20/9/2025

1. Nh&#224; đầu tư c&#243; dấu hiệu ph&#242;ng thủ hơi th&#225;i qu&#225; trong tuần vừa rồi. Trước c&#225;c sự kiện quốc tế c&#243; ảnh hưởng như ph&#233;t cắt ls. V&#224; cũng trước việc thắt chặt quản l&#253; từ nh&#224; điều h&#224;nh. Dưới g&#243;c độ quản l&#253; c&#243; thể kh&#244;ng c&#243; g&#236; sai, nhưng dưới g&#243;c nh&#236;n 1 nh&#224; đầu tư nhiều năm như c&#244; Trang, đ&#226;y l&#224; điều đ&#225;ng tiếc. Trong suốt mấy năm thị trường v&#224;o downtrend từ 2022 đến giờ, kh&#244;ng thấy ai đi xiết. 

2. Ở Đ&#244;ng L&#224;o, người ta hay n&#243;i những thứ to t&#225;t như &quot;ph&#225;t triển kinh tế&quot;, &quot;tăng trưởng kinh tế&quot; nhưng &#237;t ai n&#243;i đến &quot;ph&#225;t triển doanh nghiệp&quot;. Nhưng bản chất đ&#243; ch&#237;nh l&#224; 1. Doanh nghiệp ch&#237;nh l&#224; cốt l&#245;i của nền kinh tế. Để tăng trưởng 8%, hay 2 chữ số, đưa Đ&#244;ng L&#224;o tho&#225;t bẫy thu nhập trung b&#236;nh, th&#236; phải ph&#225;t triển doanh nghiệp. Kh&#244;ng chỉ phải ph&#225;t triển doanh nghiệp mạnh, m&#224; c&#242;n phải rất mạnh mới hi vọng tăng trưởng thần k&#236; 2 chữ số. H&#227;y nh&#236;n sang Tầu, họ cũng c&#243; đoạn bứt l&#234;n tho&#225;t khỏi bẫy thu nhập trung b&#236;nh. Doanh nghiệp của họ ra sao chắc kh&#244;ng phải b&#224;n nhiều. 

M&#224; những doanh nghiệp tốt nhất ở Đ&#244;ng L&#224;o lại đang tập trung tr&#234;n s&#224;n. Số &#237;t c&#242;n lại đang l&#224;m thủ tục l&#234;n nốt.

 Vậy chung quy lại: tăng trưởng 2 chữ số &gt;&gt;&gt; Doanh nghiệp phải bứt ph&#225; mạnh &gt;&gt; S&#224;n ck nơi huy động vốn phải đi trước đảm bảo cung ứng đủ vốn cho doanh nghiệp v&#224; huy động được nguồn lực x&#227; hội để c&#249;ng ph&#225;t triển. Doanh nghiệp đang mong muốn từng ng&#224;y trở lại s&#224;n, mong muốn cơ chế nới lỏng hơn để họ c&#243; cơ hội l&#224;m lại trong bối cảnh kinh tế yếu v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch xiết chặt như hiện tại.

3. Kh&#225;c với v&#224;ng hay đ&#244;, chứng kho&#225;n b&#249;ng nổ lu&#244;n lu&#244;n tốt. C&#244; Trang chưa bao giờ nghe ck tăng trưởng l&#224; điều xấu. Ta c&#243; nhiều sự kiện đau thương từ việc xiết chặt qu&#225; đ&#224;. 2022 mới đ&#226;y 3 năm, chắc chưa ai qu&#234;n vờ ni tr&#244;i  mạch từ 1400-1500 về dưới 900. So với mốc gần 1700 hiện tại, vờ ni 900 mới chỉ c&#225;ch đ&#226;y 3 năm l&#224; điều &#237;t nh&#224; đầu tư n&#224;o tưởng tượng nổi.

