Theo chuy&ecirc;n gia,tăng trưởng mạnh của nền kinh tế sẽ tạo lực đẩy lớn cho thị trường chứng kho&aacute;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251011/images/avatar1697722093034-16977220947391836284504.png" style="height:448px; width:600px">

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang ở giai đoạn thăng hoa hiếm thấy. VN-Index li&ecirc;n tục bứt ph&aacute; để tiến l&ecirc;n mốc 1.747 điểm, mức đỉnh cao nhất trong lịch sử hoạt động. D&ograve;ng tiền cuộn chảy đẩy nhiều cổ phiếu tăng gi&aacute; mạnh. T&acirc;m l&yacute; lạc quan bao tr&ugrave;m, nh&agrave; đầu tư kỳ vọng một chu kỳ tăng trưởng đang thực sự bắt đầu.

Tuy nhi&ecirc;n, kh&ocirc;ng &iacute;t nh&agrave; đầu tư vẫn d&egrave; chừng khi nhớ lại c&uacute; sập kinh ho&agrave;ng năm 2022. Khi đ&oacute;, thị trường cũng từng hưng phấn kh&ocirc;ng k&eacute;m hiện tại, nhưng nhanh ch&oacute;ng lao dốc chỉ sau v&agrave;i th&aacute;ng. VN-Index mất h&agrave;ng trăm điểm, vốn h&oacute;a bốc hơi h&agrave;ng tỷ USD, thanh khoản cạn kiệt, niềm tin nh&agrave; đầu tư gần như sụp đổ.

Nhiều yếu tố đang hỗ trợ t&iacute;ch cực cho VN-Index trong năm 2025, nhưng liệu c&uacute; sập 2021&ndash;2022 c&oacute; lặp lại, hay thị trường sẽ tiếp tục k&eacute;o d&agrave;i đ&agrave; tăng đến khi n&agrave;o?

Tại sự kiện Investor Day mới đ&acirc;y, &ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn &ndash; Tổng Gi&aacute;m đốc Dragon Capital &ndash; cho biết, c&acirc;u hỏi liệu thị trường c&oacute; thể &ldquo;sập&rdquo; như giai đoạn 2021&ndash;2022 vẫn l&agrave; nỗi băn khoăn của &iacute;t nhất 70% nh&agrave; đầu tư hiện nay.

Theo &ocirc;ng, năm 2022 l&agrave; thời điểm thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đối mặt với nhiều c&uacute; sốc lớn: vụ việc Vạn Thịnh Ph&aacute;t, lợi nhuận to&agrave;n thị trường lần đầu tăng trưởng &acirc;m, định gi&aacute; P/E vượt 21 lần, thanh khoản cạn kiệt, l&atilde;i suất tiền gửi vọt l&ecirc;n 15&ndash;16%.

&ldquo;Đ&oacute; l&agrave; một m&ocirc;i trường kinh tế v&agrave; thị trường ho&agrave;n to&agrave;n kh&aacute;c so với hiện nay. Nếu kỳ vọng thị trường sẽ sập như năm 2022, th&igrave; x&aacute;c suất xảy ra gần như bằng kh&ocirc;ng &ndash; chỉ khoảng 0,001%&rdquo;, &ocirc;ng Tuấn nhận định.

Tuy nhi&ecirc;n, chuy&ecirc;n gia cho rằng biến động trong chu kỳ tăng l&agrave; điều kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi, v&agrave; c&aacute;c nhịp điều chỉnh 5&ndash;10% ho&agrave;n to&agrave;n b&igrave;nh thường.&nbsp;

Thống k&ecirc; từ c&aacute;c thị trường trong khu vực v&agrave; tr&ecirc;n thế giới cho thấy, ngay cả trong những giai đoạn hưng phấn nhất, chứng kho&aacute;n vẫn trải qua những nhịp điều chỉnh s&acirc;u. Đơn cử, chỉ số SET Index của Th&aacute;i Lan từng giảm gần 50% sau nhịp tăng n&oacute;ng, sau đ&oacute; tiếp tục điều chỉnh th&ecirc;m hơn 20% trước khi bước v&agrave;o pha hồi phục mạnh mẽ. Tương tự, Nikkei 225 của Nhật Bản trong giai đoạn 1986&ndash;1990 cũng chứng kiến hai đợt sụt giảm lần lượt 24% v&agrave; 27% trước khi chinh phục đỉnh cao mới.

