DRC - PHỤC HỒI ẤN TƯỢNG NHƯNG CHƯA ĐẠT KỲ VỌNG
- DRC c&#244;ng bố KQKD Q3 với doanh thu, LNST tăng lần lượt l&#224; 45.5% v&#224; 128.6% so với c&#249;ng kỳ. Đ&#226;y l&#224; con số ấn tượng thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ sau 1 năm ảnh hưởng nặng nề từ dịch bệnh. Bi&#234;n lợi nhuận gộp đạt 17%, cải thiện 3% so với c&#249;ng k&#236; nhưng giảm nhẹ so với qu&#253; trước đ&#243;. Trong kỳ doanh nghiệp cũng ghi nhận lợi nhuận đến từ thanh l&#253; t&#224;i sản cố định.

- Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh tăng đột biến, chủ yếu đến từ lỗ tỷ gi&#225;. Đ&#226;y l&#224; ảnh hưởng chung từ vĩ m&#244; m&#224; hầu hết c&#225;c doanh nghiệp đều mắc phải. Đ&#225;ng ch&#250; &#253; trong kỳ chi ph&#237; l&#227;i vay ph&#225;t sinh hơn 5 tỷ đồng.

- Nh&#236;n chung đ&#226;y l&#224; 1 BCTC đẹp, tuy nhi&#234;n, theo quan điểm c&#225; nh&#226;n th&#236; số liệu lần n&#224;y chưa đạt kỳ vọng của nhiều NĐT. DRC được kỳ vọng hưởng lợi khi gi&#225; nguy&#234;n vật liệu đầu v&#224;o giảm mạnh (cao su thi&#234;n nhi&#234;n, cao su nh&#226;n tạo, h&#243;a chất...), song số liệu Q3 lại chưa phản &#225;nh điều đấy. Bằng chứng l&#224; Bi&#234;n lợi nhuận gộp chỉ đạt 17%, chỉ ngang với mặt bằng c&#225;c qu&#253; trước mặc d&#249; gi&#225; cao su thi&#234;n nhi&#234;n giảm thủng đ&#225;y năm 2021.

Theo m&#236;nh, trong Q3 DRC vẫn đang sử dụng lượng h&#224;ng tồn gi&#225; cao m&#224; doanh nghiệp đ&#227; trữ từ trước (xem lại c&#225;c b&#225;o c&#225;o trước th&#236; lượng tồn kh&#243; kh&#225; nhiều). V&#236; thế ảnh hưởng từ nguy&#234;n vật liệu sẽ phản &#225;nh v&#225;o c&#225;c kỳ b&#225;o c&#225;o sau. B&#234;n cạnh đ&#243; nh&#224; m&#225;y Radial đ&#227; đi v&#224;o vận h&#224;nh, kỳ vọng sẽ mang đến những cải thiện đ&#225;ng kể khi c&#244;ng suất đạt từ 70% trở l&#234;n. C&#225;c thị trường m&#224; DRC đang tập trung l&#224; Mỹ, Brazil. Đ&#226;y cũng l&#224; c&#225;c thị trường lớn với tiềm năng scale up cao. T&#243;m lại đ&#225;nh gi&#225; tiềm tăng d&#224;i hạn đ&#225;ng ch&#250; &#253;.

DRC - PHỤC HỒI ẤN TƯỢNG NHƯNG CHƯA ĐẠT KỲ VỌNG
- DRC công bố KQKD Q3 với doanh thu, LNST tăng lần lượt là 45.5% và 128.6% so với cùng kỳ. Đây là con số ấn tượng thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ sau 1 năm ảnh hưởng nặng nề từ dịch bệnh. Biên lợi nhuận gộp đạt 17%, cải thiện 3% so với cùng kì nhưng giảm nhẹ so với quý trước đó. Trong kỳ doanh nghiệp cũng ghi nhận lợi nhuận đến từ thanh lý tài sản cố định.

- Chi phí tài chính tăng đột biến, chủ yếu đến từ lỗ tỷ giá. Đây là ảnh hưởng chung từ vĩ mô mà hầu hết các doanh nghiệp đều mắc phải. Đáng chú ý trong kỳ chi phí lãi vay phát sinh hơn 5 tỷ đồng.

- Nhìn chung đây là 1 BCTC đẹp, tuy nhiên, theo quan điểm cá nhân thì số liệu lần này chưa đạt kỳ vọng của nhiều NĐT. DRC được kỳ vọng hưởng lợi khi giá nguyên vật liệu đầu vào giảm mạnh (cao su thiên nhiên, cao su nhân tạo, hóa chất...), song số liệu Q3 lại chưa phản ánh điều đấy. Bằng chứng là Biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 17%, chỉ ngang với mặt bằng các quý trước mặc dù giá cao su thiên nhiên giảm thủng đáy năm 2021.

Theo mình, trong Q3 DRC vẫn đang sử dụng lượng hàng tồn giá cao mà doanh nghiệp đã trữ từ trước (xem lại các báo cáo trước thì lượng tồn khó khá nhiều). Vì thế ảnh hưởng từ nguyên vật liệu sẽ phản ánh váo các kỳ báo cáo sau. Bên cạnh đó nhà máy Radial đã đi vào vận hành, kỳ vọng sẽ mang đến những cải thiện đáng kể khi công suất đạt từ 70% trở lên. Các thị trường mà DRC đang tập trung là Mỹ, Brazil. Đây cũng là các thị trường lớn với tiềm năng scale up cao. Tóm lại đánh giá tiềm tăng dài hạn đáng chú ý.