Gi&#225; vonfram lập đỉnh – MSR trở th&#224;nh trung t&#226;m chuỗi cung ứng to&#224;n cầu mới

Trong lịch sử, những c&#250; sốc về dầu mỏ, kh&#237; đốt hay l&#250;a m&#236; từng l&#224;m thay đổi c&#225;n c&#226;n quyền lực to&#224;n cầu. Hiện nay, thế giới đang chứng kiến một “cơn sốt” mới xoay quanh vonfram – loại kim loại đặc biệt cứng, chịu nhiệt cao, ứng dụng trong cả quốc ph&#242;ng lẫn c&#244;ng nghệ. Gi&#225; vonfram đ&#227; lập đỉnh lịch sử, buộc chuỗi cung ứng to&#224;n cầu phải định h&#236;nh lại. Trong bối cảnh đ&#243;, Việt Nam nổi l&#234;n với Masan High-Tech Materials (MSR) – doanh nghiệp sở hữu mỏ N&#250;i Ph&#225;o, được xem l&#224; “trung t&#226;m vonfram ngo&#224;i Trung Quốc”.

⸻

1. Vonfram – từ “kim loại c&#244;ng nghiệp” th&#224;nh “vũ kh&#237; chiến lược”

Vonfram nổi bật nhờ độ cứng v&#224; nhiệt độ n&#243;ng chảy hơn 3.400&#176;C, cao nhất trong c&#225;c kim loại. Ứng dụng trải d&#224;i:
	•	Quốc ph&#242;ng: sản xuất đạn xuy&#234;n gi&#225;p, t&#234;n lửa, vũ kh&#237; hiện đại.
	•	C&#244;ng nghệ cao: chip b&#225;n dẫn, điện tử, m&#224;n h&#236;nh LED.
	•	Năng lượng mới: pin, tuabin gi&#243;, &#244; t&#244; điện.

Ch&#237;nh v&#236; vậy, vonfram kh&#244;ng chỉ l&#224; nguy&#234;n liệu c&#244;ng nghiệp m&#224; c&#242;n được coi l&#224; “dầu mỏ mới của c&#244;ng nghệ”.

⸻

2. Trung Quốc siết xuất khẩu – gi&#225; to&#224;n cầu lập đỉnh

Trung Quốc chiếm 83% sản lượng vonfram to&#224;n cầu. Th&#225;ng 2/2025, Bắc Kinh ban h&#224;nh quy định mới, y&#234;u cầu doanh nghiệp xuất khẩu phải xin giấy ph&#233;p. Động th&#225;i n&#224;y l&#224;m thị trường thế giới chao đảo.
	•	Gi&#225; APT (vonfram tinh chế) tăng 71% tại Trung Quốc v&#224; 52% tại ch&#226;u &#194;u chỉ trong 7 th&#225;ng.
	•	Th&#225;ng 8/2025, gi&#225; vượt 630 USD/mtu, ph&#225; đỉnh lịch sử năm 2011.

C&#225;c nền kinh tế lớn buộc phải t&#236;m nguồn cung thay thế. V&#224; Việt Nam, với mỏ N&#250;i Ph&#225;o của MSR, đang trở th&#224;nh ứng vi&#234;n h&#224;ng đầu.

⸻

3. Mỏ N&#250;i Ph&#225;o – “l&#225; b&#224;i chiến lược” của Việt Nam

Masan High-Tech Materials (MSR), th&#224;nh vi&#234;n Tập đo&#224;n Masan, nắm giữ mỏ N&#250;i Ph&#225;o (Th&#225;i Nguy&#234;n) – một trong những mỏ vonfram lớn nhất thế giới ngo&#224;i Trung Quốc.
	•	Trữ lượng hơn 44 triệu tấn quặng, v&#242;ng đời khai th&#225;c &#237;t nhất 12 năm, c&#243; thể k&#233;o d&#224;i tới 21 năm.
	•	Chiếm tới 30% sản lượng vonfram ngo&#224;i Trung Quốc.
	•	Đ&#243;ng g&#243;p 22% vonfram nhập khẩu của Mỹ v&#224; 8% của ch&#226;u &#194;u trong năm 2024.