4. Nếu n&#243;i đến thao t&#250;ng, l&#224;m gi&#225;, hay cổ phiếu r&#225;c...những thuật ngữ thường được mang ra để biện minh cho việc siết chặt. Th&#236; h&#227;y nh&#236;n sang coin. Cả thế giới bao gồm Mỹ tho, Tầu v&#224; cả Đ&#244;ng L&#224;o đang xoay sang hợp thức h&#243;a coin. Nh&#236;n sang coin để thấy rằng tư duy đầu tư ở thời đại mới đ&#227; kh&#225;c. Nếu cứ tư duy theo lối cũ, l&#224; ta đang tự tr&#243;i khả năng v&#224; tiềm lực của m&#236;nh đi rất nhiều.

5. Quay trở lại vờ ni, việc giữ được MA20 dưới &#225;p lực cơ cấu kh&#244;ng nhỏ từ quỹ ngoại cho thấy d&#242;ng tiền lớn chưa rời đi. Nhưng khi thị trường bị nguội, việc t&#225;i khởi động đ&#242;i hỏi thời gian. Nếu đầu tuần tới vờ ni hồi lại với thanh khoản tăng, th&#236; x&#225;c suất đi tiếp l&#224; cao.

6. Chưa ai n&#243;i được vờ ni c&#243; thể đi tiếp tới đ&#226;u trong &#237;t tuần nữa. C&#242;n t&#249;y điều kiện vĩ m&#244; v&#224; quan điểm điều h&#224;nh. Ở base case theo c&#244; Trang c&#243; thể vượt 1750. Ở kịch bản t&#237;ch cực, vượt 1800. Ở kịch bản ti&#234;u cực, vỡ trận. Tuy nhi&#234;n như đ&#227; ph&#226;n t&#237;ch ở tr&#234;n. Nếu quyết t&#226;m ch&#237;nh trị của Đ&#244;ng L&#224;o l&#224; tăng trưởng 2 chữ số, th&#236; vờ ni sẽ phải đi trước v&#224; thực sự b&#249;ng nổ trong chu k&#236; 2025-2030 để bơm vốn cho doanh nghiệp bứt ph&#225;. Điều n&#224;y rất ph&#249; hợp với chiến lược đưa ttck th&#224;nh k&#234;nh huy động vốn quan trọng thứ 2 song h&#224;nh với t&#237;n dụng m&#224; ch&#237;nh phủ vừa ban h&#224;nh &#237;t đ&#226;y &#237;t ng&#224;y. Nh&#224; đầu tư c&#243; thể chịu lỗ/l&#227;i trong ngắn hạn, nhưng c&#244; Trang c&#243; tin tưởng nếu đ&#225;nh hết con s&#243;ng 2-5 năm, ck sẽ mang lại lợi nhuận vượt xa tưởng tượng cho nh&#224; đầu tư.

Theo d&#245;i ph&#226;y b&#250;c: Chinh Phục Vờ Ni
Để cập nhật c&#225;c b&#236;nh luận mới nhất

20/9/2025

1. Nhà đầu tư có dấu hiệu phòng thủ hơi thái quá trong tuần vừa rồi. Trước các sự kiện quốc tế có ảnh hưởng như phét cắt ls. Và cũng trước việc thắt chặt quản lý từ nhà điều hành. Dưới góc độ quản lý có thể không có gì sai, nhưng dưới góc nhìn 1 nhà đầu tư nhiều năm như cô Trang, đây là điều đáng tiếc. Trong suốt mấy năm thị trường vào downtrend từ 2022 đến giờ, không thấy ai đi xiết. 

