nghệ cao hơn là dệt may truyền thống.
•	Sri Lanka (20%): Thuế tương đương Việt Nam, nhưng ngành dệt may Sri Lanka nhỏ hơn và kém cạnh tranh hơn về logistics.
•	Thái Lan (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ngành dệt may Thái Lan không mạnh bằng Việt Nam về quy mô và năng lực sản xuất.
Các quốc gia khác như Myanmar (40%), Serbia (35%), Nam Phi (30%), Thụy Sĩ (39%), Syria (41%) có mức thuế cao, nhưng không phải là đối thủ chính trong ngành dệt may do quy mô sản xuất nhỏ, bất ổn địa chính trị, hoặc thiếu lợi thế cạnh tranh. Các nước có thuế thấp như Anh (10%), New Zealand (15%), Hàn Quốc (15%) không phải là đối thủ đáng kể trong ngành dệt may xuất khẩu sang Mỹ.


DCM Lũ Chó Môi Giới Chứng Khoán

LiHuMi Technology LiHuMi

3. Triển vọng ngắn hạn v&#224; d&#224;i hạn
•	Ngắn hạn (2025): 
o	Với thuế 20%, Việt Nam c&#243; lợi thế cạnh tranh so với Trung Quốc, Bangladesh, v&#224; Ấn Độ, nhưng cần cẩn trọng với Indonesia, Pakistan, v&#224; Thổ Nhĩ Kỳ do mức thuế thấp hơn. Doanh nghiệp Việt Nam n&#234;n tập trung v&#224;o c&#225;c sản phẩm gi&#225; trị cao, tận dụng lợi thế logistics v&#224; đ&#224;m ph&#225;n song phương để duy tr&#236; thị phần tại Mỹ.
o	Sự chuyển dịch đơn h&#224;ng từ Trung Quốc v&#224; Bangladesh sẽ tiếp tục, nhưng Việt Nam cần cải thiện chuỗi cung ứng nội địa để giảm phụ thuộc v&#224;o nguy&#234;n liệu Trung Quốc.
•	D&#224;i hạn (2026 trở đi): 
o	Việt Nam c&#243; thể củng cố vị thế nếu đầu tư v&#224;o c&#244;ng nghiệp phụ trợ (sản xuất vải, sợi trong nước) v&#224; chuyển đổi xanh. C&#225;c FTA như CPTPP, EVFTA, v&#224; tiềm năng FTA song phương với Canada hoặc Mỹ sẽ gi&#250;p giảm &#225;p lực thuế quan.
o	Indonesia v&#224; Thổ Nhĩ Kỳ c&#243; thể trở th&#224;nh đối thủ lớn hơn nếu tiếp tục được hưởng thuế thấp v&#224; mở rộng quy m&#244; sản xuất. Việt Nam cần tăng cường năng lực cạnh tranh về chất lượng v&#224; thương hiệu.


3. Triển vọng ngắn hạn và dài hạn
•	Ngắn hạn (2025): 
o	Với thuế 20%, Việt Nam có lợi thế cạnh tranh so với Trung Quốc, Bangladesh, và Ấn Độ, nhưng cần cẩn trọng với Indonesia, Pakistan, và Thổ Nhĩ Kỳ do mức thuế thấp hơn. Doanh nghiệp Việt Nam nên tập trung vào các sản phẩm giá trị cao, tận dụng lợi thế logistics và đàm phán song phương để duy trì thị phần tại Mỹ.
o	Sự chuyển dịch đơn hàng từ Trung Quốc và Bangladesh sẽ tiếp tục, nhưng Việt Nam cần cải thiện chuỗi cung ứng nội địa để giảm phụ thuộc vào nguyên liệu Trung Quốc.
•	Dài hạn (2026 trở đi): 
o	Việt Nam có thể củng cố vị thế nếu đầu tư vào công nghiệp phụ trợ (sản xuất vải, sợi trong nước) và chuyển đổi xanh. Các FTA như CPTPP, EVFTA, và tiềm năng FTA song phương với Canada hoặc Mỹ sẽ giúp giảm áp lực thuế quan.
o	Indonesia và Thổ Nhĩ Kỳ có thể trở thành đối thủ lớn hơn nếu tiếp tục được hưởng thuế thấp và mở rộng quy mô sản xuất. Việt Nam cần tăng cường năng lực cạnh tranh về chất lượng và thương hiệu.


