23/3/2026

Trước giờ G cả 2 b&#234;n Trump v&#224; Iran chưa ai xuống nước. C&#244;ng bằng th&#236; c&#225;c điều khoản Mỹ đưa ra cho Iran (như dừng chương tr&#236;nh t&#234;n lửa h&#224;nh tr&#236;nh 5 năm, bỏ chương tr&#236;nh hạt nh&#226;n...) đều kh&#244;ng qu&#225; kh&#243;. Vấn đề l&#224; Iran đang ở thế nhỉnh hơn 1 ch&#250;t khi tống tiền được Trump ở Hormuz. Trump gần như chưa c&#243; phương &#225;n khả thi n&#224;o mở lại Hormuz. Nếu Mỹ rời đi m&#224; kh&#244;ng mở được eo biển, th&#236; c&#243; thể coi l&#224; thất bại ch&#237;nh trị của Trump cũng như nước Mỹ trong việc bảo vệ việc kinh doanh cũng như bảo k&#234; c&#225;c đồng minh v&#249;ng vịnh.

S&#225;ng mai giờ VN ta sẽ biết kết quả. CK tương lai Mỹ giảm nhẹ, dầu tăng nhẹ. Cho thấy nh&#224; đầu tư rất thận trọng v&#224; chưa đặt cược lớn v&#224;o bất k&#236; phương &#225;n n&#224;o cả. Nếu Trump thực sự tấn c&#244;ng nh&#224; m&#225;y điện Iran, đ&#243; kh&#244;ng chỉ l&#224; tội &#225;c chiến tranh c&#244;ng khai, m&#224; c&#242;n dập tắt ho&#224;n to&#224;n cơ hội mở lại Hormuz khi Iran thả ngư l&#244;i phong tỏa thật. Nếu d&#249;ng vũ lực đổ bộ lục qu&#226;n, c&#225;i gi&#225; phải trả cho Mỹ l&#224; rất đắt. C&#242;n nếu Trump nhượng bộ 1 deal đ&#224;m ph&#225;n với Iran trước mắt để xoa dịu, sau đ&#243; sẽ t&#236;m phương &#225;n kh&#225;c sẽ l&#224; lựa chọn kh&#244;n ngoan hơn.

VNI c&#243; pha giảm điểm kh&#225; mạnh. Chủ yếu do nh&#243;m Vin h&#244;m nay giảm b&#249; &#225;p lực l&#234;n điểm số, v&#224; k&#237;ch hoạt stoploss cũng như force sell c&#225;c nh&#243;m kh&#225;c. Nhiều người so s&#225;nh hiện tại với 2022. T&#244;i nghĩ bản chất rất kh&#225;c nhau: 2022 to&#224;n cầu đang trong chu kỳ tăng l&#227;i suất lớn. C&#225;c bạn c&#242;n nhớ FED li&#234;n tục tăng l&#227;i suất từ 2020 đến 2024 l&#234;n tới hơn 5%. C&#242;n hiện tại ta đang ở pha giảm l&#227;i suất trong 1 chu kỳ lớn 2025-2030. Mọi biến động ngắn hạn, như xung đột n&#224;y, c&#243; thể xem l&#224; nhiễu. N&#243; k&#233;o d&#224;i thời gian cắt l&#227;i suất, chứ rất kh&#243; bẻ được xu hướng lớn.

Điểm thứ 2 sẽ kh&#243; c&#243; khủng hoảng kinh tế ở VN cũng như to&#224;n cầu: đ&#243; l&#224; việc đ&#226;y l&#224; chiến tranh ti&#234;u hao, v&#224; l&#224; chiến tranh lựa chọn (war of choice kh&#225;c war of necessity). N&#243;i dễ hiểu n&#243; l&#224; cuộc đua giữa c&#225;c b&#234;n xem ai chịu đựng được l&#226;u hơn trước khi đ&#224;m ph&#225;n. Giả sử Iran kh&#244;ng xuống nước, gi&#225; năng lượng neo cao buộc NATO v&#224; c&#225;c nước v&#249;ng vịnh sẽ tham chiến. Khi li&#234;n qu&#226;n n&#224;y tham gia, chế độ Iran c&#243; rất &#237;t cửa để tồn tại. Iran biết r&#245; giới hạn của m&#236;nh. Vấn đề chỉ l&#224; NATO v&#224; c&#225;c nước v&#249;ng vịnh đang chịu đựng được, v&#224; họ tiếp tục quan s&#225;t để m&#236;nh Trump tự xử trước. Kh&#244;ng ai th&#237;ch Trump - r&#245; r&#224;ng l&#224; vậy.

Ngay cả khi 2022 lặp lại th&#236; sau 1-2 năm ta lại c&#243; 2025 rực rỡ. N&#234;n c&#225;c bạn kh&#244;ng cần lo lắng qu&#225;. Miễn l&#224; đừng x&#224;i margin, tiền thịt th&#236; t&#244;i nghĩ kh&#244;ng cần lo lắng. Thời buổi biến động mua g&#236; th&#236; cũng kh&#243; cả. Ngay cả v&#224;ng cũng rớt như coin (V&#224;ng v&#224;o giảm trung hạn v&#224; t&#244;i c&#243; n&#243;i v&#224;ng t&#224;i ch&#237;nh hiện tại rất kh&#225;c v&#224;ng ng&#224;y xưa rất nhiều lần trong c&#225;c b&#224;i viết trước).