2. Ở Đông Lào, người ta hay nói những thứ to tát như "phát triển kinh tế", "tăng trưởng kinh tế" nhưng ít ai nói đến "phát triển doanh nghiệp". Nhưng bản chất đó chính là 1. Doanh nghiệp chính là cốt lõi của nền kinh tế. Để tăng trưởng 8%, hay 2 chữ số, đưa Đông Lào thoát bẫy thu nhập trung bình, thì phải phát triển doanh nghiệp. Không chỉ phải phát triển doanh nghiệp mạnh, mà còn phải rất mạnh mới hi vọng tăng trưởng thần kì 2 chữ số. Hãy nhìn sang Tầu, họ cũng có đoạn bứt lên thoát khỏi bẫy thu nhập trung bình. Doanh nghiệp của họ ra sao chắc không phải bàn nhiều. 

Mà những doanh nghiệp tốt nhất ở Đông Lào lại đang tập trung trên sàn. Số ít còn lại đang làm thủ tục lên nốt.

 Vậy chung quy lại: tăng trưởng 2 chữ số >>> Doanh nghiệp phải bứt phá mạnh >> Sàn ck nơi huy động vốn phải đi trước đảm bảo cung ứng đủ vốn cho doanh nghiệp và huy động được nguồn lực xã hội để cùng phát triển. Doanh nghiệp đang mong muốn từng ngày trở lại sàn, mong muốn cơ chế nới lỏng hơn để họ có cơ hội làm lại trong bối cảnh kinh tế yếu và chính sách xiết chặt như hiện tại.

3. Khác với vàng hay đô, chứng khoán bùng nổ luôn luôn tốt. Cô Trang chưa bao giờ nghe ck tăng trưởng là điều xấu. Ta có nhiều sự kiện đau thương từ việc xiết chặt quá đà. 2022 mới đây 3 năm, chắc chưa ai quên vờ ni trôi  mạch từ 1400-1500 về dưới 900. So với mốc gần 1700 hiện tại, vờ ni 900 mới chỉ cách đây 3 năm là điều ít nhà đầu tư nào tưởng tượng nổi.

4. Nếu nói đến thao túng, làm giá, hay cổ phiếu rác...những thuật ngữ thường được mang ra để biện minh cho việc siết chặt. Thì hãy nhìn sang coin. Cả thế giới bao gồm Mỹ tho, Tầu và cả Đông Lào đang xoay sang hợp thức hóa coin. Nhìn sang coin để thấy rằng tư duy đầu tư ở thời đại mới đã khác. Nếu cứ tư duy theo lối cũ, là ta đang tự trói khả năng và tiềm lực của mình đi rất nhiều.

5. Quay trở lại vờ ni, việc giữ được MA20 dưới áp lực cơ cấu không nhỏ từ quỹ ngoại cho thấy dòng tiền lớn chưa rời đi. Nhưng khi thị trường bị nguội, việc tái khởi động đòi hỏi thời gian. Nếu đầu tuần tới vờ ni hồi lại với thanh khoản tăng, thì xác suất đi tiếp là cao.

6. Chưa ai nói được vờ ni có thể đi tiếp tới đâu trong ít tuần nữa. Còn tùy điều kiện vĩ mô và quan điểm điều hành. Ở base case theo cô Trang có thể vượt 1750. Ở kịch bản tích cực, vượt 1800. Ở kịch bản tiêu cực, vỡ trận. Tuy nhiên như đã phân tích ở trên. Nếu quyết tâm chính trị của Đông Lào là tăng trưởng 2 chữ số, thì vờ ni sẽ phải đi trước và thực sự bùng nổ trong chu kì 2025-2030 để bơm vốn cho doanh nghiệp bứt phá. Điều này rất phù hợp với chiến lược đưa ttck thành kênh huy động vốn quan trọng thứ 2 song hành với tín dụng mà chính phủ vừa ban hành ít đây ít ngày. Nhà đầu tư có thể chịu lỗ/lãi trong ngắn hạn, nhưng cô Trang có tin tưởng nếu đánh hết con sóng 2-5 năm, ck sẽ mang lại lợi nhuận vượt xa tưởng tượng cho nhà đầu tư.

Theo dõi phây búc: Chinh Phục Vờ Ni
Để cập nhật các bình luận mới nhất