Do đ&oacute;, ngay cả khi kinh tế vĩ m&ocirc; tăng trưởng hai chữ số, &ocirc;ng Tuấn cho rằng thị trường chứng kho&aacute;n vẫn c&oacute; thể trải qua những đợt chiết khấu tạm thời. Tuy nhi&ecirc;n, nếu nh&igrave;n đ&uacute;ng bản chất, những nhịp điều chỉnh đ&oacute; lại mở ra cơ hội t&aacute;i cơ cấu danh mục, t&iacute;ch lũy cổ phiếu chất lượng với mức định gi&aacute; hấp dẫn hơn.

Với khả năng GDP tăng trưởng hai chữ số, tăng trưởng của thị trường kh&ocirc;ng c&ograve;n t&iacute;nh bằng phần trăm, m&agrave; phải t&iacute;nh bằng lần. Ở v&ugrave;ng 1.700 điểm, định gi&aacute; P/E thị trường chỉ khoảng 12,5&ndash;13 lần, trong khi lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 dự kiến tăng 18&ndash;20%. &quot;T&ocirc;i cho rằng thị trường Việt Nam đang đứng trước một vận hội mới, bất chấp việc đ&atilde; tăng tương đối mạnh thời gian qua&rdquo;, &ocirc;ng nhấn mạnh.

<a href="https://markettimes.vn/70-nha-dau-tu-thac-mac-chung-khoan-con-rui-ro-co-cu-sap-nhu-nam-2022-93626.html">Mai Chi-Link gốc</a>

Theo chuyên gia,tăng trưởng mạnh của nền kinh tế sẽ tạo lực đẩy lớn cho thị trường chứng khoán.


Theo chuy&ecirc;n gia,tăng trưởng mạnh của nền kinh tế sẽ tạo lực đẩy lớn cho thị trường chứng kho&aacute;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251011/images/avatar1697722093034-16977220947391836284504.png" style="height:448px; width:600px" />

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang ở giai đoạn thăng hoa hiếm thấy. VN-Index li&ecirc;n tục bứt ph&aacute; để tiến l&ecirc;n mốc 1.747 điểm, mức đỉnh cao nhất trong lịch sử hoạt động. D&ograve;ng tiền cuộn chảy đẩy nhiều cổ phiếu tăng gi&aacute; mạnh. T&acirc;m l&yacute; lạc quan bao tr&ugrave;m, nh&agrave; đầu tư kỳ vọng một chu kỳ tăng trưởng đang thực sự bắt đầu.

Tuy nhi&ecirc;n, kh&ocirc;ng &iacute;t nh&agrave; đầu tư vẫn d&egrave; chừng khi nhớ lại c&uacute; sập kinh ho&agrave;ng năm 2022. Khi đ&oacute;, thị trường cũng từng hưng phấn kh&ocirc;ng k&eacute;m hiện tại, nhưng nhanh ch&oacute;ng lao dốc chỉ sau v&agrave;i th&aacute;ng. VN-Index mất h&agrave;ng trăm điểm, vốn h&oacute;a bốc hơi h&agrave;ng tỷ USD, thanh khoản cạn kiệt, niềm tin nh&agrave; đầu tư gần như sụp đổ.

Nhiều yếu tố đang hỗ trợ t&iacute;ch cực cho VN-Index trong năm 2025, nhưng liệu c&uacute; sập 2021&ndash;2022 c&oacute; lặp lại, hay thị trường sẽ tiếp tục k&eacute;o d&agrave;i đ&agrave; tăng đến khi n&agrave;o?

