&#128269; Tập trung đầu tư c&#244;ng: Cổ phiếu n&#224;o hưởng lợi?

&#128188; Th&#250;c đẩy giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng ngay từ đầu năm

Năm 2024 chứng kiến nỗ lực đ&#225;ng kể của Ch&#237;nh phủ trong việc th&#250;c đẩy giải ng&#226;n vốn đầu tư c&#244;ng nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế v&#224; ho&#224;n thiện hạ tầng quốc gia. Tuy nhi&#234;n, tỷ lệ giải ng&#226;n vẫn chưa đạt kỳ vọng tại nhiều địa phương lớn. Trong bối cảnh n&#224;y, nh&#243;m ng&#224;nh th&#233;p, xi măng, đ&#225; x&#226;y dựng v&#224; x&#226;y lắp hạ tầng được đ&#225;nh gi&#225; sẽ hưởng lợi trực tiếp, mở ra cơ hội đầu tư v&#224;o những cổ phiếu tiềm năng.

1️⃣ To&#224;n cảnh giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng 2024

&#128202; Th&#224;nh tựu v&#224; th&#225;ch thức:
 • Tỷ lệ giải ng&#226;n: Đến ng&#224;y 31/12/2024, tổng vốn giải ng&#226;n ng&#226;n s&#225;ch Nh&#224; nước đạt 70,24% kế hoạch năm (529.632 tỷ đồng). Tuy nhi&#234;n, một số địa phương lớn như TP. HCM chỉ đạt 51,08%, l&#224;m ảnh hưởng tiến độ chung.
 • Kh&#243; khăn: Tiến độ giải ph&#243;ng mặt bằng, quy hoạch đất đai v&#224; nguồn cung nguy&#234;n vật liệu l&#224; những r&#224;o cản ch&#237;nh.

&#128640; Động lực từ ch&#237;nh s&#225;ch:

Ch&#237;nh phủ đang đẩy mạnh c&#225;c dự &#225;n trọng điểm để th&#225;o gỡ vướng mắc, bao gồm:
 • &#128739; Cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2
 • ✈️ S&#226;n bay quốc tế Long Th&#224;nh
 • &#128644; Đường sắt cao tốc Bắc - Nam

Những động th&#225;i n&#224;y kh&#244;ng chỉ gi&#250;p tăng tốc giải ng&#226;n m&#224; c&#242;n tạo cơ hội lớn cho nh&#243;m ng&#224;nh vật liệu x&#226;y dựng v&#224; hạ tầng.

2️⃣ Nh&#243;m cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư c&#244;ng

&#128295; Ng&#224;nh th&#233;p: Cổ phiếu HPG (H&#242;a Ph&#225;t)
 • Thị phần dẫn đầu: HPG chiếm 38% thị phần th&#233;p x&#226;y dựng tại Việt Nam.
 • Tăng trưởng sản lượng: Dự kiến sản lượng th&#233;p x&#226;y dựng tăng 10% trong năm 2025 nhờ c&#225;c dự &#225;n lớn như s&#226;n bay Long Th&#224;nh v&#224; cao tốc Bắc - Nam.
 • Bi&#234;n lợi nhuận ổn định: Nhu cầu th&#233;p cao gi&#250;p HPG duy tr&#236; c&#244;ng suất v&#224; gi&#225; b&#225;n ổn định.

&#129704; Ng&#224;nh đ&#225; x&#226;y dựng: Cổ phiếu VLB
 • Năng lực khai th&#225;c mạnh mẽ: VLB sở hữu 5 mỏ đ&#225; chiến lược cung cấp nguy&#234;n liệu ch&#237;nh cho c&#225;c dự &#225;n tại miền Đ&#244;ng v&#224; T&#226;y Nam Bộ.
 • Dự b&#225;o nhu cầu: Giai đoạn 2024-2030, nhu cầu đ&#225; x&#226;y dựng khu vực Nam Bộ tăng 10% mỗi năm. Với tổng trữ lượng 90 triệu m&#179;, VLB c&#243; dư địa tăng trưởng lớn.

&#128736; Ng&#224;nh x&#226;y dựng hạ tầng: Cổ phiếu CTI (Cường Thuận IDICO)
 • Doanh thu BOT: CTI thu về hơn 1.000 tỷ đồng từ c&#225;c dự &#225;n BOT.
 • Mỏ đ&#225;: Khai th&#225;c mỏ đ&#225; chiến lược, đ&#243;n đầu nhu cầu vật liệu từ đầu tư c&#244;ng.
 • Cụm c&#244;ng nghiệp mới: Dự kiến triển khai qu&#253; 1/2025, mang lại nguồn thu ổn định.

