S&#211;NG KHO&#193;NG SẢN: CƠ HỘI BẮT Đ&#193;Y CỦA NĐT HAY C&#193;I BẪY THỊ TRƯỜNG 
Phi&#234;n giao dịch ng&#224;y 18/2/2025 chứng kiến sự biến động mạnh mẽ tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam. Chỉ số VN-Index tăng nhẹ 5,42 điểm, đ&#243;ng cửa ở mức 1.278,14 điểm, với sắc xanh lan tỏa tr&#234;n nhiều m&#227; cổ phiếu. Tuy nhi&#234;n, nh&#243;m cổ phiếu kho&#225;ng sản lại trải qua một phi&#234;n giảm gi&#225; đ&#225;ng kể, nhiều m&#227; giảm s&#224;n v&#224; &quot;trắng&quot; b&#234;n mua.
&#128308;Sau giai đoạn tăng trưởng n&#243;ng từ cuối năm 2024, cổ phiếu kho&#225;ng sản bắt đầu điều chỉnh mạnh. Cụ thể, m&#227; KSV của Tổng C&#244;ng ty Kho&#225;ng sản TKV giảm 9,98%, đ&#243;ng cửa ở mức 269.600 đồng/cổ phiếu. Tương tự, HGM của CTCP Cơ kh&#237; v&#224; Kho&#225;ng sản H&#224; Giang cũng giảm s&#224;n, kết th&#250;c phi&#234;n ở mức gi&#225; thấp hơn đ&#225;ng kể so với đỉnh 400.000 đồng/cổ phiếu đạt được trước đ&#243;.
&#128308;Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh dẫn đến sự sụt giảm n&#224;y được cho l&#224; &#225;p lực chốt lời sau chuỗi ng&#224;y tăng mạnh. Đặc biệt, th&#244;ng tin về việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu c&#225;c kho&#225;ng sản quan trọng, bao gồm tungsten, đ&#227; tạo ra kỳ vọng t&#237;ch cực cho c&#225;c doanh nghiệp khai th&#225;c tại Việt Nam. Tuy nhi&#234;n, khi gi&#225; cổ phiếu tăng qu&#225; nhanh, nhiều nh&#224; đầu tư quyết định chốt lời, dẫn đến &#225;p lực b&#225;n mạnh.
Ph&#226;n t&#237;ch v&#224; g&#243;c nh&#236;n đầu tư
&#128308;Việc Trung Quốc kiểm so&#225;t xuất khẩu tungsten nhằm &quot;bảo vệ lợi &#237;ch an ninh quốc gia&quot; đ&#227; tạo ra cơ hội cho c&#225;c doanh nghiệp khai th&#225;c ngo&#224;i Trung Quốc, trong đ&#243; c&#243; Việt Nam. Tuy nhi&#234;n, theo ph&#226;n t&#237;ch của VDSC, t&#225;c động n&#224;y c&#243; thể chỉ mang t&#237;nh ngắn hạn v&#224; kh&#244;ng đủ để duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng d&#224;i hạn cho c&#225;c doanh nghiệp như Masan Resources (MSR), đặc biệt sau khi c&#244;ng ty n&#224;y đ&#227; thanh l&#253; khoản đầu tư v&#224;o H.C. Starck, đơn vị chuy&#234;n tinh luyện c&#225;c sản phẩm tungsten trung v&#224; hạ nguồn.
&#128308;Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, động th&#225;i b&#225;n ra của c&#225;c l&#227;nh đạo KSV, như &#244;ng Ng&#244; Quốc Trung v&#224; &#244;ng Đặng Đức Hưng, cũng tạo ra t&#237;n hiệu kh&#244;ng mấy t&#237;ch cực cho nh&#224; đầu tư. Việc l&#227;nh đạo doanh nghiệp b&#225;n cổ phiếu thường được xem l&#224; dấu hiệu cho thấy họ dự đo&#225;n gi&#225; cổ phiếu c&#243; thể kh&#244;ng tăng trưởng mạnh trong tương lai gần.
⚠️ Việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu tungsten chắc chắn mang lại lợi thế cho c&#225;c doanh nghiệp khai kho&#225;ng Việt Nam trong ngắn hạn. Tuy nhi&#234;n, x&#233;t về d&#224;i hạn, triển vọng tăng trưởng của nh&#243;m cổ phiếu n&#224;y kh&#244;ng bền vững do gi&#225; cổ phiếu đ&#227; bị đẩy l&#234;n qu&#225; cao trong thời gian ngắn, dẫn đến &#225;p lực chốt lời mạnh.