Điều n&#224;y gi&#250;p MSR trở th&#224;nh mắt x&#237;ch chiến lược khi Mỹ, EU v&#224; Nhật Bản đẩy mạnh ch&#237;nh s&#225;ch đa dạng h&#243;a chuỗi cung ứng (de-risking) khỏi Trung Quốc.

⸻

4. Quốc tế quan t&#226;m – MSR th&#224;nh điểm n&#243;ng địa ch&#237;nh trị

Theo Reuters, đ&#227; c&#243; c&#225;c doanh nghiệp Trung Quốc t&#236;m c&#225;ch gi&#225;n tiếp tiếp cận cổ phần N&#250;i Ph&#225;o, trong khi quan chức Mỹ v&#224; ch&#226;u &#194;u li&#234;n tục tới khảo s&#225;t. RFI (Ph&#225;p) cũng cảnh b&#225;o phương T&#226;y lo ngại Trung Quốc c&#243; thể chi phối nguồn cung tại Việt Nam.

Điều n&#224;y phản &#225;nh r&#245;: MSR kh&#244;ng chỉ c&#243; gi&#225; trị kinh tế, m&#224; c&#242;n mang tầm quan trọng địa chiến lược. Trong bối cảnh “vũ kh&#237; h&#243;a t&#224;i nguy&#234;n”, kiểm so&#225;t vonfram cũng đồng nghĩa nắm giữ sức mạnh c&#244;ng nghệ – quốc ph&#242;ng.

⸻

5. D&#242;ng tiền đầu tư n&#243;ng chảy về MSR

Thực tế, cổ phiếu MSR đ&#227; tăng mạnh c&#249;ng với cơn sốt vonfram:
	•	Gi&#225; cao nhất gần đ&#226;y: 24.70.
	•	Ng&#224;y 05/09/2025: MSR đ&#243;ng cửa 22.00 (-2,60%), sau nhịp bứt ph&#225;.
	•	T&#237;nh từ đầu 2025, cổ phiếu n&#224;y đ&#227; tăng hơn 85%, lọt top nh&#243;m nguy&#234;n liệu kho&#225;ng sản h&#250;t tiền.

Thanh khoản li&#234;n tục duy tr&#236; ở mức cao, cho thấy d&#242;ng tiền đầu cơ v&#224; đầu tư d&#224;i hạn đều đang quan t&#226;m mạnh mẽ.

⸻

6. Bức tranh t&#224;i ch&#237;nh: Kh&#243; khăn ngắn hạn, tiềm năng d&#224;i hạn

6 th&#225;ng đầu 2025, MSR đạt doanh thu 3.007 tỷ đồng nhưng lỗ r&#242;ng 216 tỷ đồng, chủ yếu do chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh nặng nề (663 tỷ đồng). Đ&#226;y l&#224; điểm trừ lớn.

Tuy nhi&#234;n, triển vọng sắp tới lại s&#225;ng sủa nhờ:
	1.	H&#224;ng tồn kho gi&#225; thấp được giải ph&#243;ng, mang lại bi&#234;n lợi nhuận cao hơn.
	2.	Gi&#225; b&#225;n tăng vọt, trực tiếp cải thiện d&#242;ng tiền.
	3.	Khả năng c&#243; đối t&#225;c chiến lược phương T&#226;y tham gia, gi&#250;p giảm &#225;p lực nợ vay v&#224; n&#226;ng cao c&#244;ng nghệ chế biến s&#226;u.

⸻

7. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật v&#224; v&#249;ng mua khuyến nghị

Nh&#236;n tr&#234;n đồ thị ng&#224;y (chart Daily):
	•	MSR đ&#227; tho&#225;t khỏi k&#234;nh điều chỉnh giảm, bứt ph&#225; nhưng chưa vượt hẳn kh&#225;ng cự 24.70.
	•	RSI hiện tại quanh 62, cho thấy dư địa tăng vẫn c&#242;n nhưng cần t&#237;ch lũy th&#234;m.
	•	MACD cắt l&#234;n đường t&#237;n hiệu, x&#225;c nhận xu hướng hồi phục.

&#128073; Khuyến nghị đầu tư:
	•	V&#249;ng mua thăm d&#242;: 21.5 – 22.5.
	•	V&#249;ng gia tăng tỷ trọng: Khi vượt dứt kho&#225;t 24.7 với khối lượng lớn.
	•	Mục ti&#234;u ngắn hạn: 27 – 28.
	•	Mục ti&#234;u trung hạn: 32 – 35.
	•	Stoploss: dưới 21.0.