So s&#225;nh với c&#225;c đối thủ ch&#237;nh
•	Trung Quốc (34%): Mức thuế cao l&#224;m giảm sức cạnh tranh, đặc biệt với c&#225;c sản phẩm gi&#225; trị thấp. Việt Nam c&#243; cơ hội chiếm thị phần trong c&#225;c ph&#226;n kh&#250;c n&#224;y, nhưng Trung Quốc vẫn dẫn đầu về sản phẩm cao cấp nhờ chuỗi cung ứng mạnh.
•	Bangladesh (37%): Thuế cao v&#224; bất ổn ch&#237;nh trị (2024) l&#224;m giảm khả năng cạnh tranh. Việt Nam c&#243; lợi thế về logistics, chất lượng sản phẩm, v&#224; ổn định ch&#237;nh trị, nhưng Bangladesh vẫn mạnh về chi ph&#237; lao động thấp.
•	Ấn Độ (26%): Thuế cao hơn Việt Nam, nhưng Ấn Độ c&#243; lợi thế về nguồn cung b&#244;ng nội địa v&#224; chi ph&#237; sản xuất thấp hơn. Việt Nam cần tập trung v&#224;o c&#225;c sản phẩm gi&#225; trị gia tăng cao để cạnh tranh.
•	Indonesia (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam v&#224; thỏa thuận thương mại với Mỹ gi&#250;p Indonesia tăng sức cạnh tranh. Tuy nhi&#234;n, quy m&#244; ng&#224;nh dệt may Indonesia nhỏ hơn, v&#224; Việt Nam vẫn vượt trội về logistics v&#224; năng lực sản xuất.
•	Pakistan (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ng&#224;nh dệt may Pakistan tập trung v&#224;o sản phẩm gi&#225; trị thấp, kh&#244;ng cạnh tranh trực tiếp với c&#225;c sản phẩm chất lượng cao của Việt Nam.
•	Thổ Nhĩ Kỳ (15%): Thuế thấp mang lại lợi thế lớn, nhưng quy m&#244; ng&#224;nh dệt may nhỏ v&#224; chi ph&#237; lao động cao hơn Việt Nam hạn chế khả năng cạnh tranh ở ph&#226;n kh&#250;c sản xuất h&#224;ng loạt.
•	Philippines (19%) v&#224; Th&#225;i Lan (19%): Cả hai nước c&#243; thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ng&#224;nh dệt may của họ kh&#244;ng đủ lớn để đe dọa vị tr&#237; của Việt Nam.
•	Myanmar (40%): Thuế cao v&#224; bất ổn ch&#237;nh trị nghi&#234;m trọng (2024-2025) khiến Myanmar gần như kh&#244;ng c&#242;n l&#224; đối thủ cạnh tranh đ&#225;ng kể, d&#249; c&#243; chi ph&#237; lao động thấp.


So sánh với các đối thủ chính
•	Trung Quốc (34%): Mức thuế cao làm giảm sức cạnh tranh, đặc biệt với các sản phẩm giá trị thấp. Việt Nam có cơ hội chiếm thị phần trong các phân khúc này, nhưng Trung Quốc vẫn dẫn đầu về sản phẩm cao cấp nhờ chuỗi cung ứng mạnh.
•	Bangladesh (37%): Thuế cao và bất ổn chính trị (2024) làm giảm khả năng cạnh tranh. Việt Nam có lợi thế về logistics, chất lượng sản phẩm, và ổn định chính trị, nhưng Bangladesh vẫn mạnh về chi phí lao động thấp.
•	Ấn Độ (26%): Thuế cao hơn Việt Nam, nhưng Ấn Độ có lợi thế về nguồn cung bông nội địa và chi phí sản xuất thấp hơn. Việt Nam cần tập trung vào các sản phẩm giá trị gia tăng cao để cạnh tranh.
•	Indonesia (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam và thỏa thuận thương mại với Mỹ giúp Indonesia tăng sức cạnh tranh. Tuy nhiên, quy mô ngành dệt may Indonesia nhỏ hơn, và Việt Nam vẫn vượt trội về logistics và năng lực sản xuất.
•	Pakistan (19%): Thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ngành dệt may Pakistan tập trung vào sản phẩm giá trị thấp, không cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm chất lượng cao của Việt Nam.
•	Thổ Nhĩ Kỳ (15%): Thuế thấp mang lại lợi thế lớn, nhưng quy mô ngành dệt may nhỏ và chi phí lao động cao hơn Việt Nam hạn chế khả năng cạnh tranh ở phân khúc sản xuất hàng loạt.
•	Philippines (19%) và Thái Lan (19%): Cả hai nước có thuế thấp hơn Việt Nam, nhưng ngành dệt may của họ không đủ lớn để đe dọa vị trí của Việt Nam.
•	Myanmar (40%): Thuế cao và bất ổn chính trị nghiêm trọng (2024-2025) khiến Myanmar gần như không còn là đối thủ cạnh tranh đáng kể, dù có chi phí lao động thấp.