⚠️ B&#234;n cạnh đ&#243;, động th&#225;i b&#225;n ra của l&#227;nh đạo KSV l&#224; t&#237;n hiệu ti&#234;u cực, cho thấy nội bộ doanh nghiệp c&#243; thể kh&#244;ng kỳ vọng v&#224;o sự tăng trưởng tiếp diễn. Do đ&#243;, nh&#224; đầu tư kh&#244;ng n&#234;n bắt đ&#225;y v&#224;o thời điểm n&#224;y, m&#224; cần chờ đợi t&#237;n hiệu ổn định hơn về cả gi&#225; cổ phiếu v&#224; t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh thực tế của c&#225;c c&#244;ng ty trong ng&#224;nh.

SÓNG KHOÁNG SẢN: CƠ HỘI BẮT ĐÁY CỦA NĐT HAY CÁI BẪY THỊ TRƯỜNG 
Phiên giao dịch ngày 18/2/2025 chứng kiến sự biến động mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Chỉ số VN-Index tăng nhẹ 5,42 điểm, đóng cửa ở mức 1.278,14 điểm, với sắc xanh lan tỏa trên nhiều mã cổ phiếu. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu khoáng sản lại trải qua một phiên giảm giá đáng kể, nhiều mã giảm sàn và "trắng" bên mua.
🔴Sau giai đoạn tăng trưởng nóng từ cuối năm 2024, cổ phiếu khoáng sản bắt đầu điều chỉnh mạnh. Cụ thể, mã KSV của Tổng Công ty Khoáng sản TKV giảm 9,98%, đóng cửa ở mức 269.600 đồng/cổ phiếu. Tương tự, HGM của CTCP Cơ khí và Khoáng sản Hà Giang cũng giảm sàn, kết thúc phiên ở mức giá thấp hơn đáng kể so với đỉnh 400.000 đồng/cổ phiếu đạt được trước đó.
🔴Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này được cho là áp lực chốt lời sau chuỗi ngày tăng mạnh. Đặc biệt, thông tin về việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu các khoáng sản quan trọng, bao gồm tungsten, đã tạo ra kỳ vọng tích cực cho các doanh nghiệp khai thác tại Việt Nam. Tuy nhiên, khi giá cổ phiếu tăng quá nhanh, nhiều nhà đầu tư quyết định chốt lời, dẫn đến áp lực bán mạnh.
Phân tích và góc nhìn đầu tư
🔴Việc Trung Quốc kiểm soát xuất khẩu tungsten nhằm "bảo vệ lợi ích an ninh quốc gia" đã tạo ra cơ hội cho các doanh nghiệp khai thác ngoài Trung Quốc, trong đó có Việt Nam. Tuy nhiên, theo phân tích của VDSC, tác động này có thể chỉ mang tính ngắn hạn và không đủ để duy trì đà tăng trưởng dài hạn cho các doanh nghiệp như Masan Resources (MSR), đặc biệt sau khi công ty này đã thanh lý khoản đầu tư vào H.C. Starck, đơn vị chuyên tinh luyện các sản phẩm tungsten trung và hạ nguồn.
🔴Đáng chú ý, động thái bán ra của các lãnh đạo KSV, như ông Ngô Quốc Trung và ông Đặng Đức Hưng, cũng tạo ra tín hiệu không mấy tích cực cho nhà đầu tư. Việc lãnh đạo doanh nghiệp bán cổ phiếu thường được xem là dấu hiệu cho thấy họ dự đoán giá cổ phiếu có thể không tăng trưởng mạnh trong tương lai gần.
⚠️ Việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu tungsten chắc chắn mang lại lợi thế cho các doanh nghiệp khai khoáng Việt Nam trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xét về dài hạn, triển vọng tăng trưởng của nhóm cổ phiếu này không bền vững do giá cổ phiếu đã bị đẩy lên quá cao trong thời gian ngắn, dẫn đến áp lực chốt lời mạnh.
⚠️ Bên cạnh đó, động thái bán ra của lãnh đạo KSV là tín hiệu tiêu cực, cho thấy nội bộ doanh nghiệp có thể không kỳ vọng vào sự tăng trưởng tiếp diễn. Do đó, nhà đầu tư không nên bắt đáy vào thời điểm này, mà cần chờ đợi tín hiệu ổn định hơn về cả giá cổ phiếu và tình hình kinh doanh thực tế của các công ty trong ngành.