𝐑𝐄𝐕𝐈𝐄𝐖 𝐊𝐇𝐔𝐘𝐄̂́𝐍 𝐍𝐆𝐇𝐈̣ 𝐓𝐔𝐀̂̀𝐍 𝐐𝐔𝐀
* 𝑩𝑺𝑪 𝒌𝒉𝒖𝒚𝒆̂́𝒏 𝒏𝒈𝒉𝒊̣ 𝒎𝒖𝒂 𝒄𝒐̂̉ 𝒑𝒉𝒊𝒆̂́𝒖 𝑶𝑪𝑩, 𝑽𝑪𝑩𝑺 𝒌𝒉𝒖𝒚𝒆̂́𝒏 𝒏𝒈𝒉𝒊̣ 𝒎𝒖𝒂 𝑴𝑺𝑩 𝒗𝒂̀ 𝑽𝑰𝑩, 𝑨𝑮𝑹 𝒌𝒉𝒖𝒚𝒆̂́𝒏 𝒏𝒈𝒉𝒊̣ 𝒎𝒖𝒂 𝑻𝑪𝑩
Mặc dù lợi nhuận trước thuế chưa phản ánh hết tiềm năng, BSC kỳ vọng OCB đang dần phục hồi và các hành động như xử lý nợ xấu, phát triển chiến lược cho phân khúc bán lẻ, SME, và dịch vụ ngân hàng giao dịch sẽ tạo động lực tăng trưởng mới cho ngân hàng trong thời gian tới. OCB đang giao dịch với P/B dự phóng năm 2025 là 0,96 lần, thấp hơn khoảng 40% so với mức bình quân của nhóm NHTM tư nhân. Hiện BSC đang đưa ra khuyến nghị mua đối với OCB, với giá mục tiêu cho một năm tới là 16.000 đồng/CP, tương ứng với P/B fw 1.2x.
Trong khi đó, VCBS ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2025 của Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB – sàn HOSE) đạt 8.198 tỷ đồng (tăng 18,7% so với cùng kỳ), tương đương EPS đạt 2.522 đồng/cổ phiếu và BVPS đạt 16.863 đồng/cổ phiếu. Do đó, CTCK này duy trì khuyến nghị mua đối với cơ hội đầu tư vào cổ phiếu MSB với mức giá mục tiêu là 19.623 đồng/cổ phiếu.
Đồng thời, VCBS duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 23.422 đồng/CP. Luận điểm đầu tư: Tín dụng kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực đến từ sự hồi phục của hầu hết các mảng kinh doanh, trong đó mảng cho vay mua nhà ở sẽ là động lực dẫn dắt tăng trưởng chính; Thu từ các khoản xử lý nợ xấu hỗ trợ tăng trưởng thu nhập ngoài lãi; NIM kỳ vọng có sự cải thiện nhẹ kể từ nửa cuối năm 2025.
Đối với cổ phiếu TCB, AGR cho rằng, sau giai đoạn tăng giá tích cực, mã này đang giao dịch tích lũy trong biên độ hẹp, tuy nhiên đường giá vẫn duy trì trên các đường trung bình động quan trọng. Mặt bằng thanh khoản trong tuần qua cao hơn so với trung bình 20 phiên cho thấy lực cầu chủ động vẫn tích cực. Chỉ báo Stochastic dao động quanh khu vực 75, vẫn nằm trên đường tín hiệu và chưa vào trạng thái quá mua sâu, củng cố khả năng tăng giá của cổ phiếu trong ngắn hạn. Do đó, khuyến nghị mua cổ phiếu TCB với mục tiêu 41.500 đồng/cp, cắt lỗ nếu giá xuống dưới 35.500 đồng/cp.
Dòng bank vẫn là tâm điểm giao dịch của thị trường và là điểm tựa chính nâng bước VN-Index lên những tầm cao mới. Mặc dù khó tránh khỏi phiên “bão tố” ngày cuối tuần 22/8 khi một số mã như SHB, VPB, EIB đã giảm kịch sàn, hay các mã ngân hàng khác cũng giảm khá mạnh, tuy nhiên, tổng kết cả tuần, hầu hết dòng bank đều giữ được đà tăng tích cực.
Trong đó, cổ phiếu OCB đã đón nhận 3 phiên tăng, với phiên 20-21/8 tăng kịch trần và 2 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu OCB tăng 1.550 đồng (+11,92%) từ mức 13.000 đồng/CP lên 14.550 đồng/CP.