Th&#225;ch thức của Việt Nam
•	Cạnh tranh từ c&#225;c nước thuế thấp: Indonesia (19%), Pakistan (19%), Th&#225;i Lan (19%), v&#224; đặc biệt Thổ Nhĩ Kỳ (15%) c&#243; mức thuế thấp hơn, tạo &#225;p lực cạnh tranh về gi&#225;. Indonesia, với thỏa thuận thương mại song phương với Mỹ, l&#224; mối đe dọa lớn do được miễn 99% h&#224;ng r&#224;o thuế quan khi xuất khẩu sang Indonesia.
•	Phụ thuộc nguy&#234;n liệu: Việt Nam nhập khẩu khoảng 8 tỷ USD nguy&#234;n phụ liệu dệt may (chủ yếu từ Trung Quốc) trong 6 th&#225;ng đầu năm 2025. Mức thuế cao của Mỹ &#225;p l&#234;n Trung Quốc c&#243; thể l&#224;m tăng gi&#225; nguy&#234;n liệu, ảnh hưởng đến chi ph&#237; sản xuất của Việt Nam. C&#225;c đối thủ như Ấn Độ v&#224; Pakistan c&#243; lợi thế tự t&#250;c nguồn cung b&#244;ng.
•	Chi ph&#237; lao động: Chi ph&#237; lao động tại Việt Nam cao gấp gần 3 lần Bangladesh v&#224; gấp 2 lần Pakistan, l&#224;m giảm lợi thế về gi&#225; so với c&#225;c nước n&#224;y, đặc biệt khi thuế của Việt Nam kh&#244;ng thấp hơn đ&#225;ng kể.
•	Quy m&#244; nhỏ hơn Trung Quốc: Mặc d&#249; Trung Quốc chịu thuế cao (34%), quy m&#244; sản xuất v&#224; chuỗi cung ứng ho&#224;n chỉnh của họ gi&#250;p giảm thiểu t&#225;c động, duy tr&#236; vị thế dẫn đầu.

Thách thức của Việt Nam
•	Cạnh tranh từ các nước thuế thấp: Indonesia (19%), Pakistan (19%), Thái Lan (19%), và đặc biệt Thổ Nhĩ Kỳ (15%) có mức thuế thấp hơn, tạo áp lực cạnh tranh về giá. Indonesia, với thỏa thuận thương mại song phương với Mỹ, là mối đe dọa lớn do được miễn 99% hàng rào thuế quan khi xuất khẩu sang Indonesia.
•	Phụ thuộc nguyên liệu: Việt Nam nhập khẩu khoảng 8 tỷ USD nguyên phụ liệu dệt may (chủ yếu từ Trung Quốc) trong 6 tháng đầu năm 2025. Mức thuế cao của Mỹ áp lên Trung Quốc có thể làm tăng giá nguyên liệu, ảnh hưởng đến chi phí sản xuất của Việt Nam. Các đối thủ như Ấn Độ và Pakistan có lợi thế tự túc nguồn cung bông.
•	Chi phí lao động: Chi phí lao động tại Việt Nam cao gấp gần 3 lần Bangladesh và gấp 2 lần Pakistan, làm giảm lợi thế về giá so với các nước này, đặc biệt khi thuế của Việt Nam không thấp hơn đáng kể.
•	Quy mô nhỏ hơn Trung Quốc: Mặc dù Trung Quốc chịu thuế cao (34%), quy mô sản xuất và chuỗi cung ứng hoàn chỉnh của họ giúp giảm thiểu tác động, duy trì vị thế dẫn đầu.