Nếu c&#225;c bạn qu&#225; stress v&#224; t&#226;m l&#253;, t&#244;i hi vọng quyển &quot;Thị trường l&#224; tấm gương&quot; c&#243; thể gi&#250;p bạn. Đ&#226;y l&#224; quyển s&#225;ch thuần về t&#226;m l&#253; tr&#234;n VNI. Bỏ qua c&#225;c yếu tố kĩ thuật, ở vni sống s&#243;t được đ&#244;i khi lại nằm ở kĩ năng quản l&#253; cảm x&#250;c. S&#225;ch c&#243; tr&#234;n tiki. 

Facebook: S&#243;ng v&#224; Người.


23/3/2026

Trước giờ G cả 2 bên Trump và Iran chưa ai xuống nước. Công bằng thì các điều khoản Mỹ đưa ra cho Iran (như dừng chương trình tên lửa hành trình 5 năm, bỏ chương trình hạt nhân...) đều không quá khó. Vấn đề là Iran đang ở thế nhỉnh hơn 1 chút khi tống tiền được Trump ở Hormuz. Trump gần như chưa có phương án khả thi nào mở lại Hormuz. Nếu Mỹ rời đi mà không mở được eo biển, thì có thể coi là thất bại chính trị của Trump cũng như nước Mỹ trong việc bảo vệ việc kinh doanh cũng như bảo kê các đồng minh vùng vịnh.

Sáng mai giờ VN ta sẽ biết kết quả. CK tương lai Mỹ giảm nhẹ, dầu tăng nhẹ. Cho thấy nhà đầu tư rất thận trọng và chưa đặt cược lớn vào bất kì phương án nào cả. Nếu Trump thực sự tấn công nhà máy điện Iran, đó không chỉ là tội ác chiến tranh công khai, mà còn dập tắt hoàn toàn cơ hội mở lại Hormuz khi Iran thả ngư lôi phong tỏa thật. Nếu dùng vũ lực đổ bộ lục quân, cái giá phải trả cho Mỹ là rất đắt. Còn nếu Trump nhượng bộ 1 deal đàm phán với Iran trước mắt để xoa dịu, sau đó sẽ tìm phương án khác sẽ là lựa chọn khôn ngoan hơn.

VNI có pha giảm điểm khá mạnh. Chủ yếu do nhóm Vin hôm nay giảm bù áp lực lên điểm số, và kích hoạt stoploss cũng như force sell các nhóm khác. Nhiều người so sánh hiện tại với 2022. Tôi nghĩ bản chất rất khác nhau: 2022 toàn cầu đang trong chu kỳ tăng lãi suất lớn. Các bạn còn nhớ FED liên tục tăng lãi suất từ 2020 đến 2024 lên tới hơn 5%. Còn hiện tại ta đang ở pha giảm lãi suất trong 1 chu kỳ lớn 2025-2030. Mọi biến động ngắn hạn, như xung đột này, có thể xem là nhiễu. Nó kéo dài thời gian cắt lãi suất, chứ rất khó bẻ được xu hướng lớn.

Điểm thứ 2 sẽ khó có khủng hoảng kinh tế ở VN cũng như toàn cầu: đó là việc đây là chiến tranh tiêu hao, và là chiến tranh lựa chọn (war of choice khác war of necessity). Nói dễ hiểu nó là cuộc đua giữa các bên xem ai chịu đựng được lâu hơn trước khi đàm phán. Giả sử Iran không xuống nước, giá năng lượng neo cao buộc NATO và các nước vùng vịnh sẽ tham chiến. Khi liên quân này tham gia, chế độ Iran có rất ít cửa để tồn tại. Iran biết rõ giới hạn của mình. Vấn đề chỉ là NATO và các nước vùng vịnh đang chịu đựng được, và họ tiếp tục quan sát để mình Trump tự xử trước. Không ai thích Trump - rõ ràng là vậy.

Ngay cả khi 2022 lặp lại thì sau 1-2 năm ta lại có 2025 rực rỡ. Nên các bạn không cần lo lắng quá. Miễn là đừng xài margin, tiền thịt thì tôi nghĩ không cần lo lắng. Thời buổi biến động mua gì thì cũng khó cả. Ngay cả vàng cũng rớt như coin (Vàng vào giảm trung hạn và tôi có nói vàng tài chính hiện tại rất khác vàng ngày xưa rất nhiều lần trong các bài viết trước).

Nếu các bạn quá stress và tâm lý, tôi hi vọng quyển "Thị trường là tấm gương" có thể giúp bạn. Đây là quyển sách thuần về tâm lý trên VNI. Bỏ qua các yếu tố kĩ thuật, ở vni sống sót được đôi khi lại nằm ở kĩ năng quản lý cảm xúc. Sách có trên tiki. 

Facebook: Sóng và Người.
