5/2/2026

&#193;p lực chốt lời trước Tết lan rộng. Ngay cả tự doanh cũng b&#225;n đ&#232; chỉ số. Họ nh&#224; vin c&#243; pha vớt lại giữ thể diện, nhưng theo t&#244;i l&#224; chưa hẳn x&#225;c nhận đ&#225;y. 

VNI v&#236; vậy chưa c&#243; đ&#225;y r&#245; r&#224;ng, nhưng điều t&#237;ch cực l&#224; bi&#234;n độ giảm theo t&#244;i kh&#244;ng c&#242;n lớn. X&#225;c suất cao thị trường sẽ xập x&#236;nh th&#234;m v&#224;i phi&#234;n quanh v&#249;ng hiện tại, để cung – cầu tự c&#226;n bằng lại, thay v&#236; tiếp tục rơi mạnh.

Nh&#243;m bank - trừ bank trụ như t&#244;i nhận định mấy phi&#234;n trước - đ&#227; qu&#225; b&#225;n. N&#234;n nay t&#244;i mua th&#234;m 1 &#237;t. Giữ trung hạn t&#244;i thấy ổn. Với lượng tiền bơm ra nhiều v&#224; lạm ph&#225;t giữ ở mức như vừa c&#244;ng bố th&#236; bank ck bđs kh&#243; giảm th&#234;m s&#226;u. Đơn giản l&#224; b&#226;y giờ c&#225;i g&#236; ngo&#224;i x&#227; hội cũng đ&#227; l&#234;n 1 nền gi&#225; mới. Chưa kể cổ phiếu c&#225;c nh&#243;m n&#224;y c&#242;n nằm ở đ&#225;y năm 2025. Nhưng cũng kh&#244;ng n&#234;n k&#236; vọng c&#225;c nh&#243;m n&#224;y mở s&#243;ng sớm. N&#243; ở đ&#225;y cũng đang c&#243; l&#253; do. Giai đoạn n&#224;y ph&#249; hợp hơn với t&#237;ch lũy v&#224; chọn lọc, thay v&#236; hưng phấn v&#224; k&#236; vọng lớn.

C&#226;u chuyện chủ yếu cho 2026 vẫn l&#224;: 

- Mục ti&#234;u tăng trưởng cao: d&#249; l&#224; t&#224;i kh&#243;a hay tiền tệ, cuối c&#249;ng thị trường chứng kho&#225;n vẫn l&#224; nơi được hưởng lợi. V&#224; ch&#250;ng ta cũng n&#234;n chấp nhận khả năng VND mất gi&#225; th&#234;m trong bi&#234;n độ kiểm so&#225;t, v&#236; đ&#243; l&#224; chi ph&#237; hợp l&#253; cho tăng trưởng.

- Hiện thực h&#243;a c&#226;u chuyện n&#226;ng hạng: gọi l&#224; “hiện thực h&#243;a” v&#236; 2026 mới l&#224; năm d&#242;ng tiền thật sự v&#224;o mua, c&#242;n 2025 chủ yếu l&#224; đ&#225;nh kỳ vọng – ăn cơm trước kẻng.

D&#249; vậy, vấn đề lớn nhất trước mắt, theo t&#244;i, vẫn l&#224; c&#226;u chuyện d&#242;ng tiền của hệ thống ng&#226;n h&#224;ng. Nếu thực sự tồn tại t&#226;m l&#253; người d&#226;n lo ngại gửi tiền, th&#236; phải xử l&#253; được gốc rễ, chứ kh&#244;ng chỉ dập phần ngọn. Luật lệ v&#224; cơ chế cần đủ lộ tr&#236;nh v&#224; thuyết phục để người d&#226;n chấp nhận tu&#226;n thủ, thay v&#236; tạo th&#234;m sợ h&#227;i hay nguy cơ đổ vỡ niềm tin. .

Theo d&#245;i fb S&#243;ng v&#224; Người
Để cập nhật c&#225;c b&#236;nh luận mới nhất!

5/2/2026

Áp lực chốt lời trước Tết lan rộng. Ngay cả tự doanh cũng bán đè chỉ số. Họ nhà vin có pha vớt lại giữ thể diện, nhưng theo tôi là chưa hẳn xác nhận đáy. 

VNI vì vậy chưa có đáy rõ ràng, nhưng điều tích cực là biên độ giảm theo tôi không còn lớn. Xác suất cao thị trường sẽ xập xình thêm vài phiên quanh vùng hiện tại, để cung – cầu tự cân bằng lại, thay vì tiếp tục rơi mạnh.

Nhóm bank - trừ bank trụ như tôi nhận định mấy phiên trước - đã quá bán. Nên nay tôi mua thêm 1 ít. Giữ trung hạn tôi thấy ổn. Với lượng tiền bơm ra nhiều và lạm phát giữ ở mức như vừa công bố thì bank ck bđs khó giảm thêm sâu. Đơn giản là bây giờ cái gì ngoài xã hội cũng đã lên 1 nền giá mới. Chưa kể cổ phiếu các nhóm này còn nằm ở đáy năm 2025. Nhưng cũng không nên kì vọng các nhóm này mở sóng sớm. Nó ở đáy cũng đang có lý do. Giai đoạn này phù hợp hơn với tích lũy và chọn lọc, thay vì hưng phấn và kì vọng lớn.

Câu chuyện chủ yếu cho 2026 vẫn là: 

- Mục tiêu tăng trưởng cao: dù là tài khóa hay tiền tệ, cuối cùng thị trường chứng khoán vẫn là nơi được hưởng lợi. Và chúng ta cũng nên chấp nhận khả năng VND mất giá thêm trong biên độ kiểm soát, vì đó là chi phí hợp lý cho tăng trưởng.

- Hiện thực hóa câu chuyện nâng hạng: gọi là “hiện thực hóa” vì 2026 mới là năm dòng tiền thật sự vào mua, còn 2025 chủ yếu là đánh kỳ vọng – ăn cơm trước kẻng.

Dù vậy, vấn đề lớn nhất trước mắt, theo tôi, vẫn là câu chuyện dòng tiền của hệ thống ngân hàng. Nếu thực sự tồn tại tâm lý người dân lo ngại gửi tiền, thì phải xử lý được gốc rễ, chứ không chỉ dập phần ngọn. Luật lệ và cơ chế cần đủ lộ trình và thuyết phục để người dân chấp nhận tuân thủ, thay vì tạo thêm sợ hãi hay nguy cơ đổ vỡ niềm tin. .

Theo dõi fb Sóng và Người
Để cập nhật các bình luận mới nhất!