2. Ph&#226;n t&#237;ch triển vọng ng&#224;nh dệt may Việt Nam
Lợi thế của Việt Nam (thuế 20%)
•	Thuế thấp hơn c&#225;c đối thủ ch&#237;nh: Với mức thuế 20%, Việt Nam c&#243; lợi thế cạnh tranh về gi&#225; so với Trung Quốc (34%), Bangladesh (37%), Ấn Độ (26%), v&#224; Myanmar (40%). So với th&#244;ng tin trước đ&#243; (46%), mức thuế 20% l&#224; một cải thiện đ&#225;ng kể, gi&#250;p duy tr&#236; khả năng cạnh tranh tại thị trường Mỹ.
•	Thị phần lớn: Việt Nam l&#224; nước xuất khẩu dệt may lớn thứ hai thế giới (43,5 tỷ USD năm 2024, tăng 11% so với 2023), với 18,3% thị phần tại Mỹ. Lợi thế n&#224;y được củng cố bởi c&#225;c hiệp định thương mại như CPTPP, EVFTA, v&#224; quan hệ đối t&#225;c chiến lược với Mỹ, tạo cơ hội đ&#224;m ph&#225;n th&#234;m c&#225;c ưu đ&#227;i thuế quan.
•	Chuyển dịch đơn h&#224;ng: Mức thuế cao &#225;p l&#234;n Trung Quốc (34%) v&#224; Bangladesh (37%) tạo cơ hội cho Việt Nam chiếm th&#234;m 15-25% thị phần từ hai nước n&#224;y tại Mỹ, đặc biệt khi Bangladesh đối mặt với bất ổn ch&#237;nh trị (2024) v&#224; Trung Quốc chịu &#225;p lực thuế lớn.
•	Logistics v&#224; cơ sở hạ tầng: Việt Nam c&#243; chỉ số LPI (Logistics Performance Index) 3,3, vượt trội so với Bangladesh (2,6), Pakistan (2,6), v&#224; Myanmar (2,4), đảm bảo thời gian giao h&#224;ng nhanh hơn v&#224; chi ph&#237; vận chuyển thấp hơn.
•	Chuyển đổi xanh v&#224; số h&#243;a: Việt Nam đang đầu tư mạnh v&#224;o sản xuất bền vững, ứng dụng AI v&#224; robot trong sản xuất, đ&#225;p ứng y&#234;u cầu khắt khe của Mỹ v&#224; EU về ti&#234;u chuẩn m&#244;i trường. Điều n&#224;y mang lại lợi thế so với Bangladesh, Pakistan, v&#224; Myanmar, vốn chậm hơn trong xu hướng n&#224;y.

2. Phân tích triển vọng ngành dệt may Việt Nam
Lợi thế của Việt Nam (thuế 20%)
•	Thuế thấp hơn các đối thủ chính: Với mức thuế 20%, Việt Nam có lợi thế cạnh tranh về giá so với Trung Quốc (34%), Bangladesh (37%), Ấn Độ (26%), và Myanmar (40%). So với thông tin trước đó (46%), mức thuế 20% là một cải thiện đáng kể, giúp duy trì khả năng cạnh tranh tại thị trường Mỹ.
•	Thị phần lớn: Việt Nam là nước xuất khẩu dệt may lớn thứ hai thế giới (43,5 tỷ USD năm 2024, tăng 11% so với 2023), với 18,3% thị phần tại Mỹ. Lợi thế này được củng cố bởi các hiệp định thương mại như CPTPP, EVFTA, và quan hệ đối tác chiến lược với Mỹ, tạo cơ hội đàm phán thêm các ưu đãi thuế quan.
•	Chuyển dịch đơn hàng: Mức thuế cao áp lên Trung Quốc (34%) và Bangladesh (37%) tạo cơ hội cho Việt Nam chiếm thêm 15-25% thị phần từ hai nước này tại Mỹ, đặc biệt khi Bangladesh đối mặt với bất ổn chính trị (2024) và Trung Quốc chịu áp lực thuế lớn.
•	Logistics và cơ sở hạ tầng: Việt Nam có chỉ số LPI (Logistics Performance Index) 3,3, vượt trội so với Bangladesh (2,6), Pakistan (2,6), và Myanmar (2,4), đảm bảo thời gian giao hàng nhanh hơn và chi phí vận chuyển thấp hơn.
•	Chuyển đổi xanh và số hóa: Việt Nam đang đầu tư mạnh vào sản xuất bền vững, ứng dụng AI và robot trong sản xuất, đáp ứng yêu cầu khắt khe của Mỹ và EU về tiêu chuẩn môi trường. Điều này mang lại lợi thế so với Bangladesh, Pakistan, và Myanmar, vốn chậm hơn trong xu hướng này.