⸻

&#128204; Kết luận

Thị trường to&#224;n cầu đang chứng kiến một cuộc “t&#225;i định h&#236;nh” chuỗi cung ứng vonfram. Với lợi thế mỏ N&#250;i Ph&#225;o, MSR kh&#244;ng chỉ l&#224; doanh nghiệp khai kho&#225;ng, m&#224; c&#242;n l&#224; trung t&#226;m chiến lược trong mắt phương T&#226;y.

Trong ngắn hạn, cổ phiếu c&#243; thể c&#242;n biến động theo gi&#225; h&#224;ng h&#243;a v&#224; t&#226;m l&#253; thị trường, nhưng về trung v&#224; d&#224;i hạn, MSR sở hữu tiềm năng trở th&#224;nh “blue-chip khai kho&#225;ng” của Việt Nam. Ở v&#249;ng gi&#225; hiện tại quanh 22.00, đ&#226;y l&#224; cơ hội hợp l&#253; để nh&#224; đầu tư bắt đầu giải ng&#226;n thăm d&#242;, chờ đợi bứt ph&#225; khi xu hướng tăng được củng cố.


Giá vonfram lập đỉnh – MSR trở thành trung tâm chuỗi cung ứng toàn cầu mới

Trong lịch sử, những cú sốc về dầu mỏ, khí đốt hay lúa mì từng làm thay đổi cán cân quyền lực toàn cầu. Hiện nay, thế giới đang chứng kiến một “cơn sốt” mới xoay quanh vonfram – loại kim loại đặc biệt cứng, chịu nhiệt cao, ứng dụng trong cả quốc phòng lẫn công nghệ. Giá vonfram đã lập đỉnh lịch sử, buộc chuỗi cung ứng toàn cầu phải định hình lại. Trong bối cảnh đó, Việt Nam nổi lên với Masan High-Tech Materials (MSR) – doanh nghiệp sở hữu mỏ Núi Pháo, được xem là “trung tâm vonfram ngoài Trung Quốc”.

⸻

1. Vonfram – từ “kim loại công nghiệp” thành “vũ khí chiến lược”

Vonfram nổi bật nhờ độ cứng và nhiệt độ nóng chảy hơn 3.400°C, cao nhất trong các kim loại. Ứng dụng trải dài:
	•	Quốc phòng: sản xuất đạn xuyên giáp, tên lửa, vũ khí hiện đại.
	•	Công nghệ cao: chip bán dẫn, điện tử, màn hình LED.
	•	Năng lượng mới: pin, tuabin gió, ô tô điện.

Chính vì vậy, vonfram không chỉ là nguyên liệu công nghiệp mà còn được coi là “dầu mỏ mới của công nghệ”.

⸻

2. Trung Quốc siết xuất khẩu – giá toàn cầu lập đỉnh

Trung Quốc chiếm 83% sản lượng vonfram toàn cầu. Tháng 2/2025, Bắc Kinh ban hành quy định mới, yêu cầu doanh nghiệp xuất khẩu phải xin giấy phép. Động thái này làm thị trường thế giới chao đảo.
	•	Giá APT (vonfram tinh chế) tăng 71% tại Trung Quốc và 52% tại châu Âu chỉ trong 7 tháng.
	•	Tháng 8/2025, giá vượt 630 USD/mtu, phá đỉnh lịch sử năm 2011.

Các nền kinh tế lớn buộc phải tìm nguồn cung thay thế. Và Việt Nam, với mỏ Núi Pháo của MSR, đang trở thành ứng viên hàng đầu.

⸻

3. Mỏ Núi Pháo – “lá bài chiến lược” của Việt Nam

Masan High-Tech Materials (MSR), thành viên Tập đoàn Masan, nắm giữ mỏ Núi Pháo (Thái Nguyên) – một trong những mỏ vonfram lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc.
	•	Trữ lượng hơn 44 triệu tấn quặng, vòng đời khai thác ít nhất 12 năm, có thể kéo dài tới 21 năm.
	•	Chiếm tới 30% sản lượng vonfram ngoài Trung Quốc.
	•	Đóng góp 22% vonfram nhập khẩu của Mỹ và 8% của châu Âu trong năm 2024.

