NTL : C&#211; PHẢI L&#192; CỔ PHIẾU BĐS DUY NHẤT C&#211; THỂ T&#205;CH SẢN NHƯ LỜI ĐỒN ?

1/Tổng quan c&#225;c dự &#225;n :
C&#225;c dự &#225;n được NTL tập trung ph&#225;t triển trong năm sẽ bao gồm
-Dự &#225;n B&#227;i Muối : tổng mức đầu tư 1247 với tiến độ thi c&#244;ng gần 60%.
-Dự &#225;n Dịch Vọng : tổng mức đầu tư gần 800 tỷ tiến độ thi c&#244;ng đang ở khoảng 36%.
Cả 2 dự &#225;n n&#224;y nếu so về số liệu giữa Q1/2023 v&#224; Q4/2022 th&#236; đang tạm ho&#227;n thi c&#244;ng nguy&#234;n nh&#226;n chủ yếu c&#243; lẽ đến từ vấn đề ph&#225;p l&#237; k&#233;o d&#224;i từ th&#225;ng 3/2022.

2/Kết quả kinh doanh :
Doanh thu đạt 71.2 tỷ đạt hơn 10% so với kế hoạch (700 tỷ).
LNST Q1/2023 ở mức 2,4 tỷ đạt 1% so với kế hoạch LN cả năm (240 tỷ).

3/Nợ :
-Chỉ c&#243; 312.5 tỷ, tỉ lệ nợ/VCSH 0.25, nợ/t&#224;i sản gần mức 0.2.
-Chiếm nhiều nhất trong cơ cấu nợ ở khoản phải trả cho HDG phần chi ph&#237; x&#226;y dựng dự &#225;n Dịch Vọng.

4/Kết luận :
-Quỹ đất của NTL được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; kh&#225; đắc địa ở trung t&#226;m H&#224; Nội v&#224; Quảng Ninh nhưng về ph&#225;p l&#237; th&#236; c&#243; c&#243; kh&#225; nhiều vấn đề.
-Khả năng thi c&#244;ng cũng như b&#225;n h&#224;ng của NTL rất k&#233;m khi 2 dự &#225;n trọng điểm đều chậm tiến độ x&#226;y dựng từ 3-4 năm.
-Rủi ro về vấn đề r&#250;t ruột c&#244;ng ty khi phần phải thu ngắn hạn c&#243; đến 190 tỷ phần tạm ứng cho &#244;ng Trần Trọng Nghĩa.
-Ngo&#224;i việc trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn (trung b&#236;nh 25%/năm) th&#236; khả năng quản trị, dự &#225;n, KQKD của NTL đều kh&#244;ng được t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; cao v&#224; kh&#244;ng đ&#225;ng đầu tư.

NTL : CÓ PHẢI LÀ CỔ PHIẾU BĐS DUY NHẤT CÓ THỂ TÍCH SẢN NHƯ LỜI ĐỒN ?

1/Tổng quan các dự án :
Các dự án được NTL tập trung phát triển trong năm sẽ bao gồm
-Dự án Bãi Muối : tổng mức đầu tư 1247 với tiến độ thi công gần 60%.
-Dự án Dịch Vọng : tổng mức đầu tư gần 800 tỷ tiến độ thi công đang ở khoảng 36%.
Cả 2 dự án này nếu so về số liệu giữa Q1/2023 và Q4/2022 thì đang tạm hoãn thi công nguyên nhân chủ yếu có lẽ đến từ vấn đề pháp lí kéo dài từ tháng 3/2022.

2/Kết quả kinh doanh :
Doanh thu đạt 71.2 tỷ đạt hơn 10% so với kế hoạch (700 tỷ).
LNST Q1/2023 ở mức 2,4 tỷ đạt 1% so với kế hoạch LN cả năm (240 tỷ).

3/Nợ :
-Chỉ có 312.5 tỷ, tỉ lệ nợ/VCSH 0.25, nợ/tài sản gần mức 0.2.
-Chiếm nhiều nhất trong cơ cấu nợ ở khoản phải trả cho HDG phần chi phí xây dựng dự án Dịch Vọng.

4/Kết luận :
-Quỹ đất của NTL được đánh giá là khá đắc địa ở trung tâm Hà Nội và Quảng Ninh nhưng về pháp lí thì có có khá nhiều vấn đề.
-Khả năng thi công cũng như bán hàng của NTL rất kém khi 2 dự án trọng điểm đều chậm tiến độ xây dựng từ 3-4 năm.
-Rủi ro về vấn đề rút ruột công ty khi phần phải thu ngắn hạn có đến 190 tỷ phần tạm ứng cho ông Trần Trọng Nghĩa.
-Ngoài việc trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn (trung bình 25%/năm) thì khả năng quản trị, dự án, KQKD của NTL đều không được tôi đánh giá cao và không đáng đầu tư.