Tại sự kiện Investor Day mới đ&acirc;y, &ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn &ndash; Tổng Gi&aacute;m đốc Dragon Capital &ndash; cho biết, c&acirc;u hỏi liệu thị trường c&oacute; thể &ldquo;sập&rdquo; như giai đoạn 2021&ndash;2022 vẫn l&agrave; nỗi băn khoăn của &iacute;t nhất 70% nh&agrave; đầu tư hiện nay.

Theo &ocirc;ng, năm 2022 l&agrave; thời điểm thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đối mặt với nhiều c&uacute; sốc lớn: vụ việc Vạn Thịnh Ph&aacute;t, lợi nhuận to&agrave;n thị trường lần đầu tăng trưởng &acirc;m, định gi&aacute; P/E vượt 21 lần, thanh khoản cạn kiệt, l&atilde;i suất tiền gửi vọt l&ecirc;n 15&ndash;16%.

&ldquo;Đ&oacute; l&agrave; một m&ocirc;i trường kinh tế v&agrave; thị trường ho&agrave;n to&agrave;n kh&aacute;c so với hiện nay. Nếu kỳ vọng thị trường sẽ sập như năm 2022, th&igrave; x&aacute;c suất xảy ra gần như bằng kh&ocirc;ng &ndash; chỉ khoảng 0,001%&rdquo;, &ocirc;ng Tuấn nhận định.

Tuy nhi&ecirc;n, chuy&ecirc;n gia cho rằng biến động trong chu kỳ tăng l&agrave; điều kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi, v&agrave; c&aacute;c nhịp điều chỉnh 5&ndash;10% ho&agrave;n to&agrave;n b&igrave;nh thường.&nbsp;

Thống k&ecirc; từ c&aacute;c thị trường trong khu vực v&agrave; tr&ecirc;n thế giới cho thấy, ngay cả trong những giai đoạn hưng phấn nhất, chứng kho&aacute;n vẫn trải qua những nhịp điều chỉnh s&acirc;u. Đơn cử, chỉ số SET Index của Th&aacute;i Lan từng giảm gần 50% sau nhịp tăng n&oacute;ng, sau đ&oacute; tiếp tục điều chỉnh th&ecirc;m hơn 20% trước khi bước v&agrave;o pha hồi phục mạnh mẽ. Tương tự, Nikkei 225 của Nhật Bản trong giai đoạn 1986&ndash;1990 cũng chứng kiến hai đợt sụt giảm lần lượt 24% v&agrave; 27% trước khi chinh phục đỉnh cao mới.

Do đ&oacute;, ngay cả khi kinh tế vĩ m&ocirc; tăng trưởng hai chữ số, &ocirc;ng Tuấn cho rằng thị trường chứng kho&aacute;n vẫn c&oacute; thể trải qua những đợt chiết khấu tạm thời. Tuy nhi&ecirc;n, nếu nh&igrave;n đ&uacute;ng bản chất, những nhịp điều chỉnh đ&oacute; lại mở ra cơ hội t&aacute;i cơ cấu danh mục, t&iacute;ch lũy cổ phiếu chất lượng với mức định gi&aacute; hấp dẫn hơn.

Với khả năng GDP tăng trưởng hai chữ số, tăng trưởng của thị trường kh&ocirc;ng c&ograve;n t&iacute;nh bằng phần trăm, m&agrave; phải t&iacute;nh bằng lần. Ở v&ugrave;ng 1.700 điểm, định gi&aacute; P/E thị trường chỉ khoảng 12,5&ndash;13 lần, trong khi lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 dự kiến tăng 18&ndash;20%. &quot;T&ocirc;i cho rằng thị trường Việt Nam đang đứng trước một vận hội mới, bất chấp việc đ&atilde; tăng tương đối mạnh thời gian qua&rdquo;, &ocirc;ng nhấn mạnh.

<a href="https://markettimes.vn/70-nha-dau-tu-thac-mac-chung-khoan-con-rui-ro-co-cu-sap-nhu-nam-2022-93626.html">Mai Chi-Link gốc</a>