Điều này giúp MSR trở thành mắt xích chiến lược khi Mỹ, EU và Nhật Bản đẩy mạnh chính sách đa dạng hóa chuỗi cung ứng (de-risking) khỏi Trung Quốc.

⸻

4. Quốc tế quan tâm – MSR thành điểm nóng địa chính trị

Theo Reuters, đã có các doanh nghiệp Trung Quốc tìm cách gián tiếp tiếp cận cổ phần Núi Pháo, trong khi quan chức Mỹ và châu Âu liên tục tới khảo sát. RFI (Pháp) cũng cảnh báo phương Tây lo ngại Trung Quốc có thể chi phối nguồn cung tại Việt Nam.

Điều này phản ánh rõ: MSR không chỉ có giá trị kinh tế, mà còn mang tầm quan trọng địa chiến lược. Trong bối cảnh “vũ khí hóa tài nguyên”, kiểm soát vonfram cũng đồng nghĩa nắm giữ sức mạnh công nghệ – quốc phòng.

⸻

5. Dòng tiền đầu tư nóng chảy về MSR

Thực tế, cổ phiếu MSR đã tăng mạnh cùng với cơn sốt vonfram:
	•	Giá cao nhất gần đây: 24.70.
	•	Ngày 05/09/2025: MSR đóng cửa 22.00 (-2,60%), sau nhịp bứt phá.
	•	Tính từ đầu 2025, cổ phiếu này đã tăng hơn 85%, lọt top nhóm nguyên liệu khoáng sản hút tiền.

Thanh khoản liên tục duy trì ở mức cao, cho thấy dòng tiền đầu cơ và đầu tư dài hạn đều đang quan tâm mạnh mẽ.

⸻

6. Bức tranh tài chính: Khó khăn ngắn hạn, tiềm năng dài hạn

6 tháng đầu 2025, MSR đạt doanh thu 3.007 tỷ đồng nhưng lỗ ròng 216 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí tài chính nặng nề (663 tỷ đồng). Đây là điểm trừ lớn.

Tuy nhiên, triển vọng sắp tới lại sáng sủa nhờ:
	1.	Hàng tồn kho giá thấp được giải phóng, mang lại biên lợi nhuận cao hơn.
	2.	Giá bán tăng vọt, trực tiếp cải thiện dòng tiền.
	3.	Khả năng có đối tác chiến lược phương Tây tham gia, giúp giảm áp lực nợ vay và nâng cao công nghệ chế biến sâu.

⸻

7. Phân tích kỹ thuật và vùng mua khuyến nghị

Nhìn trên đồ thị ngày (chart Daily):
	•	MSR đã thoát khỏi kênh điều chỉnh giảm, bứt phá nhưng chưa vượt hẳn kháng cự 24.70.
	•	RSI hiện tại quanh 62, cho thấy dư địa tăng vẫn còn nhưng cần tích lũy thêm.
	•	MACD cắt lên đường tín hiệu, xác nhận xu hướng hồi phục.

👉 Khuyến nghị đầu tư:
	•	Vùng mua thăm dò: 21.5 – 22.5.
	•	Vùng gia tăng tỷ trọng: Khi vượt dứt khoát 24.7 với khối lượng lớn.
	•	Mục tiêu ngắn hạn: 27 – 28.
	•	Mục tiêu trung hạn: 32 – 35.
	•	Stoploss: dưới 21.0.

⸻

📌 Kết luận

Thị trường toàn cầu đang chứng kiến một cuộc “tái định hình” chuỗi cung ứng vonfram. Với lợi thế mỏ Núi Pháo, MSR không chỉ là doanh nghiệp khai khoáng, mà còn là trung tâm chiến lược trong mắt phương Tây.

Trong ngắn hạn, cổ phiếu có thể còn biến động theo giá hàng hóa và tâm lý thị trường, nhưng về trung và dài hạn, MSR sở hữu tiềm năng trở thành “blue-chip khai khoáng” của Việt Nam. Ở vùng giá hiện tại quanh 22.00, đây là cơ hội hợp lý để nhà đầu tư bắt đầu giải ngân thăm dò, chờ đợi bứt phá khi xu hướng tăng được củng cố.
