❎F0 cần đọc b&#224;i viết n&#224;y! Chứng kho&#225;n đi trước, bất động sản sẽ theo sau?

Thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam đang ở giai đoạn nhạy cảm khi kỳ vọng n&#226;ng hạng đ&#227; được ấp ủ suốt thời gian d&#224;i, nhưng tin ch&#237;nh thức vẫn chưa được c&#244;ng bố. Ch&#237;nh v&#236; vậy, những biến động hiện tại phần lớn mang m&#224;u sắc t&#226;m l&#253; hơn l&#224; phản &#225;nh sự thay đổi nền tảng. Nhiều nh&#224; đầu tư lo ngại sẽ phải mua ở mức gi&#225; cao sau khi tin ra n&#234;n d&#242;ng tiền FOMO đang d&#226;ng l&#234;n rất mạnh.

Tuy nhi&#234;n, với g&#243;c nh&#236;n thận trọng, điều đ&#225;ng n&#243;i kh&#244;ng nằm ở tin đồn, m&#224; ở phản ứng thực tế của thị trường. Phi&#234;n thứ S&#225;u trước đ&#227; xuất hiện dấu hiệu “bẫy gi&#225;” (trap) tr&#234;n STB – cổ phiếu thường đ&#243;ng vai tr&#242; chỉ b&#225;o t&#226;m l&#253; thị trường ngắn hạn. Nếu đ&#243; thực sự l&#224; nhịp rũ bỏ v&#224; kiểm định đ&#225;y th&#224;nh c&#244;ng, lẽ ra phi&#234;n h&#244;m nay STB phải bật tăng mạnh mẽ, vượt đỉnh gần nhất để x&#225;c nhận lực cầu quay trở lại. Nhưng thực tế, d&#249; VN-Index c&#243; thời điểm tăng hơn 42 điểm trong phi&#234;n, STB lại phản ứng kh&#225; lặng tiếng. Ch&#237;nh sự lệch pha n&#224;y t&#244;i cho rằng chưa vội tham gia thị trường ở thời điểm hiện tại trừ khi đ&#227; c&#243; h&#224;ng bắt đ&#225;y từ phi&#234;n thứ 5,6 tuần trước, điển h&#236;nh như bắt đ&#225;y d&#242;ng BĐS.

Quan trọng hơn, khi việc n&#226;ng hạng ch&#237;nh thức được c&#244;ng bố, bức tranh đầu tư sẽ trở n&#234;n r&#245; r&#224;ng hơn. Đ&#243; mới l&#224; thời điểm d&#242;ng vốn ngoại thực sự c&#243; l&#253; do để giải ng&#226;n mạnh, tạo n&#234;n những con s&#243;ng bền v&#224; s&#226;u, kh&#225;c ho&#224;n to&#224;n so với những c&#250; hưng phấn ngắn hạn do tin đồn k&#237;ch hoạt.

Sau khi tin n&#226;ng hạng kết hợp với m&#249;a c&#244;ng bố KQKD qu&#253; 3, thị trường sẽ bước v&#224;o một giai đoạn ph&#226;n h&#243;a r&#245; n&#233;t hơn. C&#225;c m&#227; chứng kho&#225;n vốn đang giữ nhịp thị trường hiện nay c&#243; thể tăng tốt trong ngắn hạn nhờ kết quả tự doanh Q3 t&#237;ch cực, nhưng để tạo ra bứt ph&#225; thực sự, cần xem x&#233;t th&#234;m động lực tăng trưởng trong giai đoạn tiếp theo.

Ngo&#224;i ra, kh&#244;ng phải cổ phiếu n&#224;o cũng hưởng lợi ngay lập tức từ c&#226;u chuyện n&#226;ng hạng. Một số nh&#243;m ng&#224;nh sẽ chịu ảnh hưởng bởi hạn chế trong hoạt động tự doanh qu&#253; 4 cũng như mặt bằng thanh khoản mới của thị trường. Việc lựa chọn điểm v&#224;o v&#236; thế c&#224;ng đ&#242;i hỏi sự tỉnh t&#225;o v&#224; c&#243; chiến lược b&#224;i bản.



❎F0 cần đọc bài viết này! Chứng khoán đi trước, bất động sản sẽ theo sau?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn nhạy cảm khi kỳ vọng nâng hạng đã được ấp ủ suốt thời gian dài, nhưng tin chính thức vẫn chưa được công bố. Chính vì vậy, những biến động hiện tại phần lớn mang màu sắc tâm lý hơn là phản ánh sự thay đổi nền tảng. Nhiều nhà đầu tư lo ngại sẽ phải mua ở mức giá cao sau khi tin ra nên dòng tiền FOMO đang dâng lên rất mạnh.

Tuy nhiên, với góc nhìn thận trọng, điều đáng nói không nằm ở tin đồn, mà ở phản ứng thực tế của thị trường. Phiên thứ Sáu trước đã xuất hiện dấu hiệu “bẫy giá” (trap) trên STB – cổ phiếu thường đóng vai trò chỉ báo tâm lý thị trường ngắn hạn. Nếu đó thực sự là nhịp rũ bỏ và kiểm định đáy thành công, lẽ ra phiên hôm nay STB phải bật tăng mạnh mẽ, vượt đỉnh gần nhất để xác nhận lực cầu quay trở lại. Nhưng thực tế, dù VN-Index có thời điểm tăng hơn 42 điểm trong phiên, STB lại phản ứng khá lặng tiếng. Chính sự lệch pha này tôi cho rằng chưa vội tham gia thị trường ở thời điểm hiện tại trừ khi đã có hàng bắt đáy từ phiên thứ 5,6 tuần trước, điển hình như bắt đáy dòng BĐS.

Quan trọng hơn, khi việc nâng hạng chính thức được công bố, bức tranh đầu tư sẽ trở nên rõ ràng hơn. Đó mới là thời điểm dòng vốn ngoại thực sự có lý do để giải ngân mạnh, tạo nên những con sóng bền và sâu, khác hoàn toàn so với những cú hưng phấn ngắn hạn do tin đồn kích hoạt.

Sau khi tin nâng hạng kết hợp với mùa công bố KQKD quý 3, thị trường sẽ bước vào một giai đoạn phân hóa rõ nét hơn. Các mã chứng khoán vốn đang giữ nhịp thị trường hiện nay có thể tăng tốt trong ngắn hạn nhờ kết quả tự doanh Q3 tích cực, nhưng để tạo ra bứt phá thực sự, cần xem xét thêm động lực tăng trưởng trong giai đoạn tiếp theo.

Ngoài ra, không phải cổ phiếu nào cũng hưởng lợi ngay lập tức từ câu chuyện nâng hạng. Một số nhóm ngành sẽ chịu ảnh hưởng bởi hạn chế trong hoạt động tự doanh quý 4 cũng như mặt bằng thanh khoản mới của thị trường. Việc lựa chọn điểm vào vì thế càng đòi hỏi sự tỉnh táo và có chiến lược bài bản.