Thông tin đáng chú ý tại MSB là ngày 9/9 tới đây Ngân hàng sẽ thực hiện chốt danh sách cổ đông phát hành thêm cổ phiếu trả cổ tức với tỷ lệ 20% và cổ phiếu này vừa trải qua tuần giao dịch khởi sắc. Đặc biệt là phiên ngược dòng thị trường chung ngày 22/8 nhờ lực cầu hấp thụ mạnh mẽ, đã giúp MSB tăng khá tốt về giá và thanh khoản bùng nổ với gần 70 triệu đơn vị khớp lệnh. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng, trong đó phiên 21/8 tăng kịch trần và 1 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu MSB tăng 2.150 đồng (+13,56%) từ mức 15.850 đồng/CP lên 18.000 đồng/CP.
Điểm sáng dòng bank là VIB. Bên cạnh giao dịch bùng nổ với những phiên khớp hơn 60-70 triệu đơn vị, cổ phiếu VIB đã liên tục tăng trần trong phiên 20-21/8 và vẫn giữ được sắc xanh nhạt trong phiên cuối tuần ngày 22/8. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu VIB tăng 3.250 đồng (+15,97%) từ mức 20.350 đồng/CP lên 23.600 đồng/CP.
Trái với diễn biến của MSB và VIB, cổ phiếu TCB đã có phiên 22/8 giảm tới hơn 6%, tuy nhiên, với 4 phiên khởi sắc trước đó, tính chung tuần qua giá cổ phiếu TCB vẫn tăng 1.400 đồng (+3,72%) từ mức 37.600 đồng/CP lên 39.000 đồng/CP.
* 𝐁𝐕𝐒𝐂 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐭𝐢́𝐜𝐡 𝐜𝐮̛̣𝐜 𝐝𝐚̀𝐧𝐡 𝐜𝐡𝐨 𝐜𝐨̂̉ 𝐩𝐡𝐢𝐞̂́𝐮 𝐌𝐖𝐆
BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu của CTCP Thế giới di động (MWG – sàn HOSE), giá mục tiêu 91.300 đồng/CP dựa trên triển vọng lợi nhuận lợi nhuận nửa cuối năm 2025 và 2026.
Không được như kỳ vọng của BVSC, cổ phiếu MWG tiếp tục có thêm tuần rung lắc và điều chỉnh nhẹ, bên cạnh thông tin lãnh đạo Công ty đăng ký bán nửa triệu cổ phiếu. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu MWG giảm 200 đồng (-0,28%) từ mức 70.500 đồng/CP xuống 70.300 đồng/CP.
* 𝐁𝐕𝐒𝐂 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐭𝐢́𝐜𝐡 𝐜𝐮̛̣𝐜 𝐝𝐚̀𝐧𝐡 𝐜𝐡𝐨 𝐜𝐨̂̉ 𝐩𝐡𝐢𝐞̂́𝐮 𝐌𝐖𝐆
Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với Gemadept (GMD – sàn HOSE), và tăng giá mục tiêu lên 75.000 đồng/cổ phiếu (từ 58.800 đồng/cổ phiếu). Việc nâng giá mục tiêu phản ánh dự báo lợi nhuận cao hơn cho giai đoạn 2025 –2026 và rủi ro về thuế quan giảm, từ đó hỗ trợ khả năng GMD được thị trường tái định giá.
Ngoại trừ phiên nổi sóng lớn ngày đầu tuần 18/8 giúp GMD tăng sát trần và thanh khoản sôi động, các phiên giao dịch còn lại trong tuần mã này chỉ biến động giằng co nhẹ. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu GMD tăng 2.000 đồng (+3,35%) từ mức 59.700 đồng/CP lên 61.700 đồng/CP.
* 𝐁𝐒𝐂 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐦𝐮𝐚 𝐜𝐨̂̉ 𝐩𝐡𝐢𝐞̂́𝐮 𝐏𝐃𝐑, 𝐀𝐆𝐑 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐦𝐮𝐚 𝐓𝐂𝐇 𝐯𝐚̀ 𝐕𝐂𝐆
BSC duy trì khuyến nghị mua và điều chỉnh giá mục tiêu lên mức 28.200 đồng/CP chủ yếu do tăng giá bán tại hầu hết các dự án dựa trên giá mở bán mới của các dự án cùng khu vực, điều chỉnh P/B mục tiêu đối với các dự án chưa có kế hoạch triển khai từ 1.4x lên 1.8x – tương đương mức trung bình ngành hiện tại.
TCH đang trong một xu hướng tăng giá kéo dài từ giai đoạn đầu năm 2023-nay. Ngắn hạn cổ phiếu có tín hiệu vượt kênh trên của xu hướng giá và đã có 2 nhịp kiểm định, tạo ra vùng kháng cự tại đỉnh 26.500. Tín hiệu tích cực là TCH có tín hiệu rút chân và hồi phục tại mức MA20 ngày trong nhịp giảm cuối tuần. AGR khuyến nghị mua cổ phiếu TCH với giá mục tiêu 28.000 đồng/cp (tương ứng vùng đỉnh lịch sử), cắt lỗ vị thế nếu giá giảm dưới 5%.
