KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU BSR 

Việt Nam &#225;p dụng rộng r&#227;i E10 từ 2026–2027, BSR sẽ được hưởng lợi từ tăng sản lượng v&#224; thị phần nội địa ổn định

1. Xăng E10 l&#224; g&#236; v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch &#225;p dụng

E10 l&#224; xăng pha 10% ethanol, bắt buộc triển khai ở nhiều nước để giảm ph&#225;t thải.

Ở Việt Nam, ch&#237;nh phủ khuyến kh&#237;ch chuyển đổi từ RON92 sang E5 v&#224; E10, đặc biệt từ 2025–2030 khi y&#234;u cầu giảm kh&#237; thải mạnh hơn.

Điều n&#224;y t&#225;c động trực tiếp đến nhu cầu nguy&#234;n liệu xăng nền (base gasoline) v&#224; ethanol sinh học.

2. BSR nằm ở đ&#226;u trong chuỗi gi&#225; trị E10?

BSR l&#224; nh&#224; m&#225;y lọc dầu Dung Quất, sản xuất xăng nền để phối trộn với ethanol th&#224;nh xăng E5, E10.

BSR kh&#244;ng sản xuất ethanol m&#224; cung cấp xăng nền → kh&#244;ng chịu rủi ro gi&#225; nguy&#234;n liệu ethanol.

Vậy t&#225;c động ch&#237;nh đến BSR nằm ở cơ cấu sản phẩm v&#224; sản lượng ti&#234;u thụ.

3. T&#225;c động t&#237;ch cực đến BSR

Tăng sản lượng xăng nền: E10 cần nhiều xăng nền chất lượng cao hơn để phối trộn → BSR hưởng lợi khi nhu cầu trong nước tăng, đặc biệt nếu Ch&#237;nh phủ đẩy mạnh &#225;p dụng E10 to&#224;n quốc.

Ổn định thị trường nội địa: Ch&#237;nh s&#225;ch hạn chế nhập khẩu th&#224;nh phẩm E10 từ nước ngo&#224;i sẽ bảo vệ thị phần cho BSR.

Cải thiện m&#244;i trường ph&#225;p l&#253;: Ch&#237;nh phủ khuyến kh&#237;ch d&#249;ng nhi&#234;n liệu sinh học sẽ hạn chế rủi ro cạnh tranh từ nhập khẩu RON95.

KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU BSR 

Việt Nam áp dụng rộng rãi E10 từ 2026–2027, BSR sẽ được hưởng lợi từ tăng sản lượng và thị phần nội địa ổn định

1. Xăng E10 là gì và chính sách áp dụng

E10 là xăng pha 10% ethanol, bắt buộc triển khai ở nhiều nước để giảm phát thải.

Ở Việt Nam, chính phủ khuyến khích chuyển đổi từ RON92 sang E5 và E10, đặc biệt từ 2025–2030 khi yêu cầu giảm khí thải mạnh hơn.

Điều này tác động trực tiếp đến nhu cầu nguyên liệu xăng nền (base gasoline) và ethanol sinh học.

2. BSR nằm ở đâu trong chuỗi giá trị E10?

BSR là nhà máy lọc dầu Dung Quất, sản xuất xăng nền để phối trộn với ethanol thành xăng E5, E10.

BSR không sản xuất ethanol mà cung cấp xăng nền → không chịu rủi ro giá nguyên liệu ethanol.

Vậy tác động chính đến BSR nằm ở cơ cấu sản phẩm và sản lượng tiêu thụ.

3. Tác động tích cực đến BSR

Tăng sản lượng xăng nền: E10 cần nhiều xăng nền chất lượng cao hơn để phối trộn → BSR hưởng lợi khi nhu cầu trong nước tăng, đặc biệt nếu Chính phủ đẩy mạnh áp dụng E10 toàn quốc.

Ổn định thị trường nội địa: Chính sách hạn chế nhập khẩu thành phẩm E10 từ nước ngoài sẽ bảo vệ thị phần cho BSR.

Cải thiện môi trường pháp lý: Chính phủ khuyến khích dùng nhiên liệu sinh học sẽ hạn chế rủi ro cạnh tranh từ nhập khẩu RON95.

Đầu Tư Chứng Khoán Bài Bản 