3️⃣ Đ&#225;nh gi&#225; tiềm năng nh&#243;m cổ phiếu đầu tư c&#244;ng

&#128200; Theo Chứng kho&#225;n ACBS, c&#225;c doanh nghiệp ng&#224;nh th&#233;p, xi măng, đ&#225; x&#226;y dựng v&#224; x&#226;y lắp hạ tầng như HPG, VLB, CTI sở hữu tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ xu hướng đầu tư c&#244;ng v&#224; chiến lược kinh doanh bền vững.

&#128161; Kết luận

Đầu tư c&#244;ng ch&#237;nh l&#224; ch&#236;a kh&#243;a để đạt mục ti&#234;u tăng trưởng GDP của Việt Nam giai đoạn 2026-2030. Những cổ phiếu như HPG, VLB, CTI đang nắm bắt lợi thế từ c&#225;c dự &#225;n trọng điểm, trở th&#224;nh cơ hội đầu tư hấp dẫn cho năm 2025 v&#224; xa hơn.

🔍 Tập trung đầu tư công: Cổ phiếu nào hưởng lợi?

💼 Thúc đẩy giải ngân đầu tư công ngay từ đầu năm

Năm 2024 chứng kiến nỗ lực đáng kể của Chính phủ trong việc thúc đẩy giải ngân vốn đầu tư công nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và hoàn thiện hạ tầng quốc gia. Tuy nhiên, tỷ lệ giải ngân vẫn chưa đạt kỳ vọng tại nhiều địa phương lớn. Trong bối cảnh này, nhóm ngành thép, xi măng, đá xây dựng và xây lắp hạ tầng được đánh giá sẽ hưởng lợi trực tiếp, mở ra cơ hội đầu tư vào những cổ phiếu tiềm năng.

1️⃣ Toàn cảnh giải ngân đầu tư công 2024

📊 Thành tựu và thách thức:
 • Tỷ lệ giải ngân: Đến ngày 31/12/2024, tổng vốn giải ngân ngân sách Nhà nước đạt 70,24% kế hoạch năm (529.632 tỷ đồng). Tuy nhiên, một số địa phương lớn như TP. HCM chỉ đạt 51,08%, làm ảnh hưởng tiến độ chung.
 • Khó khăn: Tiến độ giải phóng mặt bằng, quy hoạch đất đai và nguồn cung nguyên vật liệu là những rào cản chính.

🚀 Động lực từ chính sách:

Chính phủ đang đẩy mạnh các dự án trọng điểm để tháo gỡ vướng mắc, bao gồm:
 • 🛣 Cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2
 • ✈️ Sân bay quốc tế Long Thành
 • 🚄 Đường sắt cao tốc Bắc - Nam

Những động thái này không chỉ giúp tăng tốc giải ngân mà còn tạo cơ hội lớn cho nhóm ngành vật liệu xây dựng và hạ tầng.

2️⃣ Nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công

🔧 Ngành thép: Cổ phiếu HPG (Hòa Phát)
 • Thị phần dẫn đầu: HPG chiếm 38% thị phần thép xây dựng tại Việt Nam.
 • Tăng trưởng sản lượng: Dự kiến sản lượng thép xây dựng tăng 10% trong năm 2025 nhờ các dự án lớn như sân bay Long Thành và cao tốc Bắc - Nam.
 • Biên lợi nhuận ổn định: Nhu cầu thép cao giúp HPG duy trì công suất và giá bán ổn định.

🪨 Ngành đá xây dựng: Cổ phiếu VLB
 • Năng lực khai thác mạnh mẽ: VLB sở hữu 5 mỏ đá chiến lược cung cấp nguyên liệu chính cho các dự án tại miền Đông và Tây Nam Bộ.
 • Dự báo nhu cầu: Giai đoạn 2024-2030, nhu cầu đá xây dựng khu vực Nam Bộ tăng 10% mỗi năm. Với tổng trữ lượng 90 triệu m³, VLB có dư địa tăng trưởng lớn.

🛠 Ngành xây dựng hạ tầng: Cổ phiếu CTI (Cường Thuận IDICO)
 • Doanh thu BOT: CTI thu về hơn 1.000 tỷ đồng từ các dự án BOT.
 • Mỏ đá: Khai thác mỏ đá chiến lược, đón đầu nhu cầu vật liệu từ đầu tư công.
 • Cụm công nghiệp mới: Dự kiến triển khai quý 1/2025, mang lại nguồn thu ổn định.

3️⃣ Đánh giá tiềm năng nhóm cổ phiếu đầu tư công

📈 Theo Chứng khoán ACBS, các doanh nghiệp ngành thép, xi măng, đá xây dựng và xây lắp hạ tầng như HPG, VLB, CTI sở hữu tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ xu hướng đầu tư công và chiến lược kinh doanh bền vững.

💡 Kết luận

Đầu tư công chính là chìa khóa để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP của Việt Nam giai đoạn 2026-2030. Những cổ phiếu như HPG, VLB, CTI đang nắm bắt lợi thế từ các dự án trọng điểm, trở thành cơ hội đầu tư hấp dẫn cho năm 2025 và xa hơn.