Cổ phiếu VCG đang trong xu hướng tăng giá tích cực với lực cầu chủ động tăng mạnh, thể hiện qua thanh khoản khớp lệnh trong phiên cuối tuần cao gấp đôi so với trung bình 20 phiên. Đường giá duy trì ổn định trên các đường MA10 và MA20, khẳng định xu hướng tăng trung-ngắn hạn về được bảo toàn. Mặc dù RSI (14) chạm mốc 68, tiến gần vùng quá mua, nhưng động lực tăng giá vẫn được duy trì nhờ MACD mở rộng khoảng cách dương với đường tín hiệu. Do đó, AGR cũng khuyến nghị mua cổ phiếu VCG với giá mục tiêu 30.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu giá vi phạm MA20 (tương đương mốc 26.500 đồng/cp).
Dù PDR vẫn giữ được sức nóng trong phiên đầu tuần ngày 18/8 với mức tăng kịch trần, nhưng áp lực chốt lời gia tăng mạnh sau chuỗi ngày tăng tốc lên vùng đỉnh của năm đã khiến mã này có những “pha” điều chỉnh sau đó. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng và 2 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu PDR đứng nguyên tại mốc 24.000 đồng/CP.
Cũng như PDR, cổ phiếu bất động sản TCH đã chịu áp lực bán khá lớn sau chuỗi ngày dài tăng nóng. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu TCH giảm gần 3,5% xuống mức 20.550 đồng/CP.
Trong khi đó, VCG chịu áp lực bán lớn hơn khi ngày 15/8 vừa qua, gần 48 triệu cổ phiếu VCG niêm yết bổ sung đã được giao dịch. Tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng và 4 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu VCG giảm 2.250 đồng (-8,4%) từ mức 26.800 đồng/CP xuống 24.550 đồng/CP.
* 𝐕𝐂𝐁𝐒 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐦𝐮𝐚 𝐜𝐨̂̉ 𝐩𝐡𝐢𝐞̂́𝐮 𝐃𝐂𝐌, 𝐁𝐕𝐒𝐂 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐭𝐫𝐮𝐧𝐠 𝐥𝐚̣̂𝐩 𝐃𝐏𝐌
VCBS khuyến nghị mua với DCM, giá mục tiêu 47.982 đồng/CP (tăng 18,5% so với giá đóng cửa ngày 20/08/2025), tăng 25% so với giá mục tiêu trong báo cáo hồi tháng 4 do chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo giá phân bón và sản lượng tiêu thụ tăng 9% so với dự báo trước đó.
Bên cạnh đó, BVSC điều chỉnh giảm tariff vận chuyển khí bình quân của DPM từ mức 4,8 USD/mmbtu xuống còn 4,6 USD/mmbtu trong giai đoạn 2025-2030, giúp lợi nhuận ròng bình quân tăng 5,4%. Từ đó, chúng tôi nâng giá mục tiêu từ 21.300 đồng/cổ phiếu lên 29.500 đồng/cổ phiếu (mức sinh lời khoảng 5% so với mức giá hiện tại) và duy trì khuyến nghị NEUTRAL với cổ phiếu DPM.
Trái với nhận định của các công ty chứng khoán, các cổ phiếu phân bón đã có tuần giao dịch khá tiêu cực. Trong đó, cổ phiếu DCM đã đón nhận 1 phiên tăng và 4 phiên giảm giá, tổng cộng tuần qua, giá cổ phiếu DCM giảm 2.800 đồng (-6,83%) từ mức 41.000 đồng/CP xuống 38.200 đồng/CP.
Tương tự, cổ phiếu DPM cũng chỉ có duy nhất phiên đầu tuần tăng giá, còn lại 4 phiên đều giảm. Tính chung tuần qua, giá cổ phiếu DPM giảm 1.800 đồng (-6,41%) từ mức 28.100 đồng/CP xuống 26.300 đồng/CP.
* 𝐌𝐁𝐒 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐤𝐡𝐚̉ 𝐪𝐮𝐚𝐧 𝐝𝐚̀𝐧𝐡 𝐜𝐡𝐨 𝐜𝐨̂̉ 𝐩𝐡𝐢𝐞̂́𝐮 𝐆𝐀𝐒
Chúng tôi khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 84.900 đồng/CP. Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 9,5% so với báo cáo trước do điều chỉnh lợi nhuận ròng 2025- 2026 tăng thêm 17,2%/15,7%. Với việc GAS vừa ký kết hợp đồng dài hạn GSA 25 năm cung cấp LNG cho 2 nhà máy Nhơn Trạch 3&4 và triển vọng sớm nhận luồng khí vào đầu năm 2027 từ Lô B Ô Môn khi dự án này đang duy trì tiến độ khả quan, chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là cơ sở để GAS được thị trường sớm định giá lại với mức P/E tiệm cận mức trung bình 5 năm (16x) từ mức hiện tại (13x).
Ngoại trừ đột biến tại BSR, hầu hết các cổ phiếu năng lượng trong tuần qua đều điều chỉnh giảm. Trong đó, cổ phiếu GAS không nằm ngoài xu hướng chung của ngành khi đón nhận 2 phiên tăng và 3 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu GAS giảm 1.700 đồng (-2,44%) từ mức 69.700 đồng/CP xuống 68.000 đồng/CP.
* 𝐁𝐒𝐂 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐭𝐡𝐞𝐨 𝐝𝐨̃𝐢 𝐜𝐨̂̉ 𝐩𝐡𝐢𝐞̂́𝐮 𝐍𝐊𝐆, 𝐦𝐮𝐚 𝐇𝐒𝐆 𝐯𝐚̀ 𝐇𝐏𝐆; 𝐭𝐫𝐨𝐧𝐠 𝐤𝐡𝐢 𝐒𝐒𝐈 𝐤𝐡𝐮𝐲𝐞̂́𝐧 𝐧𝐠𝐡𝐢̣ 𝐭𝐫𝐮𝐧𝐠 𝐥𝐚̣̂𝐩 𝐇𝐒𝐆
Trong bối cảnh kênh xuất khẩu vẫn gặp khó khăn, BSC tiếp tục đưa ra khuyến nghị theo dõi cổ phiếu NKG với giá trị hợp lý cho năm 2025 là 15.840 đồng/CP với P/B mục tiêu năm 2025 = 1.1x. So với Báo cáo trước đó, BSC nâng P/B mục tiêu từ 0.9x lên 1.1x trong bối cảnh môi trường lãi suất thấp.
Trong khi đó, BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HSG với giá trị hợp lý cho năm 2026 là 23.800 đồng/CP (tương đương Upside +22% so với giá đóng cửa ngày 14/08/2025), với P/B mục tiêu năm 2025 = 1.2x. So với Báo cáo trước đó, BSC nâng P/B mục tiêu từ 0.9x lên 1.2x do bối cảnh môi trường lãi suất thấp.
Đồng thời, duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu HPG với giá trị hợp lý năm tại năm 2026 là 34.300 đồng/CP (Upside +22% so với giá đóng cửa ngày 14/08/2025) với P/E mục tiêu = 10x. So với Báo cáo trước đó, BSC chuyển từ phương pháp định giá P/B sang P/E do nhà máy Dung Quất 2 đã đi vào hoạt động, và thời điểm định giá đang ở gần cuối năm 2025. Giá mục tiêu của BSC đã phản ánh nhà máy Dung Quất 2 chạy 90% công suất vào cuối năm 2026.
Nhận định về cổ phiếu HSG, CTCK SSI duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu HSG, đồng thời, tăng giá mục tiêu cổ phiếu HSG năm 2026 lên 21.600 đồng/cổ phiếu dựa trên kết hợp giữa các hệ số P/E và EV/EBITDA, và khuyến nghị mua khi giá cổ phiếu có sự điểu chỉnh giảm.
Thị trường tuần qua gần như đã chứng kiến “màn độc diễn” của nhóm cổ phiếu ngân hàng, trong khi nhiều nhóm ngành khác “chưa tìm được tiếng nói chung”. Trong đó, các cổ phiếu thép cũng như nhóm năng lượng cũng đã có tuần điều chỉnh giảm.
Cụ thể, với cổ phiếu NKG, tuần qua đã đón nhận 1 phiên tăng và tới 4 phiên giảm. Tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu NKG giảm 1.550 đồng (-9,23%) từ mức 16.800 đồng/CP xuống 15.250 đồng/CP.
Tương tự, cổ phiếu HSG cũng ghi nhận 1 phiên tăng và 4 phiên giảm giá. Tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu HSG giảm 1.050 đồng (-5,4%) từ mức 19.450 đồng/CP xuống 18.400 đồng/CP.
Cổ phiếu đầu ngành – HPG cũng giảm khá mạnh khi chịu áp lực bán cả trong và ngoài nước. Tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng, 1 phiên đứng giá tham chiếu và 3 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu HPG giảm 2.000 đồng (-7,14%) từ mức 28.000 đồng/CP xuống 26.000 đồng/CP.